14. PT. Eka Dharma International Tbk.
Kode : EKAD
Alamat : Kawasan Industri Sunter Agung
Jl. Agung Timur 2 Blok O-1 No.71, Jakarta Utara 14350 Phone 021-651503, Fax 021-6509476
Business : Adhesive Industry
15. PT. Fajar Surya Wisesa Tbk.
Kode : FASW
Alamat : Jl. Abdul Muis 30, Jakarta Barat 10106
Phone 021-8900330, Fax 021-8902775 Business
: Pulp dan Paper Indsutry
16. PT. Gudang Garam Tbk.
Kode : GGRM
Alamat : Jl. Semampir II1 Kediri 64121
Phone 0354-682091, Fax 0354-681555 Business
: Cigarettes Industry
17. PT. Indofood Sukses Makmur Tbk.
Kode : INDF
Alamat : Sudirman Jaya, Indofood Tower 27
th
Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78, Jakarta 12910
Phone 021-57958822, Fax 021-57935960 Business
: Fast Food Indsutry
18. PT. Kimia Farma Tbk.
Kode : KAEF
Alamat : Jl. Veteran No.9 Jakarta 10110
Phone 021-3847709, Fax 021-3814441 Business
: Pharmacy
19. PT. Kalbe Farma Tbk.
Kode : KLBF
Alamat : Gedung KALBE
Jl. Let. Jend. Suprato Kav.4 Jakarta 10610 Phone 021-42873888-89, Fax 021-42873680
