3. Financial Leverage
Menurut Riyanto 1995:375 financial leverage adalah penggunaan aktiva dengan biaya tetap dengan harapan bahwa revenue yang dihasilkan
oleh penggunaan aktiva tersebut akan menutup biaya tetap dan biaya variabel dan dapat memperbesar pendapatan per lembar saham EPS.
Penggunaan financial leverage diharapkan memberikan perubahan laba per lembar saham EPS yang lebih besar daripada perubahan laba
sebelum bunga dan pajak EBIT. Tingkat leverage atau degree of financial leverage
DFL adalah perubahan dari earning per share karena perubahan persentase dari EBIT, yang dapat dinyatakan dengan rumus :
DFL pada X =
BIT PerubahanE
PS PerubahanE
atau
DFL pada X =
EBIT EBIT
EPS EPS
∆ ∆
dimana EPS
∆ adalah perubahan EPS sedangkan
EBIT ∆
adalah perubahan EBIT. Oleh karena DFL berbeda untuk setiap EBIT maka perlu
diberikan tingkat EBIT tertentu dalam mengukur financial leverage. Di bawah ini diperoleh hasil perhitungan financial leverage tahun
2005 yaitu sebagai berikut: PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
Tabel 4.4 Perhitungan Financial Leverage
No. KODE
PERSH
EPS ∆
EPS
EBIT ∆
EBIT Financial
Leverage
1 CEKA
150.59 72.59
14,034 8,192
1.21 2
DAVO 1
15 24,402
118,888 0.32
3 FAST
13 93
7,731 57,870
1.05 4
INDF 25
15 426,619
425,761 1.66
5 MYOR
51 60
58,114 67,580
0.99 6
PSDN 79
82 4,071
2,458 0.58
7 STTP
13.88 8.12
25,817 15,063
1.00 8
SMAR 502
139 302,513
237,687 2.84
9 AISA
0.81 0.9
645 784
1.09 10
TBLA 6.15
3.85 10,893
18,514 2.71
11 ULTJ
2 3,901
4,808 0.00
12 ERTX
89 167 15,222 12,031
0.42 13
HDTX 146
115 42,281
30,615 0.92
14 RDTX
39 82
8,099 24,171
1.42 15
ESTI 2.43 4.57
6,746 12,096 0.95
16 KARW
1.32 2.32
7,039 5,341
0.43 17
PBRX 3.00
25 2,886
14,759 0.61
18 RICY
15.38 58.38
27,325 52,873
0.51 19
DSUC 89
101 32,242
44,516 1.22
20 TIRT
10 3,698
17,637 0.00
21 SPMA
72 8
95,328 11,913
1.12 22
AKRA 69
191 347,956
183,200 0.19
23 BUDI
2 11,063
2,189 0.00
24 CLPI
5 26
2,447 11,138
0.88 25
LTLS 67
2,735 83,289
0.00 26
SOBI 3
198 2,929
59,590 -0.31
27 DPNS
17.47 33.53
3,315 5,018
0.79 28
IKKGI 14
16 6,952
6,588 0.83
29 AKPI
7 17
2,544 7,426
-1.20 30
BRNA 184
48 26,718
4,184 0.60
31 DYNA
85.51 65.49
42,196 38,888
1.20 32
IGAR 12
13 20,078
25,238 1.16
33 LMPI
145.5 144
615,298 18,930
0.03 34
LAPD 17.16
13.16 5,161
3,523 0.89
35 SIMA
0.83 23.83
201 3,527
0.61 36
SMPL 14.18
5.18 16,623
5,595 0.92
37 TRST
4 6
15,713 24,118
1.02 38
SMCB 26
44 344,707 188,423
0.32 39
ALMIO 4.28
121.28 65,345
53,143 0.03
40 BTON
3.28 9.72
864 2,367
0.92 41
TIRA 139
50 9,980
7,877 2.19
42 KDSI
50 25
28,841 6,917
0.48
43 JECC
20 14
7,486 1,524
-0.29 44
KBLM 36
13 106,845
76,528 1.98
45 IKBI
54 78
24,186 37,008
1.06 46
SCCO 440.28
276.28 119,051
78,311 1.05
47 VOKS
507.94 212.94
67,200 2,685
0.10 48
ASGR 1.26
26.74 4,669
54,706 0.55
49 MLPL
8.37 20.37
122,886 205,662
0.69 50
ACAP 5
20 3,987
22,512 1.41
51 BRAM
172 266
112,739 199,501
1.14 52
GJTL 42
109 69,927
193,822 1.07
53 INDS
351 156 10,218
8,364 1.84
54 INTA
52 83
17,253 27,150
0.99 55
NIPS 297
153 8,481
4,772 1.09
56 SMSM
2 46
4,018 102,069
1.10 57
TURI 7
102 6,498
214,893 2.27
58 INTD
54 47
2,087 1,004
0.55 59
MDRN 72 139
19,297 33,391 0.90
60 KONI
28 9
3,056 857
-0.87 61
DVLA 39
128 30,291
106,050 1.07
62 INAF
1.10 3.10
9,522 16,039
-0.60 63
KLBF 18
64 409,570
1,061,851 0.73
64 KAEF
4.49 9.51
41,074 82,483
0.95 65
MRAT 11
20 9,232
11,266 0.67
Sumber : data sekunder diolah
4. Harga saham
Kategori