Analisis Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas Perusahaan pada PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk
ANALISIS PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN
PADA PT. BANK MANDIRI (PERSERO) Tbk
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Guna Memperoleh Gelar Strata Satu (S-1) Pada Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik
Universitas Sumatera Utara
Oleh:
REBEQCA JULIANA 110907041
PROGRAM STUDI ILMU ADMINISTRASI NIAGA/BISNIS
FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
(2)
KATA PENGANTAR
Puji dan Syukur penulis panjatkan pada Yesus Kristus karena atas berkat
dan kasihnya yang pernah berhenti, skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Good
Corporate Governance terhadap Profitabilitas Perusahaan pada PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk” ini dapat penulis selesaikan, yang merupakan salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Administrasi Bisnis pada Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Sumatera Utara.
Penulisan skripsi ini juga tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa motivasi, pengarahan, bimbingan, bantuan dan kerja sama dari semua pihak yang telah membantu dalam proses penyelesaian skripsi ini. Untuk itu dengan segala kerendahan hati penulis menyampaikan penghargaan dan ucapan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Badaruddin M.Si, selaku Dekan Fakultas Ilmu Sosial dan
Ilmu Politik Universitas Sumatera Utara Medan.
2. Bapak Prof. Dr. Marlon Sihombing, MA, selaku ketua Program Studi Ilmu
Administrasi Niaga/ Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Sumatera Utara Medan.
3. Bapak Muhammad Arifin Nasution S.Sos, MSP, selaku Sekretaris Program
Studi Ilmu Administrasi Niaga/ Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Sumatera Utara Medan.
4. Ibu Dra. Beti Nasution M.Si, selaku dosen pembimbing yang telah banyak
meluangkan waktu, tenaga, pikiran, kritik serta saran kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
(3)
5. Kak Siswati Saragi S.Sos, MSP, dosen dan administrator Program Studi Ilmu Administrasi Niaga/ Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Sumatera Utara Medan.
6. Bapak Onan Marakali Siregar, S.Sos, M.Si selaku dosen penguji seminar
yang memberikan saran dan perbaikan yang sangat membangun.
7. Ibu Dra. Nurlela Ketaren, MSP selaku dosen pembimbing magang yang telah
menjadi pembimbing yang begitu luar biasa di saat magang berlangsung, memberi nasehat dan masukan yang begitu berarti.
8. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Ilmu Administrasi Niaga/Bisnis
Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Sumatera Utara Medan tanpa terkecuali yang telah banyak memberikan ilmu, motivasi, masukan serta bimbingan untuk kehidupan yang lebih baik.
9. Bang Farid, selaku administrator Program Studi Ilmu Administrasi
Niaga/Bisnis Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Sumatera Utara Medan yang telah banyak membantu penulis selama kuliah dalam hal KRS, KHS dan keperluan administrasi lainnya.
10. Untuk PT. PD Paya Pinang, Jl. Samanhudi No. 10 Medan atas kesempatan
magang yang diberikan, terkhususnya pada bagian Personalia yang membantu dalam proses magang dan memberikan arahan. Untuk Bapak Irhamir, Bapak M. Asrul, Ibu Devi, Bang Edi dan seluruh karyawan yang telah membantu.
11. Spesial untuk Mamak (L. Manullang) yang sangat penulis sayangi, yang
selalu memberikan dukungan, semangat, mengajarkan untuk berserah pada Tuhan, I love you so much, Mak! Terima kasih untuk kasih sayang ini, terima
(4)
cerewetan yang mamak berikan, terima kasih untuk doa-doamu, terima kasih untuk pengorbananmu yang hebat, mamak yang sudah bagaikan sahabat, saudara kembar, tempat curhat, tanding kegaulan dan kecantikan, dan tidak lupa jadi Ibu dan Ayah bagiku.
12. Keluarga penulis untuk Alm. Bapak (R. Sidabutar), I miss you, Dad! Untuk
Bapak (H.Pakpahan) terima kasih untuk kebersamaan dan kasihnya, kakak tercinta (Satya Sidabutar) yang keras kepala, adik tercinta (Ade Sidabutar) yang ngak jelas isi hatinya, dan pudan paling ganteng (Michael Sidabutar) yang ketemu berantam, tapi kalo kakaknya pulang merantau diteleponin tiap malam, semangat meraih cita-cita kita.
13. Teman-teman terkasih yang sangat banyak, untuk geng Kugy yang sudah 6
tahunan (Tria, Mona, Tika, Tisa, Putri, Yulia, Sri) dan lelaki pendukung (Rahman, Ferick, Robert, Hisar, Topel, Rahmad) rindu masa SMA. Teman ketemu kuliah (AB 11 Kelas A dan B), teman magang (Rita, Bunga/Nai, Kak Sela, Kiki dan Wawa) terima kasih atas dukungan dan kebersamaannya.
14. Tanoto Foundation yang telah memberikan bantuan finansial kepada penulis
dan terima kasih untuk pengalaman-pengalaman kerennya. Penulis sangat bangga bisa menjadi bagian dari Tanoto Foundation. Untuk geng DWC yang terbentuk di Hociak (Wella, Nervi, M.Fadlan, Adi Dharma, Prananda) yang super gilak.
15. Untuk teman yang pernah terlukai hatinya oleh penulis (#kode) maafin ya.
Untuk kak Hesti yang selalu mengerti isi hati adek, untuk anak kos bang edi, kos ganefo, kos b66, dan kos b10 yang sudah menemani hari-hari penulis.
(5)
16. Dan terakhir ayat yang selalu menyemangati dan menjadi pegangan “Jikalau kamu tinggal di dalam Aku dan firman-Ku tinggal di dalam kamu, mintalah apa saja yang kamu mau kehendaki, dan kamu akan menerimanya” (Yohanes 15:7).
Akhir kata, tak ada gading tak retak begitu juga dengan skripsi ini masih banyak kekurangan, penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari pembaca untuk perbaikan yang lebih baik kedepannya.
Medan, Mei 2015 Penulis
(6)
DAFTAR ISI
LEMBAR JUDUL
HALAMAN PERSETUJUAN HALAMAN PENGESAHAN
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR ISI ... v
DAFTAR GAMBAR ... vii
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR LAMPIRAN ... ix
ABSTRAK ... x
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 7
1.3 Tujuan Penelitian ... 7
1.4 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II KERANGKA TEORI 2.1 Bank ... 9
2.1.1 Pengertian Bank ... 9
2.1.2 Analisis Kinerja Bank ... 11
2.2 Good Corporate Governance (GCG) ... 12
2.2.1 Sejarah Good Corporate Governance (GCG) ... 12
2.2.2 Definisi Good Corporate Governance (GCG) ... 13
2.2.3 Teori Good Corporate Governance (GCG) ... 16
2.2.4 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance (GCG) ... 19
2.2.5 Tujuan Penerapan Good Corporate Governance (GCG) ... 22
2.2.6 Corporate Governance Perception Index (CGPI) ... 23
2.3 Profitabilitas Perusahaan ... 29
2.3.1 Pengertian Profitabilitas ... 29
2.3.2 Laporan Keuangan ... 30
2.3.3 Rasio Profitabilitas Sebagai Alat Pengukuran Kinerja Keuangan ... 32
2.3.4 Indikator dalam Perhitungan Profitabilitas ... 34
2.4 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas Perusahaan ... 37
2.5 Penelitian Terdahulu ... 38
2.6 Kerangka Berpikir ... 41
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Bentuk Penelitian ... 43
3.2 Lokasi Penelitian ... 43
3.3 Hipotesis ... 43
3.4 Definisi Konsep ... 44
(7)
3.6 Teknik Pengumpulan Data ... 47
3.7 Teknik Analisis Data ... 47
3.7.1 Uji Asumsi Klasik ... 48
1. Uji Normalitas ... 48
2. Uji Heterokedastisitas ... 48
3. Uji Autokorelasi ... 49
3.7.2 Analisis Regresi ... 50
1. Persamaan Regresi ... 50
2. R-Square ... 50
3. Uji Signifikansi Parsial (t-test) ... 50
4. Pengujian Hipotesis ... 51
BAB IV HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 52
4.1.1 Sejarah dan Perkembangan PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk ... 52
4.1.2 Visi, Misi dan Budaya Perusahaan PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk ... 59
4.1.3 Arti dan Filosofi Logo Baru Bank Mandiri ... 61
4.2 Penyajian Data ... 62
4.2.1 Penerapan Good Corporate Governance pada PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk periode 2007-2013 ... 62
4.2.2 Profitabilitas PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk periode 2007-2013 ... 75
4.3 Analisis Data ... 77
4.3.1 Hasil Uji Asumsi Klasik ... 77
1. Hasil Uji Normalitas Data ... 77
2. Hasil Uji Heterokedastisitas ... 79
3. Hasil Uji Autokorelasi ... 81
4.3.2 Hasil Analisis Regresi ... 82
1. Persamaan Regresi ... 82
2. Hasil R-Square ... 83
3. Hasil Uji Signifikansi Parsial (Uji-t) ... 84
4. Hasil Pengujian Hipotesis ... 85
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 86
5.2 Saran ... 88
DAFTAR PUSTAKA ... 90
(8)
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Lima Prinsip Dasar Good Corporate Governance ... 19
Gambar 2.2 Kerangka Konseptual ... 42
Gambar 4.1 Logo Bank Mandiri ... 61
Gambar 4.2 Tahapan Implementasi Bank Mandiri ... 71
Gambar 4.3 Grafik CGPI Bank Mandiri tahun 2007-2014 ... 75
Gambar 4.4 Normal P-P plot ... 78
Gambar 4.5 Grafik Histogram ... 79
(9)
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Skor Peringkat Good Corporate Governance di Asia ... 2
Tabel 1.2 Rata-rata Rasio Profitabilitas Bank Mandiri 2002-2011 ... 4
Tabel 2.1 Bobot Penilaian CGPI ... 27
Tabel 2.2 Pemeringkatan CGPI ... 28
Tabel 2.3 Penelitian Terdahulu ... 39
Tabel 3.1 Definisi Operasional ... 46
Tabel 4.1 Prinsip-prinsip GCG Bank Mandiri ... 64
Tabel 4.2 Kilas Balik Implementasi GCG Bank Mandiri ... 66
Tabel 4.3 Tahapan Implementasi GCG Bank Mandiri ... 71
Tabel 4.4 Skor CGPI Bank Mandiri tahun 2007-2014 ... 75
Tabel 4.5 ROE Bank Mandiri tahun 2007-2013 ... 76
Tabel 4.6 Rasio CGPI dan ROE PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk ... 77
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokolerasi ... 81
Tabel 4.8 Regresi Linear Sederhana ... 82
Tabel 4.9 R-square ... 83
Tabel 4.10 Hasil Uji-t ... 84
(10)
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I Hasil Analisis Data Deskriptif ... 94
Lampiran II Uji Normalitas Dengan Grafik Histogram ... 94
Lampiran II Uji Normalitas Dengan Grafik P-P Plot ... 95
Lampiran IV Hasil Uji Multikolinearitas ... 95
Lampiran V Hasil Uji Autokorelasi ... 96
Lampiran VI Hasil Uji Heteroskedastisitas Dengan Diagram Scatterplot ... 96
Lampiran VII Koefisien Determinasi (R-Square) ... 97
Lampiran VIII Hasil Uji Signifikan Parsial Dan Analisis Regresi (Uji T) ... 97
Lampiran IX Hasil Uji Hipotesis ... 97
Lampiran X Pengajuan Judul Skripsi ... 98
Lampiran XI Surat Permohonan Pengajuan Judul Skripsi ... 99
Lampiran XII Surat Undangan Seminar Proposal Skripsi ... 100
Lampiran XIII Surat Undangan Seminar Proposal Skripsi Lanjutan ... 101
Lampiran XIV Surat Jadwal Seminar Proposal Skripsi ... 102
Lampiran XV Daftar Hadir Peserta Seminar Proposal ... 103
Lampiran XVI Berita Acara Seminar Proposal Rencana Usulan Penelitian ... 104
Lampiran XVII Berita Acara Seminar Proposal Rencana Usulan Penelitian Lanjutan ... 105
Lampiran XVIII Berkas Penilaian Seminar Proposal ... 106
(11)
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN PADA PT. BANK MANDIRI (PERSERO) Tbk
Nama : Rebeqca Juliana Sidabutar NIM : 110907041
Program Studi : Ilmu Administrasi Niaga/Bisnis Pembimbing : Dra. Beti Nasution M.Si
Setiap badan usaha akan selalu berusaha untuk meningkatkan profitabilitasnya, karena semakin tinggi tingkat profitabilitas maka kelangsungan hidup badan usaha tersebut akan lebih terjamin. Hambatan-hambatan yang dihadapi perusahaan dalam mencapai tujuan tersebut pada umumnya berkisar pada hal-hal yang sifatnya fundamental seperti tidak diterapkannya sistem tata
kelola perusahaan yang baik atau good corporate governance. Bank Mandiri
menerapkan GCG dalam strateginya meningkatkan profitabilitas setelah pada tahun 2005 mengalami masalah yang mengakibatkan penurunan laba sebesar 80%.