Business : Pharmacy
20. PT. Lion Metal Works Tbk
Kode : LION
Alamat : Jl. Raya Bekasi Km 24,5 P.O. Box 4195 Jatinegara
Jakarta 13910 Phone 021-4600784, Fax 021-4600785
Business : Metal Office Equitment
21. PT. Lionmesh Prima Tbk.
Kode : LMSH
Alamat : Jl. Raya Bekasi Km 24,5 Cakung, Jakarta 13910
Phone 021-4600784, Fax 021-4600785 Business
: Steel Wires and Welded Wire Mesh
22. PT. Malindo Feedmill Tbk.
Kode : MAIN
Alamat : Jl. R.S. Fatmawati No.39
Komplek Duta Mas Fatmawati Blok 1A, No.31-31-32 Jakarta 12150
Phone 021-7228383, Fax 021-7237778 Business
: Produces Animal Feed Industry
23. PT. Multistrada Arah Sarana Tbk.
Kode : MASA
Alamat : Jl. Raya Lemahabang Km 58,3, Desa Karangsari Cikarang
Timur – Bekasi, Jawa Barat 17550
Business : Tire Industry
24. PT. Merck Tbk
Kode : MERK
Alamat : Jl. T.B. Simatupang No.8 Pasar Rebo, Jakarta 13760
Phone 021-8400081, Fax 021-8400492 Business
: Pharmaceuticals
25. PT. Multi Bintang Indonesia Tbk.
Kode : MLBI
Alamat : Talavera Office Park, 20
th
Floor Jl. Let. Jend. Simatupang Kav.22-26, Jakarta 12430
Phone 021-75924611, Fax 021-75924617
Business : Beverages Industry
26. PT. Supreme Cable Manufacturing Commerce Tbk
Kode : SCCO
Alamat : Jl. Daan Mogot Km.16, Jakarta 18265
Phone 021-5402066, Fax 021-6195297 Business
: Cable Industry
27. PT. Semen Gresik Tbk.
Kode : SMGR
Alamat : Gedung Graha Irama Lantai IX
Jl. H.R. Rasuna Said, Kuningan Jakarta 12950 Phone 021-5261174, Fax 021-5261176
Business : Building Material Industry
28. PT. Selamat Sempurna Tbk.
Kode : SMSM
Alamat : Wisma ADR, Jl Pluit Raya No.1, Jakarta 14440
Phone 021-6690244, Fax 021-7258001 Business
: Automotive Parts Manufactur
29. PT. Suryo Toto Indonesia Tbk.
Kode : TOTO
Alamat : Toto Building, Jl. Tomang Raya No.16-18, jakarta 11430
Phone 021-5663532, Fax 021-5682282 Business
: Manufactur of Sanitary Wires and Plumbing Fittings
30. PT. Tempo Scan Pacific Tbk.
Kode : TSPC
Alamat : Bina Mulia Building II, 5
th
Floor Jl. H.R Rasuna Said Kav 11, Jakarta 12950
Phone 021-5201858, Fax 021-5201827 Business
: Pharmateutical
31. PT. Mandom Indonesia Tbk.
Kode : TCID
Alamat : Jl. Yos Sudarso, By Pass PO.Box 1072, Jakarta 14010
Phone 021-5610061, Fax 021-6510069 Business
: Cosmetics Industry
32. PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk.
Kode : TKIM
Alamat : Jl. Raya Surabaya-Mojokerto Km 44, Mojokerto 61301
Phone +62321 361552, Fax +62321 361615 Business
: Paper Industry
33. PT. Trias Sentosa Tbk.
Kode : TRST
Alamat : Jl. Raya Krian Km.26
Ds. Keboharan Km.26 Krian, Sidoarjo, Jawa Timur Phone 031-8975825, Fax 031-8972998
Business : Paper Packaging, Polypropylene Film, and Ahisive Tapers
34. PT. Ultrajaya Milk Industry Trading Company Tbk.
Kode : ULTJ
Alamat : Jl. Raya Cimareme No.131, Padalarang 40552
Kab. Bandung, Jawa Barat Phone 022-86700700, Fax 022-6654612
Business : Milk and Juice
35. PT. Unillever Indonesia Tbk.
Kode : UNVR
Alamat : Graha Unilever
Jl. Gatot Subroto Kav.15, Jakarta 12930 Phone 021-5262112, Fax 021-5264020
Business : Consumer Goods
54
BAB VI ANALISIS DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini merupakan sampel data yang diambil dengan menggunakan sistem purposive sampling, yaitu dengan
menetapkan beberapa kriteria tertentu untuk mencapai tujuan penelitian. Dengan menggunakan sistem purposive sampling, peneliti mendapatkan
sampel sebanyak 35 perusahaan, yaitu:
Tabel 5.1 Daftar Sampel Perusahaan No KODE
Nama Perusahaan
1. ALMI
PT. Alumindo Light Metal Industry Tbk 2.
AMFG PT. Asahimas Flat Glass Tbk
3. ARNA
PT. Arwana Citramulia Tbk 4.
ASGR PT. Astra Graphia Tbk
5. ASII
PT. Astra International Tbk 6.
BRAM PT. Indo Kordsa Tbk
7. BRNA
PT. Berlina Tbk 8.
BUDI PT. Budi Acid Jaya Tbk
9. CEKA
PT. Cahaya Kalbar Tbk 10. CPIN
PT. Charoen Pokphand Indonesia Tbk 11. CTBN
PT. Citra Tubindo Tbk 12. DVLA
PT. Darya Varia Laboratoria Tbk 13. DLTA
PT. Delta Djakarta Tbk 14. EKAD
PT. Ekadharma International Tbk 15. FASW
PT. Fajar Surya Wisesa Tbk 16. GGRM
PT. Gudang Garam Tbk 17. INDF
PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 18. KAEF
PT. Kimia Farma Tbk 19. KLBF
PT. Kalbe Farma Tbk 20. LION
PT. Lion Metal Works Tbk 21. LMSH
PT. Lionmesh Prima Tbk
Lanjutan tabel 5.1 Daftar Sampel Perusahaan 22. MAIN
PT. Malindo Feedmill Tbk 23. MASA
PT. Multistrada Arah Sarana Tbk 24. MERK
PT. MERCK Tbk 25. MLBI
PT. Multi Bintang Indonesia Tbk 26. SCCO
PT.Supreme Cable Manufacturing Commerce Tbk 27. SMGR
PT. Semen Gresik Persero Tbk 28. SMSM
PT. Selamat Sempurna Tbk 29. TOTO
PT. Surya Toto Indonesia Tbk 30. TSPC
PT. Tempo Scan Pacific Tbk 31. TCID
PT. Mandom Indonesia Tbk 32. TKIM
PT. Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk 33. TRST
PT. Trias Sentosa Tbk 34. ULTJ
PT. Ultrajaya Milk Industry Trading Company 35. UNVR
PT. Unilever Indonesia Tbk Sumber: ICMD 2011
B. Analisis Data
1. Analisis Rasio Keuangan a. Rasio Likuiditas
Rasio likuiditas yang digunakan dalam penelitian ini adalah current ratio, yang diperoleh dari membagi aktiva lancar dengan hutang
lancar. Perhitungan current ratio pada tahun 2008, 2009, dan 2010 dapat dilihat di lampiran.
b. Rasio Leverage Rasio leverage yang digunakan dalam penelitian ini adalah debt to
equity ratio, yang diperoleh dari membagi total hutang dengan total modal sendiri. Perhitungan debt to equity ratio pada tahun 2008, 2009,
dan 2010 dapat dilihat di lampiran.
c. Rasio Profitabilitas Rasio profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah return
on asset dan return on equity, ROA diperoleh dari laba bersih dibagi dengan total aktiva, serta ROI diperoleh dari membagi laba bersih
dengan ekuitas. Perhitungan ROA dan ROI pada tahun 2008, 2009, dan 2010 dapat dilihat di lampiran.
