BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Analisis Deskriptif
Analisis deskriptif adalah suatu metode analisis dimana data-data yang ada di kumpulkan dan digolongkandikelompokkan kemudian dianalisis dan
diinterpretasikan secara objektif.
Tabel 4.1 Perkembangan Earning Per Share EPS
Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesi Tahun 2006-2009
NO. KODE NAMA PERUSAHAAN
2006 2007
2008 2009
RATA- RATA
1 AUTO ASTRA OTOPARTS 365.76
585.35 733.99
996.25 670.34
2 BBRI BANK RAKYAT INDONESIA
346.53 392.53
483.43 107.91
332.60
3 BMRI BANK MANDIRI
117.37 209.46
254.13 341.22
230.55
4 CMNP CITRA MARGA NUSAPHALA
Tbk 60.76
60.30 36.22
34.55 47.96
5 GJTL GAJAH TUNGGAL Tbk
37.37 26.07
179.29 259.79
35.99
6 HMSP HM SAMPOERNA
805.50 826.84
888.72 1,160.70
920.44
7 INTP INDOCEMENT TUNGGAL
PRAKARSA 161.03
266.24 474.16
746.12 411.89
8 KLBF KALBE FARMA
66.62 69.49
69.60 91.47
74.29
9 PGAS PERUSAHAAN GAS NEGARA
421.92 256.61
27.60 256.96
240.77
10 SMGR SEMEN GRESIK 218.41
299.32 425.45
560.82
376.00
11 SMRA SUMMARECON AGUNG Tbk 61.04
49.75 14.63
26.00 37.85
12 TSPC TEMPO SCAN PACIFIC
60.57 61.86
71.26 79.99
68.42
13 UNVR UNILEVER INDONESIA 225.63
257.49 315.50
398.97 299.40
Sumber : www.idx.co.id diolah Januari 2011
Pada Tabel 4.1 menunjukkan perkembangan Earning Per Share EPS pada masing-masing perusahaan Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode
penelitian yaitu tahun 2006-2009. Pada tahun 2006 nilai EPS tertinggi dimiliki oleh perusahaan HMSP dengan nilai EPS sebesar 808,50 artinya keuntungan yang
Universitas Sumatera Utara
diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 808,50 dan yang terendah dimiliki oleh perusahaan GJTL dengan nilai EPS sebesar 37,37 artinya
keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 37,37. Pada tahun 2007 nilai EPS tertinggi dimiliki oleh perusahaan HMSP dengan
nilai EPS sebesar 826,84 artinya keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 826,84 dan yang terendah dimiliki oleh perusahaan
GJTL dengan nilai sebesar 26,07 artinya keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 26,07.
Pada tahun 2008 nilai EPS tertinggi dimiliki oleh perusahaan HMSP dengan nilai EPS sebesar 888,72 artinya keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang
saham per saham sebesar Rp. 888,72 dan yang terendah dimiliki oleh perusahaan GJTL dengan nilai sebesar -179,29 artinya investor atau pemegang saham merugi
sebesar Rp. 179,29 per saham. Pada tahun 2009 nilai EPS tertinggi dimiliki oleh perusahaan HMSP dengan nilai EPS sebesar 1160,70 artinya keuntungan yang
diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 1160,70 dan yang terendah dimiliki oleh perusahaan SMRA dengan nilai sebesar 26,00 artinya
keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 26,07.
Nilai rata-rata Earning Per Share EPS tahun 2006 hingga tahun 2009 yang tertinggi dimiliki oleh PT HM Sampoerna Tbk HMSP sebesar 920.44, artinya
keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 920,44. Sedangkan nilai rata-rata terendah dimiliki oleh PT Gajah Tunggal Tbk
GJTL sebesar 35,99 artinya keuntungan yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham sebesar Rp. 35,99.
