return saat pengumuman right issue dengan abnormal return setelah tanggal pengumuman right issue, hal ini menunjukan bahwa pengumuman
right issue mempunyai kendungan informasi yang cukup untuk dapat mempengaruhi presepsi investor dalam pengambilan keputusan
investasinya, hanya pada abnormal return pada saat pengumuman right issue dengan abnormal return sebelum tanggal pengumuman right issue
tidak terdapat perbedaan yang signifikan hal ini dikarenakan nilai abnormal return sangat kecil bahkan mendekati nol, sehingga pasar tidak
menyerap informasi pengumuman right issue pada pengumuman sekitar itu, tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada saat itu yang berarti
menunjukan bahwa pengumuman right issue tidak mempunyai preferensi investor dalam pengambilan keputusan investasinya pada saat itu.
4.1.3. Uji Hipotesis Volume Perdagangan Saham
Pengujian hipotesis volume perdagangan saham dilakukan untuk
:1. Mengetahui ada tidaknya perbedaan yang signifikan antara volume
perdagangan saham sebelum pengumuman hari -10 sampai dengan hari- 1 dengan volume perdagangan sahamsetelah pengumuman hari +1
sampai dengan hari +10. 2. mengetahui ada tidaknya perbedaan yang
signifikan antara volume perdagangan saham sebelum pengumuman hari -10 sampai dengan hari -1 dengan volume perdagangan saham saat
pengumuman. 3. Mengetahui ada tidaknya perbedaan yang signifikan
antara volume perdagangan saham setelah pengumuman hari +1 sampai dengan hari +10 dengan volume perdagangan saham saat pengumuman
dilakukan.
Analisis ini dilakukan dengan pengujian model analisis statistik dua sisi dengan hipotesis sebagai berikut :
I. Ho : μ volume perdagangan sebelum = μ volume perdagangan
setelah Hi : μ volume perdagangan sebelum
≠ μ volume perdagangan setelah
II. Ho : μ volume perdagangan sebelum = μ volume perdagangan rn
saat Hi : μ volume perdagangan sebelum ≠ μ volume perdagangan saat
III. Ho : μ volume perdagangan setelah = μ volume perdagangan saat
Hi : μ volume perdagangan rn setelah = μ volume perdagangan saat
Hasil pengujian yang didapatkan adalah sebagai berikut : 1.
Volume perdagangan saham
sebelum pengumuman dengan
Volume perdagangan saham
setelah pengumuman:
Mean sebelum pengumuman 1.4343E7
Mean setelah pengumuman 1.5620E7
T hitung -0,676
Probabilitas 0,500
Tingkat signifikansi 5 α = 0,05
Dari pengujian ini, dapat dilihat probabilitas nilai t sebesar 0,500 lebih besar daripada nilai tingkat signifikansi 0,05, hal tersebut
menunjukan bahwa Ho diterima atau Ha ditolak. Hasil peneliti ini menjawab bahwa mean μ Volume perdagangan saham sebelum
pengumuman right issue tidak berbeda secara signifikan dengan mean μ
Volume perdagangan saham saat pengumuman right issue, yang berarti pengujian Volume perdagangan saham sebelum dengan saat pengumuman
right issue tidak berpengaruh
2.
Volume perdagangan saham
sebelum pengumuman dengan
Volume perdagangan saham
saat pengumuman :
Mean sebelum pengumuman 2.1127E6
Mean saat pengumuman 1.4926E7
T Hitung -1,846
Probabilitas 0,073
Tingkat signifikansi 5 α = 0,05
Dari pengujian ini, dapat dilihat probabilitas nilai t sebesar 0,073 lebih besar daripada nilai tingkat signifikansi 0,05, hal tersebut
menunjukan bahwa Ho diterima atau Ha ditolak. Hasil peneliti ini menjawab bahwa mean μ Volume perdagangan saham sebelum
pengumuman right issue tidak berbeda secara signifikan dengan mean μ
Volume perdagangan saham saat pengumuman right issue, yang berarti pengujian Volume perdagangan saham sebelum dengan saat pengumuman
right issue tidak berpengaruh.
3.
Volume perdagangan saham
setelah pengumuman dengan
Volume perdagangan saham
saat pengumuman :
Mean setelah pengumuman 2.2972E6
Mean saat pengumuman 1.4926E7
T hitung -1,820
Probabilitas 0.076
Tingkat signifikansi 5 α = 0,05
Dari pengujian ini, dapat dilihat probabilitas nilai t sebesar 0,076 lebih besar daripada nilai tingkat signifikansi 0,05, hal tersebut
menunjukan bahwa Ho diterima atau Ha ditolak. Hasil peneliti ini menjawab bahwa mean μ Volume perdagangan saham sebelum
pengumuman right issue tidak berbeda secara sig nifikan dengan mean μ
Volume perdagangan saham saat pengumuman right issue, yang berarti pengujian Volume perdagangan saham sebelum dengan saat pengumuman
right issue tidak berpengaruh.
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan pada Bab IV, dapat diperoleh kesimpulan:
5.1.1. Return Saham
a. Pengujian pada 10 hari sebelum dengan sesudah tanggal pengumuman right issue tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham
di Bursa Efek Jakarta. Kesimpulan ini didukung dengan perhitungan nilai rata-rata returnsebelum dengan sesudah tanggal pengumuman tidak berbeda
secara signifikan, sehingga kesimpulan yang didapat adalah menerima Ho dan menolak Ha. Kesimpulan ini jelas menunjukan bahwa pengumuman
right issue tidak berpengaruh terhadap return saham. b. Pengujian pada 10 hari sebelum tanggal pengumuman dengan
pada saat tanggal pengumuman tidak jauh berbeda dengan pengujian diatas yaitu tidak berpengaruh terhadap return saham hal ini juga dapat didukung
dengan perhitungan nilai rata-rata return saham sebelum dan saat tanggal pengumuman yang tidak berbeda secara signifikan, yaitu dengan menerima
Ho dan menolak Ha.