Dari hasil perhitungan masing – masing rasio, maka didapat nilai rasio
sebagai berikut:
Tabel 5.2 Perhitungan CR, DER, ROA, dan ROE tahun 2008, 2009, 2010
NO KODE
CR DER
ROA ROE
2008 2009
2010 2008
2009 2010
2008 2009
2010 2008
2009 2010
1 ALMI
0,74 0,97
0,86 2,76
2,21 1,97
2.00 1.7
2.9 1,05
5,67 8,64
2 AMFG
3,45 3,34
3,94 0,33
0,29 0,29
11.4 3.4
13.9 15,25
4,4 17,96
3 ARNA
0,76 0,79
0,97 1,58
1,38 1,12
7.3 7.7
9.00 19,17
18,65 19,34
4 ASGR
1,14 1,45
1,51 1,53
1,03 1,10
7.4 8.4
12.0 18,77
17,57 25,36
5 ASII
1,32 1,37
1,26 1,21
1,00 1,10
11.3 11.2
12.7 27,78
25,17 29,13
6 BRAM
2,19 3,44
4,02 0,48
0,23 0,26
5.6 5.3
8.98 9,5
7,34 12,51
7 BRNA
2,36 1,51
1,33 1,27
1,70 1,62
4.7 3.9
6.3 11,45
11,27 17,26
8 BUDI
1,05 1,04
1,03 1,70
1,10 1,53
1.9 9.1
2.3 5,33
19,68 6,05
9 CEKA
7,35 4,89
1,67 1,45
0,89 1,75
4.6 8.7
3.4 11,29
16,42 9,57
10 CPIN
1,31 1,91
2,93 2,91
0,82 0,46
4.9 30.1
33.9 19,24
54,98 49,57
11 CTBN
1,51 1,67
1,38 1,06
0,85 1,43
10.2 7.1
6.7 21,3
13,26 16,39
12 DVLA
4,13 3,05
3,71 0,26
0,41 0,33
11.1 9.2
12.9 13,94
13,02 17,31
13 DLTA
3,79 4,70
6,33 0,34
0,27 0,20
11.9 16.6
19.6 16,11
21,43 24,16
14 EKAD
2,60 1,41
1,76 1,03
1,10 0,74
3.2 9.9
11.9 7,8
23,65 22,99
15 FASW
2,08 2,31
0,84 1,84
1,32 1,48
0.9 7.5
6.2 2,79
17,46 15,63
16 GGRM
2,22 2,46
2,70 0,55
0,48 0,44
7.8 12.6
13.4 12,12
18,88 19,56
17 INDF
0,90 1,16
2,04 3,11
2,45 1,33
2.6 5.1
6.2 12,17
20,44 17,59
18 KAEF
2,11 2,00
2,43 0,53
0,57 0,49
3.8 4.00
8.3 5,84
6,28 12,45
19 KLBF
3,33 2,99
4,39 0,38
0,39 0,23
12.3 14.3
18.2 19,51
21,55 23,94
20 LION
5,69 7,96
9,44 0,26
0,19 0,17
14.9 12.3
12.7 18,81
14,76 14,86
21 LMSH
2,75 2,12
2,44 0,64
0,83 0,67
14.9 3.2
9.3 24,37
6,04 15,71
22 MAIN
1,17 1,32
1,42 17,66
6,34 2,75
10.0 8.5
18.6 19,58
62,89 69,74
23 MASA
0,89 0,86
0,67 0,85
0,74 0,87
1.00 6.8
5.7 0,23
11,98 10,81
24 MERK
7,77 5,04
6,23 0,15
0,23 0,20
26.2 33.8
27.3 30,13
41,42 32,72
25 MLBI
0,94 0,66
0,94 1,73
8,44 1,41
23.6 34.2
38.9 64,59
323,6 93,99
26 SCCO
1,19 1,20
1,26 2,15
1,77 1,72
9.00 1.7
5.2 3,15
4,92 14,35
27 SMGR
3,39 3,58
2,92 0,30
0,26 0,29
23.8 25.6
23.3 31,27
32,62 30,26
28 SMSM
1,82 1,59
2,17 0,62
0,80 0,96
9.8 14.1
14.00 16,75
26,69 28,96
Lanjutan tabel 5.2 Perhitungan CR, DER, ROA, dan ROI tahun 2008, 2009, 2010.