Tabel 4.2
Universitas Sumatera Utara
Perkembangan Price Earning Ratio PER Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009
NO. KODE
NAMA PERUSAHAAN 2006
2007 2008
2009 RATA-
RATA 1 AUTO
ASTRA OTOPARTS 8.07
5.68 4.77
5.77 6.07
2 BBRI BANK RAKYAT INDONESIA
14.86 18.85
9.46 70.89
28.52 3 BMRI
BANK MANDIRI 24.71
16.71 7.97
13.77 15.79
4 CMNP CITRA MARGA NUSAPHALA
Tbk 27.16
36.48 25.95
26.63 29.06
5 GJTL GAJAH TUNGGAL Tbk
15.52 18.80
1.12 1.64
8.71 6 HMSP
HM SAMPOERNA 12.04
17.29 9.11
8.96 11.85
7 INTP INDOCEMENT TUNGGAL
PRAKARSA 35.71
30.80 9.70
18.36 23.64
8 KLBF KALBE FARMA
17.86 18.13
5.75 14.21
13.99 9 PGAS
PERUSAHAAN GAS NEGARA 5.50
11.96 67.39
15.18 25.01
10 SMGR SEMEN GRESIK
28.84 18.71
9.81 13.46
17.71 11 SMRA
SUMMARECON AGUNG Tbk 9.58
11.76 11.35
23.08 13.94
12 TSPC TEMPO SCAN PACIFIC
14.86 12.12
5.61 9.13
10.43 13 UNVR
UNILEVER INDONESIA 29.25
26.21 24.72
27.70 26.97
Sumber : www.idx.co.id diolah Januari 2011
Pada Tabel 4.2 menunjukkan perkembangan nilai PER pada masing-masing perusahaan Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian yaitu
tahun 2006-2009. Pada tahun 2006 nilai Price Earning Ratio PER tertinggi dimiliki oleh
UNVR sebesar 29,25, artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali sebesar Rp. 29,25. Sedangkan nilai rata-rata terendah dimiliki oleh PGAS sebesar
5,50 artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali Rp. 29,25. Pada tahun 2007 nilai Price Earning Ratio PER tertinggi dimiliki oleh CMNP sebesar
36,48, artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali sebesar Rp. 36,48. Sedangkan nilai rata-rata terendah dimiliki oleh AUTO sebesar 5,68 artinya
kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali sebesar Rp. 5,68.
Universitas Sumatera Utara
Pada tahun 2008 nilai Price Earning Ratio PER tertinggi dimiliki oleh PGAS sebesar 67,39, artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali
sebesar Rp. 67,39. Sedangkan nilai rata-rata terendah dimiliki oleh GJTL sebesar - 1,12 artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali lebih dari Rp.
1,25. Pada tahun 2009 nilai Price Earning Ratio PER tertinggi dimiliki oleh BBRI sebesar 70,89, artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali sebesar
Rp. 70,89. Sedangkan nilai rata-rata terendah dimiliki oleh GJTL sebesar 1,64 artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali sebesar Rp. 1,25.
Nilai rata-rata Price Earning Ratio PER tahun 2006 hingga tahun 2009 yang tertinggi dimiliki oleh PT Citra Marga Nusaphala Tbk CMNP sebesar 29,06, artinya
kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali sebesar Rp. 29,06. Sedangkan nilai rata-rata terendah dimiliki oleh PT Astra Otoparts Tbk AUTO sebesar 6,07
artinya kenaikan harga saham perusahaan dapat dibeli kembali sebesar Rp. 6,07.
Tabel 4.3 Perkembangan Price Book Value PBV
Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009
NO. KODE NAMA PERUSAHAAN
2006 2007
2008 2009
RATA- RATA
1 AUTO ASTRA OTOPARTS 1.22
1.13 1.02
1.38 1.19
2 BBRI BANK RAKYAT INDONESIA
3.67 4.69
2.52 3.46
3.59 3 BMRI
BANK MANDIRI 2.27
2.48 1.39
2.81 2.24
4 CMNP CITRA MARGA NUSAPHALA Tbk 2.57
3.23 1.33
0.66 1.95
5 GJTL GAJAH TUNGGAL Tbk
0.86 0.72
0.42 0.55
0.64 6 HMSP
HM SAMPOERNA 7.47
7.77 4.41
4.36 6.00
7 INTP INDOCEMENT TUNGGAL
PRAKARSA 3.51
4.38 1.99
4.72 3.65
8 KLBF KALBE FARMA
4.04 3.78
1.12 3.06
3.00 9 PGAS
PERUSAHAAN GAS NEGARA 1.89
2.35 6.04
8.06 4.58
10 SMGR SEMEN GRESIK 8.33
5.01 3.07
4.39 5.20
Universitas Sumatera Utara
11 SMRA SUMMARECON AGUNG Tbk 1.65
1.25 0.68
2.25 1.46
12 TSPC TEMPO SCAN PACIFIC
2.09 1.60
0.81 1.36
1.46 13 UNVR UNILEVER INDONESIA
21.26 19.13
19.20 22.77
20.59
Sumber : www.idx.co.id diolah Januari 2011
Pada Tabel 4.3 menunjukkan nilai PBV pada masing-masing perusahaan Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian yaitu tahun 2006-
2009. Pada tahun 2006 dan 2007 nilai Price Book Value PBV tertinggi dimiliki oleh perusahaan UNVR sebesar 21,26X dan 19,13X, artinya besarnya tingkat
perbandingan harga saham dan nilai buku ekuitas dari suatu perusahaan yaitu sebesar 21,26X dan 19,13X. Nilai terendah dimiliki oleh perusahaan GJTL sebesar 0,86X dan
0,72X, artinya besarnya tingkat perbandingan harga saham dan nilai buku ekuitas dari suatu perusahaan yaitu sebesar 0,50X dan 0,72X.