Penelitian ini membahas masalah pengaruh penerapan GCG terhadap profitabilitas Bank Mandiri yang bertujuan untuk mengetahui penerapan GCG pada Bank Mandiri, profitabilitas Bank Mandiri, serta pengaruh penerapan GCG dalam meningkatkan profitabilitas Bank Mandiri periode 2007-2013.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian asosiatif metode kuantitatif, yaitu penelitian yang berupaya mengkaji bagaimana suatu variabel memiliki keterkaitan atau hubungan dengan variabel lain, atau apakah suatu variabel dipengaruhi oleh variabel lainnya. Teknik pengumpulan data menggunakan teknik pengumpulan data sekunder yang dilakukan dengan cara studi kepustakaan dan studi dokumentasi pada website Bank Mandiri dan website pendukung lainnya.
Dari hasil penelitian diperoleh kesimpulan bahwa penerapan GCG pada Bank Mandiri sangat baik, dimana Bank Mandiri meraih predikat “Sangat
Terpercaya” sebanyak 8 kali berturut-turut dalam pemeringkatan Corporate
Governance Perception Index (CGPI). Profitabilitas Bank Mandiri cukup baik dengan rata-rata rasio ROE sebesar 22,92% yang artinya dalam setiap Rp. 100, modal sendiri yang diinvestasikan memberikan keuntungan sebesar Rp. 22,92. Dan pengujian pengaruh variabel GCG terhadap profitabilitas perusahaan menunjukkan bahwa variabel tersebut mempunyai pengaruh yang signifikan dengan nilai signifikansi 0,000 (<0.05) dan nilai R-square = 0,966 menunjukkan bahwa variabel ROE dapat dijelaskan dengan variabel penerapan GCG sebesar 96,9%, sedangkan sisanya 3,4% dijelaskan oleh variabel lain diluar model regresi.
Artinya bahwa dengan semakin baik pengelolaan perusahaan atau Good
Corporate Governance dengan sendirinya upaya untuk peningkatan kinerja keuangan dapat secara maksimal dilakukan.
(12)
ABSTRAC
ANALYSIS OF EFFECT OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE TO PROFITABILITY COMPANY
IN PT. BANK MANDIRI (PERSERO) Tbk
Name : Rebeqca Juliana Sidabutar NIM : 110907041
Program of Study : Ilmu Administrasi Niaga/Bisnis Supervisor : Dra. Beti Nasution M.Si
Each entity will always strive to improve profitability, because the higher the level of profitability, the viability of these enterprises will be more secure. The obstacles that companies face in achieving these objectives generally revolve around the things that are fundamental such as the failure to apply corporate governance system is good or good corporate governance. Bank Mandiri GCG in its strategy improve profitability in 2005 after experiencing a problem which resulted in a decrease in profit of 80%.
This study addressed the issue of the effect on profitability GCG implementation of Bank Mandiri, which aims to determine the GCG implementation in Bank Mandiri, the profitability of the bank, as well as the effect of the application of GCG in improving the profitability of the bank the period 2007-2013.
The method used in this research is associative quantitative methods, the research seeks to examine how a variable connection or relationship with other variables, or whether a variable influenced by other variables. Data collection techniques using secondary data collection techniques performed by means of literature study and documentation on the website of Bank Mandiri and other supporting websites.
From the research we concluded that implementation of GCG at Bank Mandiri is very good, where the Bank was awarded "Highly Reliable" by 8 times in a row in the Corporate Governance Perception Index (CGPI). Bank Mandiri pretty good profitability with an average ROE of 22.92%, which means that in every Rp. 100, own capital invested give a profit of Rp. 22.92. And testing the effect on the profitability of the company GCG variables indicate that these variables have a significant influence with a significance value of 0.000 (<0.05), and the R-square = 0.966 indicates that ROE can be explained by the variable GCG implementation at 96.9%, while the remaining 3 , 4% is explained by other variables outside the regression model. It means that with the better management of the company or of good corporate governance on its own efforts to improve financial performance can be optimally performed.
Keyword : Good Corporate Governance (GCG), Corporate Governance
(13)
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN PADA PT. BANK MANDIRI (PERSERO) Tbk
Nama : Rebeqca Juliana Sidabutar NIM : 110907041
Program Studi : Ilmu Administrasi Niaga/Bisnis Pembimbing : Dra. Beti Nasution M.Si
Setiap badan usaha akan selalu berusaha untuk meningkatkan profitabilitasnya, karena semakin tinggi tingkat profitabilitas maka kelangsungan hidup badan usaha tersebut akan lebih terjamin. Hambatan-hambatan yang dihadapi perusahaan dalam mencapai tujuan tersebut pada umumnya berkisar pada hal-hal yang sifatnya fundamental seperti tidak diterapkannya sistem tata
kelola perusahaan yang baik atau good corporate governance. Bank Mandiri
menerapkan GCG dalam strateginya meningkatkan profitabilitas setelah pada tahun 2005 mengalami masalah yang mengakibatkan penurunan laba sebesar 80%.
Penelitian ini membahas masalah pengaruh penerapan GCG terhadap profitabilitas Bank Mandiri yang bertujuan untuk mengetahui penerapan GCG pada Bank Mandiri, profitabilitas Bank Mandiri, serta pengaruh penerapan GCG dalam meningkatkan profitabilitas Bank Mandiri periode 2007-2013.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian asosiatif metode kuantitatif, yaitu penelitian yang berupaya mengkaji bagaimana suatu variabel memiliki keterkaitan atau hubungan dengan variabel lain, atau apakah suatu variabel dipengaruhi oleh variabel lainnya. Teknik pengumpulan data menggunakan teknik pengumpulan data sekunder yang dilakukan dengan cara studi kepustakaan dan studi dokumentasi pada website Bank Mandiri dan website pendukung lainnya.
Dari hasil penelitian diperoleh kesimpulan bahwa penerapan GCG pada Bank Mandiri sangat baik, dimana Bank Mandiri meraih predikat “Sangat
Terpercaya” sebanyak 8 kali berturut-turut dalam pemeringkatan Corporate
Governance Perception Index (CGPI). Profitabilitas Bank Mandiri cukup baik dengan rata-rata rasio ROE sebesar 22,92% yang artinya dalam setiap Rp. 100, modal sendiri yang diinvestasikan memberikan keuntungan sebesar Rp. 22,92. Dan pengujian pengaruh variabel GCG terhadap profitabilitas perusahaan menunjukkan bahwa variabel tersebut mempunyai pengaruh yang signifikan dengan nilai signifikansi 0,000 (<0.05) dan nilai R-square = 0,966 menunjukkan bahwa variabel ROE dapat dijelaskan dengan variabel penerapan GCG sebesar 96,9%, sedangkan sisanya 3,4% dijelaskan oleh variabel lain diluar model regresi.
Artinya bahwa dengan semakin baik pengelolaan perusahaan atau Good
Corporate Governance dengan sendirinya upaya untuk peningkatan kinerja keuangan dapat secara maksimal dilakukan.
(14)
ABSTRAC
ANALYSIS OF EFFECT OF GOOD CORPORATE GOVERNANCE TO PROFITABILITY COMPANY
IN PT. BANK MANDIRI (PERSERO) Tbk
Name : Rebeqca Juliana Sidabutar NIM : 110907041
Program of Study : Ilmu Administrasi Niaga/Bisnis Supervisor : Dra. Beti Nasution M.Si
Each entity will always strive to improve profitability, because the higher the level of profitability, the viability of these enterprises will be more secure. The obstacles that companies face in achieving these objectives generally revolve around the things that are fundamental such as the failure to apply corporate governance system is good or good corporate governance. Bank Mandiri GCG in its strategy improve profitability in 2005 after experiencing a problem which resulted in a decrease in profit of 80%.
This study addressed the issue of the effect on profitability GCG implementation of Bank Mandiri, which aims to determine the GCG implementation in Bank Mandiri, the profitability of the bank, as well as the effect of the application of GCG in improving the profitability of the bank the period 2007-2013.
The method used in this research is associative quantitative methods, the research seeks to examine how a variable connection or relationship with other variables, or whether a variable influenced by other variables. Data collection techniques using secondary data collection techniques performed by means of literature study and documentation on the website of Bank Mandiri and other supporting websites.
From the research we concluded that implementation of GCG at Bank Mandiri is very good, where the Bank was awarded "Highly Reliable" by 8 times in a row in the Corporate Governance Perception Index (CGPI). Bank Mandiri pretty good profitability with an average ROE of 22.92%, which means that in every Rp. 100, own capital invested give a profit of Rp. 22.92. And testing the effect on the profitability of the company GCG variables indicate that these variables have a significant influence with a significance value of 0.000 (<0.05), and the R-square = 0.966 indicates that ROE can be explained by the variable GCG implementation at 96.9%, while the remaining 3 , 4% is explained by other variables outside the regression model. It means that with the better management of the company or of good corporate governance on its own efforts to improve financial performance can be optimally performed.
