perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
36
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
Kontrak berjangka Emas yang diperdagangkan di Bursa Berjangka Jakarta BBJ dengan kontrak Berjangka GOL, yang setiap kontrak berjangka mengandung
1 kg emas kualitas murni 99,99 dengan jangka waktu 3 bulan. Keunggulan Kontrak Berjangka Emas GOL:
2. Harga transparan 3. Kontrak standar
4. Dapat serah terima dalam bentuk cash dan fisik 5. Biaya relatif lebih kecil
Penggunaan emas sebagai nilai investasi dipandang cukup menguntungkan karena harga emas yang stabil dan cenderung terus bertambah mahal dari waktu ke
waktu. Berbeda dengan melakukan investasi dengan produk lain, tingkat keamanan nilai investasi dengan emas lebih baik dibandingkan dengan lainnya.
A. Deskripsi Data Penelitian
1. Perbandingan Volatilitas Harga Emas Fisik dengan Harga Emas
Pada Bursa Berjangka
Untuk mengetahui bahwa terdapat perbedaan antara harga emas fisik dengan harga emas pada bursa berjangka dilakukan dengan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
menggunakan uji paired t test. Uji ini memiliki ketentuan bahwa terdapat perbedaan jika nilai sig lebih besar dari nilai signifikansi yaitu 0,05.
a. Tahun 2008
Dengan melihat dari hasil analisis SPSS yang dilakukan didapat hasil bahwa seluruh nilai sig yang diperoleh lebih besar
dari nilai 0,05, hal ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan antara harga emas fisik dengan harga emaas pada bursa berjangka.
Untuk lebih lengkapnya, hasil analisis dapat dilihat pada table 4.1 dibawah ini.
Sedangkan untuk mengetahui besar perbedaan antara harga emas fisik dengan emas pada perdagangan berjangka dapat dilihat
pada kolom mean table 4.2.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Tabel 4.1 Nilai Sig Harga Emas Tahun 2008
Paired Samples Test
Paired Differences 95 Confidence Interval of the
Difference Lower
Upper t
df Sig. 2-tailed
Pair 1 FJan08 - BJan08
-.016982 .003929
-1.311 18
.206 Pair 2
FFeb08 - BFeb08 -.005966
.014702 .888
18 .386
Pair 3 FMar08 - BMar08
-.017573 .011257
-.460 18
.651 Pair 4
FApr08 - BApr08 -.010103
.012208 .198
18 .845
Pair 5 FMei08 - BMei08
-.011397 .008133
-.351 18
.730 Pair 6
FJun08 - BJun08 -.007666
.014193 .627
18 .538
Pair 7 FJul08 - BJul08
-.014549 .004654
-1.083 18
.293 Pair 8
FAgt08 - BAgt08 -.016109
.015899 -.014
18 .989
Pair 9 FSep08 - BSep08
-.023426 .014268
-.510 18
.616 Pair 10
FOkt08 - BOkt08 -.028227
.034227 .202
18 .842
Pair 11 FNov08 - BNov08
-.022766 .013397
-.544 18
.593 Pair 12
FDec08 - BDec08 -.012869
.017185 .302
18 .766
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Tabel 4.2 Besar Perbedaan Antara Harga Emas Fisik
Dengan Emas Pada Perdagangan Berjangka
Paired Samples Statistics
Mean N
Std. Deviation Std. Error Mean
Pair 1 FJan08
-.00400 19
.011949 .002741
BJan08 .00253
19 .017047
.003911 Pair 2
FFeb08 .00005
19 .013289
.003049 BFeb08
-.00432 19
.018747 .004301
Pair 3 FMar08
-.00137 19
.017446 .004002
BMar08 .00179
19 .023557
.005404 Pair 4
FApr08 .00158
19 .017737
.004069 BApr08
.00053 19
.013954 .003201
Pair 5 FMei08
-.00247 19
.013632 .003127
BMei08 -.00084
19 .015840
.003634 Pair 6
FJun08 .00221
19 .014160
.003249 BJun08
-.00105 19
.014486 .003323
Pair 7 FJul08
-.00395 19
.012634 .002898
BJul08 .00100
19 .015030
.003448 Pair 8
FAgt08 .00484
19 .017318
.003973 BAgt08
.00495 19
.025372 .005821
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Pair 9 FSep08
-.00758 19
.023987 .
