Pengaruh Laba Akuntansi dan Laba Tunai terhadap Dividen Kas Pada Perusahaan industri konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA PROGRAM S1

FAKULTAS EKONOMI DEPARTEMEN AKUNTANSI

SKRIPSI

PENGARUH LABA AKUNTANSI DAN LABA TUNAI TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN INDUSTRI KONSUMSI YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

OLEH :

NAMA : ROBSON M. SURBAKTI NIM : 060503143

Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Medan 2010

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Laba Akuntansi dan Laba Tunai Terhadap Dividen Kas Pada Perusahaan Industri Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi tingkat Program S1 Reguler Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang telah dinyatakan jelas dan apa adanya. Apabila kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara.

Medan, 2010

Yang Membuat Pernyataan

Robson Maranatha Surbakti NIM : 060503143

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur peneliti ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan cinta kasihNya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini. Skripsi yang berjudul “Pengaruh Laba Akuntansi dan Laba Tunai terhadap Dividen Kas Pada Perusahaan industri konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” ini ditujukan sebagai salah satu syarat dalam rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Program S1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa doa, bimbingan, pengarahan, bantuan, kerja sama semua pihak yang telah turut membantu peneliti dalam menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada beberapa pihak.

1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, MSi, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

3. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

4. Bapak Drs. Syahelmi, M.Si, Ak selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran dan tenaga sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini.

5. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak selaku penguji I yang telah memberikan kritik dan saran kepada peneliti.

6. Bapak Drs. Zainal A.T.Silangit, Ak selaku penguji II yang telah memberikan masukan kepada peneliti.

7. Ayahanda P. Surbakti dan Ibunda P. br Sembiring Meliala selaku kedua orang yang senantiasa melimpahkan cinta dan kasih sayangnya serta selalu mendoakan peneliti dalam penyelesaian skripsi ini.

Peneliti menyadari masih banyak terdapat kekurangan dalam skripsi ini. Untuk itu, peneliti sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi banyak pihak.

Medan, 2010 Peneliti,

Robson Maranatha Surbakti NIM : 060503143

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen kas pada perusahaan industry konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan bentuk hubungan kausal (sebab akibat), terdiri dari tiga variabel yaitu laba akuntansi dan laba tunai sebagai variabel bebas serta dividen kas sebagai variabel terikat. Penelitian ini menggunakan 17 perusahaan industry konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2008 sehingga diperoleh 51 sampel. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder, yang diperoleh dari situs yang telah dikumpulkan akan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dengan uji t dan uji F.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, laba akuntansi berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Laba tunai secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Secara simultan, laba akuntansi dan laba tunai berpengaruh signifikan terhadap dividen kas pada perusahaan industry konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai R Square adalah 0,841 mengindikasikan bahwa 84,1% perubahan dalam dividen kas dapat dijelaskan oleh variabel-variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini. Sedangkan sisanya 15,9% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi.

ABSTRACT

This research has purposed to proof the influence of accountancy profit and cash profit toward cash devidend in consumer goods industry firm on Indonesia Stocks Exchange.

This research uses quantitative approach with causal type, that contains of three variable, such as accountancy profit and cash profit as independent variable, cash devidend as dependent variable. This research uses 17 consumer goods industry that listed in Indonesia Stocks Exchange during 2006 to 2008, so that got 51 samples. The sample selection using purposive sampling method. This research utilizes secondary data, those are taken from the websit which have already collected are processed with classic assumption test before hypothesis test. Hypothesis test in this research use multiple linear regression, with t-test and F-test.

The result of this research show that partially accountancy profit influence significantly toward cash devidend. Cash profit partially uninfluence significantly toward cash devidend. Simultaneously, accountancy profit and cash profit influence significantly toward cash devidend. R Square that shows value 0,841 indicates that 84,1% turning in cash devidend can be determined by the independent variable in this research, meanwhile, the residual value 15,6% determined by other factors which not include in this research.

DAFTAR ISI

PERNYATAAN ……….. i

KATA PENGANTAR ……… ii

ABSTRAK ……….…….. iv

ABSTRACT... v

DAFTAR ISI……….…... vi

DAFTAR GAMBAR………... ix

DAFTAR TABEL ………..….... x

DAFTAR LAMPIRAN ………....………..…… xi

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1

B. Perumusan Masalah... 5

C. Tujuan Penelitian... 5

D. Manfaat Penelitian... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Laporan Keuangan... 7

1. Pengertian... 7

2. Tujuan... 7

3. Pemakai Laporan Keuangan... 9

4. Komponen Laporan Keuangan... 11

B. Laba Akuntansi... 17

C. Laba Tunai... 20

D. Dividen Kas... 21

E. Tinjauan Peneliti Terdahulu... 24

F. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian... 26

1.Kerangka Konseptual... 26

2.Hipotesis Penelitian... 27

BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian... 28

B. Populasi dan Sampel Penelitian... 28

E. Definisi Operasional Variabel... 31

F. Metode Analisis Data... 33

1. Statistik Deskriptif... 33

2. Pengujian Asumsi Klasik ………... 33

3. Pengujian Hipotesis………. 37

G.Jadwal Penelitian... 39

BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Deskripsi data secara statistik……... 40

B. Hasil Analisis………... 41

1. Pengujian Asumsi Klasik……….. 41

a. Uji Normalitas………. 41

b. Uji Multikolinearitas………. 49

c. Uji Autokorelasi……… 50

d. Uji Heteroskedasitas………. 51

2. Analisis Regresi……….. 53

3. Pengujian Hipotesis……… 55

a. Uji t………... 57

b. Uji F……….. 59

4. Pembahasan Hasil Penelitian………. 61

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 63

B. Keterbatasan Penelitian... 64

C. Saran... 64

DAFTAR PUSTAKA... 66

DAFTAR GAMBAR

Nomor Judul Halaman

Gambar 2.1 Gambar 4.1 Gambar 4.2 Gambar 4.3 Gambar 4.4 Gambar 4.5

Kerangka Konseptual ...

Histogram ... Normal P-Plot Regression ... Histogram setelah transformasi ... Normal P-Plot Regression setelah transformasi ... Scatterplot ...

26 44 45 47 48 52

DAFTAR TABEL

Nomor Judul Halaman

Tabel 2.1 Tabel 3.1 Tabel 3.2 Tabel 3.3 Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4 Tabel 4.5 Tabel 4.6 Tabel 4.7 Tabel 4.8 Tabel 4.9

Tinjauan Penelitian Terdahulu ... Daftar Sampel Perusahaan………... Definisi Operasional ... Jadwal Penelitian ...

Descriptive Statistic ...

Hasil Uji Normalitas (1)

One-Sample Kolmogorov Smirnov Test...

Hasil Uji Normalitas (2)

One-Sample Kolmogorov Smirnov Test setelah transformasi

dengan Logaritma Natural ... Hasil Uji Multikolinieritas ... Hasil Uji Autokorelasi ... Hasil Analisis Regresi ... Koefisian determinasi (R square) ... Hasil Uji Statistik t ... Hasil Uji Statistik F ...

24 30 32 39 40 43 46 50 51 53 55 58 60

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Judul Lampiran i Daftar Perusahaan Sampel... 68

Halaman Lampiran ii Data Penelitian Tahun 2006... 70 Lampiran iii Data Penelitian Tahun 2007... 71 Lampiran iv Data Penelitian Tahun 2008... 72

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen kas pada perusahaan industry konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan bentuk hubungan kausal (sebab akibat), terdiri dari tiga variabel yaitu laba akuntansi dan laba tunai sebagai variabel bebas serta dividen kas sebagai variabel terikat. Penelitian ini menggunakan 17 perusahaan industry konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2008 sehingga diperoleh 51 sampel. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder, yang diperoleh dari situs yang telah dikumpulkan akan dianalisis dengan metode analisis data yang terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dengan uji t dan uji F.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, laba akuntansi berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Laba tunai secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Secara simultan, laba akuntansi dan laba tunai berpengaruh signifikan terhadap dividen kas pada perusahaan industry konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai R Square adalah 0,841 mengindikasikan bahwa 84,1% perubahan dalam dividen kas dapat dijelaskan oleh variabel-variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini. Sedangkan sisanya 15,9% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi.

ABSTRACT

This research has purposed to proof the influence of accountancy profit and cash profit toward cash devidend in consumer goods industry firm on Indonesia Stocks Exchange.

This research uses quantitative approach with causal type, that contains of three variable, such as accountancy profit and cash profit as independent variable, cash devidend as dependent variable. This research uses 17 consumer goods industry that listed in Indonesia Stocks Exchange during 2006 to 2008, so that got 51 samples. The sample selection using purposive sampling method. This research utilizes secondary data, those are taken from the websit which have already collected are processed with classic assumption test before hypothesis test. Hypothesis test in this research use multiple linear regression, with t-test and F-test.

The result of this research show that partially accountancy profit influence significantly toward cash devidend. Cash profit partially uninfluence significantly toward cash devidend. Simultaneously, accountancy profit and cash profit influence significantly toward cash devidend. R Square that shows value 0,841 indicates that 84,1% turning in cash devidend can be determined by the independent variable in this research, meanwhile, the residual value 15,6% determined by other factors which not include in this research.

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Setiap perusahaan yang merupakan organisasi bisnis umumnya memiliki tiga tujuan utama yaitu kelanjutan hidup perusahaan (going concern), laba dalam jangka panjang (profit), dan pengembangan atau perluasan usaha (expansion). Untuk mencapai tujuan-tujuan tersebut, perusahaan tentunya harus dapat meningkatkan kinerjanya dalam menjalankan usahanya. Selain itu, tujuan perusahaan harus mampu menciptakan nilai (value creation) bagi pemiliknya seiring dengan perkembangan ilmu pengetahuan dan teknologi. Nilai-nilai tersebut diwujudkan ke dalam harga pasar dari saham biasa perusahaan.

Harga saham penting bagi perusahaan karena hal tersebut merupakan salah satu alasan utama yang mendasari para investor untuk membeli saham sebagai bentuk investasinya pada perusahaan. Investasi tersebut tentunya sangat diperlukan oleh perusahaan, sebab dalam menjalankan usahanya dibutuhkan dana yang tidak sedikit. Salah satu cara untuk memperoleh dana adalah dengan cara menerbitkan dan menjual saham melalui Pasar Modal atau Bursa Efek sebagai perantara.

Di setiap negara pasar modal menjalankan fungsi ekonomi dan fungsi finansial, sehingga pertumbuhannya harus dipacu pertumbuhannya untuk pasar modal yang efisien dan dapat memberi semua informasi yang relevan untuk

sekuritasnya. Fungsi ekonomi maksudnya pasar modal menyalurkan dana dari investor ke perusahaan, sehingga memperlancar akses perusahaan untuk memperoleh sumber pendanaan investasinya. Sedangkan fungsi finansial maksudnya reward bagi investor atas hasil investasinya yang berupa keuntungan untuk memaksimalkan kekayaan.