Keyword : Good Corporate Governance (GCG), Corporate Governance
(15)
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Profitabilitas atau kemampuan memperoleh laba adalah suatu ukuran dalam persentase yang digunakan untuk menilai sejauh mana perusahaan mampu menghasilkan laba pada tingkat yang diinginkannya. Angka profitabilitas dinyatakan antara lain dalam angka laba sebelum atau sesudah pajak, laba investasi, pendapatan per saham, dan penjualan. Nilai profitabilitas menjadi norma ukuran bagi kesehatan perusahaan. Profitabilitas mempunyai arti penting dalam usaha mempertahankan kelangsungan hidupnya dalam jangka panjang, karena profitabilitas menunjukkan apakah badan usaha tersebut mempunyai prospek yang baik dimasa yang akan datang.
Profitabilitas suatu perusahaan akan mempengaruhi kebijakan para investor atas investasi yang dilakukan. Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba akan dapat menarik para investor untuk menanamkan dananya guna memperluas usahanya, sebaliknya tingkat profitabilitas yang rendah akan menyebabkan para investor menarik dananya. Sedangkan bagi perusahaan itu sendiri profitabilitas dapat digunakan sebagai evaluasi atas efektivitas pengelolaan badan usaha tersebut. Dengan demikian setiap badan usaha akan selalu berusaha meningkatkan profitabilitasnya, karena semakin tinggi tingkat profitabilitas suatu badan usaha maka kelangsungan hidup badan usaha tersebut akan lebih terjamin.
(16)
fundamental seperti tidak diterapkannya sistem tata kelola perusahaan yang baik
atau good corporate governance. Good Corporate Governance merupakan suatu
tata kelola perusahaan yang menerapkan prinsip-prinsip keterbukaan, akuntabilitas, pertanggungjawaban, independensi, dan kewajaran. Krisis di Indonesia yang dimulai pada akhir tahun 1997 yang efeknya masih terasa hingga saat ini bukan semata-mata diakibatkan oleh krisis ekonomi, tetapi juga di
akibatkan oleh belum di implementasikannya good corporate governance. Banyak
perusahaan yang terpuruk karena tata pemerintahan sebuah perusahaan tersebut
tidak baik sehingga banyak fraud yang terjadi atau tidak ada investor yang mau
membeli saham perusahaan tersebut. Dapat dilihat pada tabel 1.1 berikut ini, di
Indonesia kesadaran perusahaan menerapakan good corporate governance masih
sangat rendah.
Tabel 1.1 Skor Peringkat Good Corporate Governance di Asia
NEGARA SKOR
Tahun 2000 Tahun 2012
Singapura 2,00 0,67
Hongkong 3,59 2,64
Jepang 4,00 1,90
Philipina 5,00 6,10
Taiwan 6,10 5,46
Malaysia 6,20 5,59
Thailand 6,67 6,57
China 8,22 7,00
Indonesia 8,29 8,50
Korea Selatan 8,83 6,90
Vietnam 8,89 7,75
Keterangan : Makin tinggi skor, makin buruk Good Corporate Governance
(17)
Berdasarkan tabel di atas, dapat dilihat bahwa Indonesia termasuk negara
dengan Good Corporate Governance yang buruk di Asia. Padahal dengan
menerapkan good corporate governance, perusahaan akan mampu menambah dan
memaksimalkan nilai perusahaan guna memenangkan kompetisi global. Menyadari situasi dan kondisi demikian, pemerintah melalui Kementrian Negara
BUMN mulai memperkenalkan konsep good corporate governance di lingkungan
BUMN melalui Keputusan Menteri BUMN Nomor: Kep-117/M-MBU/2002 tentang penerapan praktik GCG pada BUMN, BUMN didorong untuk wajib
menerapkan good corporate governance secara konsisten atau menjadikan good
corporate governance sebagai landasan operasionalnya yang pada dasarnya memiliki tujuan untuk memberikan kemajuan terhadap kinerja suatu perusahaan, salah satu diantaranya adalah profitabilitas perusahaan.
Di Indonesia, isu terkait good corporate governance sudah mulai banyak
dibahas dalam dunia bisnis, sehingga banyak sumber-sumber good corporate
governance yang mulai diteliti di dalam perusahaan kemudian dikembangkan oleh
lembaga peneliti good corporate governance, salah satu informasi yang terkait
dengan good corporate governance saat ini yang dapat digunakan adalah
Corporate Governance Perception Index (CGPI). CGPI adalah program riset dan
pemeringkatan penerapan good corporate governance pada
perusahaan-perusahaan di Indonesia melalui perancangan riset yang mendorong perusahaan-perusahaan meningkatkan kualitas penerapan konsep GCG melalui perbaikan yang berkesinambungan dan melaksanakan evaluasi.
(18)
tahun 2005 Bank Mandiri mengalami permasalahan yang mengakibatkan menurunnya kinerja bank. Salah satunya adalah dengan meningkatnya kredit bermasalah. Hal ini secara langsung berdampak pada penurunan laba Bank Mandiri secara signifikan dari sebelumnya sebesar Rp 5,3 triliun di tahun 2004, menjadi Rp 603 miliar di tahun 2005 atau mengalami penurunan sebesar sekitar 80%. Dari sisi kepercayaan investor di bursa, harga saham Bank Mandiri juga mengalami penurunan dari Rp2.050 pada Januari 2005 hingga ke level Rp1.110 pada November 2005.
Tahun 2006 PT. Bank Mandiri Tbk mengambil langkah transformasi dalam strategi utama untuk mengulang kembali kejayaannya. Salah satu langkah
transformasi tersebut adalah menerapkan prinsip-prinsip Good Corporate
Governance. Peningkatan profitabilitas yang diperoleh Bank Mandiri setelah
menerapkan good corporate governance dapat dilihat dalam tabel 1.2 berikut ini:
Tabel 1.2 Rata-Rata Rasio Profitabilitas Bank Mandiri 2002-2011
Periode Rata-Rata Nilai Rasio (%)
ROA ROE NPM
Sebelum GCG
(2002-2006) 1.94 13.80 12.58
Setelah GCG
(2007-2011) 2.26 21.61 19.53
Sumber: Olah dat
Tabel diatas menunjukkan peningkatan rasio profitabilitas yang dicapai
Bank Mandiri setelah menerapkan good corporate governance sejak tahun 2007.
Rasio Return on Assets mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan
laba secara keseluruhan dalam pengunaan aset. Rasio Return on Equity mengukur
(19)
laba bersih setelah pajak. Dan rasio Net Profit Margin mengukur laba bersih setelah pajak terhadap tingkat penjualan.
Hingga saat ini, bank terbesar di Indonesia dari sisi aset ini secara konsisten menerapkan prinsip-prinsip GCG dengan baik, dan terpercaya hingga memperoleh berbagai penghargaan. Salah satu penghargaan yang diperoleh yaitu pada tahun 2012, hasil riset dan pemeringkatan implementasi GCG yang
dilakukan The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) bekerja
sama dengan majalah SWA menyelenggarakan Corporate Governance Perception
Index (CGPI) dan memberikan predikat kepada PT. Bank Mandiri, Tbk. sebagai Bank “Sangat Terpercaya” dan predikat ini diperoleh 6 (enam) tahun berturut-turut dengan nilai tertinggi. Bank Mandiri menyatakan penerapan prinsip GCG secara komprehensif menjadi faktor penting dalam menentukan tingkat profitabilitas dan reputasi sebuah perusahaan serta keberhasilan dalam
memberikan nilai tambah kepada stakeholders (Donald:2013).
Penelitian terdahulu yang ditulis oleh Azhar, Ibnu Austrindanney Sina
tahun 2010 dengan judul “Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance
Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Go Public di Indonesia periode
2007-2009” yang menggunakan variabel skor CGPI sebagai indikator GCG dan
menggunakan Return On Assets (ROA) sebagai indikator profitabilitas,
menunjukkan hasil bahwa GCG berpengaruh terhadap profitabilitas secara parsial namun ROA disini tidak dapat dijelaskan oleh penerapan GCG.
R. Ait Novetiani dan Jeanny Fatimah tahun 2010 dengan judul “Pengaruh
(20)
Penerapan GCG berpengaruh terhadap keandalan laporan keuangan yang dilihat
dari nilai thitung sebesar 2.247 lebih besar dari ttabel sebesar 1.701, yang berarti H0
ditolak dan Ha diterima.
Devien Aprianto C tahun 2013 dengan judul “Analisis Pengaruh Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan dan Risiko Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Mengikuti
Pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI) Periode
2007-2011)” menunjukkan variabel CGPI yang digunakan sebagai ukuran corporate
governance mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap ROI sebagai ukuran kinerja perusahaan.
Devid Tjondro dan R. Wilopo tahun 2011 dengan judul “Pengaruh Good
Corporate Governance terhadap Profitabilitas dan Kinerja Saham Perusahaan Perbankan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia” menunjukkan GCG berpengaruh secara positif signifikan terhadap ROA, ROE, NIM dan PER.
Dani Riandi dan Hasan Sakti Siregar tahun 2011 dengan judul “Pengaruh
Penerapan Good Corporate Governance terhadap Return on Asset, Net Profit
Margin, dan Earning per Share pada Perusahaan yang terdaftar di Corporate Governance Perception Index.” menunjukkan Penerapan GCG tidak berpengaruh secara parsial terhadap ROA, tetapi berpengaruh terhadap NPM dan EPS secara parsial.
Berdasarkan latar belakang yang dikemukakan tersebut, maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian pada Bank Mandiri selama 7 tahun terakhir
menerapkan good corporate governance, mengenai kontribusi penerapan Good
(21)
Perception Index (CGPI) dalam usaha perusahaan untuk meningkatkan rasio
profitabilitasnya dengan judul “Pengaruh Good Corporate Governance terhadap
Profitabilitas Perusahaan pada PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk periode 2007-2013.”
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian dan penjelasan dari latar belakang yang telah dikemukakan sebelumnya, maka dirumuskan masalah yang menjadi dasar dalam penyusunan skripsi, yaitu:
1. Bagaimana penerapan Good Corporate Governance pada PT. Bank Mandiri
(Persero) Tbk periode 2007-2013?
2. Bagaimana Profitabilitas PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk periode
2007-2013?
3. Seberapa besar pengaruh penerapan Good Corporate Governance terhadap
Profitabailitas pada PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk periode 2007-2013?
1.3 Tujuan Penelitian
Sesuai dengan rumusan masalah, tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah:
1. untuk mengetahui penerapan Good Corporate Governance pada PT. Bank
Mandiri (Persero) Tbk periode 2007-2013.