Pada tahun 2008 dan 2009 nilai Price Book Value PBV tertinggi dimiliki oleh perusahaan UNVR sebesar 19,20X dan 22,77X, artinya besarnya tingkat
perbandingan harga saham dan nilai buku ekuitas dari suatu perusahaan yaitu sebesar 19,20X dan 22,77X. Nilai terendah dimiliki oleh perusahaan GJTL sebesar 0,42X dan
0,55X, artinya besarnya tingkat perbandingan harga saham dan nilai buku ekuitas dari suatu perusahaan yaitu sebesar 0,42X dan 0,55X.
Tabel 4.4 Perkembangan Dividend Payout Ratio DPR
Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009
NO. KODE NAMA PERUSAHAAN
2006 2007
2008 2009
RATA- RATA
1 AUTO ASTRA OTOPARTS 31.44
15.38 43.60
30.01 30.11
2 BBRI BANK RAKYAT INDONESIA
44.73 44.03
40.62 199.31
82.17
3 BMRI BANK MANDIRI
60.00 33.43
35.26 5.71
33.60
4 CMNP CITRA MARGA NUSAPHALA Tbk 20.57
29.85 24.85
26.05
25.33
5 GJTL GAJAH TUNGGAL Tbk
13.38 17.04
2.79 1.92
7.39
6 HMSP HM SAMPOERNA
Universitas Sumatera Utara
68.28 35.68 101.27 51.69
64.23
7 INTP INDOCEMENT TUNGGAL
PRAKARSA 31.05
15.02 8.44
20.10 18.65
8 KLBF KALBE FARMA
3.60 14.39
14.37 13.67
11.51
9 PGAS PERUSAHAAN GAS NEGARA
24.77 81.23
75.53 85.72
23.76
10 SMGR SEMEN GRESIK 20.29
36.49 35.18
48.27
35.06
11 SMRA SUMMARECON AGUNG Tbk 17.55
22.40 75.31
100.00 53.82
12 TSPC TEMPO SCAN PACIFIC
49.53 40.42
84.20 50.09
56.06
13 UNVR UNILEVER INDONESIA 88.64
83.50 83.04
80.21 83.85
Sumber : www.idx.co.id diolah Januari 2011
Pada Tabel 4.4 menunjukkan nilai Dividend Payout Ratio DPR pada masing- masing perusahaan Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian
yaitu tahun 2006-2009. Pada tahun 2006 dan 2007 nilai Dividend Payout Ratio DPR tertinggi dimiliki oleh perusahaan UNVR sebesar 88,64 dan 83,50 artinya
besarnya laba bersih perusahaan yang dibagikan dalam bentuk dividen sebesar 88,64 dan 83,50 dan nilai terendah dimiliki oleh KLBF sebesar 3,60 dan
14,37 artinya besarnya laba bersih perusahaan yang dibagikan dalam bentuk dividen sebesar 3,60 dan 14,37.
