E. Variabel Penelitian dan Pengukurannya
1. Variabel Dependen Harga saham Y, yang dimaksud adalah harga saham penutupan
closing price harian yaitu harga saham penutupan 5 hari setelah tanggal publikasi laporan keuangan tahun 2005.
2. Variabel Independen a. Net Profit Margin X
1
, yaitu perbandingan antara laba bersih setelah dikurangi biaya bunga dan pajak dengan penjualan bersih. Net profit
margin dinyatakan dalam bentuk persentase Sartono, 2001:91,
dengan rumus : Net Profit Margin
= 100
x ersih
PenjualanB hPajak
Labasetela
b. Total Assets Turnover X
2
, yaitu kecepatan berputarnya total aktiva dalam suatu periode tertentu. Total assets turnover dinyatakan dalam
bentuk jumlah kali Sartono, 2001:88, dengan rumus : Total Assets Turnover
=
a TotalAktiv
ersih PenjualanB
c. Financial Leverage X
3
, yaitu penggunaan dana yang disertai dengan beban tetap. Degree of Financial Leverage pada EBIT tertentu
Sartono, 2001:218, dapat dirumuskan sebagai berikut : DFL pada X =
BIT PerubahanE
PS PerubahanE
atau PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
DFL pada X =
EBIT EBIT
EPS EPS
∆ ∆
F. Teknik Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini adalah dokumentasi, yaitu mengumpulkan, mencatat, dan mempelajari dokumen-dokumen yang ada
hubungannya dengan penelitian ini Data yang digunakan adalah data sekunder yaitu data yang diperoleh dari pihak lain dalam bentuk yang sudah jadi berupa
publikasi laporan keuangan lalu diolah dan dihitung net profit margin, total assets turnover
dan financial leverage.
G. Teknik Analisis Data
1. Uji Normalitas Uji normalitas dimaksudkan untuk mengetahui apakah setiap data
pada setiap variabel berdistribusi normal atau tidak. Untuk menguji normalitas setiap data variabel, digunakan uji One Sample Kolmogorov-
Smirnov . Pengujian normalitas dilakukan dengan bantuan SPSS 12. Jika
nilai α
hitung untuk tiap-tiap variabel penelitian ini di bawah nilai α
= 0,05 maka distribusi data variabel tersebut adalah tidak normal. Jika
masing- masing variabel mempunyai nilai di atas 0.05 maka dapat disimpulkan bahwa variabel penelitian berdistribusi normal. Menurut
Sugiyono 2002:150 rumus Uji Kolmogorov-Smirnov sebagai berikut : D = Max
2 1
X S
X S
n n
− PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
Keterangan : D
: deviasi maksimum S
n1
X : fungsi distribusi frekuensi kumulatif yang ditentukan S
n2
X : distribusi frekuensi kumulatif yang diobservasi 2. Uji Linieritas
Uji ini dimaksudkan untuk mengetahui apakah variabel bebas dan terikat mempunyai hubungan linier atau tidak. Antara variabel bebas dan
terikat dikatakan mempunyai hubungan yang linier jika kenaikan skor variabel bebas diikuti oleh kenaikan skor variabel terikat. Menurut
Sudjana 1996:310 untuk mengetahui apakah kedua variabel tersebut mempunyai hubungan yang linier maka digunakan uji statistik dengan uji
F sebagai berikut : F reg =
RKres RKreg
Keterangan : F reg : Harga bilangan garis regresi
RK reg : Rerata kuadrat garis regresi RK res : Rerata kuadrat garis residu
Kriteria pengujian linieritas yaitu jika F reg hitung nilai F tabel pada taraf signifikansi 5 dengan db = m lawan N-m-1, maka hubungan
variabel bebas dengan variabel terikat bersifat linier. Sebaliknya jika F hitung dari F tabel pada taraf signifikansi 5 dengan db = m lawan N-
m-1, maka hubungan variabel bebas dan terikat bersifat tidak linier. Jika data yang diteliti dan dianalisis telah memenuhi persyaratan uji
normalitas dan uji linieritas maka dapat dilanjutkan Uji Asumsi Klasik. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
3. Uji Asumsi Klasik Sebelum dilakukan pengujian hipotesis dengan analisis regresi,
terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik untuk mendeteksi ada tidaknya pelanggaran dalam pengujian regresi linier ganda. Uji asumsi klasik yang
akan dilakukan adalah sebagai berikut. a. Multikolinieritas
Menurut Ghozali 2001:91 multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar
variabel bebas independen. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di antara variabel independen. Pengujian
dilakukan dengan bantuan komputer program SPSS diadakan analisis Collinierity Statistics.
