Hipotesis Penelitian KAJIAN PUSTAKA
Ukuran perusahaan = Total Aktiva dalam ratusan triliun rupiah c. Pertumbuhan Perusahaan Growth
Pertumbuhan perusahaan merupakan kemampuan untuk meningkatkan aset, ekuitas, laba perusahaan ataupun penjualan
perusahaan. Pengukuran variabel pertumbuhan perusahaan dengan Growth opportunity ini mengacu kepada peneliti sebelumnya yang
telah menggunakan ukuran ini, seperti Indrajaya 2011 yaitu diukur dengan menggunakan hasil bagi antara selisih nilai total
aset tahun ke-t dan total aset tahun ke-t-1 dengan total aset tahun ke-t-1 Nugroho, 2006. Rumusnya sebagai berikut:
1 1
t t
t
Aset Total
Aset Total
Aset Total
GROWTH
d. Likuiditas Likuiditas
adalah kemampuan
perusahaan dalam
memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan aset lancar. Dalam penelitian ini likuiditas diukur dengan
menggunakan current ratio CR. Current ratio adalah salah satu ukuran likuiditas untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk
melunasi kewajiban jangka pendeknya dengan aktiva lancar yang dimilikinya. Current ratio dihitung dengan membagi aktiva lancar
dengan kewajiban jangka pendeknya. Current ratio sering disebut dengan rasio modal kerja yang
menunjukkan jumlah aktiva lancar yang tersedia yang dimiliki oleh perusahaan untuk merespon kebutuhan-kebutuhan bisnis dan
meneruskan kegiatan bisnis hariannya. Secara matematis current ratio dapat dirumuskan sebagai berikut Riyanto, 2001:
Lancar Hutang
Lancar Aktiva
Ratio
Current
e. Risiko Bisnis Risiko Bisnis adalah ketidakpastian yang melekat dalam
proyeksi tingkat pengembalian aktiva masa depan. Risiko bisnis adalah suatu fungsi dari ketidakpastian yang inheren di dalam
proyeksi pengembalian atas modal yang diinvestasikan di dalam sebuah perusahaan yang mencakup intrinsic business risk,
financial leverage risk, dan operating leverage risk Bringham dan Houston, 2006.
Menurut Weston 1989 dalam yuniningsih 2002 proksi risiko bisnis diukur dengan hasil pengembalian yang diharapkan
sebelum pajak EBIT terhadap total aset perusahaan. Perhitungan standar deviasi adalah dengan menggunakan rata-rata perusahaan
sampel selama tahun bersangkutan. Secara matermatis risiko bisnis dapat diformulasikan sebagai berikut:
Aktiva Total
EBIT RISK
B