2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis
2.3.1 Kerangka Konseptual
Pada dasarnya penelitian ini menggunakan rasio – rasio keuangan seperti yang dilakukan peneliti terdahulu. Penelitian ini menggunakan perubahan
harga saham sebagai variabel dependen. Dan menggunakan rasio –rasio keuangan lainnya seperti return on asset, return on equity, economic value
added, dan earning per share sebagai variabel independen. No
4 Peneliti
Alam 2008 Judul
Pengaruh Rasio keuangan
Likuiditas, Solvabilitas,
Aktivitas, Profitabilitas, dan
Pasar terhadap harga saham
Industri Manufaktur di
BEJ. Variabel
Variabel independen:
current ratio, total debt to
total assets, total assets
turnover, inventory
turnover, net profit margin,
return on equity, price
earning ratio. Variabel
dependen: harga saham
Hasil CR, DTA, TATO,
ITO, NPM, ROE, PER,secara
bersama – sama mempengaruhi
harga
saham. Rasio CR, NPM,
dan ROE yang signifikan
berpengaruh terhadap harga
saham.
5 Panggabean
2005 Analisis
Perbandingan Korelasi EVA
dan ROE terhadap Harga
Saham LQ 45 di BEJ.
Variabel dependen :
EVA, ROE, stock price
Variabel independen:
Harga Saham EVA berpengaruh
terhadap harga saham.
Universitas Sumatera Utara
Laporan keuangan perusahaan merupakan sumber informasi utama bagi kepentingan manajemen maupun dalam pengambilan keputusan investasi
bagi investor dipasar modal. Laporan ini mencakup dua hal pokok yaitu laporan rugi laba dan neraca. Disamping itu dimasukkannya alat analisis EVA
dalam modal ini diharapkan akan memberikan gambaran yang lebih menyeluruh dari kinerja perusahaan.
Gambar 2.1 dibawah ini menjelaskan pengaruh return on asset, return on equity, economic value added, dan earning per share terhadap perubahan
harga saham. Sesuai dengan tinjauan pustaka dan penelitian terdahulu, dapat disusun suatu justifikasi bahwa economic value added memiliki pengaruh
terhadap perubahan harga saham karena economic value added merupakan indikator yang mampu menciptakan nilai dari perusahaan. Economic Value
Added EVA dalam penggunaan sebagai alat pengukuran memiliki fungsi untuk mempertimbangkan kemampuan manajer perusahaan dalam
menciptakan nilai tambah bagi pemegang saham. Return On Asset ROA juga berpengaruh positif terhadap perubahan harga saham. Dimana rasio ini
mengukur tingkat pengembalian investasi yang telah dilakukan perusahaan dengan menggunakan seluruh aktiva yang dimilikinya. Semakin tinggi ROA
semakin tinggi keuntungan yang dihasilkan perusahaan akan menjadikan investor tertarik akan nilai saham. Return On Equity ROE berpengaruh
positif terhadap perubahan harga saham. Semakin besar ROE mencerminkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan bagi pemegang
saham. Demikian juga earning per share EPS memiliki pengaruh positif
Universitas Sumatera Utara
terhadap perubahan harga saham. Semakin tinggi nilai EPS tentu saja menyebabkan semakin besar laba dan kemungkinan peningkatan jumlah
deviden yang diterima pemegang saham.
H
1
H
2
H
3
H
4
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
2.3.2 Hipotesis Penelitian
Kategori