datang dalam pembagian. Investor lebih tertarik dengan dividen yang berupa tunai daripada dividen saham. Hal ini dikarenakan para investor beranggapan
dividen yang diterima dalam bentuk kas lebih menggambarkan seberapa besar return dari modal yang mereka tanamkan dan memberikan kepuasan tersendiri
Sigalingging, 2012: 8. Penelitian ini akan menggunakan data pembayaran dividen kas tunai pada
laporan keuangan tahunan oleh perusahaan sebagai proksi dari kebijakan dividen kas.
B. Laba Akuntansi
Menurut pengertian akuntansi konvensional, laba akuntansi adalah perbedaan antara pendapatan yang dihasilkan dari transaksi dalam suatu periode dengan
biaya yang layak dibebankan Muqodim, 2005: 111. Menurut PSAK Nomor 1, informasi laba diperlukan untuk menilai perubahan potensi sumber daya
ekonomis yang mungkin dapat dikendalikan di masa depan, menghasilkan arus kas dari sumber daya yang ada, dan untuk perumusan pertimbangan tentang
efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan tambahan sumber daya IAI, 2013. PSAK Nomor 46 mendefinisikan laba akuntansi sebagai laba atau rugi
selama satu periode sebelum dikurangi beban pajak laba sebelum pajak IAI, 2013. Ukuran kinerja akuntansi perusahaan adalah laba akuntansi. Laba
akuntansi diukur berdasarkan penjualan bersih dikurangi harga pokok penjualan dan biaya-biaya operasi perusahaan.
Menurut SFAC No. 1 dalam Antika 2014 mengasumsikan bahwa: “Laba akuntansi merupakan ukuran yang baik dari kinerja suatu perusahaan dan
bahwa laba akuntansi dapat digunakan untuk meramalkan arus kas masa depan”. Menurut Suwardjono 2005: 456, laba akuntansi dengan berbagai
interpretasi diharapkan dapat digunakan antara lain sebagai:
1. Indikator efisiensi penggunaan dana yang tertanam dalam perusahaan yang
diwujudkan dalam tingkat kembalian atas investasi. 2.
Pengukur prestasi atau kinerja badan usaha dan manajemen. 3.
Dasar penentuan besar pengenaan pajak. 4.
Alat pengendalian alokasi sumber daya ekonomi suatu negara. 5.
Dasar penentuan dan penilaian kelayakan tarif dalam perusahaan publik. 6.
Alat pengendalian terhadap debitur dalam kontrak utang. 7.
Dasar kompensasi dan pembagian bonus. 8.
Alat motivasi manajemen dalam pengendalian perusahaan. 9.
Dasar pembagian dividen. Penelitian ini akan menggunakan data laba sebelum pajak pada laporan
keuangan tahunan oleh perusahaan sebagai proksi dari laba akuntansi. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
C. Investment Opportunity Set Set Kesempatan Investasi