55
Tabel 4.4 Hasil Dari Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Pool: Untitled
Test cross-section random effects Test Summary
Chi-Sq. Statistic
Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 11.443439
5 0.0433
Sumber: Hasil Penelitian 2016 data diolah
Berdasarkan hasil dari uji Chow pada Tabel 4.4, diketahui nilai probabilitas F adalah 0,0433. Karena nilai probabilitas 0,05, maka model
estimasi yang digunakan adalah model FEM.
4.3 Analisis Regresi Berganda Data Panel
Analisis regresi berganda model data panel digunakan untuk mengetahui pengaruh antara variabel Profitabilitas, Aset Berwujud, Ukuran Perusahaan,
Pertumbuhan Penjualan, dan Pajak Perusahaan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi di BEI. Pengujian
regresi berganda model data panel dilakukan untuk mencari hubungan antara variabel independen dan variabel dependen, melalui pengaruh Profitabilitas X
1
, Aset Berwujud X
2
, Ukuran Perusahaan X
3
, Pertumbuhan Penjualan X
4
, dan Pajak PerusahaanX
5
terhadap Struktur Modal Y. Hasil regresi dapat dilihat pada Tabel 4.5 berikut:
Tabel 4.5 Pengujian Regresi Berganda Data Panel
Dependent Variable: STRUKTURMODAL Method: Least Squares
Date: 042316 Time: 06:07 Sample: 1 120
Included observations: 120 Variable
Coefficient Std. Error
t-Statistic Prob.
PROF -0.206428
0.441341 -0.467730
0.6409 TANG
1.584137 0.314506
5.036905 0.0000
SIZE -0.024190
0.009727 -2.486844
0.0143 GROWTH
0.118875 0.253307
0.469292 0.6398
TAX 0.007674
0.285462 0.026882
0.9786 C
0.901491 0.270124
3.337321 0.0011
Universitas Sumatera Utara
56
Lanjutan Tabel 4.5
R-squared 0.210490
Mean dependent var 0.797195
Adjusted R-squared 0.175862
S.D. dependent var 0.506805
S.E. of regression 0.460088
Akaike info criterion 1.333908
Sum squared resid 24.13162
Schwarz criterion 1.473283
Log likelihood -74.03451
Hannan-Quinn criter. 1.390509
F-statistic 6.078661
Durbin-Watson stat 1.011033
ProbF-statistic 0.000050
Sumber : Hasil Penelitian 2016 data diolah
Berdasarkan pengelolaan data pada Tabel 4.5 pada kolom Coefficients , diperoleh model persamaan regresi sebagai berikut:
Y = - b
1
X
1
- b
2
X
2
- b
3
X
3
- b
4
X
4
- b
5
X
5
+ �
Sehingga, persamaan regresi bergandaadalah sebagai berikut :
STRUKTUR MODAL = 0,901491 – 0,206428 PROFITABILITY + 1,584137 TANGIBILITY – 0,024190 SIZE + 0,118875 GROWTH + 0,007674 TAX
Berdasarkan persamaan regresi berganda tersebut, berikut interpretasi dari model persamaan regresi diatas:
1. Nilai konstanta sebesar 0,901491 artinya tanpa mempertimbangkan variabel
independen, maka nilaiStruktur Modal akan diperoleh sebesar 0,901491. 2.
Koefisien Profitabilitas
X
1
= -0,206428artinya setiap penambahan Profitabilitas sebesar 1, jika variabel lain dianggap konstan, maka akan
mengurangi Struktur Modal sebesar 0,206428. 3.
Koefisien Aset Berwujud X
2
= 1,584137, artinya setiap penambahan Aset Berwujud sebesar 1, jika variabel lain dianggap konstan, maka akan
meningkatkan Struktur Modal sebesar 1,584137. 4.
Koefisien Ukuran Perusahaan X
2
= -0,024190, artinya setiap penambahan Ukuran Perusahaan sebesar 1, jika variabel lain dianggap konstan, maka
akan mengurangi Struktur Modal sebesar 0,024190.
Universitas Sumatera Utara
57 5.
Koefisien Pertumbuhan Penjualan X
2
= 0,118875, artinya setiap penambahan Pertumbuhan Penjualan sebesar 1, jika variabel lain dianggap
konstan, maka akan meningkatkan Struktur Modal sebesar 0,118875. 6.
Koefisien Pajak Perusahaan X
2
= 0,007674, artinya setiap penambahan Pajak Perusahaan sebesar 1, jika variabel lain dianggap konstan, maka
akanmeningkatkan Struktur Modal sebesar 0,007674.
4.5 Pengujian Hipotesis
