2 Keputusan pendanaan X2 terhadap nilai perusahaan Y
melalui Growth Z adalah 0,181 + -0,023409 = 0,157591.
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian
Berdasarkan hasil penelitian pengujian parsial untuk pengaruh keputusan invstasi yang di proksikan dengan PER Price Earning Ratio terhadap Growth adalah tidak
signifikan berpengaruh lemah, di mana nilai probabilitas atau Sig. 0,533 lebih besar dari tingkat signifikan 0,05. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian Fegriadi
2011 menyatakan yaitu hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa PER Price Earning Ratio dan Earning growth secara parsial tidak berpengaruh secara signifikan.
Berdasarkan hasil pengujian parsial untuk pengaruh keputusan pendanaan yang diproksikan dengan DER Debt to Equity Ratio terhadap Growth adalah tidak signifikan
berpengaruh lemah, dimana nilai probabilitas atau Sig. 0,674 lebih besar dari tingkat signifikan 0,05. Hasil penelitian sejalan dengan penelitian Ningsih 2010 yang
menyatakan DER Debt to Equity Ratio berpengaruh lemah atau tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba.
Berdasarkan pengujian parsial untuk pengaruh keputusan investasi yang diproksikan dengan PER Price Earning Ratio terhadap nilai prusahaan yang
diproksikan PBV Price to Book Value adalah signifikan berpengaruh kuat, di mana nilai probabilitas 0,004 lebih kecil dari tingkat signifikan 0,05. Hasil penelitian ini
sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Rahayuningsi 2014 yang menyatakan bahwa PER Price Earning Ratio berpegaruh positif dan secara statistik signifikan
terhadap nilai perusahaan saperti hal nya hasil penelitian Rakhimsyah 2011 yaitu keputusan investasi berpengaruh positif untuk nilai perusahaan.
Berdasarkan pengujian parsial untuk pengaruh keputusan pendanaan yang diproksikan dengan DER Debt to Equity Ratio terhadap nilai perusahaan yang
Universitas Sumatera Utara
diproksikan dengan PBV Price to Book Value adalah signifikan berpengaruh kuat, di mana nilai probabilitas 0,000 lebih kecil dari nilai tingkat signifikan 0,05.
Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Qodariyah 2013 dan Yaputri 2015 yang menyatakan bahwa keputusan pendanaan yaitu DER berpengaruh
positif dan signifikan terhadap nilai dengan nilai perusahaan yaitu PBV. Namun, hasil penelitian ini tidak sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Rakhimsyah
2011 yang menyatakan bahwa keputusan pendanaan debt to equity ratio tidak signifikan dalam mempengaruhi nilai perusahaan price to book value.
Berdasarkan pengujian parsial untuk pengaruh Growth terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan PBV Price to Book Value menunjukan hasil tidak signifian
berpengaruh lemah di mana nilai probabilitas 0,637 lebih besar dari tingkat signifikan 0,05. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Nyoman
Abundanti 2013 yang menyatakan pertumbuhan perusahaan Growth terhadap nilai perusahaan yag di proksikan sebagai PBV Price to Book Value berpengaruh positif
signifikan. Dikarenakan jalur dari growth Z ke nilai perusahaan Y tidak signifikan di
mana nilai probabilitas 0,637 lebih besar dari tingkat signifikan 0,05, maka pengaruh parsial dari keputusan investasi dan keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan
melalui growth juga tidak signifikan.
Universitas Sumatera Utara
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Analisis Statistik Deskriptif
1. Berdasarkan hasil pengujian secara simultan untuk persamaan sub structural
I, diketahui nilai F hitung adalah 6,467 dan nilai F tabel adalah 3,12. Dikarenakan nilai F hitung F tabel, maka dapat disimpulkan bahwa:
Pengaruh simultan variabel independen keputusan investasi dan keputusan pendanaan terhadap growth adalah signifikan statistik.
2. Hasil pengujian secara simultan untuk persamaan sub struktural II,
diketahui nilai F hitung adalah 7,641 dan F tabel 2,73. Dikarenakan nilai F hitung F tabel, maka disimpulkan bahwa pengaruh simultan variabel
independen keputusan investasi, keputusan pendanaan dan growth terhadap nilai perusahaan adalah signifikan statistik.
3. Hasil pengujian parsial dari variabel independen keputusan investasi
terhadap growth, diketahu nilai probabilitas atau Sig. dari keputusan investasi adalah adalah 0,533 lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05,
maka pengaruh keputusan investasi terhadap growth adalah lemah tidak signifikan.
4. Hasil pengujian parsial dari variabel independen keputusan
pendanaan terhadap growth, diketahui nilai probabilitas atau Sig. dari keputusan
pendanaan adalah 0,674 lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05,
maka pengaruh keputusan pendanaan terhadap growth adalah lemah tidak signifikan.
Universitas Sumatera Utara