Investor sebelum bertransaksi di pasar modal, terlebih dahulu melakukan penilaian terhadap perusahaan yang menerbitkan (menawarkan) sahamnya di bursa efek. Dalam hal ini akuntansi berfungsi sebagai penyedia informasi. Menurut PSAK (Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan) no.1 tentang tujuan laporan keuangan untuk tujuan umum adalah “Memberikan informasi tentang posisi keuangan, kinerja, dan arus kas perusahaan yang bermanfaat bagi sebagian besar kalangan pengguna laporan dalam rangka membuat keputusan-keputusan ekonomi serta menunjukkan pertanggungjawaban (stewardship) manajemen atas penggunaan sumber-sumber daya yang dipercayakan kepada mereka”.

Laporan keuangan inilah yang menjadi dasar bagi investor untuk membuat keputusan apakah harus membeli, menahan, atau menjual investasi tersebut. Kinerja perusahaan yang sering menjadi indikator kinerja adalah laba yang terdapat dalam laporan laba rugi yang merupakan salah satu bagian dari laporan keuangan. Keuntungan yang ingin diperoleh oleh para investor ketika menanamkan dananya pada sebuah perusahaan adalah return berupa pendapatan dividen (dividend yield) maupun pendapatan yang diperoleh dari selisih harga jual saham terhadap harga beli saham (capital gain). Tentunya untuk mendapatkan return tersebut, investor harus dapat memahami, mengamati dan mencermati

setiap informasi yang berhubungan dengan investasinya sebab sangat menentukan dalam keputusan berinvestasi.

Laba yang diperoleh suatu perusahaan akan ditahan sebagai laba ditahan (retained earnings) dan sisanya inilah akan dibayar kepada investor berupa dividen. Jumlah laba yang dihasilkan perusahaan akan menjadi salah satu faktor yang akan dipertimbangkan perusahaan dalam membayar dividen. Dividen yang dibayarkan oleh suatu perusahaan kepada investor tentunya dipengaruhi oleh kebijakan dividen dari masing-masing perusahaan. Para investor umumnya menginginkan pembagian dividen yang relatif stabil, di mana stabilitas dividen tersebut akan meningkatkan kepercayaan investor terhadap perusahaan karena akan mengurangi ketidakpastian investor dalam menanamkan dananya. Tetapi di sisi lain perusahaan juga dihadapkan dalam berbagai macam kebijakan seperti perlunya menahan sebagian laba untuk reinvestasi yang mungkin lebih menguntungkan, likuiditas perusahaan, sifat pemegang saham, target tertentu yang berhubungan dengan rasio pembayaran dividen dan faktor-faktor lain yang berpengaruh dengan dividen. Oleh karena itu perlu kebijakan dividen (dividend policy).

Dividen yang bisa diperoleh oleh para investor ada dua jenis, yaitu dividen kas dan non kas. Dividen kas (cash dividend) adalah dividen yang dibayarkan perusahaan pada investor dalam bentuk uang tunai. Sedangkan dividen non kas (non cash dividend) adalah dividen yang dibayarkan kepada investor dalam bentuk saham dengan proporsi tertentu, misalnya dividen saham dan dividen aktiva. Pada kenyataannya para investor lebih tertarik pada pembayaran dividen

dalam bentuk uang tunai, sebab dapat meminimalisir ketidakpastian atas investasinya pada suatu perusahaan. Menurut Horngren et. al. (2000:131), “Laba bersih atau laba ditahan dalam jumlah besar tidak berarti bahwa kas yang diperlukan tersedia”. Oleh karena itu, mayoritas perusahaan sering mempertimbangkan laba tunai yang pada dasarnya adalah laba akuntansi setelah disesuaikan dengan transaksi-transaksi non kas antara lain seperti beban penyusutan, beban amortisasi, penjualan kredit, beban gaji, beban pajak, dan beban bunga yang belum dibayar, serta pembelian kredit, dalam menentukan besarnya dividen yang dibagikan. Perusahaan juga harus menganalisis faktor ketersediaan kas, karena walaupun perusahaan laba tapi tidak memiliki kas yang cukup maka ada kemungkinan perusahaan menahan laba tersebut untuk diinvestasikan kembali dan tidak dibagikan dalam bentuk dividen.

Fenomena yang terjadi pada perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada 2006-2008 adalah banyaknya perusahaan yang tidak membagikan dividennya khususnya dalam bentuk tunai, padahal sebagian besar perusahaan manufaktur tersebut memperoleh laba. Bahkan pada beberapa perusahaan tidak teratur setiap tahun membagikan dividennya pada pemegang saham. Hal tersebut tentunya kurang sesuai dengan teori dari Gordon Litner yaitu “The bird in the hand theory”. Menurut Suherli dan Harahap (2004:23), “Gordon mengemukakan Bird in the Hand Theory menyatakan bahwa dengan mendapatkan dividen (a bird in the hand) adalah lebih baik dari pada saldo laba (a bird in the bush) karena pada akhirnya saldo laba tersebut mungkin tidak akan pernah terwujud sebagai masa depan (it can fly away)”. Maksud dari

pernyataan tersebut adalah bahwa para investor beranggapan dividen yang diterima dalam bentuk kas lebih menggambarkan seberapa besar return dari modal yang mereka tanamkan dan memberikan kepuasan tersendiri. Hal tersebut sangat penting dan harus diperhatikan perusahaan karena investor sangat penting bagi perusahaan.

Berdasarkan uraian di atas, maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian yang berjudul “ PENGARUH LABA AKUNTANSI DAN LABA TUNAI TERHADAP DIVIDEN KAS PADA PERUSAHAAN INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI “.

B. Perumusan Masalah

Sehubungan dengan adanya latar belakang sebelumnya, maka penulis merumuskan apa yang menjadi permasalahan yaitu apakah laba akuntansi dan laba tunai berpengaruh terhadap dividen kas baik secara simultan maupun secara parsial.

C. Tujuan Penelitian

Berdasarkan permasalahan yang telah diuraikan, maka tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh antara laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen kas secara simultan maupun secara parsial.

Dengan dilakukannya penelitian ini, penulis berharap agar hasil yang diperoleh dapat memberikan manfaat antara lain:

1. Bagi penulis, penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat untuk memperoleh pemahaman yang lebih mendalam mengenai pengaruh antara laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen kas.

2. Bagi perusahaan, penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan dalam membuat keputusan terhadap laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen kas.

3. Bagi investor maupun calon investor, penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan dalam membuat keputusan terhadap laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen kas.

4. Pihak lain, sebagai informasi yang dapat digunakan untuk bahan penelitian dan menambah pengetahuan bagi yang berminat dalam bidang yang serupa.

BAB II

A. Laporan Keuangan 1. Pengertian

Menurut Soemarso (2004:34) “Laporan keuangan adalah laporan yang dirancang untuk para pembuat keputusan, terutama pihak di luar perusahaan, mengenai posisi keuangan dan hasil usaha perusahaan”. Laporan keuangan merupakan ikhtisar pelaporan dari peristiwa-peristiwa keuangan perusahaan yang terjadi selama tahun buku yang bersangkutan.

Laporan keuangan pada dasarnya adalah hasil dari proses akuntansi yang dapat digunakan sebagai alat untuk komunikasi antara data keuangan atau aktivitas suatu perusahaan dengan pihak-pihak yang berkepentingan dengan data atau aktivitas perusahaan tersebut. Selain itu laporan keuangan dapat dijadikan sebagai sumber informasi tentang perusahaan di masa lampau dan dapat memberikan petunjuk untuk penetapan kebijakan di masa yang akan datang. Jadi, selain untuk menyediakan informasi bagi pihak-pihak yang berkepentingan dalam menilai kinerja manajemen perusahaan untuk membuat keputusan, juga sebagai alat pertanggungjawaban manajemen kepada pihak yang menanamkan dananya di perusahaan.

2. Tujuan

Harahap (2007:122) mengutip pernyataan APB Statement No.4 yang berjudul Basic Concepts and Accounting Principles Underlying Financial Statement Business Enterprises dalam menjelaskan tujuan laporan keuangan yang digolongkan sebagai berikut:

a. Tujuan Khusus

Tujuan khusus dari laporan keuangan adalah untuk menyajikan laporan posisi keuangan, hasil usaha, dan perubahan posisi keuangan lainnya secara wajar dan sesuai dengan GAAP.

b. Tujuan Umum

Adapun tujuan umum laporan keuangan disebutkan sebagai berikut:

1) Memberikan informasi yang terpercaya tentang sumber-sumber ekonomi dan kewajiban perusahaan dengan maksud:

a) Untuk menilai kekuatan dan kelemahan perusahaan; b) Untuk menunjukkan posisi keuangan dan investasinya; c) Untuk menilai kemampuannya menyelesaikan

utang-utangnya;

d) Menunjukkan kemampuan sumber kekayaannya yang ada untuk pertumbuhan perusahaan;

2) Memberikan informasi yang terpercaya tentang sumber kekayaan bersih yang berasal dari kegiatan usaha dalam mencari laba dengan maksud:

a) Memberikan gambaran tentang dividen yang diharapkan pemegang saham;

b) Menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban kepada kreditor, supplier, pegawai pajak, mengumpulkan dana untuk perluasan perusahaan;

c) Memberikan informasi kepada manajemen untuk

digunakan dalam pelaksanaan fungsi perencanaan dan pengawasan;

d) Menunjukkan tingkat kemampuan perusahaan

mendapatkan laba dalam jangka panjang.

3) Menaksir informasi keuangan yang dapat digunakan untuk menaksir potensi perusahaan dalam menghasilkan laba. 4) Memberikan informasi yang diperlukan lainnya tentang

perubahan harta dan kewajiban.

5) Mengungkapkan informasi relevan lainnya yang dibutuhkan para pemakai laporan.

c. Tujuan Kualitatif

Adapun tujuan kualitatif yang dirumuskan APB Statements No.4 adalah sebagai berikut:

1) Relevance

Memilih informasi yang benar-benar sesuai dan dapat membantu pemakai laporan dalam proses pengambilan keputusan.

Informasi yang dipilih untuk disajikan bukan saja yang penting tetapi juga harus informasi yang dimengerti para pemakainya. 3) Verifiability

Hasil akuntansi itu harus dapat diperiksa oleh pihak lain yang akan menghasilkan pendapat yang sama.

4) Neutrality

Laporan akuntansi itu netral terhadap pihak-pihak yang berkepentingan. Informasi dimaksudkan untuk pihak umum bukan pihak pihak tertentu saja.

5) Timeliness

Laporan akuntansi hanya bermanfaat untuk pengambilan keputusan apabila diserahkan pada saat yang tepat.

6) Comparability

Informasi akuntansi harus dapat saling dibandingkan, artinya akuntansi harus memiliki prinsip yang sama baik untuk suatu perusahaan maupun perusahaan lain.

7) Completeness

Informasi akuntansi yang dilaporkan harus mencakup semua kebutuhan yang layak dari pemakai.