2. untuk mengetahui Profitabilitas PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk periode
(22)
3. untuk mengetahui seberapa besar pengaruh penerapan Good Corporate Governance terhadap Profitabailitas pada PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk periode 2007-2013.
1.4 Manfaat Penelitian
Manfaat dari penelitian ini selain bermanfaat bagi peneliti, penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat terhadap perusahaan-perusahaan yang diteliti dan bagi akademisi.
1. Bagi peneliti, penelitian ini bermanfaat untuk mengembangkan wawasan dan
pemahaman yang mendalam berkaitan dengan Good Corporate Governance
serta pengaruhnya terhadap profitabilitas perusahaan.
2. Bagi perusahaan yang diteliti, hasil penelitian ini diharapkan bermanfaat
sebagai bahan referensi akan pendalaman mengenai prinsip Good Corporate
Governance yang telah diterapkan dan untuk mengetahui besarnya pengaruh
yang dapat ditimbulkan atas pelaksanaan Good Corporate Governance
terhadap profitabilitas perusahaan.
3. Bagi akademisi, hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan referensi
(23)
BAB II
KERANGKA TEORI
2.1 Bank
2.1.1 Pengertian Bank
Berdasarkan Undang-Undang No. 10 Tahun 1998 tentang perubahan Undang-Undang No. 7 Tahun 1992 tentang Perbankan, bank adalah badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkan kepada masyarakat dalam bentuk kredit dan/atau bentuk-bentuk lainnya dalam rangka meningkatkan taraf hidup rakyat banyak. Adapun pembarian kredit itu dilakukan baik dengan modal sendiri atau dengan dana-dana yang dipercayakan oleh pihak ketiga ataupun dengan jalan memperedarkan alat-alat pembayaran berupa uang giral.
Secara umum, fungsi utama bank adalah menghimpun dana dari masyarakat dan menyalurkannya kembali kepada masyarakat untuk berbagai
tujuan atau sebagai financial intermediary. Secara lebih spesifik fungsi bank dapat
sebagai agen of trust, agent of development, dan agent of services (Sri Susilo,
Sigit Triandaru, Totok Budi Santoso : 2006). a. Agent of Trust
Dasar utama kegiatan perbankan adalah trust atau kepercayaan, baik dalam
hal penghimpunan dana maupun penyaluran dana. Masyarakat akan mau menitipkan dananya di bank apabila dilandasi oleh unsur kepercayaan. Masyarakat percaya bahwa uangnya tidak akan disalahgunakan oleh bank,
(24)
percaya bahwa pada saat yang telah dijanjikan masyarakat dapat menarik lagi simpanan dananya di bank. Pihak bank sendiri akan mau menempatkan atau menyalurkan dananya pada debitur atau masyarakat apabila dilandasi unsur kepercayaan. Pihak bank percaya bahwa debitur tidak akan menyalahgunakan pinjamannya, debitur akan mengelola dana pinjaman dengan baik, debitur akan mempunyai kemampuan untuk membayar pada saat jatuh tempo, dan juga bank percaya bahwa debitur mempunyai niat baik untuk mengembalikan pinjaman beserta kewajiban lainnya pada saat jatuh tempo.
b. Agent of Development
Sektor dalam kegiatan perekonomian masyarakat yaitu sektor moneter dan sektor riil, tidak dapat dipisahkan. Kedua sektor tersebut berinteraksi saling mempengaruhi satu dengan lain. Sektor riil tidak dapat berkinerja dengan baik apabila sektor moneter tidak berkerja dengan baik. Tugas bank sebagai penghimpun dan penyalur dana sangat diperlukan untuk kelancaran kegiatan perekonomian di sektor riil. Kegiatan bank tresebut memungkinkan masyarakat melakukan investasi, distribusi, dan juga konsumsi barang dan jasa, mengingat semua kegiatan investas-distribusi-konsumsi ini tidak lain adalah kegiatan pembangunan perekonomian masyarakat.
c. Agent of Services
Disamping melakukan kegiatan menghimpun dan menyalurkan dana, bank juga memberikan penawaran jasa-jasa perbankan yang lain kepada masyarakat. Jasa-jasa yang ditawarkan perbankan ini erat kaitannya dengan kegiatan perekonomian masyarakat secara umum. Jasa-jasa bank ini antara
(25)
lain dapat berupa jasa pengiriman uang, jasa penitipan barang berharga, jasa pemberian jaminan bank, dan jasa penyelesaian tagihan.
2.1.2 Analisis Kinerja Bank
Analisis rasio keuangan merupakan analisis dengan jalan membandingkan suatu pos dengan pos laporan keuangan lainnya baiknya secara individu maupun bersama-sama guna mengetahui hubungan diantara pos-pos tertentu baik dalam neraca maupun laporan laba rugi (Abdullah 2005:124).
Menurut O.P. Simorangkir (2000:92) untuk mengetahui apakah suatu bank cukup solid (kuat), maka ada hal-hal yang perlu diketahui, yaitu:
1. Likuiditas, artinya kemampuan bank untuk melunasi kewajiban-kewajiban
yang segara dapat ditarik. Seandainya nasabah memiliki simpanan giro di bank dan ingin menarik karena butuh, tetapi ditampik pihak bank dengan alasan agar lusa ditarik, tentu nasabah akan merasa jengkel. Bank yang perilakunya demikian dikatakan tidak likuid.
2. Solvabilitas, artinya kemampuan bank untuk membayar semua utangnya
kepada pihak ketiga. Utang ini biasanya digolongkan utang yang berjangka menengah atau panjang. Berbeda dengan likuiditas yang menitikberatkan pada kewajiban jangka pendek. Bank tersebut mampu dan bersedia melunasi setiap utangnya. Bank itu disebut likuid dan solvable, jika benar-benar mudah, mampu, dan bersedia melunasi setiap utangnya.
3. Profitabilitas, artinya kemampuan bank untuk memperoleh keuntungan atau
(26)
kecakapan pimpinan bank. Semakin besar laba yang diperoleh, semakin besar usahanya.
2.2 Good Corporate Governance (GCG)
2.2.1 Sejarah Good Corporate Governance (GCG)
Sejarah lahirnya GCG muncul atas reaksi para pemegang saham di Amerika Serikat pada tahun 1980-an yang terancam kepentingannya. Dimana pada saat itu di Amerika terjadi gejolak ekonomi yang luar biasa yang mengakibatkan banyak perusahaan yang melakukan restrukturisasi dengan menjalankan segala cara untuk merebut kendali atas perusahaan lain. Tindakan ini menimbulkan protes keras dari masyarakat atau publik. Publik menilai bahwa manajemen dalam mengelola perusahaan mengabaikan kepentingan-kepentingan
para pemegang saham sebagai pemilik modal perusahaan. Merger dan akuisi pada
saat itu banyak merugikan para pemegang saham akibat kesalahan manajemen dalam pengambilan keputusan. Untuk menjamin dan mengamankan hak-hak para pemegang saham, muncul konsep pemberdayaan yang dapat mempengaruhi kemampuan manajemen untuk bertindak independen atau bertindak semata-mata
demi kepentingan perusahaan yang disebut good corporate governance.
Di Indonesia, konsep GCG mulai dikenal sejak krisis ekonomi tahun 1997 yang berkepanjangan yang dinilai karena tidak dikelolanya perusahaan– perusahaan secara bertanggungjawab, serta mengabaikan regulasi dan sarat dengan praktek (korupsi, kolusi, nepotisme) KKN. Bermula dari usulan penyempurnaan peraturan pencatatan pada Bursa Efek Indonesia yang mengatur mengenai peraturan bagi emiten yang tercatat di BEI yang mewajibkan untuk
(27)
mengangkat Komisaris Independen dan membentuk Komite Audit pada tahun 1998, GCG mulai di kenalkan pada seluruh perusahaan publik di Indonesia.
Setelah itu pemerintah Indonesia menandatangani Nota Kesepakatan
(Letter of Intent) dengan International Monetary Fund (IMF) yang mendorong terciptanya iklim yang lebih kondusif bagi penerapan GCG. Pemerintah Indonesia
mendirikan lembaga khusus, yaitu Komite Nasional Kebijakan Governance
(KNKG) yang memiliki tugas pokok dalam merumuskan dan menyusun rekomendasi kebijakan nasional mengenai GCG, serta memprakarsai dan
memantau perbaikan di bidang corporate governance di Indonesia.
Sejauh ini penegakan aturan untuk penerapan CGG, belum ada sanksi bagi perusahaan yang belum menerapkan maupun yang sudah menerapkan tetapi tidak sesuai standar pelaksanaan GCG. Namun pelaksanaan penerapan GCG memberi nilai tambah bagi perusahaan. Perusahaan yang melakukan peningkatan pada
kualitas GCG menunjukkan peningkatan penilaian pasar, sedangkan perusahaan
yang mengalami penurunan kualitas GCG, cenderung menunjukan penurunan pada penilaian pasar (Effendi:2008).
2.2.2 Definisi Good Corporate Governance (GCG)
Istilah tata kelola perusahaan yang baik di Indonesia merupakan
terjemahan dari good corporate governance. Kata governance berasal dari bahasa
Prancis kuno yaitu gouvernance yang berarti pengendalian (control) atau
regulated dan dapat dikatakan sebagai suatu keadaan yang berada dalam kondisi yang terkendali (Subroto, 2005).
(28)
GCG merupakan masalah yang tidak akan berakhir dan terus akan menjadi bahan pembahasan bagi pelaku bisnis, akademis, pembuatan kebijakan dan lain sebagainya. Perhatian terhadap GCG kian meningkat seiring banyak bermunculan masalah skandal keuangan di lingkungan bisnis. Konsep GCG telah banyak
dikemukakan oleh banyak ahli dan badan sebagai alat control dan pengawasan
terhadap kinerja manajemen.
Definisi GCG menurut Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: KEP-117/M-MBU/2002 adalah suatu proses atau struktur yang digunakan oleh BUMN untuk meningkatkan keberhasilan usaha dan akuntabilitas perusahaan guna mewujudkan nilai pemegang saham dalam jangka waktu panjang dan tetap
memperhatikan kepentingan stakeholders lainnya, berlandaskan peraturan
perundang-undangan dan nilai-nilai etika. Sehubungan dengan tidak berlakunya Keputusan Menteri Negara BUMN tersebut yang selama ini digunakan sebagai dasar penerapan GCG, yaitu Keputusan Menteri Negara BUMN Nomor: Kep– 117/M-MBU/2002 tanggal 31 Juli 2002 tentang Penerapan Praktik GCG pada Badan Usaha Milik Negara karena digantikan dengan Peraturan Menteri Negara Badan Usaha Milik Negara Nomor : PER-01 /MBU/2011 Tentang Penerapan Tata
Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance) pada Badan Usaha
Milik Negara (tanggal 1 Agustus 2011), maka definisi GCG berubah menjadi prinsip-prinsip yang mendasari suatu proses dan mekanisme pengelolaan perusahaan berlandaskan peraturan perundang-undangan dan etika berusaha.
