Deskripsi Variabel Penelitian Deskripsi Data

3

4.1.2. Deskripsi Variabel Penelitian

4.1.2.1 Deviden Payout Ratio DPR

DPR merupakan variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini sehingga dibutuhkan data perkembangan DPR maupun rata – rata DPR, dimana dapat dilihat dari tabel 4.2 di bawah ini. Tabel 4.2 DPR Perusahaan Manufaktur periode 2007 - 2008 No. Nama Perusahaan Deviden Payout Ratio rata-rata 2007 2008 2009 1 PT. AKR Corporindo Tbk. 106,55 28,35 34,42 56,44 2 PT. Aqua Golden Missisipi Tbk. 12,53 15,98 20,44 16,32 3 PT. Astra Internasional Tbk. 7,05 13,21 32,47 17,58 4 PT Astra Otoparts Tbk. 4,87 16,19 16,90 12,65 5 PT. Astra Graphia Tbk. 19,51 29,41 17,64 22,19 6 PT Colorpak Indonesia Tbk.s 15,62 11,31 22,61 16,51 7 PT. Delta Djakarta Tbk. 43,97 29,24 73,11 48,77 8 PT Ekadharma International Tbk. 42,85 37,50 10,34 30,23 9 PT Fast Food Indonesia Tbk 13,04 16,01 18,38 15,81 10 PT Goodyear Indonesia Tbk. 82,78 440,00 2,60 175,13 11 PT Gudang Garam Tbk. 33,33 25,58 27,19 28,70 12 PT HM Sampoerna Tbk. 18,13 31,50 13,07 20,90 13 PT Indofood Sukses Makmur Tbk. 26,95 35,83 19,91 27,56 14 PT Kimia Farma Persero Tbk. 26,33 31,33 62,25 39,97 15 PT Lautan Luas Tbk. 8,70 14,97 72,15 31,94 16 PT Lion Metal Works Tbk. 20,66 17,19 29,09 22,31 17 PT Lionmesh Prima Tbk. 4,85 5,20 22,81 10,95 18 PT Mandom Indonesia Tbk. 42,30 52,52 61,85 52,22 19 PT Mayora Indah Tbk. 21,21 15,62 10,31 15,71 20 PT Merck Tbk. 50,06 52,23 81,69 61,33 21 PT. Metrodata Electronik Tbk. 250,00 20,00 25,00 98,33 22 PT Multi Bintang Indonesia Tbk. 34,95 34,11 77,36 48,81 23 PT Semen Gresik Persero Tbk. 356,21 35,13 10,24 133,86 24 PT Sepatu Bata Tbk. 239,15 6,00 36,41 93,85 25 PT Sumi Indo Kabel Tbk. 39,50 31,34 19,14 29,99 26 PT Surya Toto Indonesia Tbk. 35,15 31,32 35,15 33,87 27 PT Trias Sentosa Tbk. 83,33 23,81 19,61 42,25 28 PT Tunas RideanTbk. 3,90 31,25 32,43 22,53 29 PT Unilever Indonesia Tbk. 35,02 30,15 33,44 32,87 30 PT United Tractor Tbk. 11,45 11,31 19,18 13,98 rata-rata per tahun 56,33 39,12 31,91 42,45 Sumber : Data sekunder yang sudah diolah 4 Berdasarkan Tabel 4.2 Perkembangan DPR cenderung berfluktuasi dari tahun ke tahun. Pada tahun 2007 rata – rata DPR sebesar 56,22 tahun 2008 turun menjadi 39,12 kemudian tahun 2009 mengalami penurunan menjadi 31,91. Rata – rata DPR selama tiga tahun adalah 42,25. Selama tiga tahun tersebut terlihat bahwa nilai rata – rata DPR tertinggi pada perusahaan PT. Goodyear Indonesia Tbk. yaitu mencapai 175,13, sedangkan kecenderungan penurunan nilai rata – rata terendah sebesar 10,95 pada perusahaan PT. Lionmesh Prima Tbk.

