Sumber : www.idx.co.id diolah penulis 2011
3.3 Jenis dan Sumber Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini terdiri atas : 1.
Data Retutrn Saham 10 hari sebelum, pada saat, dan 10 hari sesudah tanggal pengumuman right issue yang diperoleh dari Indonesian
Capital Market Directory dan data historis dari Bursa Efek Indonesia dan situs www.yahoofinance.com
2. Data Abnormal Return Saham 10 hari sebelum, pada saat, dan 10 hari
sesudah tanggal pengumuman right issue yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory dan data historis dari Bursa Efek
Indonesia dan situs www.yahoofinance.com 3.
Data mengenai Volume Perdagangan Saham selama 10 hari sebelum, pada saat, dan 10 hari setelah right issue. Data yang digunakan dalam
penelitian ini diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory ICMD dan data historis dari Bursa Efek Indonesia dan situs
www.yahoofinance.com 4.
Data perusahaan manufaktur yang melakukan right issue dan tanggal right issue untuk masing-masing tahun 2006 - 2010.
5. IDX Fact Book dan IDX Statistic 2006 - 2010 yang diperoleh dari
situs www.idx.co.id 55
LPPF Pacific Utama Tbk
√ √ √ ×
56 AGRO
Bank Agroniaga Tbk
√ √ X √
57 EXCL
Excelcomindo Pratama Tbk
√ √ √ √ 34
58 BBKP
Bank Bukopin Tbk
√ √ √ √ 35
59 SDRA
Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk
√ √ √ √ 36
3.4 Teknik Pengambilan Data
Data yang digunakan adalah data sekunder. Menurut Umar 2001 “Data sekunder merupakan data primer yang telah diolah lebih lanjut dan disajikan baik pihak
pengumpul data primer maupun oleh pihak lain.”
Dimana pada penelitian ini, pengumpulan data dilakukan dengan cara mengumpulkan dokumen-dokumen yang berhubungan dengan right issue seperti
nama emiten yang melakukan right issue, tanggal pengumuman right issue, harga saham emiten, serta data-data pendukung lainnya yang yang diperoleh dari
www.yahoofinance.com, www.idx.co.id, dan Indonesian Capital Market Directory ICMD
3.5 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel
3.5.1 Aktual Return
Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini yaitu actual return return yang telah terjadi merupakan keuntungan yang dapat diterima atas investasi suatu
saham pada suatu periode tertentu, return yang telah dihitung dengan menggunakan data historis berupa harga saham.Actual return ini digunakan
sebagai dasar dalam perhitungan return ekspektasi.
secara matematis diformulasikan sebagai berikut : Pit – Pit-1
Rit = Pit-1
Dimana : Rit = Return saham masing-masing perusahaan. Pit
= Harga saham masing-masing perusahaan pd tanggal t
Pit-1 = Harga saham masing-masing perusahaan pd tanggal t-1
3.5.2 Abnormal Return
Abnormal return merupakan selisih antara actual return dengan expected return, yaitu kelebihan dari return yang sesungguhnya terjadi terhadap return ekspektasi
return yang diharapkan oleh investor. abnormal return saham i pada hari ke t dapat dihitung dengan mempergunakan rumus, sebagai berikut :
ARit = Rit – ERit Dimana :
ARit : Abnormal return sekuritas i pada tanggal t. Rit
: Return sesungguhnya pada skuritas i pada tanggal t. ERit : Return yang diharapkan pada sekuritas i pada periode t.
3.5.3 Volume Perdagangan Saham
Volume Perdagangan Saham yang digunakan adalah Volume Perdagangan Saham dari perusahaan yang melakukan right issue selama 10 hari sebelum, pada saat,
dan setelah right issue. Aktivitas volume perdangan saham dapat dilihat dengan menggunakan rumus :
����, � = ��ℎ�� ������ℎ��� � ���� �������������� ���� ����� �
��ℎ�� ������ℎ��� � ���� ������� ����������� ����� �
Keterangan : TVAi,t = Trading Volume Activity i pada waktu t
i = Nama perusahaanemiten
t = waktu
3.6 Metode Analisis Data.
a. Uji Normalitas
Tujuan uji normalitas adalah untuk mengetahui apakah dalam model regresi antara variabel dependen dengan variabel independen memiliki distribusi normal
atau tidak.Model regresi yang baik adalah memiliki distribusi data normal atau mendekati normal. Proses uji normalitas data dilakukan dengan menggunakan uji
Kolmogorov-Smirnov. Distribusi data dapat dilihat dengan membandingkan Z
hitung
dengan Z
tabel
dengan kriteria sebagai berikut: 1
Jika Z
hitung
Kolmogorov-Smirnov Z
tabe
l 1,96, atau angka signifikan taraf signifikansi α 0,05 maka distribusi data
dikatakan normal, 2
Jika Z
hitung
Kolmogorov-Smirnov Z
tabel
1,96, atau angka signifikan taraf signifikans
i α 0,05 maka distribusi data dikatakan tidak normal.
b. Uji Multikolinearitas
Kategori