2.2. Landasan Teori
2.2.1. Pasar Modal
2.2.1.1. Peran Pasar Modal
Pasar modal merupakan sarana perusahaan untuk meningkatkan kebutuhan dana jangka panjang dengan menjual saham atau
mengeluarkan obligasi. Saham merupakan bukti kepemilikan sebagian dari perusahaan. Obligasi bond merupakan suatu kontrak yang
mengharuskan peminjam untuk membayar kembali pokok pinjaman ditambah dengan bunga dalam kurun waktu tertentu yang sudah
disepakati Jogiyanto, 2000: 11-12. Pengertian pasar modal yang lebih spesifik menurut Undang-
Undang Pasar Modal No. 8 tahun 1995, yaitu kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek,
perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek Darmadji dan
Fakhruddin, 2001: 2. Menurut Husnan dan Pudjiastuti 1998: 1, pasar modal
merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan atau sekuritas jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk hutang
ataupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, public authorities, maupun perusahaan swasta.
Pasar modal mempunyai peranan yang penting dalam kehidupan ekonomi, terutama dalam proses alokasi dana masyarakat. Pasar modal
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
menyediakan fasilitas untuk memindahkan dana dari lender pihak yang mempunyai kelebihan dana ke borrower pihak yang memerlukan
dana. Fungsi ini sebenarnya juga dilakukan oleh intermediasi keuangan lainnya, seperti lembaga perbankan. Hanya bedanya dalam pasar modal
diperdagangkan dana jangka panjang. Keputusan investasi oleh investor ditentukan oleh pengharapan
masa yang akan datang mereka atas kesuksesan suatu usaha. Mereka bersedia menanamkan dana jika mereka menganggap prospek suatu
investasi menguntungkan. Namun demikian, masa yang akan datang penuh dengan ketidakpastian. Oleh karena itu, investor memerlukan
informasi untuk mengurangi ketidakpastian yang mereka hadapi. Sebelum memutuskan portofolio suatu investasi, mereka menganalisis
berbagai macam kejadian dan keadaan masa kini dan masa lalu yang diharapkan dapat digunakan untuk memprediksi kejadian di masa yang
akan datang. Manfaat keberadaan pasar modal menurut Darmadji dan
Fakhruddin 2001: 2, antara lain sebagai berikut : a.
Menyediakan sumber pembiayaan jangka panjang bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan alokasi sumber dana secara optimal.
b. Memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus
memungkinkan upaya diversifikasi. c.
Menyediakan leading indicator bagi trend ekonomi negara. d.
Sumber pembiayaan dana jangka panjang bagi emiten.
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
e. Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai lapisan masyarakat
menengah. f.
Penyebaran kepemilikan, keterbukaan dan profesionalisme, menciptakan iklim berusaha yang sehat.
g. Menciptakan lapangan kerja atau profesi yang menarik.
h. Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dan
mempunyai prospek. i.
Alternatif investasi yang memberikan potensi keuntungan dengan resiko yang bisa diperhitungkan melalui keterbukaan, likuiditas, dan
diversifikasi investasi. j.
Membina iklim keterbukaan bagi dunia usaha, memberikan akses kontrol sosial.
k. Pengelolaan perusahaan dengan iklim keterbukaan, mendorong
pemanfaatan manajemen profesional.
2.2.1.2. Jenis-Jenis Pasar Modal