005503 BSep08
-.00300 19
.033473 .007679
Pair 10 FOkt08
.00384 19
.049057 .011254
BOkt08 .00084
19 .044874
.010295 Pair 11
FNov08 -.01189
19 .030666
.007035 BNov08
-.00721 19
.015665 .003594
Pair 12 FDec08
.00311 19
.033638 .007717
BDec08 .00095
19 .014316
.003284
Dari table 4.2 terlihat harga rata-rata harga emas pada perdagangan berjangka memiliki nilai yang lebih tinggi
dibandingkan dengan harga emas fisik. Sebagai contoh harga emas pada bulan Januari dimana untuk emas fisik adalah -0,004
dan harga emas pada perdagangan berjangka adalah 0,002.
b. Tahun 2009
Dengan melihat dari hasil analisis SPSS yang dilakukan didapat hasil bahwa seluruh nilai sig yang diperoleh lebih besar dari nilai
0,05, hal ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan antara harga emas fisik dengan harga emaas pada bursa berjangka. Untuk lebih
lengkapnya, hasil analisis dapat dilihat pada table 4.3 dibawah.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Sedangkan untuk mengetahui besar perbedaan antara harga emas fisik dengan emas pada perdagangan berjangka dapat dilihat pada
kolom mean table 4.4. Tabel 4.3
Nilai Sig Harga Emas Tahun 2009
Paired Samples Test
Paired Differences 95 Confidence Interval of the
Difference Lower
Upper t
df Sig. 2-tailed
Pair 1 FJan09 - BJan09
-.012424 .012091
-.029 17
.977 Pair 2
FFeb09 - BFeb09 -.011254
.008698 -.270
17 .790
Pair 3 FMar09 - BMar09
-.014373 .015595
.086 17
.932 Pair 4
FApr09 - BApr09 -.011790
.012457 .058
17 .954
Pair 5 FMei09 - BMei09
-.009095 .008095
-.123 17
.904 Pair 6
FJun09 - BJun09 -.007534
.006867 -.098
17 .923
Pair 7 FJul09 - BJul09
-.003487 .007487
.769 17
.452 Pair 8
FAgus09 - BAgs09 -.009027
.006027 -.420
17 .679
Pair 9 FSept09 - BSept09
-.007232 .008010
.108 17
.916 Pair 10
FOkt09 - BOkt09 -.010203
.007092 -.380
17 .709
Pair 11 FNov09 - BNov09
-.003057 .013057
1.309 17
.208 Pair 12
FDec09 - BDec09 -.014184
.008073 -.579
17 .570
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Tabel 4.4 Besar Perbedaan Antara Harga Emas Fisik
Dengan Emas Pada Perdagangan Berjangka
Paired Samples Statistics
Mean N
Std. Deviation Std. Error Mean
Pair 1 FJan09
-.00311 18
.018518 .004365
BJan09 -.00294
18 .013148
.003099 Pair 2
FFeb09 -.00639
18 .013849
.003264 BFeb09
-.00511 18
.012774 .003011
Pair 3 FMar09
.00333 18
.024461 .005766
BMar09 .00272
18 .014879
.003507 Pair 4
FApr09 .00500
18 .019620
.004624 BApr09
.00467 18
.015193 .003581
Pair 5 FMei09
-.00150 18
.016713 .003939
BMei09 -.00100
18 .006435
.001517 Pair 6
FJun09 .00178
18 .012959
.003055 BJun09
.00211 18
.007843 .001849
Pair 7 FJul09
.00117 18
.008920 .002102
BJul09 -.00083
18 .005533
.001304 Pair 8
FAgus09 -.00033
18 .011146
.002627 BAgs09
.00117 18
.006609 .001558
Pair 9 FSept09
-.00056 18
.013461 .003173
BSept09 -.00094
18 .006282
.001481 Pair 10
FOkt09 -.00272
18 .015427
.003636 BOkt09
-.00117 18
.004134 .000974
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Pair 11 FNov09
-.00094 18
.014976 .003530
BNov09 -.00594
18 .006301
.001485 Pair 12
FDec09 .00100
18 .015518
.003658 BDec09
.00406 18
.012326 .002905
Dari table 4.4 terlihat harga rata-rata harga emas pada perdagangan berjangka memiliki nilai yang lebih tinggi
dibandingkan dengan harga emas fisik. Sebagai contoh harga emas pada bulan Juni dimana untuk emas fisik adalah -0,001 dan
harga emas pada perdagangan berjangka adalah 0,002.
