Tabel 3.3
Operasionalisasi Variabel
3.6 Metode Analisis Data
3.6.1 Analisis Deskriptif
3.6.1.1 Struktur Modal Perusahaan
Formulasi yang digunakan untuk mengukur kondisi struktur modal perusahaan pada penelitian ini adalah dengan menggunakan rasio
long term
debt to
equity
LTDER. Tujuan LTDER untuk mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan hutang jangka panjang, atau menunjukkan risiko finansial yang
dihadapi perusahaan.
54
Variabel Konsep Variabel
Indikator Ukuran
Skala
X1 : Struktur modal Kebijakan yang diambil
manajemen keuangan perusahaan dalam menentukan
sumber pendanaan dalam memenuhi kebutuhan dana bagi
berlangsungnya kegiatan operasi perusahaan.
1. LTDER Long Term Debt to Equity Ratio
2. Ekuitas LTDER
Rasio
X2: Kebijakan dividen
Kebijakan yang dilakukan manajemen keuangan dalam
mengelola laba bersih yang diperoleh perusahaan
1. Dividen kas 2. Jumlah saham yang
beredar DPR
Rasio
Y: Nilai Perusahaan Persepsi investor yang
dikaitkan dengan harga saham sering1. Closing Price
2. Nilai buku per saham PBV
Rasio
3.6.1.2 Kebijakan Dividen
Kebijakan dividen merupakan bagian yang tidak dapat dipisahkan dengan keputusan pendanaan perusahaan. Kebijakan dividen
dividend policy
merupakan keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan pada akhir tahun akan dibagi
kepada pemegang saham dalam bentuk dividen atau akan ditahan untuk menambah modal guna pembiayaan investasi di masa yang akan datang. Rasio
pembayaran dividen
dividend payout
rasio
menentukan jumlah laba dibagi dalam bentuk dividen kas dan laba ditahan sebagai sumber pendanaan. Rasio ini
menunjukkan perentase laba perusahaan yang dibayarkan kepada pemegang saham biasa perusahaan berupa dividen kas. Apabila laba perusahaan yang
ditahan dalam jumlah besar, berarti laba yang akan dibayarkan sebagai dividen menjadi lebih kecil. Dengan demikian aspek penting dari kebijakan dividen adalah
menentukan alokasi laba yang sesuai di antara pembayaran laba sebagai dividen dengan laba yang ditahan di perusahaan.DPR, menunjukkan persentase bagian
dari EPS yang dibagikan untuk dividen.
3.6.1.3 Nilai Perusahaan
Variabel nilai perusahaan diukur dari rasio nilai pasar
Market Value
Ratio
. Rasio nilai pasar menghubungkan harga saham perushaan dan nilai buku per saham. Menurut Mulyadi 2006, rasio nilai pasar memberikan petunjuk
mengenai apa yang dipikirkan investor atas kinerja perusahaan dimasa lalu serta prospeknya dimasa datang.
55
3.6.2 Uji Asumsi Klasik
Kategori