63
BAB IV ANALISIS DATA DAN HASIL PENELITIAN
A. Pengujian Normalitas Data
Pengujian normalitas data sampel dalam penelitian ini menggunakan one- sample Kolmogorov-Smirnov dengan tingkat signifikansi 5. Metode analisis
data yang digunakan untuk melakukan pengujian hipotesis penelitian ini adalah parametric t statistic independent sample t-test dan paired sample t-test karena
sampelnya terdistribusi normal, semua sampel mempunyai probabilitas atau tingkat signifikansinya lebih dari 5 lihat Tabel 4, Tabel 5, Tabel 6, dan Tabel
7.
Tabel 4 Kolmogorov-Smirnov Test Return dan Risiko
Reksadana Syariah Danareksa Syariah Berimbang
RETURN REKSA DANA SYARIAH RISIKO REKSA DANA SYARIAH
2005 2006
2007 2005
2006 2007
K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S
Sig 0,05 K-S
Sig 0,05
,477 ,977
,686 ,735
,558 ,915
,694 ,721
1,165 ,133
,404 ,997
sumber: data sekunder yang diolah
Tabel 5 Kolmogorov-Smirnov Test Return dan Risiko
Reksadana Konvensional Danareksa Anggrek
RETURN REKSA DANA KONVENSIONAL
RISIKO REKSA DANA KONVENSIONAL
2005 2006
2007 2005
2006 2007
K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S
Sig 0,05
,928 ,355
,724 ,672
,515 ,954
,904 ,388
,605 ,857
,542 ,931
sumber: data sekunder yang diolah
Tabel 6 Kolmogorov-Smirnov Test Return Indeks JII dan LQ45
RETURN INDEKS JII RETURN INDEKS LQ45
2005 2006
2007 2005
2006 2007
K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S Sig
0,05 K-S
Sig 0,05 K-S
Sig 0,05
,684 ,737
,724 ,672
,558 ,915
,928 ,355
,724 ,672
,515 ,954
sumber: data sekunder yang diolah
Tabel 7 Kolmogorov-Smirnov Test Return Indeks Pasar IHSG
RETURN INDEKS PASAR IHSG 2005
2006 2007
K-S Sig 0,05
K-S Sig 0,05
K-S Sig 0,05
,477 ,977
,686 ,735
,470 ,980
sumber: data sekunder yang diolah
B. Pengujian Hipotesis Satu
Berdasarkan statistik deskriptif pada tahun 2005, semua return reksadana syariah di atas return indeks syariah JII, kecuali untuk bulan Januari, Mei, Juni,
Juli dan Desember dapat diketahui bahwa return reksadana syariah di bawah return indeks syariah JII. Pada tahun 2005, semua risiko reksadana syariah di atas
risiko indeks syariah JII lihat Tabel 8. Pada tahun 2006, semua return reksadana syariah di bawah return indeks
syariah JII, kecuali untuk bulan Februari, Maret, Mei, Juni, Agustus dan September dapat diketahui bahwa return reksadana syariah di atas return indeks
syariah JII. Pada tahun 2006, semua risiko reksadana syariah di atas risiko indeks syariah JII lihat Tabel 8.
Pada tahun 2007, semua return reksadana syariah di bawah return indeks syariah JII, kecuali untuk bulan Januari, Februari, Maret, Agustus, November dan
Desember dapat diketahui bahwa return reksadana syariah di atas return indeks syariah JII. Pada tahun 2007, semua risiko reksadana syariah di atas risiko indeks
syariah JII lihat Tabel 8.