Menurut Effendi (2008), pengertian GCG adalah suatu sistem pengendalian internal perusahaan yang memiliki tujuan utama mengelola risiko yang signifikan guna memenuhi tujuan bisnisnya melalui pengamanan aset
(29)
perusahaan dan meningkatkan nilai investasi pemegang saham dalam jangka panjang.
Menurut Leo J. Susilo dan Karlen Simarmata (2007), good corporate
governance merupakan seperangkat tata hubungan diantara manajemen perseroan, direksi, komisaris, pemegang saham dan para pemangku kepentingan lainnya.
Menurut G. Suprayitno (2004), good corporate governance sebagai proses
dan struktur yang diterapkan dalam menjalankan perusahaan, dengan tujuan utama meningkatkan nilai pemegang saham dalam jangka panjang, dengan tetap memperhatikan kepentingan stakeholders yang lain.
Definisi GCG yang dikemukakan diatas berbeda-beda namun memiliki maksud yang sama. Dari definisi diatas dapat disimpulkan GCG adalah sistem atau seperangkat peraturan yang mengatur, mengelola dan mengawasi hubungan
antara para pengelola perusahaan dengan stakeholders disuatu perusahaan. GCG
tidak hanya sebagai alat pengatur dan pengendali saja namun juga sebagai nilai tambah bagi suatu perusahaan.
Sehingga di sini jelas jika Good Corporate Governance ingin diarahkan
untuk menciptakan suatu bentuk organisasi bisnis yang bertumpu pada aturan-aturan manajemen modern yang profesional dengan konsep dedikasi yang jauh lebih bertanggungjawab. Penafsiran bertanggungjawab dapat diartikan sebagai keikutsertaan perusahaan secara jauh lebih dalam untuk ikut berpartisipasi dalam membangun negara dan bangsa, seperti peran perusahaan sebagai penyedia lapangan pekerjaan, dan pendukung penuntasan kemiskinan. Tentunya ini dapat
(30)
dengan baik bisa memperingan tugas negara dan memposisikan perusahaan
sebagai agent of development (agen pembangunan).
Good corporate governance dapat dijadikan pedoman yang berguna sebagai pengawasan secara efektif sehingga dapat tercipta suatu mekanisme yang
check and balance. Penerapan good corporate governance yang efektif di dalam sebuah perusahaan dapat memberikan kontribusi yang penting bagi perusahaan dalam menghadapi ancaman di masa datang seperti menghindari krisis, sebaliknya
jika perusahaan tidak menerapkan good corporate governance secara efektif dapat
menyebabkan terjadinya ketidaksiapan dan kegagalan perusahaan dalam mengahadapi ancaman.
2.2.3 Teori Good Corporate Governance (GCG)
a. Teori Agensi (Agency Theory)
Konsep GCG timbul berkaitan dengan principal-agency theory, yaitu
untuk menghindari konflik antara principal dan agent-nya (Fahmi, 2013). Konflik
muncul karena perbedaan kepentingan tersebut haruslah dikelola dengan baik sehingga tidak menimbulkan kerugian pada para pihak. Teori agensi menekankan pentingnya pemilik perusahaan (pemegang saham) menyerahkan pengelolaan
perusahaan kepada tenaga-tenaga ahli (agent) yang lebih mengerti dalam
menjalankan pengelolaan perusahaan (Sutedi, 2011). Pemisahan dalam pengelolaan perusahaan dari pemiliknya ditujukan agar pemilik perusahaan memperoleh keuntungan yang maksimal dengan biaya yang seefisien mungkin.
Tugas para agent adalah menjaga kepentingan perusahaan dan
(31)
kata lain agent adalah perantara para pemegang saham dalam menjalankan pengelolaan perusahaan, sementara para pemegang saham hanya mengawasi
kinerja para agent-nya dan memastikan bahwa para agent bekerja sesuai dengan
fungsi, tugasnya, dan menjunjung tinggi kepentingan perusahaan sehingga tujuan perusahaan dapat tercapai. Kinerja manajemen dapat dilihat dari keberhasilannya dalam memaksimalkan laba perusahaan yang berpengaruh terhadap keberlangsungan hidup perusahaan.
Keleluasaan manajemen dalam mengelola dana guna mencapai hasil yang maksimal bagi perusahaan bisa mengarah pada memaksimalkan tambahan
ekonomis bagi kepentingan pribadi (kepentingan para agent) dengan beban dan
biaya yang harus ditanggung oleh perusahaan, sehingga dalam menyajikan
laporan atas penggunaan dan pengelolaan dana oleh para agent tidak melaporkan
informasi keuangan perusahaan sesuai dengan yang sebenarnya (Ernawan, 2011).
Dengan kata lain, para agent merekayasa laporan keuangan perusahaan
guna menghindari resiko ditemukannya fraud yang dilakukan. Disamping itu,
kinerja manajemen yang diukur dari keberhasilannya dalam memaksimalkan laba
perusahaan, mendorong para agent untuk melakukan earnings management dalam
penyusunan laporan keuangan, dimana agent merekayasa laba perusahaan agar
kinerja dalam mengelola perusahaan dinilai baik oleh para pemegang saham.
Teori agensi tersebut mendorong munculnya konsep GCG dalam pengelola bisnis perusahaan, dimana GCG diharapkan dapat meminimumkan
hal-hal tersebut melalui pengawasan terhadap kinerja para agent. GCG memberikan
(32)
dengan baik dan para agent bekerja sesuai dengan fungsi, tanggung jawab dan untuk kepentingan perusahaan.
b. Teori Stakeholders
Pengertian stakeholders atau para pemangku kepentingan menurut
Peraturan Menteri Negara Badan Usaha Milik Negara Nomor: PER-01
/MBU/2011 Tentang Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good
Corporate Governance) pada Badan Usaha Milik adalah pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan (BUMN) karena mempunyai hubungan hukum dengan perusahaan (BUMN). Perusahaan tidak hanya memandang bahwa
stakeholders adalah investor dan kreditor saja, melainkan antara lain pemerintah, pelanggan, pemasok, karyawan (tenaga kerja), masyarakat dan lingkungan.
Dalam teori ini menunjukkan adanya peran penting stakeholders dalam
perusahaan. Untuk itu perusahaan harus mampu memberikan kepuasan terhadap
stakeholders, dimana perusahaan dituntut untuk dapat memenuhi semua tuntutan
stakeholders agar dapat mendukung pencapai tujuan perusahaan. Dalam tesisnya, Sarwako (2003) menyimpulkan salah satu cara yang dapat digunakan untuk
mengelola tuntutan stakeholders adalah dengan menerapkan GCG secara efektif.
c. Stewardship theory
Stewardship theory dibangun di atas asumsi filosofis mengenai sifat manusia yakni bahwa manusia pada hakekatnya dapat dipercaya, mampu bertindak dengan penuh tanggung jawab memiliki, integritas, dan kejujuran terhadap pihak lain. Inilah yang tersirat dalam tuntutan yang dikehendaki para
(33)
sebagai dapat dipercaya untuk bertindak dengan sebaik-baiknya bagi kepentingan
publik pada umumnya maupun shareholders pada khususnya.
2.2.4 Prinsip-Prinsip Good Corporate Governance (GCG)
Prinsip-prinsip good corporate governance menurut Komite Nasional
Kebijaka Governance (Pedoman Umum GCG, 2006) adalah:
R
Gambar 2.1 : Lima Prinsip Dasar Good Corporate Governance
1. Transparansi (Transparency)
Dalam prinsip ini, perusahaan dituntut mampu menyediakan informasi
yang penting atau materiil dan relevan secara akurat, tepat waktu, jelas, konsisten,
comparable dan mudah diakses dan dipahami oleh stakeholders karena
keyakinan dan kepercayaan stakeholders terhadap perusahaan tergantung pada
pengungkapan informasi tersebut. Untuk itu, perusahaan hendaknya menggunakan
Transparency Accountability
Responsibility Fairness Independency
(34)
secara luas dalam pengungkapan laporan keuangan. Disamping itu, perusahaan
diharapkan mempublikasikan laporan keuangan dan informasi agar investor
mudah dalam mengakses informasi yang dibutuhkan, sehingga dapat menghindari
benturan kepentingan (conflict of interest). Selain laporan keuangan, perusahaan
harus menyediakan informasi-informasi penting lainnya dan kebijakan-kebijakan
perusahaan kepada stakeholders, khususnya para pemegang saham. Informasi
yang disajikan oleh perusahaan harus mencerminkan keadaan yang sesungguhnya
(transparency), tanpa rekayasa oleh pihak manapun.
2. Akuntabilitas (Accountability)
Dalam prinsip ini, perusahaan diharapkan mempertanggungjawabkan kinerjanya secara transparan dan wajar. Prinsip ini ditujukan untuk menghindari
agency problem yang muncul karena adanya perbedaan kepentingan antara Pemegang Saham dan Direksi. Usaha yang dilakukan perusahaan untuk menjalankan prinsip ini antara lain dengan memisahkan secara jelas fungsi, hak, wewenang dan tanggungjawab masing-masing organ perusahaan, dan memastikan setiap organ perusahaan mampu melaksanakan fungsinya sesuai dengan anggaran dasar, etika bisnis dan pedoman perilaku perusahaan.
Untuk meyakinkan bahwa tidak adanya penyimpangan fungsi, hak dan wewenang, maka dibentuk suatu sistem pengendalian internal (SPI) yang efektif dalam pelaksanaan pengelolaan perusahaan. Disamping itu perusahaan harus memiliki ukuran kinerja untuk semua jajaran perusahaan yang konsisten dengan
sasaran usaha perusahaan, serta memiliki sistem penghargaan dan sanksi (reward
and punishment system) untuk mendorong semua organ perusahaan melaksanakan tugas dan kewajiban dengan penuh tanggungjawab.
(35)
3. Responsibilitas (responsibility)
Dalam prinsip ini, perusahaan diharapkan patuh terhadap hukum dan peraturan yang berlaku, termasuk yang berkaitan dengan pajak, hubungan industrial, perlindungan lingkungan hidup, kesehatan dan keselamatan kerja, standar penggajian, dan persaingan yang sehat. Mengingat dalam menjalankan operasinya perusahaan seringkali menghasilkan dampak yang negatif yang harus ditanggung masyarakat, untuk ini tanggung jawab perusahaan terhadap masyarakat sangat diperlukan. Perusahaan juga diharapkan membantu peran pemerintah dalam mengurangi terjadinya kesenjangan pendapatan dan kesempatan kerja yang terjadi pada segmen masyarakat yang belum mendapatkan manfaat dari mekanisme pasar. Dengan perusahaan mematuhi hukum dan perundang-undangan yang berlaku dan menjalankan tanggung jawab kepada lingkungan dan masyarakat maka kesinambungan usaha dalam jangka panjang
akan terwujud dan perusahaan mendapatkan penghargaan sebagai Good
Corporate Citizen.