4.1.2.1 Free Cash Flow FCF

Free Cash Flow sebagai variabel independen dalam penelitian ini maka diperlukan data perkembangan Free Cash Flow maupun rata – rata Free Cash Flow yang akan digunakan untuk mengetahui hubungan Free Cash Flow dengan DPR dapat dilihat dari tabel 4.3 di bawah ini : 5 Tabel 4.3 Free Cash Flow Perusahaan Manufaktur Periode 2007 – 2009 No. Nama Perusahaan Free Cash Flow rata- rata 2007 2008 2009 1 PT. AKR Corporindo Tbk. 0,06 0,03 0,13 0,07 2 PT. Aqua Golden Missisipi Tbk. 0,12 0,11 0,09 0,11 3 PT. Astra Internasional Tbk. 0,17 0,11 0,07 0,12 4 PT. Astra Otoparts Tbk. 0,05 0,06 0,09 0,07 5 PT. Astra Graphia Tbk. 0,19 0,16 0,11 0,16 6 PT. Colorpak Indonesia Tbk.s 2,82 0,23 0,36 1,14 7 PT. Delta Djakarta Tbk. 0,11 0,20 0,12 0,14 8 PT. Ekadharma International Tbk. 0,03 0,40 0,02 0,15 9 PT. Fast Food Indonesia Tbk 0,36 0,26 0,25 0,29 10 PT. Goodyear Indonesia Tbk. 1,12 1,04 1,06 1,07 11 PT. Gudang Garam Tbk. 0,04 0,07 0,06 0,06 12 PT. HM Sampoerna Tbk. 0,03 0,08 0,04 0,05 13 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. 0,08 0,59 0,05 0,24 14 PT. Kimia Farma Persero Tbk. 0,03 0,01 0,10 0,05 15 PT. Lautan Luas Tbk. 0,02 0,12 0,27 0,14 16 PT. Lion Metal Works Tbk. 0,04 0,09 0,16 0,10 17 PT. Lionmesh Prima Tbk. 0,04 0,04 0,10 0,06 18 PT. Mandom Indonesia Tbk. 0,18 0,06 0,13 0,12 19 PT. Mayora Indah Tbk. 0,08 0,04 0,13 0,08 20 PT. Merck Tbk. 0,07 0,14 -0,09 0,04 21 PT. Metrodata Electronik Tbk. 0,08 0,05 0,26 0,13 22 PT. Multi Bintang Indonesia Tbk. 0,23 0,36 0,19 0,26 23 PT. Semen Gresik Persero Tbk. 1,17 1,16 1,20 1,18 24 PT. Sepatu Bata Tbk. 0,19 -0,07 0,12 0,08 25 PT. Sumi Indo Kabel Tbk. 0,13 0,06 0,13 0,11 26 PT. Surya Toto Indonesia Tbk. 0,07 0,16 0,21 0,15 27 PT. Trias Sentosa Tbk. 0,10 0,05 0,15 0,10 28 PT. Tunas RideanTbk. 0,02 0,17 -0,10 0,03 29 PT. Unilever Indonesia Tbk. 0,12 0,12 0,04 0,09 30 PT. United Tractor Tbk. 0,17 0,18 0,08 0,14 rata-rata per tahun 0,26 0,20 0,18 0,22 Sumber : Data sekunder yang sudah diolah Berdasarkan tabel 4.3 perkembangan Free Cash Flow cenderung berfluktuasi dari tahun ke tahun. Pada tahun 2007 rata – rata Free Cash Flow sebesar 0,26 sedangkan tahun 2008 turun menjadi 0,20 dan pada tahun 2009 mengalami penurunan sebesar 6 0,18. Rata – rata Free Cash Flow adalah 0,22. Selama tiga tahun tersebut terlihat bahwa nilai rata – rata terendah sebesar 0,03 pada PT. Tunas Ridean Tbk. sedangkan nilai rata – rata Free Cash Flow tertinggi pada PT. Semen Gresik Persero Tbk. sebesar 1,18.

