pengujian ini merupakan pengujian efisiensi pasar secara informasi bentuk setengah kuat. Pasar dikatakan efisien bentuk setengah kuat jika tidak ada investor
yang memperoleh abnormal return dari informasi yang diumumkan atau jika memang ada abnormal return, maka pasar harus bereaksi dengan cepat untuk
menyerap abnormal return untuk menuju harga keseimbangan yang baru. Sedangkan untuk pengukuran likuiditas saham diproksikan dengan trading
volume activity yang merupakan suatu instrumen yang dapat digunakan untuk melihat reaksi pasar terhadap suatu informasi melalui parameter pergerakan
aktivitas volume perdagangan di pasar modal. Penelitian ini fokus pada pengumuman right issue yang dikeluarkan oleh emiten di Bursa Efek Indonesia
periode waktu Januari 2006 sampai dengan Desember 2010, dan meneliti pengaruhnya terhadap perubahan return saham dan volume perdagangan saham di
pasar modal secara umum atau luas tanpa membagi sampel dalam suatu jenis industry tertentu, karena pengumuman right issue merupakan salah satu corporate
action yang informasinya mempunyai kandungan nilai ekonomis bagi investor. Jangka waktu penelitian tersebut dipilih karena merupakan data terbaru dan
memiliki kelengkapan informasi yang lebih baik.Event study ini dilakukan dengan mengamati Return Saham dan Volume Perdagangan Saham pada perusahaan yang
mengalami right issue 10 hari sebelum, pada saat dan 10 hari sesudah right issue dilakukan.
3.2 Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi dari penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dan menerbitkan right issue antara tahun 2006 – 2010 yaitu
sebanyak 59 perusahaan.Sampel adalah bagian populasi yang digunakan untuk
memperkirakan karakteristik populasi Erlina, 2008.Penentuan sampel menggunakan teknik purpose sampling, yaitu pengambilan sampel berdasarkan
kriteria tertentu. Adapun kriteria yang ditentukan peneliti adalah sebagai berikut : 1.
Perusahaan Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006 – 2010 dan tidak pernah mengalami delisting pada periode tersebut.
2. Perusahaan terdaftar di Bursa Efek Indonesia minimal 10 hari sebelum
dan 10 hari sesudah right issue. 3.
Perusahaan yang melakukan right issue dan selama pengamatan tidak melakukan corporate action lain seperti stock split, warrant, additional
shares, dan pengumuman lainnya. 4.
Perusahaan tersebut bergerak di bidang manufaktur. 5.
Perusahaan yang diteliti selama pengamatan adalah perusahaan yang memiliki data lengkap.
Dari populasi di atas, diperoleh 4 perusahaanemiten yang sesuai dengan kriteria tersebut untuk menjadi sampel peneltian. Berikut adalah nama-nama perusahaan
yang dijadikan sampel penelitian :
Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel
No Kode
Populasi perusahaan Kriteria
S 1 2 3
4 1
MPPA Matahari Putra Prima Tbk
√ √ x √
2 ELTY
Bakrieland Development
√ √ x √
3 INPC
Bank Artha Graha Internasional
√ √ √ √ 1
4 NISP
Bank NISP Tbk
√ √ √ √ 2
5 CITA
Cipta Panelutama Tbk
√ √ √ √ 3
6 MASA
Multistrada Arah Sarana Tbk
√ √ X √
7 MAYA
Bank Mayapada Tbk
√ √ √ √ 4
8 BCIC
Bank Century Tbk
√ √ X √
9 SMRA
Summarecon Agung Tbk
√ √ X √
10 DSFI
Dharma Samudera Fishing Industries
√ √ √ √ 5
11 BUDI
Budi Acid Jaya Tbk
√ √ √ √ 6
12 CPIN
Charoen Pokphand Indonesia Tbk
√ √ √ x
13 BHIT
Bhakti Investama Tbk
√ √ √ √ 7
14 ATPK
ATPK Resources Tbk
√ √ X √
15 CFIN
Clipan Finance Indonesia Tbk
√ √ X √
16 BBNI
Bank Negara Indonesia Tbk
√ √ √ × 8
17 UNSP
Bakrie Sumatera Plantation Tbk
√ √ X √
18 MIRA
Mitra Rajasa Tbk
√ √ X √
19 BRPT
Barito Pacific Tbk
√ √ √ √ 9
20 GJTL
Gajah Tunggal Tbk
√ √ √ ×
21 ADES
Ades Waters Indonesia Tbk
√ √ √ √ 10
22 KPIG
Kridaperdana Indahgraha Tbk
√ √ √ √ 11
23 FPNI
Fatrapolindo Nusa Industri Tbk
√ √ × √
24 HADE
Hortus Danavest Tbk
√ √ √ √ 12
25 RODA
Roda Panggon Harapan Tbk
√ √ X √
26 BTEL
Bakrie Telecom Tbk
√ √ √ √ 13
27 TMPI
AGIS Tbk
√ √ X √
28 BNBR
Bakrie Brothers Tbk
√ √ X √
29 LAPD
Leyand International Tbk
√ √ X √
30 KARK
Dayaindo Resources International Tbk
√ √ X √
31 AISA
Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk
√ √ √ √ 14
32 DUTI
Duta Pertiwi Tbk
√ √ √ √ 15
33 TCID
Mandom Indonesia Tbk
√ √ √ × 16
34 SMMA
Sinar Mas Multiartha Tbk
√ √ X √
35 BSWD
Bank Swadesi Tbk
√ √ √ √ 17
36 SSIA
Surya Semesta Internusa Tbk
√ √ √ √ 18
37 BVIC
Bank Victoria International Tbk
√ √ √ √ 19
38 LCGP
Laguna Cipta Griya Tbk
√ √ √ √ 20
39 CKRA
Citra Kebun Raya Agri Tbk
√ √ √ √ 21
40 ABBA
Abdi Bangsa Tbk
√ √ √ ×
41 ARTI
Ratu Prabu Energi Tbk
√ × √ ×
42 UNTR
United Tractors Tbk
√ √ √ √ 22
43 BMSR
Bintang Mitra Semestaraya Tbk
√ √ X √
44 AHAP
Asuransi Harta Aman Pratama Tbk
√ √ √ √ 23
45 CPRO
Central Proteinaprima Tbk
√ √ √ √ 24
46 IATA
Indonesia Air Transport Tbk
√ √ √ √ 25
47 LPLI
Star Pacific Tbk
√ √ √ √ 26
48 BDMN
Bank Danamon Indonesia Tbk
√ √ √ √ 27
49 INDX
Indoexchange Tbk
√ √ √ √ 28
50 BACA
Bank Capital Indonesia Tbk
√ √ √ √ 29
51 BKSW
Bank Kesawan Tbk
√ √ √ √ 30
52 POOL
Pool Advista Indonesia Tbk
√ √ √ √ 31
53 BLTA
Berlian Laju Tanker Tbk
√ √ √ √ 32
54 OKAS
Ancora Indonesia Resources Tbk
√ √ √ √ 33
Sumber : www.idx.co.id diolah penulis 2011
3.3 Jenis dan Sumber Data