Pada tahun 2008 nilai Dividend Payout Ratio DPR tertinggi dimiliki oleh perusahaan TSPC sebesar 84,20 artinya besarnya laba bersih perusahaan yang
dibagikan dalam bentuk dividen sebesar 84,20 dan nilai terendah dimiliki oleh GJTL sebesar 2,79 artinya besarnya laba bersih perusahaan yang dibagikan dalam
bentuk dividen sebesar 2,79. Pada tahun 2009 nilai Dividend Payout Ratio DPR tertinggi dimiliki oleh perusahaan BBRI sebesar 199,31 artinya besarnya laba bersih
perusahaan yang dibagikan dalam bentuk dividen sebesar 199,31 dan nilai terendah dimiliki oleh GJTL sebesar 1,92 artinya besarnya laba bersih perusahaan yang
dibagikan dalam bentuk dividen sebesar 1,92.
Universitas Sumatera Utara
Nilai rata-rata Dividend Payout Ratio DPR tertinggi dimiliki oleh perusahaan UNVR sebesar 83,85 artinya besarnya laba bersih perusahaan yang
dibagikan dalam bentuk dividen sebesar 83.85 dan nilai terendah dimiliki oleh GJTL sebesar 7,39 artinya besarnya laba bersih perusahaan yang dibagikan dalam
bentuk dividen sebesar 7,39.
Tabel 4.5 Perkembangan Return Saham
Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009
NO. KODE
NAMA PERUSAHAAN 2006
2007 2008
2009 RATA-
RATA 1 AUTO
ASTRA OTOPARTS 0.51
0.03 1.87
1.74
0.77
2 BBRI BANK RAKYAT INDONESIA
5.21 2.54
8.85 0.75
0.08
3 BMRI BANK MANDIRI
2.06 1.89
3.96 0.84
1.16
4 CMNP CITRA MARGA NUSAPHALA Tbk
0.90 5.60
11.07 0.62
0.99
5 GJTL GAJAH TUNGGAL Tbk
1.66 0.90
26.10 0.95
7.40
6 HMSP HM SAMPOERNA
1.43 28.72
1.96 27.44
13.19
7 INTP INDOCEMENT TUNGGAL
PRAKARSA 5.14
2.72 52.34
0.02 12.47
8 KLBF KALBE FARMA
4.90 2.20
3.18 1.76
1.42
9 PGAS PERUSAHAAN GAS NEGARA
4.37 2.57
0.48 5.02
1.83
10 SMGR SEMEN GRESIK
23.25 22.59
0.42 4.83
10.15
11 SMRA SUMMARECON AGUNG Tbk
1.70 1.54
0.60 0.94
1.20
12 TSPC TEMPO SCAN PACIFIC
1.00 1.42
0.17 0.95
0.88
13 UNVR UNILEVER INDONESIA
1.51 5.65
2.81 2.01
0.17 Sumber : www.idx.co.id diolah Januari 2011
Pada Tabel 4.5 menunjukkan nilai Return Saham pada masing-masing perusahaan Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian yaitu
tahun 2006-2009. Pada tahun 2006 Return Saham tertinggi dimiliki oleh perusahaan SMGR sebesar 23,25 artinya besarnya tingkat pengembalian saham sebesar 23,25
dan nilai terendah dimiliki oleh HMSP sebesar -1,43 artinya besarnya tingkat
Universitas Sumatera Utara
pengembalian saham sebesar -1,43. Pada tahun 2007 Return Saham tertinggi dimiliki oleh perusahaan HMSP sebesar 28,72 artinya besarnya tingkat pengembalian
saham sebesar 28,72 dan nilai terendah dimiliki oleh UNVR sebesar -5,65 artinya besarnya tingkat pengembalian saham sebesar –5,65.
Pada tahun 2008 Return Saham tertinggi dimiliki oleh perusahaan GJTL sebesar 26,10 artinya besarnya tingkat pengembalian saham sebesar 26,10 dan nilai
terendah dimiliki oleh INTP sebesar -52,34 artinya besarnya tingkat pengembalian saham sebesar -52,34. Pada tahun 2009 Return Saham tertinggi dimiliki oleh
perusahaan HMSP sebesar 27,44 artinya besarnya tingkat pengembalian saham sebesar 27,445 dan nilai terendah dimiliki oleh SMGR sebesar -4,83 artinya
besarnya tingkat pengembalian saham sebesar -4,83. Nilai rata-rata Return Saham tertinggi dimiliki oleh perusahaan HMSP sebesar
13,19 artinya besarnya tingkat pengembalian saham sebesar 13,19 dan nilai terendah dimiliki oleh SMGR sebesar 12,47 artinya besarnya tingkat pengembalian
saham sebesar 12,47.
B. Pengujian Asumsi Klasik
Kategori