20
2.7. Long Term Debt to Equity Ratio LDER
Rasio ini menunjukkan perbandingan antara klaim keuangan jangka panjang yang digunakan untuk mendanai kesempatan investasi jangka panjang
dengan pengembalian jangka panjang pula. Brigham, 1996:543. Rasio ini dapat dihitung dengan rumus :
2.8. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Sebagai pembanding akan dikemukakan beberapa penelitian terdahulu yang memiliki kemiripan konsep dengan penelitian ini. Beberapa penelitian tersebut
akan disajikan pada tabel 2.1 berikut ini:
Universitas Sumatera Utara
21
Tabel 2.1 Penelitian terdahulu
Nama, Tahun, dan judul
Sampel dan Sumber Data
Variabel Model
Analisis Temuan
Fillbeck, G dan R.F.Gorman,2001,
The Relationship Between
Productivity and Leverage
27 Jenis Industri.
Standard and Poor’s
Research Database
selama periode tahun
1978 sampai dengan tahun
1999 Dependen Variabel:
Rasio Produktivitas, sales
per employee,total asset turnover
SAR, dan Fixed Asset Turnover
FAT. Independen Variabel: Rasio
Leverage, DER dan DMER
Analisis Regresi
Terdapat hubungan yang
positif dan signifikan
antara leverage dengan
produktivitas aktiva dan
aktivitas investasi FAT
Sugihen, S.G, 2003, Pengaruh
Struktur Modal Terhadap
Produktivitas Aktiva, Kinerja
Keuangan, dan Nilai Perusahaan
Industri Manufaktur
Terbuka di Indonesia
100 sampel perusahaan
terbuka 1995- 2000 berasal
dari BEJ Dependen Variabel:
Nilai Perusahaan, Kinerja Keuangan
ROA dan BEP, Produktivitas
Aktiva SAR, dan Aktivitas Investasi
ART, ITO, dan FAT
Independen Variabel : Struktur
Modal DAR dan EAR
Struktural Equation
Modeling SEM
Struktur Modal berpengaruh
negatif terhadap aktivitas
investasi dan produktivitas
aktiva Struktur modal
dan kinerja keuangan
berpengaruh negatif terhadap
nilai perusahaan
Manurung, Novalina, 2004,
Pengaruh Tingkat Kebijakan Utang
terhadap Aktivitas Investasi
Perusahaan Manufaktur di
BEJ 103 sampel
perusahaan manufaktur
yang terdaftar di BEJ 1995-
2000 Dependen Variabel:
Aktivitas Investasi ART, ITO, dan
FAT Regresi
sederhana dengan
software SPSS 10.0
Tingkat kebijakan utang
berpengaruh negatif terhadap
aktivitas investasi
perusahaan
Sumber : Data Penelitian Terdahulu
Universitas Sumatera Utara
22
2.9. Kerangka Konseptual dan Hipotesis 2.9.1. Kerangka Konseptual