41
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Sebelum menjelaskan lebih lanjut tentang penelitian ini, penting sekali untuk menetapkan definisi operasional dan pengukuran kinerja variabelnya.
Hal ini untuk menunjang validitas dan reabilitas penelitian yang akan dilakukan. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Variabel
EVA sebelum dan sesudah merger sebagai variabel dependennnya Yi sedangkan variabel dummy sebagai variabel independennya Di.
3.1.1 Tehnik Pengukuran Variabel
3.1.1.1 Net Operating After Taxes NOPAT
NOPAT adalah Laba Bersih Operasi Sesudah Pajak. Yang dimaksud dengan laba bersih sesudah pajak dalam penelitian ini yaitu laba yang
dihasilkan oleh perusahaan dalam satu periode produksi dikurangi dengan semua komponen biaya operasi dan beban pajak. Ukuran yang dipakai adalah
rupiah Rp.
3.1.1.2 Biaya Modal Cost of Capital
Biaya Modal atau Ongkos Modal Cost Of capital merupakan tingkat pengembalian yang diminta perusahaan yang akan memuaskan semua
42
penyedia modal Van Horne Wachowicz, 2007 : 123. Komponen dari Biaya Modal adalah :
a. Menghitung Biaya Modal Hutang Cost Of Debt Biaya yang harus ditanggung oleh perusahaan sebagai akibat
penggunaan sumber dana hutang. Ukuran yang digunakan adalah prosentase .
b. Menghitung Biaya Modal Saham Biaya yang harus ditanggung perusahaan sebagai akibat penggunaan
sumber dana modal saham. Ukuran yang digunakan adalah prosentase .
c. Menghitung Struktur Modal Rasio perbandingan antara hutang jangka panjang dan modal saham
terhadap jumlah modal. Ukuran yang digunakan adalah prosentase . d. Menghitung Biaya Modal Rata – rata Tertimbang Weight Average Cost
Of Capital = WACC Biaya yang harus ditanggung perusahaan sebagai akibat penggunaan
berbagai sumber dana. Ukuran yang digunakan adalah prosentase .
43
3.1.1.3 Economic Value Added EVA
Setelah semua variabel diketahui, maka dilakukan perhitungan dengan menggunakan analisa EVA yang rumusnya adalah sebagai berikut:
EVA = Net Operating After Tax – Cost of Capital ........................ [3.13]
Keterangan :
EVA
= Economic Value Added
Net Operating After Taxes = Laba Bersih Operasi Sesudah Pajak
Cost of Capital
= Biaya Modal
Laba bersih operasi sesudah pajak dapat diketahui dari laporan keuangan tahunan dan biaya modal merupakan hasil perhitungan dari langkah-
langkah sebelumnya. Satuan pengukurannya adalah rupiah Rp. 3.2
Tehnik Penentuan Sampel 3.2.1
Populasi
Populasi Penelitian ini adalah laporan keuangan PT. INDOSAT Tbk. yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI Dimana laporan keuangan yang
dimaksudkan meliputi neraca laporan laba rugi dan arus kas serta laporan yang lain.
3.2.2 Sampel
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah PT. INDOSAT Tbk. yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI. Dalam hal ini sampel
44
menggunakan data time series data menurut urutan waktu yang terdiri dari tiga tahun sebelum merger Tahun 2000, 2001 dan 2002 dan tiga tahun
sesudah merger Tahun 2004, 2005, dan 2006.
3.3 Tehnik Pengumpulan Data
Kategori