Populasi dan Sampel Penelitian

independen. Menurut Ghozali 2009:200, jika variabel moderasi merupakan moderating variabel, maka hasil interaksi antara variabel independen dengan variabel moderasi harus signifikan pada 0,05 atau 0,10. Dalam penelitian ini, tingkat signifikasi yang digunakan adalah 0,05. Hipotesis kedua yaitu pendanaan dapat memperkuat atau memperlemah profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Adapun model regresi yang dipakai dalam hipotesis kedua ini adalah sebagai berikut: Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X1X3 + b5X2X3 + Ɛ Dimana: Y = Kebijakan Dividen; a = Parameter Konstanta; b = Koefisien garis regresi masing-masing Xi, i = 1, 2, 3; X1 = Profitabilitas; X2 = Likuiditas; X3 = Pendanaan sebagai variabel moderasi; ε = Error. III. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 3.1. Hasil Pengujian Hipotesis Pada tabel di bawah dapat dilihat nilai adjusted R Square untuk menunjukkan seberapa jauh variabel bebas mampu menjelaskan pengaruhnya terhadap variabel terikat. Nilai adjusted R square sebesar 0,423 artinya 42,3 variabel kebijakan dividen mampu dijelaskan variabel profitabilitas dan likuiditas. Sedangkan sisanya sebesar 57,7 dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti. Tabel 3.1 . Adjusted R Square Model R R Square Adjusted R Square 1 .692 a .479 .423

3.1.1. Hasil Pengujian Hipotesis Pertama

17 Pengujian hipotesis pertama yaitu untuk menganalisis pengaruh likuiditas dan profitabilitas secara simultan dan parsial terhadap kebijakan dividen. Hasil analisis dengan menggunakan regresi linier berganda dapat dilihat pada Tabel 3.2. berikut ini. Tabel 3.2. Hasil Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Kebijakan Dividen secara Simultan ANOVA b Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 1.272 2 .636 5.114 .013 a Residual 3.607 29 .124 Total 4.879 31 a. Predictors: Constant, LIKUIDITAS, PROFITABILITAS b. Dependent Variable: KEBDIVIDEN Untuk menguji hipotesis ini digunakan statistik F dengan kriteria pengambilan keputusan jika nilai F hitung lebih besar dari F tabel , maka H ditolak dan H 1 diterima. Berdasarkan tabel 5.6. di atas dapat diketahui bahwa F hitung = 5,114 dan F tabel = 2,947 sehingga F hitung lebih besar dari F tabel dan nilai signifikan adalah 0,013 lebih kecil dari 0,05. Hal ini menunjukkan secara simultan profitabilitas dan likuiditas berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Tabel 3.3. Hasil Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Kebijakan Dividen secara Parsial. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 Constant .211 .115 1.833 .077 PROFITABILITAS .666 .208 .511 3.198 .003 LIKUIDITAS .006 .054 .017 .108 .914 a. Dependent Variable: KEBDIVIDEN Model yang dibangun dari hasil penelitian ini adalah: Y = 0,211 + 0,666 PROFITABILITAS + 0,006 LIKUIDITAS 18