3. Pemakai Laporan Keuangan

Informasi laporan keuangan dipakai oleh banyak kelompok dengan tujuan yang berbeda sebab mereka memiliki ekspektasi yang berbeda terhadap laporan keuangan itu sendiri. Menurut Kusnadi dan Kertahadi (2001:17), pihak yang berkepentingan secara langsung terhadap laporan keuangan perusahaan, pada umumnya terdapat 7 kelompok, yaitu:

1. Para pemilik. Kelompok ini berkepentingan atas perusahaan untuk mengetahui kemajuan yang dicapai, bagian laba yang diharapkan dan menilai berhasil tidaknya manajemen perusahaan.

2. Para kreditor. Kelompok ini berkepentingan atas perusahaan untuk menetapkan syarat kredit, menjaga keamanan kekayaan yang digunakan oleh perusahaan kemudian menilai apakah kepercayaan yang diberikan perlu ditarik atau dipertahankan.

3. Para calon pemilik dan kreditor. Kelompok ini berkepentingan karena kelompok ini akan memasukkan kekayaan ke dalam perusahaan, akan tetapi sebelum dimasukkan kelompok ini terlebih dahulu harus mengetahui

kondisi keuangan perusahaan pada saat itu, hasil yang telah dicapai perusahaan dan tingkat keamanan kekayaan yang akan ditanamkan. Disamping itu, kelompok ini harus menetapkan berapa jumlah aman bagi penanaman, berapa jumlah yang benar-benar diperlukan oleh perusahaan dan untuk tujuan apa perusahaan tersebut memerlukan uang pinjaman. 4. Manajemen. Kelompok ini berkepentingan atas laporan keuangan dengan

tujuan untuk menaksir sifat dan jumlah uang atau dana yang diperlukan, mengevaluasi hasil-hasil keputusan dan kebijaksanaan ekonomi yang ditetapkan masa lampau, memproyeksikan posisi keuangan dan pendapatan perusahaan menetapkan kebijaksanaan keuangan dan pendapatan perusahaan menetapkan kebijaksanaan dividen, merekomendir setiap reorganisasi atau dissolasi maupun lainnya yang berkaitan dengan bidang manajemen perusahaan.

5. Pihak pajak. Kelompok ini berkepentingan atas laporan keuangan perusahaan, dengan tujuan untuk menghitung kemudian menetapkan besarnya pajak yang ditugaskan kepada perusahaan, menaksir sanksi yang akan dijatuhkan karena perusahaan tidak mengindahkan ketentuan perpajakan, melakukan penyelidikan dan pemeriksaan terhadap kekayaan dan hasil operasi yang dilaporkan. Kelompok ini mempunyai sifat memaksa, artinya keputusan yang telah ditetapkan bersifat mengikat dan harus.

6. Para buruh. Kelompok ini berkepentingan atas laporan keuangan perusahaan dengan tujuan untuk dijadikan dasar di dalam berunding dengan pimpinan perusahaan sehubungan dengan upah atau gaji yang akan diterima, atau untuk menganalisis prospek dari buruh sendiri apakah tempat ia bekerja tersebut sudah cukup aman, stabil dan menguntungkan. 7. Para langganan. Kelompok ini berkepentingan atas laporan keuangan

perusahaan untuk tujuan menaksir perubahan harga yang akan ditetapkan oleh perusahaan, atau untuk memutuskan perlu tidaknya mencari sumber-sumber alternatif dari barang atau jasa yang diperlukan.

Selain itu juga terdapat pihak yang mempunyai kepentingan yang tidak langsung terhadap usaha, seperti analis, penasehat keuangan, pasar modal, lembaga keuangan, lembaga konsultan, lembaga perdagangan, serikat buruh, para pengacara, dan sebagainya.

4. Komponen Laporan Keuangan a. Neraca ( Balance Sheet )

“Neraca adalah daftar aktiva, kewajiban, dan modal suatu perusahaan pada suatu saat tertentu“ (Soemarso, 2004:55). Daftar ini juga menunjukkan tentang kekayaan yang dipunyai perusahaan serta sumber pembelanjaannya. Neraca menunjukkan posisi keuangan perusahaan pada suatu saat tertentu.

Identitas neraca adalah persamaan akuntansi yang merupakan dasar sistem akuntansi yaitu aktiva = kewajiban+aktiva. Pada sisi kiri persamaan adalah aktiva yang merupakan sumber daya yang dikendalikan perusahaan. Sumber daya ini merupakan investasi yang diharapkan dapat menghasilkan laba di masa depan melalui aktivitas operasi. Dalam menjalankan operasi perusahaan, perusahaan membutuhkan dana untuk membiayainya. Sedangkan sisi kanan mengungkapkan sumber pendanaan. Kewajiban (liability) merupakan pendanaan dari kreditor dan mewakili kewajiban perusahaan, atau klaim kreditor atas aktiva. Ekuitas atau ekuitas pemegang saham (shareholder’s equity) merupakan total dari pendanaan yang diinvestasikan atau dikontribusikan oleh pemilik (modal kontribusi) dan akumulasi laba yang tidak dibagikan kepada pemilik (laba ditahan) sejak berdirinya perusahaan.

Perkiraan-perkiraan di neraca disajikan berdasarkan tingkat likuiditasnya, misalnya saja perkiraan aset yang paling lancar dan paling mudah diubah ke kas akan dicatat di paling atas. Dan untuk bagian kewajiban, kewajiban yang paling lancar dan harus cepat dibayar harus dicantumkan paling atas dalam kelompoknya. Dan yang untuk bagian ekuitas, harus yang paling ditunaikan terlebih dahululah yang disajikan paling atas.

Penyajian neraca dapat dibagi dalam tiga bentuk berikut ini (Harahap, 2007:216), yaitu:

a. Bentuk Neraca Staffel atau Report Form

Neraca ini dilaporkan satu halaman vertikal. Di sebelah atas dicantumkan total aktiva dan di bawahnya disajikan pos kewajiban dan pos modal.

b. Bentuk Neraca Scontro atau T-Account Form

Di sini aktiva disajikan di sebelah kiri (di Inggris di kanan) dan kewajiban serta modal ditempatkan di sebelah kanan sehingga penyajiannya sebelah menyebelah.

c. Bentuk yang menyajikan Posisi Keuangan ( Financial Position Form ) Dalam bentuk ini posisi keuangan tidak dilaporkan seperti dalam bentuk sebelumnya yang berpedoman pada persamaan akuntansi. Dalam bentuk ini pertama-tama dicantumkan aktiva lancar dikurangi utang lancar dan pengurangannya diketahui modal kerja. Modal kerja ditambah aktiva tetap dan aktiva lainnya kemudian dikurangi utang jangka panjang, maka akan diperoleh modal pemilik.

b. Laporan Laba Rugi ( Income Statement )

Laporan laba rugi mengukur kinerja keuangan perusahaan antara tanggal neraca. Laporan ini dapat mencerminkan aktivitas operasi perusahaan. Komunitas bisnis dan investasi menggunakan laporan ini untuk menentukan profitabilitas, nilai investasi, dan kelayakan kredit atau kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajibannya. Dalam laporan laba rugi terdapat perincian pendapatan, beban, untung, dan rugi perusahaan untuk suatu periode waktu. Di bagian bawah, laba atau laba bersih mengindikasikan profitabilitas perusahaan. Laba mencerminkan pengembalian kepada pemegang ekuitas untuk periode bersangkutan, sementara pos-pos dalam laporan merinci bagaimana laba didapat. Laba merupakan perkiraan kas atas kenaikan (atau penurunan) ekuitas sebelum distribusi kepada dan kontribusi dari pemegang ekuitas.

Berdasarkan PSAK (2008:1:56), informasi yang disajikan dalam laporan laba rugi minimal mencakup pos-pos berikut ini :

(a) laba rugi usaha (b) beban pinjaman

(c) bagian dari laba atau rugi perusahaan afiliasi dan asosiasi yang diperlakukan menggunakan metode ekuitas

(d) laba atau rugi dari aktivitas normal perusahaan (e) pos luar biasa

(f) hak minoritas

(g) laba atau rugi bersih untuk periode berjalan

Menurut Kieso et.al. (2001:153), laporan laba rugi terdiri dari 2 format, yaitu :

a. Laporan Laba-Rugi Bentuk Langsung ( single-step income statement ) Dalam format ini, hanya ada dua pengelompokkan yaitu: pendapatan dan beban. Pendapatan dikurangkan dengan beban untuk menghitung laba bersih atau rugi bersih. Istilah “langsung” muncul karena perhitungan laba bersih hanya memerlukan satu pengurangan. Keunggulan utamanya terletak pada kesederhanaan penyajian dan tidak adanya implikasi bawa satu jenis pos pendapatan atau beban lebih diprioritaskan dari yang lainnya. Dengan demikian, format langsung menghilangkan masalah klasifikasi yang muncul.

b. Laporan Laba-Rugi Bertahap ( multiple-step income statement )

Dalam format ini, laporan ini memisahkan transaksi operasi dari transaksi non-operasi, serta menandingkan biaya dan beban dengan pendapatan yang berhubungan. Format bertahap menampilkan laba yang digunakan untuk menghitung rasio yang akan dipakai dalam menilai kinerja perusahaan. Selain itu juga mengklasifikasikan beban menurut fungsi, seperti barang dagang atau manufaktur (harga pokok penjualan), penjualan, dan administrasi.

c. Laporan Perubahan Ekuitas ( Statement of Shareholder’s Equity ) Laporan perubahan ekuitas menyajikan perubahan-perubahan pada pos ekuitas, sehingga bermanfaat dalam mengidentifikasi alasan perubahan klaim pemegang ekuitas atas aktiva perusahaan.

Berdasarkan PSAK (2008:1:66), perusahaan harus menyajikan laporan perubahan ekuitas sebagai komponen utama laporan keuangan yang menunjukkan:

(a) laba rugi bersih periode yang bersangkutan;

(b) setiap pos pendapatan dan beban, keuntungan atau kerugian beserta jumlahnya yang berdasarkan PSAK terkait diakui secara langsung dalam ekuitas;

(c) pengaruh kumulatif dari perubahan kebijakan akuntansi dan perbaikan terhadap kesalahan mendasar sebagaimana diatur dalam PSAK terkait; (d) transaksi modal dengan pemilik dan distribusi kepada pemilik;

(e) saldo akumulasi laba atau rugi pada awal dan akhir periode serta perubahannya; dan

(f) rekonsiliasi antara nilai tercatat dari masing-masing jenis modal saham, agio dan cadangan pada awal dan akhir periode yang mengungkapkan secara terpisah setiap perubahan.

d. Laporan Arus Kas ( Cash Flow Statement )

Penerimaan kas dan pembayaran kas selama suatu periode diklasifikasikan dalam laporan arus kas menjadi tiga aktivitas berbeda, yaitu aktivitas operasi, investasi, dan pembiayaan. Laba biasanya tidak sama dengan arus kas bersih, kecuali sepanjang hidup perusahaan. Akuntansi akrual menghasilkan angka yang berbeda dari akuntansi arus kas dan seperti diketahui bahwa arus kas penting dalam pengambilan keputusan karena diperlukan pelaporan atas kas masuk dan kas keluar. Informasi untuk membuat laporan arus kas biasanya berasal dari neraca komparatif, laporan laba rugi periode berjalan dan data transaksi terpilih.

