66
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dijelaskan di
bab sebelumnya, maka kesimpulan dari penelitian ini adalah:
1. Dividend payout ratio tidak berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di BEI periode 2011-2013. Hal ini ditunjukkan
dengan nilai koefisien regresi sebesar -0,004 dan t-hitung sebesar -0,384 dengan nilai signifikansi sebesar 0,704 lebih besar dibandingkan dengan
tingkat signifikansi yang diharapkan yaitu 5, sehingga Ha
1
ditolak. 2. Profitabilitas yang diproksikan dengan ROA Return On Asset
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di BEI periode 2011-2013. Hal ini dibuktikan dengan nilai
koefisien regresi sebesar -0,079 dan t-hitung sebesar -3,876 dengan nilai signifikansi sebesar 0,001 lebih kecil dibandingkan dengan tingkat
signifikansi yang diharapkan yaitu 5 sehingga Ha
2
diterima. 3. Struktur aktiva tidak berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan
manufaktur di BEI periode 2011-2013. Hal ini dibuktikan dengan nilai koefisien regresi sebesar -0,319 dan t-hitung sebesar -0,272 dengan nilai
signifikansi sebesar 0,787 lebih besar dibandingkan dengan tingkat signifikansi yang diharapkan yaitu 5 sehingga Ha
3
ditolak.
67
4. Ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di BEI periode 2011-2013. Hal ini dibuktikan dengan nilai
koefisien regresi sebesar -0,074 dan t-hitung sebesar -0,716 dengan nilai signifikansi sebesar 0,480 lebih kecil dibandingkan dengan tingkat
signifikansi yang diharapkan yaitu 5 sehingga Ha
4
ditolak. 5. Dividend payout ratio, profitabilitas, struktur aktiva, dan ukuran
perusahaan berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013, hal ini dibuktikan dengan
hasil pengujian diperoleh F hitung sebesar 5,293 dengan signifikansi sebesar 0,003 lebih kecil dibandingkan dengan tingkat signifikansi yang
diharapkan sebesar 5. 6. Hasil uji adjusted R
2
pada penelitian ini diperoleh nilai sebesar 00,349. Hal ini menunjukkan bahwa struktur modal dipengaruhi oleh dividend
payout ratio, profitabilitas, struktur aktiva, dan ukuran perusahaan sebesar 34,9, sedangkan sisanya sebesar 65,1 dipengaruhi oleh faktor lain
yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
B. KeterbatasanPenelitian
Penelitian ini masih terdapat beberapa keterbatasan, yaitu menimbang kemampuan peneliti dalam mengumpulkan data beserta keterbatasan sumber
daya yang lain, maka perusahaan yang dijadikan sampel penelitian hanya terbatas pada perusahaan manufaktur saja yang terdaftar di BEI, padahal