4. Independensi (Independency)
Dalam hal ini perusahaan dikelola secara independent, dimana perusahaan
harus menghindari terjadinya dominasi oleh pihak manapun, tidak dipengaruhi
oleh kepentingan tertentu, bebas dari conflict of interest dan dari segala pengaruh
dan tekanan pihak manapun, sehingga dalam pengambilan keputusan dapat dilakukan secara objektif. Dalam hal ini pula, setiap organ perusahaan dituntut untuk melaksanakan tugas dan kewajibannya sesuai dengan yang telah ditentukan, tidak mendominasi atau melempar tanggung jawab satu sama lain sehingga
(36)
dapat ditempuh dengan penetapan job description secara jelas dan memastikan setiap organ telah melakukan tanggung jawabnya dengan baik sesuai apa yang telah ditentukan.
5. Kewajaran dan Kesetaraan (fairness)
Dapat dipastikan semua investor pasti membutuhkan jaminan bahwa setiap
asset atau capital yang mereka tanamkan dikelola secara aman. Untuk itu perusahaan dituntut untuk memberikan perlindungan terhadap seluruh
kepentingan pemegang saham secara fair, termasuk kepada pemegang saham
minoritas. Perlindungan tersebut termasuk perlindungan terhadap kemungkinan
terjadinya praktek korporasi yang merugikan seperti fraud, insider trading dan
lain sebagainya. .
2.2.5 Tujuan Penerapan Good Corporate Governance (GCG)
Mengacu pada Peraturan Menteri Negara Badan Usaha Milik Negara Nomor: PER-01/MBU/2011 Tentang Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang
Baik (Good Corporate Governance) pada Badan Usaha Milik Negara, maka dapat
diketahui tujuan dari penerapan prinsip-prinsip GCG antara lain:
1. Penerapan prinsip-prinsip GCG untuk memaksimalkan nilai BUMN agar
BUMN memiliki daya saing yang kuat baik secara nasional maupun internasional, sehingga tujuan BUMN dapat dicapai.
2. Agar BUMN dalam menjalankan usahanya dapat dijalankan secara
professional, transparant, efisien, serta memberdayakan fungsi dan meningkatkan kemandirian organ-organ perusahaan.
(37)
3. Agar setiap keputusan yang diambil dilandasi oleh nilai moral dan peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta memperhatikan
kepentingan-kepentingan para stakeholder (melindungi hak stakeholders).
4. Meningkatkan kontribusi BUMN dalam perekonomian nasional.
5. Meningkatkan iklim investasi nasional.
2.2.6 Corporate Governance Perception Index (CGPI)
Corporate Governance Perception Index (CGPI) adalah program riset dan pemeringkatan penerapan tata kelola perusahaan yang baik pada perusahaan publik dan BUMN di Indonesia. Program ini dilaksanakan sejak tahun 2001 dilandasi pemikiran pentingnya mengetahui sejauh mana perusahaan-perusahaan
tersebut menerapkan prinsip-prinsip good corporate governance. Dengan kata lain
CGPI merupakan hasil penilaian dari pelaksanan good corporate governance.
Program CGPI dilakukan oleh The Indonesian Institute for Corporate
Governance (IICG) bekerjasama dengan majalah SWA.
IICG merupakan lembaga indenpenden yang didirikan pada tanggal 2 Juni
2000 dengan tujuan untuk memasyarakatkan konsep, praktik dan manfaat good
corporate governance kepada dunia usaha dan masyarakat luas. Program penelitian CGPI ini sudah berlangsung sejak 2001. Dalam pemeringkatan CGPI ini nantinya di setiap akhir tahun akan diberikan suatu bentuk apresiasi penghargaan terhadap inisiatif dari upaya perusahaan dalam mewujudkan bisnis
yang sesuai dengan good corporate governance melalui CGPI Awards dan
(38)
Penilaian yang dilakukan terhadap praktek penerapan good corporate governance meliputi (The Indonesian Institute for Corporate Governance, 2009):
1. Komitmen yang menunjukkan wujud kesungguhan organ perusahaan dalam
merumuskan, mengimplementasikan dan mengevaluasi strategi sesuai dengan prinsip-prinsip GCG, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
2. Transparansi yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
menyampaikan berbagai informasi tentang perusahaan secara tepat waktu dan akurat, termasuk informasi tentang proses merumuskan, mengimplementasikan, serta mengevaluasi strategi yang dilakukannya, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
3. Akuntabilitas yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
mempertanggungjawabkan seluruh proses pencapaian kinerja secara transparan dan wajar, termasuk mempertanggungjawabkan seluruh proses dalam merumuskan, mengimplementasikan serta mengevaluasi strategi, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
4. Responsibilitas yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
menjamin terlaksananya peraturan perundang-undangan dan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan, termasuk dalam menjamin terlaksananya proses perumusan, implementasi serta evaluasi strategi secara bertanggung jawab, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
(39)
5. Independensi yang menunujukkan kesungguhan organ perusahaan dalam menjamin tidak adanya dominasi atau intervensi dari satu partisipan terhadap partisipan lainnya, termasuk dalam menjamin tidak adanya dominasi dan intervensi dari satu partisipan manapun dalam proses merumuskan, mengimplementasikan dan mengevaluasi strategi, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
6. Keadilan yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
memperhatikan kepentingan pemegang saham (shareholders) dan pemangku
kepentingan lainnya (stakeholder), termasuk dalam memperhatikan dan
mempertimbangkan kepentingan seluruh stakeholder dalam proses
merumuskan, mengimplementasikan dan mengevaluasi strategi, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta mendorong anggota perusahaan untuk ikut melaksanakannya.
7. Kompetensi yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
menunjukkan kemampuannya untuk menggunakan otoritasnya sesuai dengan peran dan fungsinya, inovatif dan kreatif, termasuk menunjukkan kemampuannya untuk merumuskan, mengimplementasikan dan mengevaluasi strategi secara tepat, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk melakukannya juga.
8. Kepemimpinan yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
menunjukkan corak kepemimpinan yang dapat mentransformasikan organisasi kearah yang lebih baik, termasuk dalam menununjukkan corak
(40)
mengimplementaskan dan mengevaluasi strategi, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
9. Kemampuan bekerja sama yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan
dalam menunjukkan kemampuan bekerjasamanya untuk mencapai tujuan bersama secara bermartabat, termasuk dalam menunjukkan kemampuan bekerjasamanya untuk merumuskan, mengimplementasikan, dan mengevaluasi strategi, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
10. Visi, misi, dan tata nilai yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan
untuk memahami pokok-pokok yang terkandung di dalam pernyataan visi, misi dan tata nilai perusahaan yang akan menjadi panduan bagi perusahaan dalam merumuskan, mengimplementasikan dan mengevaluasi strategi yang dilakukannya, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong menumbuhkan keinginan dihati para anggota perusahaan untuk mencapai pokok-pokok tersebut.
11. Moral dan etika yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
menerapkan nilai-nilai moral dan etika dalam setiap proses bisnis sesuai dengan prinsip GCG, termasuk dalam proses merumuskan, mengimplementasikan dan mengevaluasi strategi, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta dapat mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
12. Strategi yang menunjukkan kesungguhan organ perusahaan dalam
(41)
respon terhadap perubahan agar perusahaan dapat mempertahankan kinerjanya secara berkelanjutan, dan kesungguhan ini dapat dirasakan serta mendorong anggota perusahaan untuk ikut melakukannya.
Hasil penelitian yang dilakukan untuk menilai CGPI yaitu setelah melakukan penilaian maka IICG akan memberikan penilaian yang dilakukan dengan cara memberikan nilai skor kepada perusahaan peserta, besaran nilai skor ini dibuat berdasarkan acuan yang telah dibuat IICG. Skor ini diambil hasilnya berdasarkan hasil kuisioner penelitian yang diberikan kepada perusahaan peserta. Berikut bobot nilai yang digunakan untuk mengukur CGPI :
Tabel 2.1 Bobot Penilaian CGPI
NO INDIKATOR BOBOT (%)
1 Self Assessment 25
2 Kelengkapan dokumen 23
3 Penyusunan makalah dan presentasi 17
4 Observasi ke perusahaan 35
Sumber : Majalah SWA
Penilaian proses riset dalam penentuan nilai penerapan good corporate
governance dapat dijelaskan sebagai berikut :
a. Self Assessment
Pada tahap awal ini perusahaan harus mengisi self assessment terkait
penerapan good corporate governance yang sudah di implementasikan di
dalam perusahaannya.
b. Kelengkapan dokumen
(42)
c. Makalah
Pada tahap ini perusahaan harus membuat urain penjelsasan terkait penerapan
good corporate governance di perusahaan yang dibentuk di dalam makalah dengan memperhatikan sistematika yang telah ditentukan.
d. Observasi
Dalam tahap ini peneliti CGPI akan datang langsung ke perusahaan untuk
melihat secara pasti penerapan prinsip good corporate governance di
perusahaan.
Perusahaan yang telah melewati tahap akhir observasi hanya tinggal menunggu proses penilaian yang akan dilakukan oleh tim CGPI berdasarkan hasil penilaian yang telah di dapat dari perusahaan. Nilai CGPI dihitung berdasarkan jumlah nilai akhir yang didapatkan dari setiap proses di atas. Setelah nilai CGPI dari setiap perusahaan keluar maka selanjutnya nilai CGPI perusahaan secara keseluruhan akan dibahas di Forum Panel untuk menentukan pemeringkatan CGPI.
Hasil penelitian CGPI akan dijadikan acuan untuk menentukan peringkat perusahaan yang memiliki skor tertinggi sampai terendah. Setelah hasil pemeringkatan perusahaan jadi kemudian hasilnya akan diumumkan pada tahun berikutnya. Hasil pemeringkatan CGPI digolongkan menjadi 3 kategori berdasarkan nilai tertinggi sampai terendah seperti dalam tabel 2.2 berikut ini:
Tabel 2.2 Pemeringkatan CGPI
Skor Level Terpercaya
85-100 Sangat Terpercaya
70-84 Terpercaya
(43)
Salah satu manfaat yang dapat diperoleh dari adanya CGPI adalah karena CGPI merupakan salah satu informasi yang masuk di pasar modal. Informasi mengenai CGPI diharapkan dapat memberikan dampak positif terutama yang menyangkut kepercayaan investor atas dana yang diinvestasikan. Pengaruh pengumuman CGPI dimungkinkan akan memberikan reaksi positif investor serta mampu mengubah harapan investor tentang perusahaan yang bersangkutan. Dengan adanya kondisi yang demikian, harga saham dan volume perdagangan saham pada perusahaan yang masuk sepuluh besar CGPI akan lebih tinggi dibandingkan perusahaan non sepuluh besar CGPI. Selain itu, adanya
pemeringkatan good corporate governance yang berupa CGPI ini dimungkinkan
adanya perbedaan reaksi antara perusahaan yang masuk sepuluh besar dan non sepuluh besar CGPI.