Menurut Kieso et.al. (2001:238), klasifikasi aktivitas dalam laporan arus kas ini dedifinisikan sebagai berikut :

1. Aktivitas operasi (operating activities) meliputi pengaruh kas dari transaksi yang digunakan untuk menentukan laba bersih.

2. Aktivitas investasi ( investing activities ) meliputi pemberian dan penagihan pinjaman serta perolehan dan pelepasan investasi (baik hutang maupun ekuitas ) serta properti, pabrik, dan peralatan.

3. Aktivitas pembiayaan ( financing activities ) melibatkan pos-pos kewajiban dan ekuitas pemilik. Aktivitas ini meliputi :

a) Perolehan sumber daya dari pemilik dan komposisinya kepada mereka dengan pengembalian atas dan dari investasinya, dan

b) Peminjaman uang dari kreditor serta pelunasannya.

Menurut Harahap (2007:19), ada dua bentuk dalam menyajikan laporan arus

kas,yaitu sebagai berikut : 1. Direct Method

Dalam metode ini pelaporan arus kas dilakukan dengan cara melaporkan kelompok-kelompok penerimaan kas dan pengeluaran kas dari kegiatan operasi secara lengkap, dan baru dilanjutkan degan kegiatan dan pembiayaan.

2. Indirect Method

Dalam metode ini net income disesuaikan dengan menghilangkan : a. Pengaruh transaksi yang masih belum direalisir dari arus kas

masuk dan keluar dari transaksi yang lalu seperti perubahan jumlah persediaan deferral income, arus kas masuk dan keluar yang accrued seperti piutang dan utang.

b. Pengaruh perkiraan yang terdapat dalam kelompok investasi dan pembiayaan yang tidak mempengaruhi kas seperti penyusutan, amortisasi, laba rugi dari penjualan aktiva tetap dan dari operasi yang dihentikan, serta laba rugi pembatalan utang.

e. Catatan atas Laporan Keuangan ( Notes to Financial Statement )

Catatan dan penjelasan atas laporan keuangan (notes to financial statement) adalah bagian yang tidak dapat dipisahkan dari laporan keuangan. Berdasarkan PSAK (2008:1:70), ”Catatan atas laporan keuangan meliputi penjelasan naratif atau rincian jumlah yang tertera dalam neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, dan laporan perubahan ekuitas serta informasi tambahan seperti kewajiban kontinjensi dan komitmen”. Catatan atas laporan keuangan juga mencakup informasi yang diharuskan dan dianjurkan untuk diungkapkan dalam

PSAK serta pengungkapan-pengungkapan lainnya yang diperlukan untuk menghasilkan penyajian laporan keuangan secara wajar.

Biasanya hal-hal yang diungkapkan dalam catatan dan penjelasan laporan keuangan ini adalah sebagai berikut (Harahap, 2007:220) :

1. Kebijaksanaan akuntansi, misalnya metode pelaporan konsolidasi, metode penyusutan, persediaan barang, pengakuan hasil, perubahan akuntansi dan sebagainya.

2. Penjelasan tentang perkara di pengadilan jika ada, kewajiban kontinjensi, laba rugi kontinjensi dan komitmen yang tidak biasa. 3. Rencana penggabungan usaha, penjelasan transaksi yang tidak biasa,

related party transactions (hubungan istimewa) dengan perusahaan anak, induk, direksi, pemegang saham, dan lain-lain.

4. Penjelasan tentang jenis saham, program pemberian saham kepada pegawai (ESOP=Employee Stock Ownership Plan), dividen saham, dan lain-lain.

5. Jumlah penyusutan dan biaya riset dan pengembangan.

6. Penjelasan pos penting seperti umur piutang, perincian persediaan, aktiva tetap, penjualan, pembelian barang, dan daftar biaya produksi. 7. Penjelasan tentang pajak penghasilan, komposisi, restitusi, perkara di majelis perpajakan.

Di samping notes to financial statement, juga terdapat footnote yang merupakan catatan kaki yang dibuat di halaman neraca paling bawah dan dimaksudkan bisa menambah pengungkapan (disclosure).

B. Laba Akuntansi

Kinerja akuntansi dari suatu perusahaan dapat diukur dengan laba akuntansi dan total arus kas. Belkaoui (2000:32) menyatakan bahwa “Laba akuntansi secara operasional didefinisikan sebagai perbedaan antara pendapatan yang direalisasikan yang berasal dari transaksi suatu periode dan berhubungan dengan biaya historis”.

Di dalam laba akuntansi terdapat berbagai komponen yaitu kombinasi beberapa komponen pokok seperti laba kotor, laba usaha, laba sebelum pajak dan laba sesudah pajak. Sehingga dalam menentukan besarnya laba akuntansi investor dapat melihat dari perhitungan laba setelah pajak. Laba akuntansi merupakan ukuran yang baik dari kinerja suatu perusahaan dan bahwa laba akuntansi dapat digunakan untuk meramalkan arus kas masa depan. Laba akuntansi diukur berdasarkan konsep akuntansi akrual. Tujuan utama dari akuntansi akrual adalah untuk pengukuran laba. Dua proses utama dalam pengukuran laba adalah pengakuan pendapatan dan pengaitan beban. Pengakuan pendapatan (revenue recognition) adalah titik awal pengukuran laba.

Menurut Wild et.al. (2005:411), dua kondisi wajib untuk dapat diakui adalah bahwa pendapatan harus:

(a) Telah atau dapat direalisasi (realized or realizable). Untuk dapat diakui, suatu perusahaan harus telah mendapatkan kas atau komitmen andal untuk mendapatkan kas, seperti piutang yang sah.

(b) Telah dihasilkan (earned). Perusahaan harus menyelesaikan seluruh kewajibannya kepada pembeli, yaitu proses perolehan laba harus telah selesai.

Selain itu, Belkaoui (2001:217) juga mengemukakan lima karakteristik laba akuntansi, yaitu:

(a) Income akuntansi didasarkan pada transaksi aktual yang diadakan oleh perusahaan (terutama revenue yang berasal dari penjualan barang dan jasa dikurangi kos yang dibutuhkan untuk mencapai tujuan tersebut). Secara konvensional, profesi akuntansi telah menggunakan pendekatan transaksi untuk pengukuran income. Transaksi mungkin eksternal atau internal. Transaksi eksplisit (eksternal) hasil dari penggunaan atau alokasi aset dalam perusahaan. Transaksi eksternal adalah eksplisit karena mereka didasarkan pada bukti yang objektif; transaksi internal adalah implisit karena mereka didasarkan pada bukti yang kurang objektif.

(b) Income akuntansi didasarkan pada periode putulat dan merujuk pada kinerja keuangan perusahaan selama satu periode dan berjalannya waktu.

(c) Income akuntansi didasarkan pada prinsip revenue memerlukan definisi pengukuran, dan pengukuran revenue. Secara umum, prinsip realisasi merupakan penguji bagi pengukuran revenue, pada gilirannya untuk pengakuan income.

(d) Income akuntansi meminta pengukuran biaya (expenses) dalam hal kos historis bagi perusahaan, merupakan kegiatan yang kuat pada prinsip kos. Aset dicatat pada harga perolehannya hingga penjualan terealisir, pada saat perubahan nilai diakui, jadi biaya, merupakan aset yang telah digunakan (expired aguisition cost).

(e) Income akuntansi meminta bahwa revenue realitation pada suatu periode dikaitkan dengan kos relevan yang layak atau sesuai. Oleh karena itu, income akuntansi didasarkan oleh prinsip penandingan. Secara mendasar, kos tertentu atau kos periode dialokasikan atau ditandingkan dengan revenue dan kos lain dilaporkan dan dipindahkan sebagai aset. Kos yang dialokasikan dan ditandatangani dengan revenues dianggap telah digunakan jasa potensialnya.

Ketika pendapatan telah diakui, biaya yang berhubungan dikaitkan dengan pendapatan atau pengaitan beban (expense matching) untuk menghitung laba. Perlu diperhatikan bahwa beban diakui saat terjadinya kejadian ekonomi yang terkait, bukan saatnya keluar kas. Laporan laba rugi yang disusun berdasar basis akrual lebih akurat untuk menaksir prospek aliran kas dari pada laporan laba rugi yang disusun berdasar basis kas. Pengertian semacam ini akan memudahkan pengukuran dan pelaporan laba secara objektif. Perekayasa akuntansi mengharapkan bahwa laba semacam itu bermanfaat bagi para pemakai laporan keuangan khususnya investor dan kreditor. Pendefinisian laba seperti ini jelas akan lebih bermakna sebagai pengukur kembalian atas investasi (return on investment) daripada sekadar perubahan kas.

Laba akuntansi bukanlah definisi yang sesungguhnya dari laba melainkan hanya merupakan penjelasan tentang bagaimana cara menghitung laba.

Karakteristik dari pengertian laba akuntansi tersebut memiliki beberapa keunggulan. Beberapa keunggulan laba akuntansi yang dikemukakan oleh Muqodim (2005:114) adalah :

1. Terbukti teruji sepanjang sejarah bahwa laba akuntansi bermanfaat bagi para pemakainya dalam pengambilan keputusan ekonomi.

2. Laba akuntansi telah diukur dan dilaporkan secara obyektif dapat diuji kebenarannya sebab didasarkan pada transaksi nyata yang didukung oleh bukti.

3. Berdasarkan prinsip realisasi dalam mengakui pendapatan laba akuntansi memenuhi dasar konservatisme.

4. Laba akuntansi bermanfaat untuk tujuan pengendalian terutama berkaitan dengan pertanggungjawaban manajemen.

C. Laba Tunai

Laba tunai disebut juga dengan arus kas dari aktivitas operasi perusahaan. Laba bersih perusahaan adalah hal yang penting, tetapi arus kas lebih penting lagi karena dividen harus dibayar secara tunai dan karena kas diperlukan dalam membeli aktiva untuk melanjutkan operasi perusahaan.

Pada umumnya arus kas bersih perusahaan berbeda dengan laba akuntansi, karena beberapa pendapatan dan beban yang tercantum dalam laporan laba-rugi tidak dibayar secara tunai selama satu tahun. Hubungan antara arus kas bersih dan laba bersih dapat ditunjukkan sebagai berikut:

Contoh utama beban non kas adalah penyusutan. Pos ini mengurangi laba bersih tetapi tidak dibayarkan secara tunai, sehingga kita akan menambahkan kembali beban ini ke laba bersih dalam menghitung arus kas bersih. Selain itu, beberapa

pajak mungkin ditangguhkan dan beberapa pendapatan mungkin tidak diterima secara tunai dalam satu tahun, sehingga pos tersebut harus dikurangkan dari laba bersih ketika menghitung arus kas bersih. Pada dasarnya laba tunai merupakan arus kas dari aktivitas operasi perusahaan.

