22
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian
Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan studi empiris, yaitu penelitian yang menggunakan data sekunder yang diperoleh dari hasil
observasi. Penelitian dilakukan dengan menggunakan data-data dari laporan keuangan perusahaan manufaktur.
B. Tempat dan Waktu Penelitian
1. Tempat Penelitian
Penelitian dilakukan di Pojok Bursa Efek Indonesia Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.
2. Waktu Penelitian
Waktu dalam melaksanakan penelitian ini dilaksanakan pada tanggal 11 September 2013
C. Subjek dan Objek Penelitian
1. Yang menjadi subjek penelitian di sini adalah perusahaan-perusahaan
yang terdaftar di BEI dan tergolong dalam perusahaan manufaktur. 2.
Yang menjadi obyek penelitian di sini adalah annual report perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
2006 sampai dengan 2010
di website www.idx.co.id
D. Teknik Pengumpulan Data
Penelitian ini menggunakan teknik pengumpulan data berupa dokumentasi, yaitu dengan mengambil data sekunder berupa laporan
keuangan dan annual report perusahaan manufaktur pada periode 2006 sampai dengan 2010 yang didapat di pojok Bursa Efek Indonesia BEI
Universitas Sanata Dharma. Selain itu, penelitian ini juga menggunakan checklist bersumber
dari Hackston Milne 1996 lampiran 1 yang akan digunakan untuk menghitung besarnya poin pengungkapan CSR yang dilakukan setiap
perusahaan setiap tahunnya dari tahun
2006 sampai dengan tahun 2010
yang dapat diperoleh melalui annual report perusahaan manufaktur.
E. Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia.
Sampel dipilih dengan metode purposive sampling yaitu tipe pemilihan sampel secara tidak acak yang informasinya diperoleh dengan
menggunakan pertimbangan tertentu. Berikut kriteria dalam pengambilan sampel:
1. Perusahaan-perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek
Indonesia BEI pada tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 dan perusahaan tersebut terkena ketentuan UU PT No 40 Pasal 74
Tahun 2007.
2. Menerbitkan annual report pada tahun 2006 sampai dengan tahun
2010 di website www.idx.co.id
. F.
Definisi Operasional Variabel
1. Variabel Dependen
Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi oleh variabel independen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah stock
return, yang diukur dengan Cumulative Abnormal Return CAR. CAR dihitung dengan menggunakan market-adjusted model. Market
adjustedmodel dianggap oleh peneliti merupakan proksi yang terbaik untukmengestimasi return suatu sekuritas adalah return indeks pasar
pada saat tersebut,sehingga tidak perlu menggunakan periode estimasi untuk membentuk model estimasi, karena return sekuritas yang
diestimasi adalah sama dengan return indeks pasar Hartono, 2008. Abnormal return AR
it
diperoleh melalui dua tahap. Tahap pertama merupakan selisih dari return aktual R
it
yang kemudian dikurangi dengan return market Rm
t
yang diperoleh dari tahap kedua.
1 t
1 t
t it
IHSI IHSI
IHSI R
1 t
1 t
t m
IHSG IHSG
IHSG R
m it
it
R R
AR
Keterangan: AR
it
: Abnormal return untuk perusahaan i pada hari ke-t.
R
it
: Return harian perusahaan i pada hari ke-t. R
m
: Return indeks pasar pada hari ke-t. IHSI
t
: Indeks harga saham individual perusahaan i pada waktu t. IHSI
t-1
: Indeks harga saham individual perusahaan i pada waktu t-1. IHSG
t
: Indeks Harga Saham Gabungan pada waktu t. IHSG
t-1
: Indeks Harga Saham Gabungan pada waktu t-1.
Perhitungan CAR Cumulative Abnormal Return untuk masing- masing perusahaan merupakan akumulasi dari rata-rata abnormal
return selama periode 12 bulan satu tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret, yaitu dengan menggunakan rumus berikut ini
Hartono,2008:
t t
a a
i
RTN
3 ,
t i,
ARTN
Keterangan : ARTN
i,t
= akumulasi return tidak normalcumulativeabnormal return sekuritas ke-i pada hari ke-t, yang diakumulasi dari return
tidak normal RTN sekuritas ke-i mulai hari awal periode peristiwa t3 sampai hari ke-t.
RTN
i,a
= return tidak normal abnormal return untuk sekuritas ke-I pada hari ke-a, yaitu mulai t3 hari awal periode jendela
sampai ke-t
2. Variabel Independen
Variabel independen adalah variabel yang mempengaruhi variabel dependen. Variabel independen dalam penelitian ini adalah
pengungkapan corporate social responsibility index CSRI Variabel ini diukur dengan index Hackston dan Milne 1996. Apabila item
informasi yang ditentukan diungkapkan dalam laporan tahunan maka diberi skor 1, dan jika item informasi tidak diungkapkan dalam laporan
tahunan perusahaan maka diberikan skor 0. Perhitungan Indeks Luas Pengungkapan CSR dirumuskan sebagai berikut:
CSRI
78 n
diungkapka yang
item Jumlah
3. Variabel Dummy
Variabel dummy yang akan dipakai dalam penelitian ini adalah perusahaan sebelum ditetapkannya UU PTdalam simbol S dengan
perusahaan setelah ditetapkannya UU PT dalam simbol SS, dimana pada perusahaan yang tergolong ke dalan simbol S akan diberikan
angka 1, dan perusahaan yang tergolong dalam simbol SS akan diberikan angka 0.
G. Teknik Analisis Data
Kategori