menunjukkan bahwa perusahaan lebih dapat memanfaatkan modalnya sendiri dibandingkan perusahaan lain. Dengan demikian hal ini akan mendorong
investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut, sehingga akan meningkatkan permintaan saham yang pada akhirnya dapat menaikkan
harga saham. Demikian pula sebaliknya, apabila ROE rendah, berarti perusahaan tidak menggunakan equity nya dengan efisien dan efektif,
sehingga hal ini dapat mengurangi kepercayaan investor terhadap nilai perusahaan dan kemudian berdampak pada turunnya harga saham.
Jadi ROE ini dijadikan sebagai indikator atas kinerja suatu perusahaan mengingat para investor lebih cenderung memperhatikan kemampuan
perusahaan dalam mengelola modal sendiri. Return on equity dapat dijadikan suatu tolak ukur oleh investor untuk mengetahui produktifitas dari dana-dana
pemilik perusahaan didalam perusahaannya sendiri. Rasio ini juga menunjukkan rentabilitas dan efisiensi modal sendiri. Makin tinggi rasio ini
akan semakin baik, karena posisi modal pemilik perusahaan akan semakin kuat, atau rentabilitas modal sendiri yang semakin baik, sehingga para investor
percaya bahwa dikemudian hari perusahaan akan dapat memberikan keuntungan yang lebih besar, akibatnya harga saham dapat naik di pasar
modal, demikian juga keadaan sebaliknya.
2.2.6.3 Pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap harga saham.
Debt to Asset merupakan rasio yang membandingkan antara total hutang dengan total asset suatu perusahaan. DAR digunakan untuk mngukur
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
tingkat penggunaan hutang perusahaan dalam menjalankan produksinya terhadap total jumlah aset yang dimiliki perusahaan tersebut.
Rasio ini juga menunjukkan pentingnya dari sumber modal pinjaman relative importance of borrowed fund dan tingkat keamanan yang dimilki
kreditor. Semakin kecil rasio ini berarti semakin kecil jumlah pinjaman yang digunakan untuk membiayai aktiva perusahaan.
Dengan demikian investor dapat melihat seberapa banyak hutang yang dimiliki suatu perusahaan dan seberapa kuat kekuatan perusahaan untuk
mengembalikan jumlah hutang tersebut jika pengembalian dilihat dari total aset aktiva yang dimiliki perusahaan tersebut.
2.2.6.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap harga saham.
Menurut Siegel dan Shim 2001 : 267 Debt to Equity Ratio merupakan ratio yang membandingkan antara total hutang dengan total
modal suatu perusahaan. Sedangkan Menurut Slamet 2003 : 35 atau dengan istilah umum DER adalah perbandingan antara total utang dengan total
modal. DER digunakan untuk mengukur tingkat penggunaan hutang terhadap total shareholder’s equity yang dimiliki perusahaan. Rasio ini juga
menunjukkan pentingnya dari sumber modal pinjaman relative importance of borrowed fund dan tingkat keamanan yang dimilki kreditor. Semakin kecil
rasio ini berarti semakin kecil jumlah pinjaman yang digunakan untuk membiayai aktiva perusahaan.
Dengan demikian investor dapat melihat seberapa banyak hutang yang dimiliki suatu perusahaan dan seberapa kuat kekuatan perusahaan untuk
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
mengembalikan jumlah hutang tersebut jika pengembalian dilihat dari total modal yang dimiliki perusahaan tersebut.
2.2.7 Investasi.