Laba tunai yang dimaksud dalam penelitian ini adalah laba akuntansi setelah disesuaikan dengan transaksi-transaksi non kas, seperti beban penyusutan, beban amortisasi, penjualan kredit, pembelian kredit, utang gaji, utang pajak, dan utang bunga yang belum dibayar. Penyusutan merupakan pengalokasian biaya dari aktiva berwujud, sedangkan amortisasi menyusutkan jumlah dari aktiva yang tidak berwujud. Penjualan dan pembelian kredit juga disertakan karena belum melibatkan kas dalam transaksinya. Utang gaji, utang pajak, dan utang bunga sudah menjadi beban tetapi belum dibayarkan karena belum tepat tanggal pembayarannya. Hal tersebut dikarenakan perusahaan tutup buku tetapi pembayaran gaji belum dilaksanakan. Laba tunai diperoleh dari jumlah arus kas dari aktivitas operasi yang terdapat dalam laporan arus kas.

D. Dividen Kas

Perusahaan akan bertumbuh dan berkembang, kemudian pada waktunya akan memperoleh keuntungan atau laba. Laba ini terdiri dari laba yang ditahan dan laba yang dibagikan. Pada tahap selanjutnya laba yang ditahan merupakan salah satu sumber dana yang paling penting untuk membiayai pertumbuhan perusahaan tersebut. Dari seluruh laba yang diperoleh perusahaan sebagian dibagikan kepada pemegang saham berupa dividen.

Menurut Stice et.al. (2004:902) “Dividen adalah pembayaran kepada pemegang saham dari suatu perusahaan secara proporsional sesuai dengan lembar saham yang dipegang oleh masing-masing pemilik”. Mengenai penentuan besarnya dividen yang akan dibagikan itulah yang merupakan kebijakan dividen pimpinan perusahaan.

Kebijakan dividen (dividend policy) adalah suatu keputusan untuk menentukan berapa besar bagian dari pendapatan perusahaan akan dibagikan kepada para pemegang saham dan akan diinvestasikan kembali (reinvesment) atau ditahan (retained) di dalam perusahaan. Menurut Sjahrial (2007:260), berikut ini adalah faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen suatu perusahaan :

1. Posisi likuiditas perusahaan

Makin kuat posisi likuiditas perusahaan makin besar dividen yang dibayarkan.

2. Kebutuhan dana untuk membayar utang

Apabila sebagian besar laba digunakan untuk membayar utang maka sisanya yang digunakan untuk membayar dividen semakin kecil.

3. Rencana perluasan usaha.

Makin besar perluasan usaha perusahaan, makin berkurang dana yang dapat dibayarkan untuk dividen.

4. Pengawasan terhadap perusahaan.

Kebijakan pembiayaan : untuk ekspansi dibiayai dengan dana dari sumber internal antara lain : laba .

Bagi perusahaan publik pembagian dividen dilakukan secara teratur setiap tahun. Menurut Sjahrial (2007:259), metode standar pembayaran dividen tunai adalah sebagai berikut:

1. Tanggal pengumuman: Board of Directors mengumumkan tentang pembayaran dividen

2. Tanggal pencatatan: Dividen yang diumumkan untuk dibagikan kepada para pemegang saham dicatat pada suatu tanggal yang khusus.

3. Tanggal Ex-Dividend: Sejumlah saham menjadi ex-dividend pada tanggal penjual diberi hak untuk menyimpan dividen, menurut aturan-aturan bursa efek: NYSE, saham-saham yang diperdagangkan ex-dividend pada dan sesudah hari kedua.

4. Tanggal pembayaran: Cek pembayaran dividen dikirimkan kepada buku para pemegang saham.

Adapun tujuan dari pembagian dividen adalah untuk memaksimumkan kemakmuran bagi para pemegang saham, karena tingginya dividen yang dibayarkan akan mempengaruhi harga saham. Dividen dibagikan juga untuk menunjukkan likuiditas perusahaan. Dengan dibayarkannya dividen, diharapkan kinerja perusahaan di mata investor bagus dan dapat diakui bahwa perusahaan mampu menghadapi gejolak ekonomi dan mampu memberikan hasil kepada investor. Selain itu, sebagian investor memandang bahwa resiko dividen adalah lebih rendah dibanding resiko capital gain. Dividen juga dibayar untuk memenuhi kebutuhan para pemegang saham akan pendapatan tetap yang digunakan untuk keperluan konsumsi. Dividen dapat digunakan sebagai alat komunikasi antara manajer dan pemegang saham.

Dividen dapat dibayarkan dalam bentuk dividen tunai (cash dividend), dividen dalam bentuk aktiva yang lain (property dividend), dividen dalam bentuk surat utang (notes), ataupun dividen dalam bentuk saham (stock dividend). Dividen kas adalah distribusi laba dalam bentuk kas oleh sebuah perusahaan kepada pemegang sahamnya.Para investor beranggapan dividen yang diterima dalam bentuk kas lebih menggambarkan seberapa besar return dari modal yang mereka tanamkan dan memberikan kepuasan tersendiri.

E. Tinjauan Penelitian Terdahulu Tabel 2.1

No Nama

Peneliti dan Tahun

Judul Penelitian Variabel Hasil Penelitian 1 Dewi Natalia

Sagala, 2006

Pengaruh Earnings dan Arus Kas Operasi Terhadap Dividen Tunai Yang Diterima Oleh Pemegang Saham Perusahaan Manufaktur Tbk di Bursa Efek Jakarta, Pada Sektor Industri Dasar dan Kimia Serta Industri Barang Konsumsi Periode 2003-2005. Variabel independen: -earnings -arus kas operasi Variabel dependen : -dividen tunai Kedua variabel independen, yaitu earnings dan arus kas operasi menunjukkan pengaruh terhadap dividen tunai, tetapi earnings lebih berpengaruh signifikan.

2 Reagan Pangaribuan, 2007

Analisis Hubungan Antara Laba Akuntansi dan Kas Dengan Dividen Kas (Studi Kasus:Perusahaan Manufaktur Yang

Terdaftar di BEJ Tahun 2002-2004). Variabel independen: -laba akuntansi -kas Variabel dependen: -dividen Kas Kedua variabel independen yaitu laba akuntansi dan kas menunjukkan adanya hubungan yang kuat dan positif dengan dividen kas.

Tinjauan Peneliti terdahulu

Berikut ini adalah uraian dari tabel tinjauan penelitian terdahulu yang diuraikan sebagai berikut :

• Sagala (2006) meneliti tentang pengaruh earnings dan arus kas operasi terhadap dividen tunai yang diterima oleh pemegang saham dengan objek perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia serta industri barang konsumsi. Penelitian dilakukan pada periode 2003 hingga 2005. Penelitian ini menggunakan tiga variabel, yaitu earnings dan arus kas operasi sebagai variabel independen dan dividen tunai sebagai variabel dependen. Penelitian ini menghasilkan kesimpulan bahwa earnings berpengaruh terhadap dividen tunai dan nilainya lebih signifikan jika dibandingkan dengan arus kas operasi.

• Pangaribuan (2007) meneliti tentang analisis hubungan antara laba akuntansi dan kas dengan dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ pada tahun 2002-2004. Penelitian ini menggunakan tiga variabel, yaitu laba akuntansi dan kas sebagai variabel independen dan dividen kas sebagai variabel dependen. Penelitian ini menghasilkan kesimpulan bahwa kedua variabel independen memiliki korelasi terhadap variabel dependen yaitu dividen kas.

3 Murtanto dan Yuridya, 2004

Analisis Hubungan Antara Laba Akuntansi dan Laba Tunai dengan Dividen Kas

Variabel independen: -laba

akuntansi -laba tunai Variabel dependen: -dividen Kas

Ada hubungan yang signifikan antara laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen kas.

• Murtanto dan Yuridya (2004) menganalisis hubungan antara laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen kas pada 20 industri konsumsi dasar yang Go Public di Bursa Efek Jakarta periode 1999-2001. Berdasarkan penelitiannya dapat disimpulkan bahwa ada hubungan yang signifikan dan positif antara laba akuntansi dan laba tunai dengan dividen.

F. Kerangka Konseptual dan Hipotesis 1. Kerangka Konseptual

Laba akuntansi adalah laba bersih yang didapat dari selisih antara pendapatan yang operatif maupun tidak dan seluruh biaya operatif maupun tidak. Laba tunai yang adalah laba akuntansi yang telah disesuaikan dengan transaksi-transaksi non kas, seperti beban penyusutan, beban amortisasi, penjualan kredit, pembelian kredit, beban gaji, beban pajak, dan beban bunga yang belum dibayar. Dividen kas adalah distribusi laba dalam bentuk kas oleh sebuah perusahaan kepada pemegang sahamnya. Laba akuntansi dan laba tunai secara teori mempengaruhi jumlah dividen kas. Semakin besar jumlah laba akuntansi dan laba tunai, maka makin besarlah jumlah dividen kas yang dibagikan. Maka, dengan juga didasari latar belakang masalah, tinjauan teoritis, dan tinjauan penelitian terdahulu, maka peneliti membuat kerangka konseptual penelitian sebagai berikut:

H1 Laba Akuntansi

(X1)

Laba Tunai (X2)

Dividen Kas (Y)

Gambar 2.1 Kerangka Konseptual 2. Hipotesis Penelitian

Erlina ( 2008:49 ) menyatakan “Hipotesis adalah preposisi yang dirumuskan dengan maksud untuk diuji secara empiris. Preposisi merupakan ungkapan atau penyataan yang dapat dipercaya, disangkal, atau diuji kebenarannya mengenai konsep atau konstruk yang menjelaskan atau memprediksi fenomena-fenomena.”

Berdasarkan tinjauan pustaka dan kerangka konseptual yang diuraikan sebelumnya dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut adalah laba akuntansi dan laba tunai berpengaruh terhadap dividen kas baik secara simultan maupun secara parsial.

BAB III

METODE PENELITIAN

A. Desain Penelitian

Penelitian yang akan dilakukan oleh peneliti adalah penelitian asosiatif kausal yaitu penelitian yang bertujuan untuk menganalisis hubungan antar satu variabel dengan variable lainnya (Umar, 2003:30). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan laba akuntansi dan laba tunai terhadap dividen kas.

B. Populasi dan Sampel Penelitian

Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas : obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya (Sugiyono, 2008:115). Populasi yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan industry barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2006-2008.

Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut (Sugiyono, 2008:116). Menurut Sumarni (2006:77), “Purposive sampling adalah teknik mengambil sampel dengan menyesuaikan diri berdasar kriteria atau tujuan tertentu (disengaja)”. Purposive sampling di sini menggunakan judgement sampling, yaitu teknik pengambilan sampel dengan beberapa kriteria tertentu. Beberapa kriteria yang ditentukan adalah :

2. Perusahaan tidak pernah mengalami kerugian dan selalu memperoleh laba selama tahun 2006-2008.

3. Perusahaan tersebut membayar dividen kas pada tahun 2007– 2009. 4. Perusahaan menerbitkan laporan keuangan pada tahun 2006-2009.