Tabel 8 Statistik Deskriptif Return dan Risiko Rreksadana Syariah dan JII
DESCRIPTIVE STATISTICS - RETURN DAN RISIKO REKSADANA SYARIAH dan JII DATA
2005 2006
2007 NO
BULAN N
MEAN SD
N MEAN
SD N
MEAN SD
RDS 1
0,00434 0,00276
1 -0,06887
0,01033 1
0,03885 0,00933
1 Januari
JII 30
0,04586 0,00040
30 -0,06364
0,00050 30
-0,06458 0,00052
RDS 1
0,01406 0,00413
1 0,01591
0,00903 1
0,02915 0,00683
2 Pebruari
JII 30
-0,01322 0,00029
30 0,00480
0,00037 30
-0,01544 0,00043
RDS 1
0,02804 0,00310
1 -0,00290
0,00776 1
0,01304 0,00549
3 Maret
JII 30
-0,03815 0,00044
30 -0,06275
0,00040 30
-0,05902 0,00049
RDS 1
0,04005 0,00333
1 -0,00084
0,00707 1
0,03970 0,00783
4 April
JII 30
-0,07119 0,00048
30 0,10807
0,00068 30
0,08369 0,00047
RDS 1
0,01530 0,00576
1 0,02114
0,00655 1
0,00222 0,00905
5 Mei
JII 30
0,11258 0,00044
30 -0,09988
0,00090 30
0,00505 0,00030
RDS 1
0,02326 0,00472
1 0,04540
0,00771 1
-0,00389 0,01132
6 Juni
JII 30
0,06339 0,00037
30 -0,01092
0,00085 30
0,02020 0,00037
RDS 1
0,00366 0,00368
1 0,00788
0,00771 1
0,01769 0,00835
7 Juli
JII 30
0,03127 0,00035
30 0,01862
0,00038 30
0,07265 0,00043
RDS 1
-0,02929 0,00645
1 0,03014
0,00998 1
0,02918 0,01207
8 Agustus
JII 30
-0,09854 0,00072
30 0,00443
0,00038 30
-0,00337 0,00109
RDS 1
-0,02515 0,00690
1 0,09904
0,00934 1
0,06632 0,00963
9 September
JII 30
0,05019 0,00070
30 0,06828
0,00181 30
0,06842 0,00037
RDS 1
0,04808 0,00700
1 -0.03579
0,02249 1
0,01397 0,00628
10 Oktober
JII 30
-0,01960 0,00036
30 0,02707
0,00021 30
0,13175 0,00072
RDS 1
0,03820 0,00629
1 0,00642
0,01875 1
0,02637 0,00804
11 November
JII 30
0,03701 0,00040
30 0,09212
0,00035 30
0,01601 0,00052
RDS 1
0,03475 0,00628
1 0,01750
0,00764 1
0,05831 0,00791
12 Desember
JII 30
0,06049 0,00043
30 0,04097
0,00047 30
0,00494 0,00040
RDS 12
0,01628 0,00158
12 0,01125
0,00499 12
0,02638 0,00192
13 TOTAL
JII 360
0,01334 0,00045
360 0,01060
0,00061 360
0,02169 0,00050
sumber: data sekunder yang diolah Pengujian hipotesis satu dilakukan dengan menggunakan uji beda
independent sample t-test dengan tingkat signifikansi = 0,05 untuk menentukan
apakah suatu nilai tertentu return reksadana syariah berbeda secara nyata
ataukah tidak dengan suatu nilai tertentu return indeks syariah JII. Pengujian hipotesis satu dengan independent sample t-test pada tahun 2005 dan 2006,
menunjukkan hasil bahwa semua nilai probabilitas 0.05, maka Ho diterima atau rata-rata return reksadana syariah dan return indeks syariah JII adalah identik
atau sama. Pada tahun 2007 menunjukkan hasil bahwa nilai probabilitas 0.05, maka Ho ditolak atau rata-rata return reksadana syariah dan return indeks syariah
JII adalah tidak identik atau tidak sama lihat Tabel 9. Pengujian hipotesis satu dilakukan dengan menggunakan uji beda
independent sample t-test dengan tingkat signifikansi = 0,05 untuk menentukan
apakah suatu nilai tertentu risiko reksadana syariah berbeda secara nyata ataukah tidak dengan suatu nilai tertentu risiko indeks syariah JII. Pengujian hipotesis
satu dengan independent sample t-test pada tahun 2005, 2006 dan 2007 menunjukkan hasil bahwa semua nilai probabilitas 0.05, maka Ho ditolak atau
rata-rata risiko reksadana syariah dan risiko indeks syariah JII adalah tidak identik atau tidak sama lihat Tabel 9.
Tabel 9 Independent Sample t- Test Return dan Risiko
Reksadana Syariah dengan JII Return RD Syariah-JII
Risiko Syariah-JII Thn
t Sig 0,05
t Sig 0,05
2005 1,861
0,076 9,992
0,000 2006
0,853 0,403
6,746 0,000
2007 4,144
0,000 14,328
0,000
Ket
:=
5 =1
≤
≤5 =
1
sumber: data sekunder yang diolah
Pada periode tahun 2005, 2006 dan 2007 secara keseluruhan dapat disimpulkan bahwa return reksadana syariah lebih tinggi daripada return indeks
syariah JII, tetapi tingginya return tersebut juga disertai dengan tingginya risiko yang dimiliki reksadana syariah. Kesimpulan pengujian hipotesis satu menyatakan
bahwa berinvestasi pada reksadana syariah lebih menguntungkan dan juga lebih berisiko daripada berinvestasi pada indeks syariah JII, dengan asumsi variabel lain
konstan.
C. Pengujian Hipotesis Dua
Kategori