perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Dari tabel diatas terlihat bahwa perdagangan emas pada awal adanya perdagangan emas tidak terjadi transakasi. Hal tersebut
disebabkan karena pada bulan-bulan tersebut belum banyak orang yang mengenal adanya perdagangan emas tersebut. Pada tahun 2009 terjadi
booming pada perdagangan emas, jumlah perdagangan rata-rata tertinggi terjadi pada bulan Oktober 2009 yaitu sebesar 5,74 transaksi perhari.
B. Analisis Data
1. Analisis Regresi
Dari hasil analisis regresi yang dilakukan, didapat hasil bahwa apabila terdapat perubahan harga emas maka juga terjadi perubahan pada
volume kontrak berjangka. a. Tahun 2008
Ini adalah tahun pertama kontrak berjangka perdagangan emas. Dikarenakan hal tersebut bursa kontrak berjangka baru aktif, dalam
arti terjadi perdagangan yang efektif pada bulan November dan Desember.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
1 November 2008
Tabel 4.13 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant -37.414
6.995 -5.348
.000 Nov
.144 .025
.804 5.736
.000 a. Dependent Variable: VolNov
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah 0,144 dan Y konstanta adalah -37,414. Hal itu menunjukkan bahwa:
a Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan sebesar 0,144.
b Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 37,414. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar -37,414.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
2 Desember 2008
Tabel 4.14 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 6.789
16.178 .420
.679 Dec
-.012 .055
-.046 -.210
.836 a. Dependent Variable: VolDec
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah -0,012 dan Y konstanta adalah 6,789. Hal itu menunjukkan bahwa:
a Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan negatif sebesar 0,012.
b Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 6,789. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 6,789.
Pada tahun ini terlihat bahwa perubahan yamg terjadi pada harga emas menyebabkan perubahan pada volume kontrak berjangka
emas.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
3 Regresi Tahunan 2008
Tabel 4.15 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant .449
.344 1.307
.221 Harga08
6.300 6.805
.281 .926
.376 a. Dependent Variable: Volume08
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah 6,300 dan Y konstanta adalah 0,449. Hal itu menunjukkan bahwa:
c Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan negatif sebesar 6,300.
d Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 0,449. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 0,449.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
b. Tahun 2009 Ini adalah tahun kedua kontrak berjangka perdagangan emas. Pada
tahun ini hampir sepanjang tahun terjadi transaksi. Efektifitas bursa lebih dapat dianalisa pada tahun ini.
1 Januari 2009
Tabel 4.16 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3.397
.328 10.342
.000 Jan
10.169 24.051
.097 .423
.677 a. Dependent Variable: VolJan
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah 10,169 dan Y konstanta adalah 3,398. Hal itu menunjukkan bahwa :
a Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan sebesar 10,169.
b Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,397. Dengan kata lain jika harga emas tetap
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,397.
2 Mei 2009
Tabel 4.17 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 4.244
.286 14.829
.000 Mei
-66.375 44.061
-.327 -1.506
.148 a. Dependent Variable: VolMei
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah -66,375 dan Y konstanta adalah 4,244. Hal itu menunjukkan bahwa :
a Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan negatif sebesar 66,375.
b Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 4,244. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 4,244.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
3 Agustus 2009
Tabel 4.18 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3.391
.430 7.879
.000 Aug
139.529 73.916
.389 1.888
.074 a. Dependent Variable: VolAug
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah 139,529 dan Y konstanta adalah 3,391. Hal itu menunjukkan bahwa:
a Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan sebesar 139,529.
b Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,391. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,391.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
4 Desember 2009
Tabel 4.19 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3.253
.514 6.324
.000 Dec
-20.118 43.812
-.102 -.459
.651 a. Dependent Variable: VolDec
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah -20,118 dan Y konstanta adalah 3,253. Hal itu menunjukkan bahwa:
a Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan negatif sebesar 20,118.
b Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,253. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,253.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
5 Regresi Tahunan 2009
Tabel 4.20 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3.697
.331 11.162
.000 Harga09
448.276 1135.892
.124 .395
.701 a. Dependent Variable: Volume09
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah 448,276 dan Y konstanta adalah 3,697. Hal itu menunjukkan bahwa:
a Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan sebesar 448,276.
b Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,697. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,697.
Pada tahun 2009 juga terjadi hal yang sama seperti pada tahun 2008, dimana jika terdapat perubahan pada harga emas akan
memberikan perubahan juga pada volume kontrak berjangka emas.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Adapun hasil analisis regresi selengkap dari bulan bulan Januari hingga Desembe 2009 dapat dilihat pada lampiran.
c. Tahun 2010 Ini adalah tahun kedua kontrak berjangka perdagangan emas. Pada
tahun ini hampir sepanjang tahun terjadi transaksi. Efektifitas bursa lebih dapat dianalisa pada tahun ini.