Dari hasil Collinierity Statistics akan diperoleh VIF Variance Inflation Factor. Menurut Wibisono 1999:246 untuk
mengetahui terjadi tidaknya multikolinieritas, digunakan ketentuan sebagai berikut:
• Jika VIF 10 maka terjadi multikolinieritas
• Jika VIF 10 maka tidak terjadi multikolinieritas
b. Heterokedastisitas
Menurut Gho zali 2001:105 heterokedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance
dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Menurut Supranto 2004:46 heterokedastisitas adalah suatu keadaan dimana
varian dari setiap kesalahan pengganggu tidak konstan untuk semua PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
nilai variabel bebas. Dalam penelitian ini, untuk mendeteksi kesalahan ada tidaknya masalah heterokedastisitas digunakan Uji Park
Park test. Menurut Supranto 1984:56, Park menggunakan bentuk fungsi sebagai berikut:
σ
i 2
= σ
2
X
i β
e
Vi
atau ln
σ
i 2
= ln σ
2
+ β
ln X
i
+ v
i
di mana v
i
= kesalahan pengganggu residual Oleh karena pada umumnya
σ
i 2
tidak diketahui, Park mengusulkan menggunakan e
i 2
sebagai suatu pendekatan dan membuat regresi berikut:
ln e
i 2
= ln σ
2
+ β
ln X
i
+ v
i
= α
+ β
ln X
i
+ v
i
Selanjutnya dengan bantuan komputer program SPSS, untuk menentukan terjadi tidaknya masalah Heterokedastisitas digunakan
ketentuan sebagai berikut: •
Jika signifikansi P 0,05 maka tidak terjadi heterokedastisitas •
Jika signifikansi P 0,05 maka terjadi heterokedastisitas 4. Pengujian Hipotesis
a. Pengujian hipotesis I,II dan III Untuk menguji hipotesis 1,2 dan 3 dalam pengujian ini
menggunakan langkah- langkah sebagai berikut : PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
1 Perumusan hipotesis I Ho : r
≠ 0 Tidak ada hubungan positif net profit margin dengan
harga saham. Ha : r = 0 Ada hubungan positif net profit margin dengan harga
saham. 2 Perumusan hipotesis II
Ho : r ≠
0 Tidak ada hubungan positif total assets turnover dengan harga saham.
Ha : r = 0 Ada hubungan positif total assets turnover dengan harga saham.
3 Perumusan hipotesis III Ho : r
≠ 0 Tidak ada hubungan financial leverage dengan harga
saham. Ha : r = 0 Ada hubungan financial leverage dengan harga saham.
Untuk menguji ketiga hipotesis di atas, maka dilakukan dengan membandingkan t
hitung
dengan t
tabel
pada taraf signifikansi 5 dengan db = n – 2
t
hitung
=
2
1 2
r n
r −
−
Kesimpulan : Jika t hitung
≤ t tabel maka Ho gagal ditolak.
Jika t hitung ≥
t tabel maka Ho harus ditolak. atau berdasarkan probabilitas pada taraf signifikansi 5
Jika probabilitas 0,05 maka Ho gagal ditolak Jika probabilitas 0,05 maka Ho harus ditolak
b. Mencari persamaan regresi linier berganda Y = a + b
1
X
1
+ b
2
X
2
+ b
3
X
3
+ e Keterangan :
Y : variabel terikat dari harga saham A : konstanta
b
1
: slope yang berhubungan dengan variabel X
1
b
2
: slope yang berhubungan dengan variabel X
2
b
3
: slope yang berhubungan dengan variabel X
3
X
1
: skor dari net profit margin X
2
: skor dari total assets turnover X
3
: skor dari financial leverage e : variabel gangguan
Untuk melihat apakah variabel- variabel dalam regresi bisa dipakai sebagai informasi terhadap harga saham maka dilakukan uji F dengan
membandingkan F
hitung
dengan F
tabel
pada signifikansi
05 ,
= α
dengan db pembilang = k dan db penyebut = n-k-1
k R
k n
R F
2 2
1 1
− −
− =
Keterangan : F
: harga F garis regresi yang dicari n
: banyaknya sampel
2
R : koefisien determinan korelasi ganda
k : jumlah variabel bebas
Kesimpulan •
Jika nilai F
hitung
dari nilai F
tabel
berarti variabel-variabel dalam regresi bisa dipakai sebagai informasi terhadap harga saham.
• Jika nilai F
hitung
dari nilai F
tabel
berarti variabel- variabel dalam regresi tidak bisa dipakai sebagai informasi terhadap harga saham.
atau berdasarkan probabilitas pada taraf signifikansi 5 •
Jika probabilitas 0,05 maka variabel- variabel dalam regresi tidak bisa dipakai sebagai informasi terhadap harga saham.
• Jika probabilitas 0,05 maka variabel- variabel dalam regresi bisa
dipakai sebagai informasi terhadap harga saham. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN