59 Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Profitabilitas tidak berarti
menentukan besarnya kecilnya pembayaran dividen pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2011-2013 tingkat profitabilitas tidak selalu mempengaruhi besarnya pembayaran dividen, sehingga perusahaan yang memiliki tingkat
profitabilitas yang baik belum tentu memiliki tingkat pembayaran dividen yang tinggi.
4.2.3. Pengaruh Likuiditas terhadap Dividend Payout Ratio
Likuiditas tidak memiliki pengaruh terhadap Dividend Payout Ratio dengan t
hitung
= - 0,49 t
tabel
= 2,02619 dengan nilai signifikansi 0,724 0,05. Dari hasil penelitian yang dilakukan secara parsial, diketahui
bahwa variabel Likiuiditas yang diproksikan dengan Cash Ratio tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio. Hasil Penelitian ini sesuai
dengan Penelitian Liandra 2013, namun hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Banerjee 2005 dan Idawati
2014 . Hasil Penelitian tersebut menunjukkan pengaruh positif. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Likuiditas tidak berarti
menentukan besarnya kecilnya pembayaran dividen pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
2011-2013 tingkat Likuiditas tidak selalu mempengaruhi besarnya pembayaran dividen, sehingga perusahaan yang memiliki tingkat likuiditas
yang baik belum tentu memiliki tingkat pembayaran dividen yang tinggi.
Universitas Sumatera Utara
60
4.2.5. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Dividend Payout Ratio
Ukuran Perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap Dividend Payout Ratio dengan t
hitung
= - 0,49 t
tabel
= 2,02619 dengan nilai signifikansi 0,724 0,05. Dari hasil penelitian yang dilakukan secara
parsial, diketahui bahwa variabel Ukuran Perusahaan yang diproksikan dengan LN Total Asset tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio.
Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian oleh Swatyastu 2014 bahwa size berpengaruh negatif, sedangkan pada Hasil penelitian ini tidak sejalan
dengan penelitian yang dilakukan oleh Reeding 1997 dan Idawati 2014 dengan hasil berpengaruh positif, serta Penelitian yang dilakukan oleh
Rafique 2012 dan Liandra 2013 dengan hasil berpengaruh positif dan signifikan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Likuiditas tidak berarti menentukan besarnya kecilnya pembayaran dividen pada Perusahaan
Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013 tingkat Likuiditas tidak selalu mempengaruhi besarnya
pembayaran dividen, sehingga perusahaan yang memiliki tingkat likuiditas yang baik belum tentu memiliki tingkat pembayaran dividen yang tinggi.
4.2.6. Pengaruh Nilai Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas dan