2.3 Profitabilitas Perusahaan
2.3.1 Pengertian Profitabilitas
Seorang investor yang hendak menanamkan investasinya disebuah perusahaan perlu untuk mengenali dan melihat kondisi kinerja keuangan dari sebuah perusahaan yang akan dijadikan target inverstasi. Kinerja keuangan dapat dilihat dari laporan keuangan yang dilaporkan perusahaan. Dengan menganalisis laporan keuangan tersebut maka seorang investor akan mengetahui kelayakan bisnis dari perusahaan dari tahun ke tahun. Salah satu analisis laporan keuangan adalah dengan rasio profitabilitas.
(44)
ukuran pokok keseluruhan keberhasilan perusahaan. Sedangkan menurut APB Statement mengartikan profitabilitas adalah kelebihan (defisit) penghasilan diatas biaya selama satu periode akuntansi (Harahap 2001: 226). Dari pengertian diatas, dapat disimpulkan bahwa profitabilitas adalah ukuran keberhasilan suatu perusahaan dalam mencapai tujuannya pada suatu periode akuntansi tertentu.
Profitabilitas merupakan faktor yang seharusnya mendapat perhatian penting karena untuk dapat melangsungkan hidupnya, suatu perusahaan harus
berada dalam keadaan yang menguntungkan (profitable). Profitabilitas dapat
diterapkan dengan menghitung berbagai tolak ukur yang relevan. Salah satu tolak ukurnya adalah dengan menggunakan rasio keuangan sebagai salah satu alat di dalam menganalisa kondisi keuangan perusahaan dari hasil operasi dan profit yang diterima perusahaan.
2.3.2 Laporan Keuangan
Laporan keuangan merupakan suatu ringkasan dari suatu proses pencatatan dari transaksi-transaksi keuangan yang terjadi selama tahun buku bersangkutan. Laporan keuangan ini dibuat oleh manajemen dengan tujuan untuk mempertanggungjawabkan tugas-tugas yang dibebankan kepadanya oleh pemilik perusahaan serta sebagai laporan kepada pihak-pihak diluar perusahaan.
Menurut Standar Akuntansi Keuangan No.1 (Rahajarputra:2011), laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan modal (yang disajikan dalam berbagai cara seperti misalnya arus kas atau laporan
(45)
arus dana), catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.
Laporan keuangan keuangan dirancang untuk menyediakan informasi pada empat aktivitas usaha utama yaitu kegiatan perencanaan, keuangan, investasi, dan operasi. Laporan keuangan dibuat oleh manajemen dengan tujuan untuk mempertanggungjawabkan tugas-tugas yang dibebankan kepadanya oleh para pemilik perusahaan. Menurut Kieso dan Wey Gandt (2007) laporan keuangan yang disusun oleh manajemen terdiri dari:
1) Neraca
Neraca adalah laporan keuangan yang secara sistematis menyajikan posisi keuangan perusahaan pada saat (tanggal) tertentu. Laporan ini dibuat untuk menyajikan informasi keuangan mengenai aktiva, kewajiban, dan modal perusahaan. Neraca disajikan berdasarkan likuiditas dan fleksibilitas finansial perusahaan, yang dapat dipakai sebagai dasar untuk membuat perkiraan terhadap keadaan-keadaan keuangan perusahaan dimasa yang akan datang. Likuiditas adalah kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban tepat waktu yang telah ditetapkan. Sedangkan fleksibilitas adalah kemampuan perusahaan dalam memperoleh dana.
2) Laporan Laba/Rugi
Laporan Laba/Rugi adalah laporan keuangan yang secara sistematis menyajikan hasil usaha perusahaan dalam periode waktu tertentu. Laporan laba rugi menyediakan informasi mengenai penentuan profitabilitas, nilai investasi, dan kelayakan kredit atau kemampuan perusahaan melunasi
(46)
memprediksi jumlah, penetapan waktu dan kepastian dari arus kas masa depan.
3) Laporan Arus Kas
Laporan arus kas adalah laporan yang dapat memberikan informasi tentang kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas selama satu periode tertentu. Laporan arus kas menyajikan sacara sistematis informasi tentang penerimaan dan pengeluaran kas selama satu periode tertentu berdasarkan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.
4) Laporan Perubahan Ekuitas
Laporan perubahan ekuitas adalah laporan keuangan yang secara sistematis menyajikan informasi mengenai perubahan ekuitas perusahaan akibat operasi perusahaan dan transaksi dengan pemilik pada suatu periode akuntansi tertentu.
2.3.3 Rasio Profitabilitas Sebagai Alat Pengukuran Kinerja Keuangan
Profitabilitas keuangan perusahaan dideskripsikan dalam bentuk laporan laba rugi yang merupakan bagian dari laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan dapat digunakan oleh semua pihak yang berkepentingan untuk membuat keputusan ekonomi. Berdasarkan laporan keuangan yang diterbitkan perusahaan dapat diambil informasi mengenai posisi keuangan perusahaan, permodalan, aliran kas, kinerja keuangan dan informasi lain yang mempunyai relevansi dengan laporan keuangan perusahaan.
Profitabilitas keuangan perusahaan merupakan kinerja perusahaan yang dapat ditinjau dari kondisi keuangan perusahaan. Profitabilitas keuangan
(47)
perusahaan tercermin dari laporan keuangannya, oleh sebab itu untuk mengukur profitabilitas keuangan perusahaan diperlukan analisis terhadap laporan keuangannya. Hal ini diperkuat melalui pernyataan Kasmir (2008:196) menyatakan bahwa “rasio profitabilitas merupakan rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan”.
Penggunaan rasio profitabilitas dapat dilakukan dengan menggunakan perbandingan antara berbagai komponen yang ada dilaporan keuangan neraca dan laporan laba rugi. Pengukuran dapat dilakukan untuk beberapa periode operasi, tujuannya adalah agar terlihat perkembangan perusahaan dalam rentang waktu tertentu, baik penurunan atau kenaikan, sekaligus mencari penyebab perubahan yang terjadi. Hasil pengukuran tersebut dapat dijadikan alat evaluasi kinerja manajemen selama ini apakah mereka telah bekerja secara efektif atau tidak.
Profitabilitas suatu perusahaan akan mempengaruhi kebijakan para investor atas investasi yang akan dilakukannya. Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dapat menarik para investor untuk menanamkan dana yang dimilikinya guna memperluas usahanya, sebaliknya tingkat profitabilitas yang rendah akan menyebabkan para investor menarik dananya karena mereka menganggap perusahaan yang bersangkutan tidak mampu memberikan return sesuai yang diharapkan para investor.
Profitabilitas bagi perusahaan dapat digunakan sebagai evaluasi atas efektivitas pengelolaan badan usaha, misalnya dalam perusahaan profitabilitas merupakan indikator yang paling tepat untuk mengukur kinerjanya dimana kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba (profitabilitas) tercermin pada
(48)
dalam laporan keuangan tinggi, maka para investor tentunya akan lebih tertarik untuk menginvestasikan dana yang ia miliki. Profitabilitas yang tinggi juga dapat mempengaruhi keinginan masyarakat dalam menggunakan produk atau jasa yang dihasilkan perusahaan yang bersangkutan.
Profitabilitas juga mempunyai arti penting dalam suatu perusahaan untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya dalam jangka panjang, karena profitabilitas menunjukkan apakah badan usaha tersebut mempunyai prospek yang baik di masa yang akan datang. Setiap badan usaha akan selalu berusaha meningkatkan profitabilitasnya. Semakin tinggi tingkat profitabilitas suatu badan usaha maka kelangsungan hidup badan usaha tersebut akan lebih terjamin.
2.3.4 Indikator dalam Perhitungan Profitabilitas
Rasio profitabilitas merupakan aspek fundamental perusahaan, karena selain memberikan daya tarik yang besar bagi investor yang akan menanamkan dananya pada perusahaan juga sebagai alat ukur terhadap efektivitas dan efisiensi penggunaan semua sumber daya yang ada di dalam proses operasional perusahaan. Hanafi dan Halim (2009) mendefinisikan rasio profitabilitas sebagai rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan (profitabilitas) pada tingkat penjualan, aset, dan modal saham tertentu. Rasio ini lebih diminati oleh para pemegang saham dan manajemen perusahaan sebagai salah satu alat keputusan investasi, apakah investasi bisnis ini akan dikembangkan, dipertahankan, dan sebagainya. Menurut Kasmir (2008:199), rasio profitabilitas dapat diukur dengan beberapa indikator yaitu:
(49)
1. Net Profit Margin (NPM)
Rasio ini mengukur laba bersih setelah pajak terhadap penjualan. Semakin
tinggi net profit margin semakin baik operasi suatu perusahaan.
Net profit margin dihitung dengan rumus:
Net Profit Margin = ���� ����� ℎ������ ℎ�����
���������
2. Operating Profit Margin (OPM)
Operating profit margin merupakan perbandingan antara laba usaha dan
penjualan. Operating profit margin merupakan rasio yang menggambarkan
apa yang biasanya disebut pure profit yang diterima atas setiap rupiah dari penjualan yang dilakukan.
Operating profit disebut murni (pure) dalam pengertian bahwa jumlah tersebutlah yang benar-benar diperoleh dari hasil operasi perusahaan dengan mengabaikan kewajiban- kewajiban finansial berupa bunga serta kewajiban terhadap pemerintah berupa pembayaran pajak. Apabila semakin tinggi
operatig profit margin maka akan semakin baik pula operasi suatu perusahaan.
Operating profit margin dihitung dengan rumus:
Operating Profit Margin = ���� ����� ℎ������� �����
���������
3. Return on Investment (ROI)
(50)
mengukur kemampuan perusahaan secara keseluruhan di dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia didalam perusahaan.
Semakin tinggi rasio ini semakin baik keadaan suatu perusahaan. Return
on investment merupakan rasio yang menunjukkan berapa besar laba bersih diperoleh perusahaan bila di ukur dari nilai aktiva.
Return on Investment dihitung dengan rumus:
Return in Investment (ROI) = ���� ����� ℎ������ ℎ�����
����� ������
Atau dapat juga dihitung dengan: ROI = Net profit margin x Assets turn over\
4. Return on Equity (ROE)
Return on equity merupakan perbandingan antara laba bersih sesudah
pajak dengan total ekuitas. Return on equity merupakan suatu pengukuran
dari penghasilan (income) yang tersedia bagi para pemilik perusahaan (baik
pemegang saham biasa maupun pemegang saham preferen) atas modal yang mereka investasikan di dalam perusahaan.
Return on equity adalah rasio yang memperlihatkan sejauh manakah
perusahaan mengelola modal sendiri (net worth) secara efektif, mengukur
tingkat keuntungan dari investasi yang telah dilakukan pemilik modal sendiri atau pemegang saham perusahaan. ROE menunjukkan rentabilitas modal sendiri atau yang sering disebut rentabilitas usaha.