1 Januari 2010
Tabel 4.21 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 2.704
.353 7.668
.000 Jan
-76.058 63.756
-.271 -1.193
.248 a. Dependent Variable: VolJan
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah -76,058 dan Y konstanta adalah 2,704. Hal itu menunjukkan bahwa :
c Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan negatif sebesar 76,058.
d Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
sebesar 2,704. Dengan kata lain jika harga emas tetap maka volume perdagangan akan mengalami perubahan
sebesar 2,704.
2 Juni 2010
Tabel 4.22 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3.142
.501 6.275
.000 Jun
-21.192 74.876
-.063 -.283
.780 a. Dependent Variable: VolJun
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah -21,192 dan Y konstanta adalah 3,142. Hal itu menunjukkan bahwa :
c Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan jangka panjang akan mengalami perubahan negatif sebesar 21,192.
d Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,142. Dengan kata lain jika harga emas tetap
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,142.
3 Regresi Tahunan 2010
Tabel 4.23 Hasil Regresi Harga Emas
Terhadap Kontrak Berjangka
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 3.146
.219 14.385
.000 Harga10
-1.015 2.085
-.152 -.487
.637 a. Dependent Variable: Volume10
Dari tabel diatas terlihat bahwa nilai X adalah -1,015 dan Y konstanta adalah 3,146. Hal itu menunjukkan bahwa:
c Jika harga emas mengalami perubahan sebesar 1 point
maka berdagangan akan mengalami perubahan negatif sebesar 1,015.
d Jika harga emas tetaptidak ada perubahan maka
volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,146. Dengan kata lain jika harga emas tetap
maka volume perdagangan akan mengalami perubahan sebesar 3,146.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Pada tahun ini terlihat bahwa harga emas memberikan pengaruh terhadap volume kontrak.
Adapun hasil analisis regresi selengkap dari bulan bulan Januari hingga Desember 2010 dapat dilihat pada lampiran.
2. Uji t
Uji t dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel independent terhadap dependet. Dengan hipotesis untuk uji t sebagai berikut:
a. Jika signifikansi 0,05 maka diterima yang artinya ada pengaruh
antara harga emas terhadap volume perdagangan berjangka emas. Setelah dilakukan analisis menggunakan software SPSS for
window maka hasil analisis tersebut adalah : a.
Tahun 2008 Uji t untuk tahun 2008 terlihat dalam tabel dibawah ini.
Tabel 4.24 Hasil uji t Harga Emas Terhadap Volume Kontrak
Tahun 2008
One-Sample Test
Test Value = 0
T df
Sig. 2-tailed Mean Difference
95 Confidence Interval of the Difference
Lower Upper
Harga08 .537
11 .602
.008075 -.02502
.04117
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Pada tabel 4.14 terlihat bahwa seluruh nilai signifikansi untuk tahun 2008 lebih besaar dari 0,05. Dengan nilai signifikansi yang
lebih besar dari 0,05 maka dapat dikatakan bahwa harga emas tidak mempengaruhi volume transaksi berjangka. Hal ini dapat juga
disebabkan karena pada tahun ini berdagangan emas baru dibuka sehingga belum banyak yang melakukan investasi dengan emas.
b. Tahun 2009
Uji t untuk tahun 2009 terlihat dalam tabel 4.25 dibawah ini. Tabel 4.25
Hasil uji t Harga Emas Terhadap Volume Kontrak Tahun 2009
One-Sample Test
Test Value = 0
T df
Sig. 2-tailed Mean Difference
95 Confidence Interval of the Difference
Lower Upper
Harga09 -2.765
11 .018
-.000383 -.00069
-.00008
Pada tabel terlihat bahwa seluruh nilai signifikansi untuk tahun 2009 lebih kecil dari 0,05. Dengan nilai signifikansi yang
lebih kecil dari 0,05 maka dapat dikatakan bahwa harga emas mempengaruhi volume transaksi berjangka.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
c. Tahun 2010
Uji t untuk tahun 2010 terlihat dalam tabel 4.26 dibawah ini. Tabel 4.26
Hasil uji t Harga Emas Terhadap Volume Kontrak Tahun 2010
One-Sample Test
Test Value = 0 95 Confidence Interval of the
Difference T
df Sig. 2-tailed
Mean Difference Lower
Upper Harga10
-.640 11
.535 -.019875
-.08824 .04849
Vol10 -.274
8 .791
-.037100 -.34880
.27460
Pada tabel 4.16 terlihat bahwa seluruh nilai signifikansi untuk tahun 2010 lebih besar dari 0,05. Dengan nilai signifikansi yang
lebih besar dari 0,05 maka dapat dikatakan bahwa harga emas tidak mempengaruhi volume transaksi berjangka.
B. Pembahasan
