meneruskan kegiatan bisnis hariannya. Secara matematis current ratio dapat dirumuskan sebagai berikut Riyanto, 2001:
Lancar Hutang
Lancar Aktiva
Ratio
Current
e. Risiko Bisnis Risiko Bisnis adalah ketidakpastian yang melekat dalam
proyeksi tingkat pengembalian aktiva masa depan. Risiko bisnis adalah suatu fungsi dari ketidakpastian yang inheren di dalam
proyeksi pengembalian atas modal yang diinvestasikan di dalam sebuah perusahaan yang mencakup intrinsic business risk,
financial leverage risk, dan operating leverage risk Bringham dan Houston, 2006.
Menurut Weston 1989 dalam yuniningsih 2002 proksi risiko bisnis diukur dengan hasil pengembalian yang diharapkan
sebelum pajak EBIT terhadap total aset perusahaan. Perhitungan standar deviasi adalah dengan menggunakan rata-rata perusahaan
sampel selama tahun bersangkutan. Secara matermatis risiko bisnis dapat diformulasikan sebagai berikut:
Aktiva Total
EBIT RISK
B
C. Populasi dan Sampel Penelitian 1. Populasi
Sugiyono 2009 mendefinisikan populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek atau subyek yang mempunyai
kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulan. Populasi dari penelitian ini
adalah perusahaan yang tercatat dalam perhitungan indeks LQ 45 periode 2012-2014 yang berjumlah 45 perusahaan, yang mempunyai
saham yang paling likuid dan memiliki nilai kapitalisasi yang tinggi. Hal ini dilakukan karena perusahaan yang masuk dalam perhitungan
indeks LQ 45 dianggap mempunyai struktur modal yang optimal dan memengaruhi keadaan pasar serta memiliki prospek pertumbuhan dan
kondisi keuangan yang cukup baik. Sementara penelitian terdahulu biasanya meneliti pada beberapa sektor bahkan bahkan satu sektor saja,
sehingga memberikan manfaat pada sektor tertentu.
2. Sampel
Sampel adalah sebagian dari populasi, dimana sampel yang baik adalah sampel yang dapat mewakili sebanyak mungkin karakteristik
dari seluruh populasi. Teknik yang digunakan dalam pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling yaitu metode
penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu Sugiyono, 2009 dengan menggunakan karakteristik sebagai berikut:
a. Perusahaan-perusahaan non-perbankan
yang masuk
dalam perhitungan indeks LQ 45 secara konsisten selama periode
pengamatan 2012-2014. b. Perusahaan yang selalu menyajikan laporan keuangan selama
periode pengamatan 2012 –2014.
c. Perusahaan yang memiliki data yang lengkap selama periode pengamatan 2012
–2014. Apabila dalam proses penelitian terdapat perusahaan yang tidak dapat dihitung rasionya, maka akan
dikeluarkan dari perhitungan.
D. Jenis Data dan Teknik Pengumpulan Data 1. Jenis Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Sugiyono 2010 mendefinisikan data kuantitatif sebagai
data yang berbentuk angka. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yaitu data yang tidak secara langsung diberikan
kepada pengumpul data. Data berupa laporan keuangan perusahaan LQ 45 yang memenuhi kriteria sampel penelitian yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2012-2014 yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory yang dapat diakses melalui www.idx.co.id.
2. Teknik Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu dengan metode dokumentasi. Metode dokumentasi adalah
pengumpulan data dengan dokumen yang dapat berupa laporan
keuangan yang telah dikumpulkan dan dipublikasikan.
E. Teknik Analisis Data 1. Uji Normalitas
Uji normalitas data bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel dependen dan variabel independen keduanya
mempunyai distribusi normal atau tidak Ghozali, 2011. Uji normalitas
data dalam
penelitian ini
menggunakan Kolmogorov-Smirnov Test untuk masing-masing variabel. Hipotesis
yang digunakan adalah: H
: data residual tidak berdistribusi normal H
a
: data residual berdistribusi normal Jika data memiliki tingkat signifikansi lebih besar dari 0,05 atau 5
maka dapat disimpulkan bahwa H diterima, sehingga data dikatakan
berdistribusi normal Ghozali, 2011.
2. Uji Asumsi Klasik
Uji asumsi klasik dalam model regresi dilakukan untuk menghindari adanya bias dalam pengambilan keputusan. Pengujian
asumsi klasik yang dilakukan adalah sebagai berikut:
a. Uji Autokorelasi Uji Autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam model
regresi linier ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1 sebelumnya
Ghozali, 2011.
Salah satu uji formal yang paling populer untuk mendeteksi autokorelasi adalah uji Durbin-Watson, dasar pengambilan
keputusan ada tidaknya gejala autokorelasi adalah: Tabel 1. Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi
Hipotesis nol Keputusan
Jika Tidak ada autokorelasi positif
Tolak 0 d dl
Tidak ada autokorelasi positif No desicison
dl ≤ d ≤ du Tidak ada korelasi negatif
Tolak 4
– dl d 4 Tidak ada korelasi negatif
No decision 4
– du ≤ d ≤ 4 - dl Tidak ada autokorelasi, positif atau negatif Tidak ditolak
du d 4 – du
Jika regresi kita memiliki autokorelasi, maka ada beberapa opsi penyelesainnya antara lain Ghozali, 2011:
1 Tentukan apakah autokorelasi yang terjadi merupakan pure autocorrelation dan bukan karena kesalahan spesifikasi model
regresi. Pola residual dapat terjadi karena adanya kesalahan spesifikasi model yaitu ada variabel penting yang tidak
dimasukkan ke dalam model atau dapat juga karena bentuk fungsi persamaan regresi tidak benar.
2 Jika yang terjadi adalah pure autocorrelation, maka solusi autokorelasi adalah dengan mentransformasi model awal
menjadi model difference. b. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas
independen. Dalam model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di antara variabel bebas atau independen Ghozali,
2009. Uji multikolinearitas dilakukan dengan melihat nilai tolerance dan variance inflation factor VIF dari hasil analisis dengan
menggunakan SPSS. Apabila tolerance value lebih tinggi daripada 0,10 atau VIF lebih kecil daripada 10 maka dapat disimpulkan tidak
terjadi multikolinearitas. c. Uji Heteroskedastisitas
Penyimpangan asumsi klasik adalah heteroskedastisitas, artinya varian variabel dalam model tidak sama. Konsekuensi adanya
heteroskedastisitas dalam model regresi adalah penaksiran yang diperoleh tidak efisien, baik dalam sampel kecil maupun besar,
walaupun penaksiran yang diperoleh menggambarkan populasinya dalam arti tidak bias. Uji heteroskedastisitas dilakukan dengan uji
Glejser. Uji Glejser dilakukan dengan meregresikan variabel bebas terhadap nilai absolut residual. Model regresi tidak mengandung
heteroskedastisitas jika nilai signifikansi variabel bebas terhadap nilai absolut residual statistik diatas α = 0,05 atau diatas tingkat
kepercayaan 5 Ghozali, 2011.
3. Analisis Regresi Linier Berganda
Regresi linier berganda merupakan prosedur yang dipergunakan untuk melihat pengaruh satu variabel terhadap variabel lain dan juga
memprediksi nilai
variabel tergantung
berskala interval
dengan