Return on equity dapat dihitung dengan rumus:
Return on Equity (ROE) = ���� ����� ℎ������ ℎ�����
(51)
5. Return on Assets (ROA)
Return on assets merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen dalam memperoleh keuntungan (laba) secara keseluruhan dan menunjukkan tingkat efisiensi kinerja perusahaan dalam penggunaan aset.
Return on assets dihitung dengan rumus:
Return on Assets (ROA) = ���� ������� �����
���� −���� ����� ����
2.4 Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas
Perusahaan
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan atau kemampuan perusahaan dari berbagai sumber daya yang digunakan dalam kegiatan operasional. Sedangkan rasio profitabilitas menurut Hanafi dan Halim (2005:85) adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan (profitabilitas) pada tingkat penjualan, asset dan modal saham tertentu. Pada umumnya rasio profitabilitas perusahaan dapat diukur
dengan menggunakan beberapa rasio antara lain Return on Asset, Return on
Equity, dan Net Profit Margin.
Kinerja keuangan perusahaan ditentukan sejauh mana keseriusannya
dalam menerapkan good corporate governance. Perusahaan yang terdaftar dalam
skor pemeringkatan GCG yang dilakukan oleh IICG telah menerapkan GCG
dengan baik dan secara langsung menaikkan nilai sahamnya sehingga menaikkan
(52)
perusahaan dan menghasilkan kinerja keuangan perusahaan yang baik. Secara
teoritis praktik good corporate governance dapat meningkatkan kinerja
perusahaan, mengurangi resiko yang mungkin dilakukan oleh dewan direksi
dengan keputusan yang menguntungkan sendiri dan umumnya good corporate
governance dapat meningkatkan kepercayaan investor untuk menanamkan modalnya yang berdampak terhadap peningkatan profitabilitas perusahaan. Sehingga semakin baik pengelolaan perusahaan, maka perusahaan akan makin mampu menghasilkan tingkat imbal hasil yang lebih baik.
2.5 Penelitian Terdahulu
Berdasarkan penelitian terdahulu pengaruh good corporate governance
terhadap profitabilitas perusahaan, beberapa penelitian menunjukkan adanya
pengaruh positif dan signifikan antara penerapan good corporate governance
terhadap kinerja keuangan khususnya profitabilitas dan ada beberapa yang tidak
berpengaruh positif dan signifikan antara penerapan good corporate governance
(53)
Tabel 2.3
Penelitian Terdahulu
Nama/Tahun Judul Tujuan
Penelitian
Metode
Penelitian Kesimpulan
Ibnu Austrindanney Sina Azhar/2010 Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas pada
Perusahaan go
public di Indonesia periode 2007-2009 Untuk mengetahui pengaruh penerapan GCG terhadap kinerja keuangan perusahaan khususnya terhadap profitabilitas. Bentuk penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah penelitian eksplanatif asosiatif dan uji hipotesis dengan metode statistik melalui analisis regresi sederhana. 1. GCG berpengaruh terhadap kinerja keuangan secara parsial.
2. ROA tidak dapat
dijelaskan oleh penerapan GCG. R. Ait Novetiani dan Jeanny Fatimah/2010 Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance terhadap Keandalan Laporan Keuangan (Survei pada 3 Perusahaan BUMN di Bidang Jasa di Bandung) Untuk mengetahui pengaruh penerapan GCG terhadap keandalan laporan keuangan 3 perusahaan jasa yang ada di Bandung. Bentuk penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode ekplanatori yang bertujuan untuk menemukan bentuk hubungan antara suatu variabel dependen terhadap perubahan dari variabel Penerapan GCG berpengaruh terhadap keandalan laporan keuangan yang dilihat dari nilai thitung sebesar 2.247 lebih besar dari ttabel sebesar 1.701, yang berarti Ho ditolah dan Ha diterima.
(54)
Devien Aprianto C/2013 Analisis Pengaruh Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan dan Risiko Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Mengikuti Pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI) Periode 2007-2011) Untuk menguji adanya pengaruh corporate governance terhadap kinerja perusahaan dan risiko perusahaan berdasarkan indeks yang dikembangkan menggunakan kriteria tertentu oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance Bentuk penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling dan dianalisis menggunakan analisis regresi.
1. Variabel CGPI
yang digunakan sebagai ukuran corporate governance mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap ROI sebagai ukuran kinerja perusahaan. 2. Pengujian pengaruh variabel CGPI terhadap risiko perusahaan dengan ukuran total leverage menunjukkan bahwa variabel tersebut mempunyai pengaruh yang signifikan dengan arah negatif. Hasil ini menunjukkan bahwa CGPI yang tinggi secara signifikan memberikan risiko keuangan yang lebih rendah. Devid Tjondro dan R. Wilopo/2011 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas dan Kinerja Saham Perusahaan Perbankan yang tercatat di Bursa Efek
Untuk mengetahui pengaruh penerapan GCG terhadap profitabilitas dan kinerja saham perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI Bentuk penelitian yang digunakan adalah metode purposive sampling dan dianalisis dengan analisis regresi. 1. GCG berpengaruh secara positif signifikan terhadap ROA, ROE, NIM dan PER.
2. GCG tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja
(55)
Dani Riandi dan Hasan Sakti Siregar/2011 Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance terhadap Return on Asset, Net Profit Margin, dan Earning per Share
pada Perusahaan yang terdaftar di Corporate Governance Perception Index. Untuk mengetahui penagruh penerapan GCG terhadap ROA, NPM dan EPS pada perusahaan yang terdaftar di CGPI periode 2006-2009 Bentuk penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode statistik dengan analisis regresi sederhana.
1. Penerapan GCG
tidak berpengaruh secara parsial terhadap ROA, tetapi berpengaruh terhadap NPM dan EPS secara parsial.
2. ROA tidak
dapat dijelaskan dengan
penerapan GCG, tetapi NPM dan EPS dapat dijelaskan dengan
penerapan GCG.
Sumber : Peneliti
2.6 Kerangka Berpikir
Berdasarkan latar belakang penelitian dan tinjauan pustaka, dapat diketahui bahwa GCG merupakan suatu sistem yang mengatur bagaimana organisasi dioperasikan dan dijalankan dengan baik karena GCG sebagai sarana interaksi yang mengatur antar struktur dan mekanisme yang menjamin adanya kontrol, namun tetap mendorong efisiensi dan kinerja perusahaan. Sebuah perusahaan akan mengalami peningkatan kinerja jika menerapkan GCG. Penelitian terdahulu yang menjadi acuan dalam penelitian ini mempunyai hasil yang tidak sama yang diukur dengan memakai rasio ROA, ROI, NPM, dll oleh karena itu peneliti tertarik untuk mengukur pengaruh GCG terhadap profitabilitas perusahaan, sehingga dirumuskan kerangka konseptual penelitian ini sebagai
(1)
Sutedi, Adrian. 2011. Good Corporate Governance. Jakarta: Sinar Grafika.
Syafri, Sofyan. 2008. Analisa Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja
Grafindo Persada.
Syamsuddin, Lukman. 2001. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Raja
Grafindo Persada.
Skripsi
Aprianto, Devien. 2013. Analisis Pengaruh Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan dan Risiko Perusahaan. Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis. Universitas Diponegoro, Semarang.
Austrindanney, Ibnu. 2010. Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Go Public di Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi, Universitas Sumatera Utara, Medan.
Nasution, Soviatu Zahara. 2014. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012.
Skripsi. Fakultas Ekonomi, Universitas Sumatera Utara, Medan.
Jurnal
Nuswandari, Cahyani. 2009. Pengaruh Corporate Governance Perception Index terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, Fakultas Ekonomi. Universitas Stikubank, Semarang.
(2)
Riana & Stanly. 2014. Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI Periode 2009-2013. Jurnal Bisnis dan Ekonomi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Sam Ratulangi. Manado.
Web
Komite Nasional Kebijakan Governance. 2004. Pedoman Good Corporate Governance Perbankan Indonesia (http://www.governance-indonesia.com/component/option.com)
Forum For Corporate Governance In Indonesia. 2001. Corporate Governance: Tata Kelola Perusahaan. Edisi Ketiga. Jakarta.
(3)
LAMPIRAN I
HASIL ANALISIS DATA DESKRIPTIF
Descriptive Statistics
Mean Std. Deviation N
Profitabilitas 23.0000 4.58258 7
GCG 92.0000 2.51661 7
LAMPIRAN II
UJI NORMALITAS DENGAN GRAFIK HISTOGRAM
Regression Standardized Residual
2 1
0 -1
-2
Frequency
3
2
1
0
Histogram Dependent Variable: profitabilitas Mean =-4.5E-15 Std. Dev. =0.913N =7
(4)
LAMPIRAN III
UJI NORMALITAS DENGAN GRAFIK P-P PLOT
LAMPIRAN IV
HASIL UJI MULTIKOLINEARITAS
Coefficients(a)
a Dependent Variable: Profitabilitas Observed Cum Prob0.40.60.81.0
0.2 0.0
Expect
ed Cum Prob
1.00.8 0.60.4 0.2 0.0
Normal P-P Plot of Regression Standardized ResidualDependent Variable: profitabilitas
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients t Sig.
95% Confidence Interval for B
B
Std.
Error Beta
Lower Bound
Upper
Bound B Std. Error
1 (Constant) -141.632 13.870 -10.211 .000 -177.286 -105.977
(5)
LAMPIRAN V
HASIL UJI AUTOKORELASI
Model Summary(b)
a Predictors: (Constant), GCG b Dependent Variable: Profitabilitas
LAMPIRAN VI
HASIL UJI HETEROSKEDASTISITAS DENGAN DIAGRAM
SCATTERPLOT
Regression Standardized Predicted Value
1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0
Regressi
on Studentized
Deleted (Press) Residual
3
210-1
-2
ScatterplotDependent Variable: profitabilitas
Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of
the Estimate Durbin-Watson
(6)
LAMPIRAN VII
KOEFISIEN DETERMINASI (R-Square)
Model Summary(b)
a Predictors: (Constant), GCG b Dependent Variable: Profitabilitas
LAMPIRAN VIII
HASIL UJI SIGNIFIKAN PARSIAL DAN ANALISIS REGRESI (UJI t )
Coefficients(a)
a Dependent Variable: Profitabilitas
LAMPIRAN IX
HASIL UJI HIPOTESIS
ANOVA(b)
Model
Sum of
Squares df Mean Square F Sig.
1 Regression 121.684 1 121.684 140.976 .000(a)
Residual 4.316 5 .863
Total 126.000 6
a Predictors: (Constant), GCG b Dependent Variable: Profitabilitas
Model R R Square
Adjusted R Square
Std. Error of
the Estimate Durbin-Watson
1 .983(a) .966 .959 .92906 .928
Model
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients t Sig.
95% Confidence Interval for B
B
Std.
Error Beta
Lower Bound
Upper
Bound B Std. Error
1 (Constant) -141.632 13.870 -10.211 .000 -177.286 -105.977