4.1.2.1 Investment Opportunity Set IOS

Investmen Opportunity Set sebagai variabel independen dalam penelitian ini maka diperlukan data perkembangan Investmen Opportunity Set maupun rata – rata Investmen Opportunity Set yang akan digunakan untuk mengetahui hubungan Investmen Opportunity Set dengan DPR dapat dilihat dari tabel 4.4 di bawah ini : 7 Tabel 4.4 Investment Opportunity Set Perusahaan Manufaktur Periode 2007 – 2009 No. Nama Perusahaan Investment Opportunity Set rata-rata 2007 2008 2009 1 PT. AKR Corporindo Tbk. 0,2442 0,1943 0,1869 0,2085 2 PT. Aqua Golden Missisipi Tbk. 0,0259 0,0226 0,0236 0,0241 3 PT. Astra Internasional Tbk. 0,0751 0,0611 0,0531 0,0631 4 PT Astra Otoparts Tbk. 0,1705 0,1453 0,1259 0,1472 5 PT. Astra Graphia Tbk. 0,4294 0,4052 0,3653 0,4000 6 PT Colorpak Indonesia Tbk.s 0,4184 0,3388 0,2780 0,3451 7 PT. Delta Djakarta Tbk. 0,0349 0,0308 0,0296 0,0318 8 PT Ekadharma International Tbk. 0,4594 0,4736 0,4020 0,4450 9 PT Fast Food Indonesia Tbk 0,1183 0,0295 0,0749 0,0742 10 PT Goodyear Indonesia Tbk. 0,1369 0,1382 0,1054 0,1268 11 PT Gudang Garam Tbk. 0,0681 0,0620 0,0555 0,0619 12 PT HM Sampoerna Tbk. 0,0544 0,0545 0,0483 0,0524 13 PT Indofood Sukses Makmur Tbk. 0,1313 0,1033 0,0865 0,1070 14 PT Kimia Farma Persero Tbk. 0,6117 0,5860 0,5788 0,5922 15 PT Lautan Luas Tbk. 0,3271 0,2439 0,2537 0,2749 16 PT Lion Metal Works Tbk. 0,3062 0,2585 0,2283 0,2644 17 PT Lionmesh Prima Tbk. 0,3294 0,2533 0,2409 0,2745 18 PT Mandom Indonesia Tbk. 0,1343 0,1232 0,1141 0,1239 19 PT Mayora Indah Tbk. 0,3543 0,3070 0,2423 0,3012 20 PT Merck Tbk. 0,0799 0,0597 0,0632 0,0676 21 PT. Metrodata Electronik Tbk. 0,3591 0,3219 0,3188 0,3333 22 PT Multi Bintang Indonesia Tbk. 0,1066 0,0612 0,2003 0,1227 23 PT Semen Gresik Persero Tbk. 0,0895 0,0735 0,0582 0,0737 24 PT Sepatu Bata Tbk. 0,0626 0,0476 0,0431 0,0511 25 PT Sumi Indo Kabel Tbk. 0,6954 0,6034 0,6218 0,6402 26 PT Surya Toto Indonesia Tbk. 0,1561 0,1361 0,0937 0,1287 27 PT Trias Sentosa Tbk. 0,2862 0,2707 0,2453 0,2674 28 PT Tunas RideanTbk. 0,1629 0,1361 0,1395 0,1462 29 PT Unilever Indonesia Tbk. 5,6561 4,9114 4,1152 4,8942 30 PT United Tractor Tbk. 0,1243 0,0747 0,0601 0,0864 rata-rata per tahun 0,4070 0,3509 0,3151 0,3576 Sumber : Data sekunder yang sudah diolah Berdasarkan tabel 4.4 perkembangan Investmen Opportunity Set cenderung berfluktuasi dari tahun ke tahun. Pada tahun 2007 rata – rata Investmen Opportunity Set sebesar 0,4070 sedangkan tahun 2008 turun menjadi 0,3509 dan pada tahun 2008 8 mengalami penurunan sebesar 0,3151. Rata – rata Investmen Opportunity Set adalah 0,3576. Selama tiga tahun tersebut terlihat bahwa nilai rata – rata terendah sebesar 0,0241 pada PT. Aqua Golden Missisipi Tbk. sedangkan nilai rata – rata Investmen Opportunity Set tertinggi pada PT. Unilever Indonesia Tbk. sebesar 4,8492.