C. Jenis dan Sumber Data

Data yang dikumpulkan dalam penelitian ini berupa data kuantitatif. Menurut Kuncoro (2003:124) ”Data kuantitatif adalah data yang diukur dalam suatu skala numerik”. Sumber data penelitian ini merupakan data sekunder. Menurut Sugiyono (2008:193), ”Sumber sekunder adalah sumber data yang tidak langsung memberikan data kepada pengumpul data, misalnya lewat orang lain atau lewat dokumen”. Data sekunder dalam penelitian ini adalah berupa laporan keuangan tahunan yang dipublikasikan dari Bursa Efek Indonesia periode 2006-2009. Data yang dibutuhkan adalah informasi keuangan yang berhubungan dengan variabel penelitian, yaitu:

1. Informasi laba akuntansi perusahaan

2. Informasi mengenai arus kas dari aktivitas operasi 3. Informasi mengenai dividen kas

Data penelitian ini merupakan pooled data yang bersifat kuantitatif. Menurut Jogiyanto (2006:54) ”Panel data atau pooled data adalah gabungan dari data yang melibatkan satu waktu tertentu dengan banyak sampel (cross sectional) dan data yang melibatkan urutan waktu (time series)”. Data penelitian didapatkan dari hasil publikasi laporan keuangan perusahaan industry konsumsi yang

terdaftar di BEI dan Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2009. Data tersebut dikumpulkan secara runtut waktu (time series)

Tabel 3.1

Daftar Sampel Perusahaan

No Nama Perusahaan

1 PT Aqua Golden Mississippi Tbk.

2 PT Delta Jakarta Tbk.

3 PT Fast Food Indonesia Tbk.

4 PT Gudang Garam Tbk.

5 PT HM Sampoerna Tbk.

6 PT Indofood Sukses Makmur Tbk.

7 PT Kalbe Farma Tbk.

8 PT Kimia Farma (Persero) Tbk.

9 PT Mandom Indonesia Tbk.

10 PT Mayora Indah Tbk

11 PT Merck Tbk.

12 PT Multi Bintang Indonesia Tbk.

13 PT Mustika Ratu Tbk.

14 PT Selamat Sempurna Tbk.

15 PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk.

16 PT Tempo Scan Pacific Tbk

17 PT Unilever Indonesia Tbk.

Sumber : Indonesian Capital Market Directory 2009

D. Teknik Pengumpulan Data

Dalam penelitian ini teknik pengumpulan data yang akan dilakukan adalah teknik dokumentasi yaitu dengan cara mengumpulkan data berupa laporan keuangan setiap perusahaan sampel setiap periode penelitian (2006, 2007, 2008, dan 2009). Sumber data adalah Indonesian Capital Market Directory (ICMD)

E. Definisi Operasional Variabel

Pada penelitian ini, variabel independen dan variabel dependen yang dipergunakan adalah:

1. Variabel Independen ( Bebas )

Menurut Sugiyono (2008:59) ”Variabel bebas adalah merupakan variabel yang mempengaruhi atau menjadi sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependen (terikat)”. Variabel independen dalam penelitian ini adalah laba akuntansi (X1) dan laba tunai (X2).

Laba akuntansi (X1) dalam penelitian ini adalah selisih antara pendapatan yang operatif maupun tidak dan seluruh biaya operatif maupun tidak.

Laba tunai (X2) dalam penelitian ini adalah laba akuntansi yang telah disesuaikan degan transaksi-transaksi non kas, seperti beban penyusutan, beban amortisasi, penjualan kredit, beban gaji, beban pajak, dan beban bunga yang belum dibayar, serta pembelian kredit. Laba tunai diperoleh dari jumlah arus kas dari aktivitas operasi yang terdapat dalam laporan arus kas.

2. Varibel Dependen (Terikat)

Menurut Sugiyono (2008:59) ”Variabel terikat merupakan variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variabel bebas”.

Dividen kas (Y) dalam penelitian ini adalah laba dalam bentuk uang kas yang dibayarkan kepada pemegang saham di mana pembagiannya berdasarkan hasil keputusan RUPS (Rapat Umum Pemegang Saham ).

Variabel-variabel tersebut dapat dirangkumkan pada tabel berikut ini : Tabel 3.2

Definisi Operasional Variabel

No Jenis Variabel Nama Variabel Definisi Skala

Pengukuran 1 Independen Laba Akuntansi Laba akuntansi adalah laba

bersih yang didapat dari selisih antara pendapatan yang operatif maupun tidak dan seluruh biaya operatif maupun tidak.

Rasio

2 Independen Laba Tunai Laba tunai adalah laba

akuntansi yang telah disesuaikan dengan transaksi-transaksi non kas,

seperti beban penyusutan, beban amortisasi, penjualan kredit, beban gaji, beban pajak, dan beban bunga yang belum dibayar, serta pembelian kredit.

Rasio

3 Dependen Dividen Kas Dividen kas adalah

distribusi laba dalam bentuk kas oleh sebuah perusahaan kepada pemegang sahamnya

Rasio

F. Metode Analisis Data

Seluruh data penelitian yang telah dikumpulkan untuk diolah, kemudian akan dianalisis untuk memperoleh jawaban atas permasalahan yang timbul dalam penelitian ini Dalam menganalsis data, peneliti menggunakan program software SPSS versi 16. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis statistik. Metode dan teknik analisis dilakukan dengan tahapan sebagai berikut :

Statistik deskriptif adalah metode statistika yang digunakan untuk menggambarkan atau mendeskripsikan data yang telah dikumpulkan menjadi sebuah informasi. (Suharyadi, 2007 : 10)

2. Pengujian Asumsi Klasik

Penggunaan analisis regresi dalam statistik harus bebas dari asumsi-asumsi klasik. Adapun pengujian asumsi klasik yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji normalitas, uji multikolinieritas, heterokedastisitas, dan autokorelasi.

a. Uji Normalitas

Tujuan uji normalitas menurut Ghozali (2005 : 111) adalah untuk mengetahui apakah dalam model regresi variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. Ada beberapa cara yang dapat digunakan untuk melihat normalitas data dalam penelitian ini yaitu :

1. Uji Kolmogorov-Smirnov

Menurut Ghozali (2005 : 115), “uji Kolmogorov – Smirnov memberikan pedoman pedoman pengambilan keputusan rentang data mendekati atau merupakan distribusi normal”. Dalam uji ini pedoman yang digunakan dalam pengambilan keputusan yaitu:

a. Jika nilai signifikan < 0.05 maka distribusi data tidak normal b. Jika nilai signifikan > 0.05 maka distribusi data normal Hipotesis yang digunakan :

•Ho : Data residual berdistribusi normal •Ha : Data residual tidak berdistribusi normal

2. Histogram, yaitu pengujian dengan menggunakan ketentuan bahwa data normal menyerupai bentuk lonceng (Bell shaped) yang hampir sempurna. Data

yang baik adalah data yang memiliki pola distribusi normal. Data dikatakan normal jika bentuk kurva kemiringan yang cenderung imbang, baik dari sisi kiri maupun kanan.

3. Grafik Normality Probability Plot, ketentuan yang digunakan adalah : • Jika data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal

maka model regesi memenuhi asumsi normalitas

• Jika data menyebar jauh dari diagonal dan/atau tidak mengikuti arah garis diagonal maka model regresi tidak memenuhi asumsi normalitas.

b. Uji Multikolinieritas

Uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi diantara variabel independen. Jika terjadi korelasi, berarti terjadi masalah multikolinieritas. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara variabel independen. Untuk mendteksi ada atau tidaknya multikolinieritas dalam model regresi dilihat dari nilai Tolerence dan lawannya Variance Inflation Factor (VIF). Kedua ukuran ini menunjukkan setiap variabel indepenen manakah yang dijelaskan oleh variabel independen lainnya. Tolerance mengukur variabilitas variabel independen yang terpilih dan tidak dijelaskan oleh variabel lainnya. Batasan yang umum dipakai untuk menunjukkan adanya multikolinieritas adalah nilai Tolerence < 0,10 atau sama dengan VIF > 10 (Ghozali, 2005 : 91).

Ghozali (2005 : 95) menyatakan bahwa:

Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antar kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode t-1 (sebelumnya). Autokorelasi muncul karena observasi yang berurutan sepanjang tahun satu dengan lainnya. Hal ini sering ditemukan pada time series. Pada data crossection, masalah autokorelasi relatif tidak terjadi.

Uji yang digunakan dalam penelitian ini untuk mendeteksi ada atau tidaknya autokorelasi dapat dilihat dengan menggunakan uji Durbin-Watson.

Uji Durbin-Watson hanya digunakan untuk autokorelasi tingkat satu (first order autocorelation) dan mensyaratkan adanya intercept (konstanta) dalam model regresi dan tidak ada varibel lagi diantara variabel dependen. Hipotesis yang akan diuji adalah :

Ho : tidak ada autokorelasi (r = 0) Ha : ada autokorelasi ( r ≠ 0)

d. Uji Heterokedastisitas

Menurut Erlina dan Mulyani (2007 : 108),

Uji heterokedastisitas bertujuan untuk melihat apakah di dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variabel dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap maka disebut homokedastisitas, dan jika berbeda disebut heterokedastisitas. Model regresi yang baik yaitu homokedastisitas.

Pengujian dilakukaan dengan Scatter-Plot dengan menggunakan SRESID dan ZPRED pada software SPSS. Menurut Ghozali (2005 : 105) dasar pengambilan keputusannya adalah sebagai berikut:

1) Jika ada pola tertentu, seperti titik-titik yang ada membentuk pola tertentu yang teratur (bergelombang, melebar kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi heterokedastisitas.

2) Jika tidak ada pola yang jelas, seperti titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heterokedastisitas atau terjadi homokedastisitas.

_{2. Analisis Regresi Berganda}

Analisa data dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda, di mana pada penelitian ini terdapat dua variabel independen, yaitu perputaran kas dan perputaran piutang dan satu variabel dependen, yaitu likuiditas perusahaan yang mempunyai hubungan saling mempengaruhi antara kedua variabel tersebut. Analisis regresi dengan menggunakan SPSS.

