37
Lanjutan Tabel 2.1 No
Peneliti Tahun
Judul Penelitian Variabel
Teknik Analisis
Data Hasil Penelitian
Spread
pada Perusahaan
Go Public
yang Terdaftar dalam
Bursa Efek Indonesia
7 Dr.Wissem
Daadaa 2011
Stock Splits and Stock Dividends:
Implications for Bid Ask Spread
Components Bid Ask
Spread Components
Sample t-test
Hasil menunjukkan peningkatan dalam
penyebaran absolut dan relatif setelah hari efektif
pemecahan saham. Peningkatan penyebaran ini
menunjukkan peningkatan komponen-komponen
bid ask spread
.
2.3 Kerangka Konseptual
Penelitian ini dilakukan untuk melihat apakah terdapat perbedaan likuiditas saham yang diproksikan dengan volume perdagangan,
return
saham yang dicerminkan dengan
capital gain
, dan
bid ask spread
pada saat sebelum dan setelah dilakukannya peristiwa
stock split
. Berdasarkan latar belakang dan tinjauan pustaka yang telah diuraikan, dapat diketahui bahwa peristiwa
pemecahan saham dapat dilakukan dengan tujuan membuat saham semakin likuid,
capital gain
dan
bid ask spread
meningkat. Pemecahan saham yang menjadikan harga saham menjadi lebih murah
diharapkan mampu menjaga tingkat perdagangan saham pada rentang yang optimal. Dengan demikian perdagangan saham akan menjadi lebih likuid. Harga
saham yang murah akan menyebabkan investor membelinya, sehingga akan
Universitas Sumatera Utara
38 meningkatkan volume perdagangan saham. Selain menjadikan saham lebih likuid,
pemecahan saham diharapkan dapat meningkatkan
capital gain
dan
bid ask spread
saham bersangkutan. Beberapa penelitian terdahulu menunjukkan hasil penelitian yang berbeda
mengenai pengaruh yang terjadi pada volume perdagangan,
return
saham, dan
bid ask spread
setelah dilakukannya peristiwa
stock split
. Penelitian yang dilakukan Kt Mas 2014 menyatakan tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada volume
perdagangan saham sebelum dan sesudah dilakukan
stock split
. Sedangkan penelitian yang dilakukan Ni Luh dkk. 2014 menyatakan bahwa adanya
perbedaan volume perdagangan sebelum dan sesudah dilakukannya
stock split
. Hasil beberapa penelitian terdahulu masih sangat membingungkan, karena
memberikan hasil yang berbeda-beda. Oleh karena itu, penelitian ini dilakukan untuk melihat perbedaan likuiditas saham,
return
saham, dan
bid ask spread
sebelum dan sesudah
stock split
pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 hingga 2014.
Kerangka konseptual dalam penelitian ini dirumuskan berdasarkan tinjauan teoritis dan tinjauan penelitian terdahulu yang digambarkan sebagai
berikut:
Universitas Sumatera Utara
39
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual 2.4
Hipotesis
Berdasarkan kerangka konseptual, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah:
1. Terdapat perbedaan yang signifikan pada likuiditas saham sebelum dan
setelah melakukan
stock split
pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Terdapat perbedaan yang signifikan pada
return
saham sebelum dan setelah melakukan
stock split
pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
3. Terdapat perbedaan yang signifikan pada
bid ask spread
sebelum dan setelah melakukan
stock split
pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Likuiditas Saham Sebelum
Stock Split
Likuiditas Saham Setelah
Stock Split
Return
Saham Sebelum
Stock Split
Return
Saham Setelah
Stock Split
Bid Ask Spread
Sebelum
Stock Split
Bid Ask Spread
Setelah
Stock Split ≠
≠ ≠
Universitas Sumatera Utara
40
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian komparatif atau perbandingan dengan pendekatan
event studies
atau studi peristiwa. Menurut Jogiyanto 2010 dalam Hanif 2013, studi peristiwa adalah studi yang mempelajari reaksi pasar terhadap
suatu peristiwa
event
yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman.
Event study
dapat digunakan untuk menguji kandungan informasi
information content
dari suatu pengumuman.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
1.
Tempat Penelitian
Penelitian ini dilakukan melalui akses media internet dengan situs www.idx.co.id, http:finance.yahoo.com, www.sahamok.com.
2. Waktu Penelitian
Penelitian ini dilakukan hingga Desember 2015.
3.3 Batasan Operasional
Batasan operasional dalam penelitian ini adalah: 1.
Variabel dalam penelitian ini adalah likuiditas saham yang diukur dengan
Trading Volume Activity
TVA,
return
saham yang dilihat pada
Capital Gain
, dan
Bid Ask Spread
.
Universitas Sumatera Utara