4.1.2.1 Earning Per Share EPS

Earning Per Share sebagai variabel independen dalam penelitian ini maka diperlukan data perkembangan Earning Per Share maupun rata – rata Earning Per Share yang akan digunakan untuk mengetahui hubungan Earning Per Share dengan DPR dapat dilihat dari tabel 4.5 di bawah ini : 9 Tabel 4.5 Earning Per Share Perusahaan Manufaktur Periode 2007 – 2009 No. Nama Perusahaan Earning Per Share rata-rata 2007 2008 2009 1 PT. AKR Corporindo Tbk. 61,00 67,00 61,00 63,00 2 PT. Aqua Golden Missisipi Tbk. 5008,00 6256,00 5870,00 5711,33 3 PT. Astra Internasional Tbk. 1610,00 2270,00 1755,00 1878,33 4 PT Astra Otoparts Tbk. 590,00 734,00 710,00 678,00 5 PT. Astra Graphia Tbk. 41,00 53,00 34,00 42,67 6 PT Colorpak Indonesia Tbk.s 32,00 65,00 84,00 60,33 7 PT. Delta Djakarta Tbk. 2956,00 5230,00 4787,00 4324,33 8 PT Ekadharma International Tbk. 7,00 8,00 29,00 14,67 9 PT Fast Food Indonesia Tbk 230,00 281,00 310,00 273,67 10 PT Goodyear Indonesia Tbk. 1034,00 20,00 2309,00 1121,00 11 PT Gudang Garam Tbk. 750,00 977,00 1287,00 1004,67 12 PT HM Sampoerna Tbk. 827,00 889,00 841,00 852,33 13 PT Indofood Sukses Makmur Tbk. 115,00 120,00 236,00 157,00 14 PT Kimia Farma Persero Tbk. 9,00 9,00 4,00 7,33 15 PT Lautan Luas Tbk. 92,00 187,00 79,00 119,33 16 PT Lion Metal Works Tbk. 484,00 727,00 464,00 558,33 17 PT Lionmesh Prima Tbk. 619,00 962,00 263,00 614,67 18 PT Mandom Indonesia Tbk. 591,00 590,00 620,00 600,33 19 PT Mayora Indah Tbk. 165,00 256,00 485,00 302,00 20 PT Merck Tbk. 3995,00 4403,00 6549,00 4982,33 21 PT. Metrodata Electronik Tbk. 14,00 14,00 4,00 10,67 22 PT Multi Bintang Indonesia Tbk. 4005,00 10551,00 16158,00 10238,00 23 PT Semen Gresik Persero Tbk. 299,00 426,00 566,00 430,33 24 PT Sepatu Bata Tbk. 2660,00 12120,00 2988,00 5922,67 25 PT Sumi Indo Kabel Tbk. 253,00 319,00 94,00 222,00 26 PT Surya Toto Indonesia Tbk. 1138,00 1238,00 3691,00 2022,33 27 PT Trias Sentosa Tbk. 6,00 21,00 51,00 26,00 28 PT Tunas RideanTbk. 136,00 176,00 222,00 178,00 29 PT Unilever Indonesia Tbk. 257,00 315,00 299,00 290,33 30 PT United Tractor Tbk. 524,00 884,00 1147,00 851,67 rata-rata per tahun 950,27 1672,27 1733,23 1451,92 Sumber : Data sekunder yang sudah diolah Berdasarkan Tabel 4.5 Perkembangan Earning Per Share cenderung berfluktuasi dari tahun ke tahun. Pada tahun 2007 rata – 10 rata Earning Per Share sebesar 950,27 tahun 2008 naik menjadi 1672,27 kemudian tahun 2009 mengalami kenaikan menjadi 1733,23. Rata – rata Earning Per Share selama tiga tahun adalah 1451,92. Selama tiga tahun tersebut terlihat bahwa nilai rata – rata Earning Per Share tertinggi pada perusahaan PT. Multi Bintang Indonesia Tbk. yaitu mencapai 10238,00, sedangkan kecenderungan penurunan nilai rata – rata terendah sebesar 7,33 pada perusahaan PT. Kimia Farma Persero Tbk.