Sumber: ICMD 2011
2. Menghitung Return Saham Dalam penelitian ini, return saham dihitung menggunakan harga
saham pada saat tanggal publikasi laporan keuangan closing price akhir tahun. Perhitungan return saham dapat dilihat pada lampiran.
Berikut return saham pada tahun 2008, 2009, dan 2010.
Tabel 5.3 Return Saham Tahun 2008, 2009, 2010
NO KODE
ReturnSaham 2008
2009 2010
1 ALMI
0,03158 -0,39796
0,42373 2
AMFG -0,62188
0,52893 2,13514
3 ARNA
0,02632 -0,61795
0,94631 4
ASGR -0,66102
0,575 1,19048
5 ASII
-0,61355 2,2891
0,57205 6
BRAM -0,05263
-0,19444 0,65517
7 BRNA
-0,35354 0,875
1,66667 8
BUDI -0,58065
0,69231 9
CEKA -0,125
1,12857 -0,26174
10 CPIN
-0,58962 4,17241
3,08889 11
CTBN 9,33333
-0,9 -0,19355
12 DVLA
-0,4 0,59375
-0,23529 13
DLTA 0,25
2,1 0,93548
14 EKAD
0,17886 -0,13793
1,04 15
FASW -0,14607
0,05263 0,79688
16 GGRM
-0,5 4,07059
0,85615 17
INDF -0,63883
2,8172 0,37324
18 KAEF
-0,75082 0,67105
0,25197 19
KLBF -0,68254
2,25 1,5
20 LION
0,46429 -0,31707
0,80952 21
LMSH 0,71429
-0,33333 1
29 TOTO
1,40 2,06
2,10 1,84
0,91 0,73
6.1 18.0
17.7 17,43
34,58 30,71
30 TSPC
3,83 3,47
3,37 0,29
0,34 0,36
10.8 11.0
13.4 14,34
14,94 18,77
31 TCID
8,10 7,26
10,68 0,12
0,13 0,10
12.6 12.5
12.5 14,07
14,15 13,86
32 TKIM
2,58 2,37
2,19 2,65
2,63 2,45
2.2 1.3
1.9 8,33
4,87 6,9
33 TRST
1,01 1,11
1,24 1,08
0,68 0,64
2.6 7.4
6.7 5,59
12,57 11,04
34 ULTJ
1,85 2,11
2,00 0,53
0,45 0,54
17.4 3.5
5.3 26,75
5,13 8,25
35 UNVR
1,00 1,04
0,85 1,10
1,02 1,15
3.7 40.6
38.9 77,64
82,21 83,72
.Lanjutan tabel 5.3 Return Saham Tahun 2008, 2009, 2010.
22 MAIN
-0,09091 0,125
2,55556 23
MASA -0,34884
0,46429 0,60976
24 MERK
-0,32381 1,25352
0,20625 25
MLBI -0,1
2,57576 0,55339
26 SCCO
-0,09655 0,48855
27 SMGR
-0,25446 0,80838
0,25166 28
SMSM 0,51163
0,15385 0,42667
29 TOTO
0,0625 3,58824
30 TSPC
-0,46667 0,825
1,34247 31
TCID -0,34524
0,47273 0,11111
32 TKIM
-0,29293 1,57143
0,66667 33
TRST -0,05172
0,33333 0,22727
34 ULTJ
0,23077 -0,275
1,08621 35
UNVR 0,15556
0,41667 0,49321
Sumber Data diolah 3. Uji Asumsi Klasik
a. Uji Multikolinearitas Pengujian multikolinearitas dilakukan untuk mengetahui terdapat
tidaknya korelasi yang kuat antar variabel independen.
Tabel 5.4 Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistic
Tolerance VIF
X1 Current Ratio 0,847
1,180 X2 Debt to Equity Ratio
0,698 1,432
X3 Return on Asset 0,425
2,353 X4 Return on Equity
0,391 2,560
Sumber data Diolah Berdasarkan dari tabel dapat dilihat bahwa nilai Tolerance
Value dari masing – masing rasio lebih besar dari 0,10 atau nilai
Variance Inflaction Factor lebih kecil dari 10. Hal ini menunjukan bahwa uji tersebut telah sesuai dengan kriteria yang telah
Kategori