Persamaan regresi berganda adalah sebagai berikut: Y = a+b1X1+b2X2+e

Keterangan :

Y : Variabel dependen (Dividen Kas) a : Konstanta atau harga Y bila X = 0 b1 : Koefisien regresi Laba Akuntansi b2 : Koefisien regresi Laba Tunai

X1 : Variabel independen (Laba Akuntansi) X2 : Variabel independen (Laba Tunai) e : Faktor lain diluar model

a) Koefisien Determinasi (R2)

Koefisien Determinasi (R2) digunakan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model regresi dalam menjelaskna variasi variabel dependen Y. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu (0< R2<1). Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel independen X menjelaskan variabel dependen Y amat terbatas. Nilai R2 yang mendekati satu berarti variabel independen X memberikan hampir seluruh informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi dependen Y. Untuk mendukung kebenaran nilai R2, peneliti juga memperhatikan nilai adjusted R2 mengingat adanya kelemahan mendasar dari penggunaan koefisien determinasi yang sering bias terhadap jumlah variabel independen yang dimasukkan dalam model regresi.

b) Uji t

Uji ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel independen secara parsial terhadap variabel independen. Uji ini dilakukan dengan membandingkan t hitung dengan t tabel dengan ketentuan sebagai berikut :

Ho diterima jika t hitung < t tabel untuk α = 5 %

Ha diterima jika t hitung > t tabel untuk α = 5 %

c) Uji F

Uji ini dilakukan untuk mengetahui apakah variabel bebas secara bersama-sama (simultan) mempunyai pengaruh terhadap variabel tidak bebas. Pembuktian dilakukan dengan cara membandingkan nilai kritis, F(tabel) dengan F(hitung) yang terdapat pada

tabel analisis df variance.

Ho diterima jika F hitung < F tabel untuk α = 5 %

G. Jadwal Penelitian

Penelitian ini akan direncanakan sebagai berikut : Tabel 3.3

Jadwal Penelitian No

Tahapan Penelitian Tahun 2010 Keterangan

Feb Mar Apr Mei Jun

1 Pengajuan Proposal Skripsi √ 1 minggu

2 Bimbingan Proposal Skripsi √ 2 minggu

3 Seminar Proposal Skripsi √ 1 hari

4 Pengumpulan Data √ 2 minggu

5 Pengolahan Data √ 1 minggu

6 Bimbingan Skripsi √ 3 minggu

7

Penyelesaian Penulisan Laporan

Penelitian √ √ 2 minggu

BAB IV

ANALISIS HASIL PENELITIAN

A. Deskripsi Data Secara Deskriptif

Objek penelitian ini adalah perusahaan industry konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2006-2008. Setelah dilakukan pemilihan sampel dengan teknik purposive sampling diperoleh 17 perusahaan dari 38 perusahaan (Lampiran i). Periode penelitian dimulai dari tahun 2006 sampai dengan tahun 2008 sehingga data penelitian secara keseluruhan berjumlah 51 sampel ( 17x3).

Statistik deskriptif memberikan penjelasan mengenai nilai minimum, nilai maksimum, nilai rata-rata (mean), nilai standar deviasi data yang digunakan dalam penelitian. Berikut merupakan data statistik secara umum dari seluruh data yang digunakan :

Tabel 4.1 Descriptive Statistics N

Minimu

m Maximum Mean Std. Deviation

Laba

Akuntansi 51 8510043 3624018000 558832675.73 864733509.439

Laba Tunai 51 2333316 3538693000 606268987.20 908110497.674

Tabel 4.1 Descriptive Statistics N

Minimu

m Maximum Mean Std. Deviation

Laba

Akuntansi 51 8510043 3624018000 558832675.73 864733509.439

Laba Tunai 51 2333316 3538693000 606268987.20 908110497.674

Dividen Kas 51 1369600 3944700000 347062790.24 749655959.070 Valid N

(listwise) 51

Berdasarkan data dari tabel 4.1 dapat dijelaskan bahwa:

a. Variabel Laba Akuntansi (x1) memiliki sampel (N) sebanyak 51, dengan nilai minimum (terkecil) 8510043, nilai maksimum (terbesar) 3624018000 dan mean (nilai rata-rata) 558832675,73. Standar Deviation (simpangan baku) variabel ini adalah 864733509,439.

b. Variabel Laba Tunai (x2) memiliki sampel (N) sebanyak 51, dengan nilai minimum (terkecil) 2333316, nilai maksimum (terbesar) 3538693000 dan mean (nilai rata-rata) 606268987,20. Standar Deviation (simpangan baku) variabel ini adalah 908110497,674.

c. Variabel dividen kas (Y) memiliki sampel (N) sebanyak 51, dengan nilai minimum (terkecil) 1369600 nilai maksimum (terbesar) 3944700000 dan mean (nilai rata-rata) 347062790,24 . Standar Deviation (simpangan baku) variabel ini adalah 749655959,070.

d. Jumlah sampel sebanyak 51 sampel.

B. Hasil Analisis

1. Pengujian Asumsi Klasik

Salah satu satu syarat yang menjadi dasar penggunaan model regresi berganda dengan metode estimasi Ordinary Least Square (OLS) adalah dipenuhinya semua asumsi klasik, agar hasil pengujian bersifat tidak bias dan efisien (Best Linear Unbiased Estimator). Pengujian asumsi klasik dalam penelitian ini dilakukan dengan bantuan program statistik. Menurut Ghozali (2005:123), asumsi klasik yang harus dipenuhi adalah :

• Berdistibusi normal.

• Non-Multikolinearitas, artinya antara variabel independen dalam model regresi tidak memiliki korelasi atau hubungan secara sempurna ataupun mendekati sempurna.

• Non-Autokorelasi, artinya kesalahan pengganggu dalam model regresi tidak saling berkorelasi.

• Non-Heterokedastisitas, artinya variance variabel independen dari satu pengamatan ke pengamatan lain adalah konstan atau sama.

a. Uji Normalitas

Pengujian normalitas data dalam penelitian ini menggunakan uji statistik non parametrik Kolmogorov-Smirnov untuk mengetahui apakah data sudah terdistribusi secara normal atau tidak. Ghozali (2005 : 115), memberikan pedoman pengambilan keputusan rentang data mendekati atau merupakan distribusi normal berdasarkan uji Kolmogorov- Smirnov yang dapat dilihat dari:

a. Jika nilai signifikan < 0.05 maka distribusi data tidak normal b. Jika nilai signifikan > 0.05 maka distribusi data normal Hipotesis yang digunakan :

• Ho : Data residual berdistribusi normal • Ha : Data residual tidak berdistribusi normal

Hasil uji normalitas dengan menggunakan model Kolmogorov-Smirnov adalah seperti yang ditampilkan berikut ini :

Tabel 4.2

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Laba Akuntansi Laba Tunai Dividen Kas

N _{51 51 51}

Normal Parametersa

Mean _{558832675.73 606268987.20 347062790.24}

Std. Deviation

864733509.439 908110497.674 749655959.07 0

Most Extreme Differences

Absolute _{.305 .339 .356}

Positive .305 .339 .356

Negative -.262 -.253 -.322

Kolmogorov-Smirnov Z _{2.180 2.420 2.546}

Asymp. Sig. (2-tailed) _{.000 .000 .000}

a. Test distribution is Normal.

Berdasarkan hasil uji statistik dengan model Kolmogorov-Smirnov seperti yang terdapat dalam tabel 4.2 dapat diketahui bahwa :

• Nilai K-S untuk variabel Laba Akuntansi adalah 2,180 dengan probabilitas signifikan Asymp.Sig.(2-tailed) 0,000. Nilai tersebut di bawah α = 0,05 karena Asymp. Sis (2-tailed) > α/2 (0,025). Hal ini berarti bahwa variabel Laba Akuntansi tidak terdistribusi secara normal. Ha diterima.

• Nilai K-S untuk variabel Laba Tunai adalah 2,420 dengan probabilitas signifikan Asymp.Sig.(2-tailed) 0,000. Nilai tersebut di bawah α = 0,05 karena Asymp. Sis (2-tailed) > α/2 (0,025). Hal ini berarti bahwa variabel Laba Tunai tidak terdistribusi secara normal. Ha diterima.

• Nilai K-S untuk variabel Dividen Kas adalah 2,546 dengan probabilitas signifikan Asymp.Sig.(2-tailed) 0,000. Nilai tersebut di bawah α = 0,05 karena Asymp. Sis (2-tailed) > α/2 (0,025). Hal ini berarti bahwa variabel dividen kas terdistribusi secara tidak normal. Ha diterima.

Untuk menguji apakah data grafik variabel Laba Akuntansi, Laba Tunai, Dividen Kas memiliki distribusi normal atau tidak, dapat dilakukan dengan menggambarkan kurva histogram dan grafik Normality Probability Plot yaitu sebagai berikut.

Gambar 4.1 Histogram

Sumber : Output SPSS, diolah Peneliti, 2010

Dari hasil tampilan kurva histogram di atas dapat terlihat bahwa kemiringan kurva cenderung ke kanan, hal ini menunjukkan bahwa data tidak terdistribusi dengan normal.

Gambar 4.2 Normal P-Plot Regression

Sumber : Output SPSS, diolah Peneliti, 2010

Dari hasil grafik Normal P-Plot Regression di atas dapat dilihat titik – titik menyebar jauh dari garis diagonal yang menunjukkan data tidak terdistribusi normal.

Menurut Erlina dan Mulyani (2007 : 106) ada beberapa cara mengubah model regresi menjadi normal yaitu :

a. lakukan transformasi data ke bentuk lainnya, b. lakukan trimming, yaitu membuang data outlier,

c. lakukan winsorizing, yaitu mengubah nilai data yang outlier ke suatu nilai tertentu.

Untuk mengubah nilai residual agar berdistribusi normal, peneliti melakukan transformasi data ke model logaritma natural (Ln). Setelah itu, data diuji ulang berdasarkan asumsi normalitas. Berikut ini adalah hasil pengujian dengan Kolmogorov-Smirnov setelah dilakukan transformasi:

Tabel 4.3

Hasil Uji Normalitas (2)

Setelah Transformasi Dengan Logaritma Natural One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

LA L.T DK

N 51 51 51

Normal Parametersa Mean 19.0016 19.0143 17.8937

Std. Deviation 1.57352 1.68879 1.90721 Most Extreme

Differences

Absolute .187 .126 .136

Positive .187 .111 .136

Negative -.101 -.126 -.093

Kolmogorov-Smirnov Z 1.336 .902 .973

Asymp. Sig. (2-tailed) .056 .391 .300

a. Test distribution is Normal.

Sumber : Output SPSS, diolah Peneliti, 2010

Berdasarkan tabel 4.3 diatas, dapat disimpulkan bahwa setelah ketiga variabel yaitu Laba Akuntansi, Laba Tunai dan Dividen Kas ditransformasi, maka

data dalam penelitian ini telah terdistribusi secara normal dengan nilai signifikansi masing variabel yaitu Laba Akuntansi (0,056), laba Tunai (0,391) dan Dividen Kas (0,300) berada di atas 0,05. Dengan demikian maka Ho diterima yang berarti bahwa data terdistribusi dengan normal. Hasil pengujian normalitas dengan histogram dan Normal P-Plot Regression Standardized Residual juga dapat dilihat pada gambar berikut:

Gambar 4.3

Histogram setelah transformasi Sumber : Output SPSS, diolah Peneliti, 2010

Berdasarkan kurva histogram di atas, dapat dilihat bahwa kurva menyerupai bentuk lonceng yang hampir sempurna dengan kemiringan yang cenderung imbang baik dari sisi kiri maupun dari sisi kanan, hal ini menunjukkan bahwa data telah terdistribusi secara normal.