c. Tahun 2010
Dengan melihat dari hasil analisis SPSS yang dilakukan didapat hasil bahwa seluruh nilai sig yang diperoleh lebih besar dari nilai
0,05, hal ini menunjukkan bahwa terdapat perbedaan antara harga emas fisik dengan harga emaas pada bursa berjangka. Untuk lebih
lengkapnya, hasil analisis dapat dilihat pada table 4.5 dibawah. Sedangkan untuk mengetahui besar perbedaan antara harga emas
fisik dengan emas pada perdagangan berjangka dapat dilihat pada kolom mean table 4.6.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Tabel 4.5 Nilai Sig Harga Emas Tahun 2010
Paired Samples Test
Paired Differences 95 Confidence Interval of the
Difference Lower
Upper t
df Sig. 2-tailed
Pair 1 FJan09 - BJan09
-.012424 .012091
-.029 17
.977 Pair 2
FFeb09 - BFeb09 -.011254
.008698 -.270
17 .790
Pair 3 FMar09 - BMar09
-.014373 .015595
.086 17
.932 Pair 4
FApr09 - BApr09 -.011790
.012457 .058
17 .954
Pair 5 FMei09 - BMei09
-.009095 .008095
-.123 17
.904 Pair 6
FJun09 - BJun09 -.007534
.006867 -.098
17 .923
Pair 7 FJul09 - BJul09
-.003487 .007487
.769 17
.452 Pair 8
FAgus09 - BAgs09 -.009027
.006027 -.420
17 .679
Pair 9 FSept09 - BSept09
-.007232 .008010
.108 17
.916 Pair 10
FOkt09 - BOkt09 -.010203
.007092 -.380
17 .709
Pair 11 FNov09 - BNov09
-.003057 .013057
1.309 17
.208 Pair 12
FDec09 - BDec09 -.014184
.008073 -.579
17 .570
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Tabel 4.6 Besar Perbedaan Antara Harga Emas Fisik
Dengan Emas Pada Perdagangan Berjangka
Paired Samples Statistics
Mean N
Std. Deviation Std. Error Mean
Pair 1 FJan09
-.00311 18
.018518 .004365
BJan09 -.00294
18 .013148
.003099 Pair 2
FFeb09 -.00639
18 .013849
.003264 BFeb09
-.00511 18
.012774 .003011
Pair 3 FMar09
.00333 18
.024461 .005766
BMar09 .00272
18 .014879
.003507 Pair 4
FApr09 .00500
18 .019620
.004624 BApr09
.00467 18
.015193 .003581
Pair 5 FMei09
-.00150 18
.016713 .003939
BMei09 -.00100
18 .006435
.001517 Pair 6
FJun09 .00178
18 .012959
.003055 BJun09
.00211 18
.007843 .001849
Pair 7 FJul09
.00117 18
.008920 .002102
BJul09 -.00083
18 .005533
.001304 Pair 8
FAgus09 -.00033
18 .011146
.002627 BAgs09
.00117 18
.006609 .001558
Pair 9 FSept09
-.00056 18
.013461 .003173
BSept09 -.00094
18 .006282
.001481 Pair 10
FOkt09 -.00272
18 .015427
.003636 BOkt09
-.00117 18
.004134 .000974
Pair 11 FNov09
-.00094 18
.014976 .003530
BNov09 -.00594
18 .006301
.001485
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
Pair 12 FDec09
.00100 18
.015518 .003658
BDec09 .00406
18 .012326
.002905
Dari table 4.6 terlihat harga rata-rata harga emas pada perdagangan berjangka memiliki nilai yang lebih tinggi
dibandingkan dengan harga emas fisik. Sebagai contoh harga emas pada bulan Desember 2010 dimana untuk emas fisik adalah -
0,001 dan harga emas pada perdagangan berjangka adalah 0,004.
2. Volatilitas Harga Emas Berjangka Perbulan Periode 2008 - 2010