13
Penjualan terhadap Struktur Modal di Perusahaan Pertambangan yang listing di BEI periode 2007-2012.
Dari beberapa penelitian terdahulu, masih terdapat perbedaan penelitian research gap, feneomena di lapangan yang
berkenaan dengan topic struktur modal. Bedasarkan Uraian diatas, maka penelitian ini mengambil judul
“Analisis Pengujian Pecking Order Theory Melalui Keterkaitan Faktor-Faktor Penentu
Struktur Modal Terhadap Financial Leverage pda Emiten Syariah di Jakarta Islamic Index periode 2009-
2013”.
B. Perumusan Masalah
Adapun Perumusan masalah dalam Penelitian Ini dapat dirumuskan sebagai berikut :
a. Apakah Profitabilitas, Struktur Aktiva, Sales Growth, Ukuran
Perusahaan dan Liquiditas berpengaruh terhadap Financial Leverage DER pada emiten syariah di indeks JII periode
2009-2013 baik secara parsial maupun simultan. b.
Apakah Emiten Syariah di Indeks JII periode 2009-2013 menggunakan pecking order theory dalam menentukan
perilaku kebijakan struktur modalnya.
14
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian
Dalam penulisan ini, tujuan penelitian adalah sebagai berikut :
a. Untuk menganalisis hubungan Profitabilitas, Struktur Aktiva,
Sales Growth, Ukuran Perusahaan dan Liquiditas terhadap Financial Leverage DER baik secara parsial dan simultan.
b. Untuk menganalisis perilaku kebijakan struktur modal pada
emiten syariah di Indeks JII periode 2009-2013 bedasarkan pada teori struktur modal dalam manajemen keuangan yaitu
Pecking Order Theory.
Adapun kegunaan dari penelitian adalah : 1.
Perusahaan Pengujian teori pecking order melalui profitabilitas,
struktur aktiva, ukuran perusahaan, sales growth, dan Likuiditas dapat dijadikan sebagai referensi terutama para
praktisi berkaitan dengan pertimbangan perusahaan dalam mengambil keputusan investasi juga keputusan pendanaan
yang memprioritaskan lebih kepada pendanaan internal pertama, pendanaan eksternal berupa hutang kedua dan
pendanaan eksternal berupa equity ketiga sehingga dapat memaksimalkan pencapaian salah satu tujuan perusahaan
yaitu kemakmuran dan kesejahteraan pemegang saham.
15
2. Investor
Memberikan gambaran kepada para investor sebagai bahan pertimbangan yang bermanfaat untuk pengambilan
keputusan investasi kepada perusahaan yang akan ditanamkan dana dengan melihat struktur modal dari
perusahaan yang bersangkutan.
3. Peneliti
Menambah pengetahuan dan pemahaman mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal terutama
mengenai Pecking Order Theory yang dikaitkan pada struktur modal emiten syariah di Indeks JII.
4. Akademik
Sebagai referensi dan pengetahuan dalam pengelolaan keuangan yang baik dan terarah khususnya pemahaman
tentang struktur modal pada Indeks Syariah JII. Dan juga menjadi tambahan bahan dalam pelaksanaan penelitian
ataupun pembelajaran.
16
BAB II KAJIAN PUSTAKA