Harga saham pasar sekunder berfluktuasi sesuai dengan ekspektasi pasar, pihak yang berwenang adalah pialang, adanya beban komisi untuk penjualan dan
pembelian, pemesanannya dilakukan melalui anggota bursa, jangka waktunya
tidak terbatas. Tempat terjadinya pasar sekunder di dua tempat,yaitu: 1. Bursa reguler
Bursa reguler adalah bursa efek resmi seperti bursa efek jakarta BEJ dan bursa efek surabaya BES.
2. Bursa paralel Bursa paralel atau over the counter adalah suatu sistem perdagangan efek
yang terorganisir di luar bursa efek resmi, dengan bentuk pasar sekunder yang diatur dan
a
Pasar modal merupakan wahana pengalokasian dana secara efisien. Di mana investor dapat melakukan investasi pada beberapa perusahaan melalui
pembelian efek-efek yang diperdagangkan di pasar modal. Sebaliknya perusahaan dapat memperoleh dana yang dibutuhkan dengan menawarkan
instrument keuangan jangka panjang melalui pasar modal tersebut. diselenggarakan oleh Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek-efek
PPUE, diawasi dan dibina oleh Bapepam. Over the counter karena pertemuan antara penjual dan pembeli tidak dilakukan di suatu tempat tertentu tetapi tersebar
diantara kantor para broker atau dealer.
2.2.3 Peranan Strategis Pasar Modal
Pasar Modal mendorong perkembangan investasi. Peran dan manfaat pasar modal antara lain :
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
b
Pasar modal memberikan alternatif investasi. Di mana pasar modal memudahkan alternatif berinvestasi yang memberikan keuntungan dengan
sejumlah resiko tertentu.
c
Pasar modal memungkinkan para investor memiliki perusahaan yang sehat dan berprospek baik. Di mana perusahaan yang sehat dan memiliki prospek
yang baik tidak hanya dimiliki oleh sejumlah orang tertentu saja. Penyebaran kepemilikan secara luas dapat mendorong perkembangan perusahaan menjadi
lebih transparan.
d
Pelaksanaan manajemen perusahaan secara profesional dan transparan. Keikutsertaan masyarakat dalam kepemilikan perusahaan mendorong
perusahaan untuk menerapkan manajemen secara lebih profesional, efisien dan berorientasi pada keuntungan sehingga tercipta kondisi “ good corporate
governance”.
e
Peningkatan aktivitas ekonomi nasional. Dengan adanya pasar modal perusahaan akan lebih mudah memperoleh dana sehingga akan mendorong
perekonomian nasional menjadi lebih maju dan menciptakan kesempatan kerja yang luas serta meningkatkan pendapatan pajak bagi pemerintah.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
2.2.4 Instrument Pasar Modal
Instrumen pasar modal meliputi surat-surat berharga yang diperjual belikan melalui pasar modal. Instrumen pasar modal sekarang diperjualbelikan
di Bursa Efek Indonesia adalah saham, obligasi dan rights.
1 Saham
Saham merupakan surat bukti kepemilikan atas aset-aset perusahaan yang menerbitkan saham. Dengan memiliki saham suatu perusahaan, maka investor
akan mempunyai hak terhadap asset dan pendapatan suatu perusahaan, setelah dikurangi dengan pembayaran semua kewajiban perusahaan.
Saham dapat dibedakan menjadi 2 yakni :
I. Saham Preferen prefered stock
1. Memiliki hak yang terlebih dahulu memperoleh deviden 2. Tidak memiliki hak suara
3. Dapat mempengaruhi manajemen perusahaan terutama dalam pencalonan pengurus.
II. Saham Biasa Common Stock 1. Dividen dibayarkan sepanjang perusahaan memperoleh laba
2. Memiliki hak suara 3. Hak memperoleh pembagian kekayaan perusahaan setelah semua
kewajiban perusahaan dilunasi.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
2 Obligasi
Obligasi merupakan sekuritas yang memberikan pendapatan dalam jumlah tetap kepada pemiliknya. Meskipun demikian obligasi bukan tanpa resiko karena
bisa saja obligasi tersebut tidak terbayar kembali akibat kegagalan penerbitnya dalam memenuhi kewajibannya.
3 Right
Merupakan hak yang diberikan kepada pemegang saham lama untuk membeli tambahan saham baru yang diterbitkan oleh suatu perusahaan.
2.3 Tingkat Pengembalian Saham
