KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES continued

PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 Maret 2017 tidak diaudit dan 31 Desember 2016 diaudit dan Periode Tiga Bulan yang berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Maret 2017 tidak diaudit dan 2016 tidak diaudit Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS March 31, 2017 unaudited and December 31, 2016 audited And Three Months Period ended March 31, 2017 unaudited and 2016 unaudited Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated 102 39. INSTRUMEN KEUANGAN lanjutan 39. FINANCIAL INSTRUMENTS continued Hirarki Nilai Wajar lanjutan Fair Value Hierarchy continued Hirarki nilai wajar Perusahaan pada tanggal-tanggal 31 Maret 2017 dan 31 Desember 2016 adalah sebagai berikut: The Company’s fair values hierarchy as of March 31, 2017 and December 31, 2016 are as follows: 31 Maret 2017March 31, 2017 Input yang signifikan dan dapat diobservasi Harga pasar secara langsung Input yang yang dikuotasikan maupun tidak signifikan untuk aset dan langsung tetapi tidak liabilitas yang sama Level 2 dapat Level 1 Significant and diobservasi Quoted prices in observable Level 3 active markets for inputs Significant identical assets direct or unobservable Total or liabilities indirectly inputs Total Level 1 Level 2 Level 3 Aset keuangan jangka pendek Current financial asset Piutang derivatif 1.310.294 - 1.310.294 - Derivative receivables Liabilitas keuangan Current jangka pendek financial liability Utang derivatif 10.792.305 - 10.792.305 - Derivative payables 31 Desember 2016December 31, 2016 Input yang signifikan dan dapat diobservasi Harga pasar secara langsung Input yang yang dikuotasikan maupun tidak signifikan untuk aset dan langsung tetapi tidak liabilitas yang sama Level 2 dapat Level 1 Significant and diobservasi Quoted prices in observable Level 3 active markets for inputs Significant identical assets direct or unobservable Total or liabilities indirectly inputs Total Level 1 Level 2 Level 3 Aset keuangan jangka pendek Current financial asset Piutang derivatif 2.488.477 - 2.488.477 - Derivative receivables Liabilitas keuangan Current jangka pendek financial liability Utang derivatif 14.227.795 - 14.227.795 - Derivative payables Kelompok Usaha tidak memiliki instrumen keuangan yang diakui pada nilai wajar yang diukur berdasarkan hirarki tingkat 1 dan 3 dan tidak ada perpindahan diantaranya. The Group does not have any financial instrument recognized at fair values that are measured using hierarchy level 1 and 3 and there is no reclassification between them.

40. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

Manajemen risiko Risk management Risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan Kelompok Usaha adalah risiko nilai tukar mata uang asing, risiko kredit dan risiko likuiditas. Kepentingan untuk mengelola risiko ini telah meningkat secara signifikan dengan mempertimbangkan perubahan dan volatilitas pasar keuangan baik di Indonesia maupun internasional. Manajemen menelaah dan menyetujui kebijakan untuk mengelola risiko-risiko yang dirangkum di bawah ini. The main risks arising from the Group’s financial instruments are foreign exchange rate risk, credit risk and liquidity risk. The importance of managing these risks has significantly increased in light of the considerable change and volatility in both Indonesian and international financial markets. Management reviews and approves the policies for managing these risks which are summarized below. PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 Maret 2017 tidak diaudit dan 31 Desember 2016 diaudit dan Periode Tiga Bulan yang berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Maret 2017 tidak diaudit dan 2016 tidak diaudit Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS March 31, 2017 unaudited and December 31, 2016 audited And Three Months Period ended March 31, 2017 unaudited and 2016 unaudited Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated 103

40. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

40. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES continued

Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange rate risk Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukar mata uang asing. Eksposur Kelompok Usaha terhadap fluktuasi nilai tukar terutama berasal dari kas dan setara kas dan utang usaha dalam mata uang Rupiah. Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s exposure to exchange rate fluctuations results primarily from cash and cash equivalent and trade payables which are denominated in Rupiah. Apabila terjadi penurunanpenguatan nilai tukar mata uang AS terhadap nilai tukar mata uang asing, maka utang dalam mata uang asing akan meningkatberkurang dalam mata uang AS. Manajemen tidak melakukan lindung nilai atas risiko mata uang ini. If there is weakeningstrengthening of US exchange rate, payable in foreign exchange rate will increasedecrease in US term. Management did not hedge this foreign exchange rate. Berikut ini adalah analisis sensitivitas efek 5 perubahan kurs mata uang asing terhadap laba setelah pajak dengan semua variabel lain dianggap tetap: Sensitivity analysis of the 5 fluctuation in the foreign exchange rates to profit after tax with other variance considered as constant is as follow: 31 Maret 2017 March 31, 2017 Kenaikan 5 537.160 Increase 5 Penurunan 5 593.703 Decrease 5 Nilai maksimal eksposur adalah sebesar nilai tercatat atas aset dan liabilitas sebagaimana yang disajikan dalam Catatan 37. The maximum exposure to the risk are stated in the carrying amount of assets and liabilities as presented in Note 37. Risiko harga Risiko harga adalah risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan sebagai akibat perubahan harga pasar. Kelompok Usaha terkena dampak risiko harga komoditas batubara dan bahan bakar yang dipengaruhi oleh beberapa faktor antara lain cuaca, kebijakan pemerintah, tingkat permintaan dan penawaran pasar dan lingkungan ekonomi global. Dampak tersebut terutama timbul dari penjualan batubara dan pembelian bahan bakar solar, dimana harga produk tersebut terpengaruh fluktuasi harga pasar internasional. Price risk Price risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate because of changes in market price. The Group is exposed to coal and fuel commodity price risk due to certain factors, such as weather, government policy, level of demand and supply in the market and the global economic environment. Such exposure mainly arises from coal sales and purchase of fuel where the price of fuel may be affected by international market prices fluctuations. Kelompok Usaha menggunakan instrumen swap komoditas bahan bakar untuk meminimalisasi risiko fluktuasi harga tersebut. The Group entered into fuel swap contract to minimize the risk resulting from fluctuation in fuel price. Risiko suku bunga atas arus kas Cash flows interest rate risk Risiko suku bunga atas arus kas merupakan suatu risiko dimana arus kas masa datang suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur yang ada saat ini terutama berasal dari utang jangka panjang atas pinjaman ke bank sindikasi dengan suku bunga mengambang. Pinjaman dengan suku bunga mengambang menimbulkan risiko arus kas kepada Kelompok Usaha. Cash flows interest rate risk is a risk that the future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. Current exposure related to this risk mainly arises from the long term syndicated bank loans which bear floating interest rate. Loans at variable rates expose the Group to cash flows risk. PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN 31 Maret 2017 tidak diaudit dan 31 Desember 2016 diaudit dan Periode Tiga Bulan yang berakhir pada Tanggal-tanggal 31 Maret 2017 tidak diaudit dan 2016 tidak diaudit Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain PT TOBA BARA SEJAHTRA TBK AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS March 31, 2017 unaudited and December 31, 2016 audited And Three Months Period ended March 31, 2017 unaudited and 2016 unaudited Expressed in United States Dollar, unless otherwise stated 104

40. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan