investor, sehingga bereaksi terhadap informasi tersebut. Jika hasil Wilcoxon Sign Test masing-masing variabel dengan nilai signifikansi 0,05 maka H0 tidak dapat ditolak,
dan jika masing-masing wariabel dengan nilai signifikansi 0,05 maka H1H2H3 diterima.
1. Volume Perdagangan Saham Tabel 4.2
Uji Hipotesis Volume Perdagangan Saham Tahun 2014
Keterangan Z
Asymp Sig Kesimpulan
Rata-Rata Sebelum - Rata-Rata Sesudah
-2,458 0,014
H1diterima H-5 – H+5
-0,060 0,952
H0 tidak dapat ditolak H-4 – H+4
-2,499 0,012
H1 diterima H-3 – H+3
-2,419 0,016
H1 diterima H-2 – H+2
-2,464 0,014
H1 diterima H-1 – H+1
-2,153 0,031
H1 diterima
Sumber: Data Sekunder Diolah, 2015 Hasil pengujian hipotesis pertama berdasarkan tabel 4.2, reaksi pihak eksternal
atau investor yang diukur melalui variabel volume perdagangan saham, terlihat adanya kesamaan atau tidak ada perbedaan volume perdagangan saham saat sebelum
dan sesudah melakukan IFR yaitu pada saat H-5 dengan H+5. Namun ada perbedaan yang signifikan pada saat sebelum dan sesudah tanggal perusahaan mengunggah IFR.
Terlihat adanya perbedaan signifikan rata-rata sebelum dengan rata-rata sesudah tanggal publikasi IFR, pada saat H-4 dengan H+4, H-3 dengan H+3, H-2 dengan
Universitas Sumatera Utara
H+2, dan H-1 dengan H+1 serta pada rata-rata TVA sebelum dan sesudah dilakukan IFR.
Berdasarkan hasil Wilcoxon Sign Test yang tertera pada lampiran 3 , menunjukkan bahwa Sig. 2-Tailed dari variabel volume perdagangan saham lebih
kecil dari nilai probabilitas sebesar 0,05. Hasil pengujian ini mengindikasikan bahwa bahwa adanya pengaruh volume perdagangan saham saat sebelum dan sesudah
publikasi laporan keuangan IFR. Terbuktinya hipotesis pertama ini memunculkan dugaan bahwa sudah banyak pihak eksternalinvestor memahami dampak positif dari
IFR dan memanfaatkan Internet Financial Reporting IFR yang dilakukan oleh perusahaan untuk mengambil keputusan atas investasi, sehingga terdapat perbedaan
rata-rata volume perdagangan saham saat sebelum dan sesudah perusahaan melakukan IFR.
Hasil penelitian ini sejalan dengan pengujian Murdiyah dan Najib 2005 yang menemukan volume perdagangan saham mengalami peningkatan signifikan sebelum
melakukan publikasi laporan keuangan dengan sesudah melakukan publikasi laporan keuangan.
2. Harga Saham Tabel 4.3