Menurut Ghozali (2005 : 112), pendeteksian normalitas dapat dilakukan dengan melihat penyebaran data (titik) pada sumbu diagonal dari grafik (Grafik Normal P-P Plot of Regression), yaitu jika data (titik) menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal, hal ini menunjukkan data yang telah terdistribusi normal.

Gambar 4.4

Normal P-P Plot of Regression setelah transformasi Sumber : Output SPSS, diolah Peneliti, 2010

Grafik Normal P-P Plot of Regression di atas memperlihatkan titik – titik menyebar berhimpitan di sekitar diagonal dan ini menunjukkan data dalam model regresi berdistribusi normal. Karena secara keseluruhan data telah terdistribusi secara normal, maka dapat dilakukan pengujian asumsi klasik lainnya.

Sjahrial, Dermawan, 2007. Manajemen Keuangan Lanjutan. Edisi Pertama, Penerbit Mitra Wacana Media, Jakarta.

Soemarso, S.R, 2004. Akuntansi:Suatu Pengantar. Edisi Kelima, Buku 1, Penerbit Salemba Empat, Jakarta.

Stice, Earl K, James D. Stice dan Fred K. Skousen, 2004. Intermediate Accounting. Buku Dua, Edisi 15, Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Sugiyono, 2008. Metode Penelitian Bisnis. Cetakan Keduabelas, Penerbit

Alfabeta, Bandung.

Suherli dan Sofyan S Harahap, 2004. Studi Empiris Terhadap Faktor Penentu Kebijakan Dividen. Jakarta:

Jurnal Media Riset Akuntansi, Auditing, dan Informasi, Volume 4 Nomor 1.

Suliyanto, 2006. Metode Riset Bisnis. Penerbit ANDI, Yogyakarta.

Sumarni, Murti dan Salamah Wahyuni, 2006. Metodologi Penelitian Bisnis. Penerbit ANDI, Yogyakarta.

Widayat dan Amirullah, 2002. Riset Bisnis. Penerbit Graha Ilmu, Yogyakarta. Wild, John J, Subramanyam, dan Robert F.Halsey, 2005. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kedelapan, Jilid 1, alih bahasa Yanivis Bachtiar dan

S.Nurwahyu Harahap, Penerbit Salemba Empat, Jakarta.

Ikatan Akuntan Indonesia, 2008. Standar Akuntansi Keuangan. Cetakan Kedua, Penerbit Salemba Empat, Jakarta.

Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, 2004. Buku Petunjuk Teknik Penulisan Proposal Penelitian dan Penulisan

Lampiran 1

Daftar Perusahaan Sampel

No Kode Nama Perusahaan

Kriteria

1 2 3 4 Sampel I. FOOD & BEVERAGES

1 ades PT. Ades Waters Indonesia Tbk √ - - √ - 2 aisa PT. Tiga Pilar sejahtera Tbk √ √ - √ - 3 aqua PT. Aqua Golden Missisippi Tbk √ √ √ √ 1

4 ceka PT. Cahaya Kalbar √ - - √ -

5 davo PT. Davomas Tbk √ √ - √ -

6 dlta PT. Delta Djakarta Tbk √ √ √ √ 2

7 fast PT. Fast Food Indonesia Tbk √ √ √ √ 3

8 indf PT. Indofood Sukses Makmur Tbk

√ √ √ √ 4

9 mlbi PT. Multi Bintang Indonesia Tbk √ √ √ √ 5

10 myor PT. Mayora Indah Tbk √ √ √ √ 6

11 psdn PT. Prasidha Aneka Niaga Tbk √ - - √ - 12 ptsp PT. Pioneerindo Gourmet

International Tbk

√ - - √ -

13 sipd PT. Sierad Produce Tbk √ - - √ -

14 skbm PT. Sekar Bumi Tbk √ - - √ -

15 sklt PT. Sekar Laut Tbk √ √ - √ -

16 smar PT. Sinar Mas Agro

Resource&Technology Tbk

√ √ √ √ -

17 sttp PT. Siantar Top Tbk √ √ - √ -

18 soby PT. Sorini Agro Asia Corporindo Tbk

√ √ √ √ 7

19 tbla PT. Tunas Baru Lampung Tbk √ √ - √ -

20 ultj PT. Ultrajaya Milk

Industry&Trading Company Tbk

√ √ √ √ -

II. TOBACCO

22 ggrm PT. Gudang Garam Tbk √ √ √ √ 8

23 hmsp PT. HM Sampoerna Tbk √ √ √ √ 9

24 smsm PT. Selamat Sempurna Tbk √ √ √ √ 10

25 rmba PT. Bentoel Internasional Investama Tbk

√ √ - √ -

XVIII. PHARMACEUTICALS

26 dvla PT. Darya Varia Laboratories Tbk

√ √ - √ -

27 inaf PT. Indofarma ( Persero) Tbk √ √ - √ - 28 kaef PT. Kimia Farma ( Persero ) Tbk √ √ √ √ 11

29 klbf PT. Kalbe Farma Tbk √ √ √ √ 12

30 merk PT. Merck Tbk √ √ √ √ 13

31 pyfa PT. Pyridiam Farma Tbk √ √ - √ -

32 scpi PT. Schering-Plough Indonesia Tbk

√ - - √ -

33 sqbi PT. Bristol-Myers Squibb Indonesia Tbk

√ - √ √ -

34 tspc PT. Tempo Scan Pasific Tbk √ √ √ √ 14

XIX. CONSUMER

35 mrat PT. Mustika Ratu Tbk √ √ √ √ 15

36 prod PT. Sara Lee Body care Indonesia Tbk

√ √ - - -

37 tcid PT. Mandom Indonesia Tbk √ √ √ √ 16

38 unvr PT. Unilever Indonesia Tbk √ √ √ √ 17

No Nama Perusahaan

Laba

Lampiran 2 Data Penelitian Tahun 2006

(dalam Rp 000) 1 PT Aqua Golden Mississippi Tbk.

64,349,873 98,104,826 10,924,852 2 PT Delta Jakarta Tbk

73,530,000 39,588,188 11,249,227 3 PT Fast Food Indonesia Tbk.

41,291,475 96,807,797 8,925,000 4 PT Gudang Garam Tbk.

1,889,646,000 1,582,883,000 962,044,000 5 PT HM Sampoerna Tbk.

2,383,066,000 2,058,731,000 2,410,650,000 6 PT Indofood Sukses Makmur Tbk.

1,243,908,000 2,897,657,000 42,642,000 7 PT Kalbe Farma Tbk.

626,117,054 441,365,632 24,364,800 8 PT Kimia Farma (Persero) Tbk.

52,826,570 30,595,857 15,847,971 9 PT Mandom Indonesia Tbk.

92,864,924 92,356,978 39,811,200 10 PT Mayora Indah Tbk

45,730,497 157,011,359 19,164,600 11 PT Merck Tbk.

57,700,045 67,653,670 31,360,000 12 PT Multi Bintang Indonesia Tbk.

87,014,000 144,525,000 103,032,000 13 PT Mustika Ratu Tbk.

8,510,043 11,719,905 1,968,800 14 PT Selamat Sempurna Tbk

65,736,914 153,723,622 19,480,032 15

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk 35,582,402 11,852,169 10,800,000 16 PT Tempo Scan Pacific Tbk

296,824,571 297,704,290 135,000,000 17 PT Unilever Indonesia Tbk.

1,440,485,000 1,664,158,000 1,526,000,000

Lampiran 3 Data Penelitian Tahun 2007

(dalam Rp 000)

No Nama Perusahaan

Laba

Akuntansi Laba Tunai Dividen Kas

1 PT Aqua Golden Mississippi Tbk.

48,853,686 56,659,911 8,292,357 2 PT Delta Jakarta Tbk

211,228,000 18,108,286 20,817,315 3 PT Fast Food Indonesia Tbk.

68,928,803 165,956,759 13,387,500 4 PT Gudang Garam Tbk.

1,007,822,000 1,905,618,000 481,022,000 5 PT HM Sampoerna Tbk.

3,530,490,000 3,538,693,000 1,292,985,000 6 PT Indofood Sukses Makmur Tbk.

661,210,000 1,614,931,000 264,386,000 7 PT Kalbe Farma Tbk.

676,581,653 640,610,354 101,560,144 8 PT Kimia Farma (Persero) Tbk.

43,989,948 140,242,601 13,196,984 9 PT Mandom Indonesia Tbk.

100,118,341 90,108,309 45,240,000 10 PT Mayora Indah Tbk

93,575,798 24,389,308 26,830,440 11 PT Merck Tbk.

86,537,702 116,776,903 44,800,000 12 PT Multi Bintang Indonesia Tbk.

73,581,000 166,742,000 85,123,000 13 PT Mustika Ratu Tbk.

9,096,227 2,333,316 1,369,600 14 PT Selamat Sempurna Tbk

1,295,520,421 74,242,454 647,760,210 15

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk 44,373,633 33,869,812 10,710,000 16 PT Tempo Scan Pacific Tbk

272,583,806 234,892,877 112,500,000 17 PT Unilever Indonesia Tbk.

1,721,595,000 2,174,808,000 1,640,450,000

Lampiran 4

Data Penelitian Tahun 2008 (dalam Rp 000)

No Nama Perusahaan

Laba

Akuntansi Laba Tunai Dividen Kas

1 PT Aqua Golden Mississippi Tbk.

65,912,835 115,989,209 13,162,473 2 PT Delta Jakarta Tbk

219,513,000 87,272,573 22,418,453 3 PT Fast Food Indonesia Tbk.

102,587,329 233,817,124 20,081,250 4 PT Gudang Garam Tbk.

1,443,585,000 1,449,178,000 481,022,000 5 PT HM Sampoerna Tbk.

3,624,018,000 1,786,380,000 3,944,700,000 6 PT Indofood Sukses Makmur Tbk.

980,357,000 2,613,759,000 366,730,000 7 PT Kalbe Farma Tbk.

705,694,196 362,898,238 101,560,144 8 PT Kimia Farma (Persero) Tbk.

52,189,435 55,512,643 15,656,830 9 PT Mandom Indonesia Tbk.

111,232,287 178,542,842 50,668,800 10 PT Mayora Indah Tbk

141,589,137 178,699,351 30,663,360 11 PT Merck Tbk.

89,484,528 69,052,324 51,520,000 12 PT Multi Bintang Indonesia Tbk.

84,385,000 227,271,000 75,852,000 13 PT Mustika Ratu Tbk.

11,130,009 16,550,942 2,225,600 14 PT Selamat Sempurna Tbk

80,324,965 105,956,006 28,793,377 15

PT Sorini Agro Asia Corporindo Tbk 94,184,632 48,692,335 42,392,983 16 PT Tempo Scan Pacific Tbk

278,357,723 294,712,577 270,000,000 17 PT Unilever Indonesia Tbk.

1,964,652,000 2,250,013,000 1,999,060,000