4.1.2.1 Firm Size FS

Firm Size sebagai variabel independen dalam penelitian ini maka diperlukan data perkembangan Firm Size maupun rata – rata Firm Size yang akan digunakan untuk mengetahui hubungan Firm Size dengan DPR dapat dilihat dari tabel 4.6 di bawah ini : 11 Tabel 4.6 Firm Size Perusahaan Manufaktur Periode 2007 – 2009 No. Nama Perusahaan Firm Size rata-rata 2007 2008 2009 1 PT. AKR Corporindo Tbk. 21,97 22,30 22,44 22,24 2 PT. Aqua Golden Missisipi Tbk. 27,51 27,63 27,74 27,63 3 PT. Astra Internasional Tbk. 11,05 11,29 11,35 11,23 4 PT Astra Otoparts Tbk. 15,05 15,19 15,31 15,18 5 PT. Astra Graphia Tbk. 27,16 27,29 27,40 27,28 6 PT Colorpak Indonesia Tbk.s 25,84 26,27 26,09 26,07 7 PT. Delta Djakarta Tbk. 20,19 20,36 20,37 20,31 8 PT Ekadharma International Tbk. 25,16 25,67 25,82 25,55 9 PT Fast Food Indonesia Tbk 20,26 20,48 27,61 22,78 10 PT Goodyear Indonesia Tbk. 20,17 20,74 20,74 20,55 11 PT Gudang Garam Tbk. 16,98 16,99 17,09 17,02 12 PT HM Sampoerna Tbk. 16,56 16,59 16,65 16,60 13 PT Indofood Sukses Makmur Tbk. 17,20 17,49 17,51 17,40 14 PT Kimia Farma Persero Tbk. 27,95 27,99 28,10 28,01 15 PT Lautan Luas Tbk. 14,57 15,05 14,82 14,81 16 PT Lion Metal Works Tbk. 26,09 26,25 26,32 26,22 17 PT Lionmesh Prima Tbk. 24,86 24,85 24,91 24,87 18 PT Mandom Indonesia Tbk. 27,31 27,53 27,62 27,49 19 PT Mayora Indah Tbk. 28,26 28,70 28,81 28,59 20 PT Merck Tbk. 19,61 19,74 19,88 19,74 21 PT. Metrodata Electronik Tbk. 27,78 27,88 27,68 27,78 22 PT Multi Bintang Indonesia Tbk. 13,34 13,75 13,81 13,63 23 PT Semen Gresik Persero Tbk. 22,86 23,08 16,37 20,77 24 PT Sepatu Bata Tbk. 19,62 19,81 19,92 19,78 25 PT Sumi Indo Kabel Tbk. 27,10 27,18 27,05 27,11 26 PT Surya Toto Indonesia Tbk. 27,54 27,66 27,64 27,61 27 PT Trias Sentosa Tbk. 28,39 28,40 28,28 28,36 28 PT Tunas RideanTbk. 15,02 15,09 14,38 14,83 29 PT Unilever Indonesia Tbk. 15,48 15,68 15,78 15,65 30 PT United Tractor Tbk. 16,38 16,94 17,01 16,78 rata-rata per tahun 21,58 21,80 21,82 21,73 Sumber : Data sekunder yang sudah diolah Berdasarkan tabel 4.6 perkembangan Firm Size cenderung berfluktuasi dari tahun ke tahun. Pada tahun 2007 rata – rata Firm 12 Size sebesar 21,59 sedangkan tahun 2008 naik menjadi 21,80 dan pada tahun 2009 mengalami kenaikan sebesar 21,82. Rata – rata Firm Size adalah 0,3576. Selama tiga tahun tersebut terlihat bahwa nilai rata – rata terendah sebesar 11,23 pada PT. Astra Internasional Tbk. sedangkan nilai rata – rata Firm Size tertinggi pada PT. Mayora Indah Tbk. sebesar 28,59.

4.2 Uji Asumsi Klasik