16
2 Analisis Teknikal Analisis teknikal adalah analisis pasar atau sekuritas yang memusatkan
perhatian pada indeks saham, harga atau statistik pasar lainnya dalam menemukan pola yang mungkin dapat memprediksikan gambaran yang telah dibuat atau
analisis yang menganggap bahwa saham adalah komuditas perdagangagan yang pada gilirinnya, permintaan dan penawarannya merupakan manifesto kondisi
psikologis dari pemodal Kamarudin, Ahmad 2004 : 79 .
2.6 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham
Arifin, 2004:116 mengatakan bahwa ”faktor yang menentukan perubahan harga saham yaitu kondisi fundamental emiten, permintaan dan
penawaran, tingkat suku bunga, valuta asing, dana asing, indeks harga saham gabungan, dan rumors.” Berdasarkan pernyataan di atas maka dapat ditarik
kesimpulan yaitu faktor-faktor yang menentukan perubahan harga saham sangat beragam.
Terdapat berbagai faktor yang dapat mempengaruhi harga saham, antara lain : 1 Faktor fundamental perusahaan
Faktor fundamental berkaitan dengan kondisi perusahaan manajemen, sumber daya manusia, teknologi dan kondisi keuangan yang tercermin dalam
kinerja keuangan perusahaan. Apabila kinerja keuangan perusahaan mengalami peningkatan, maka saham perusahaan tersebut akan diminati oleh investor
sehingga harga saham akan meningkat. Sebaliknya, penurunan kinerja keuangan akan diikuti dengan penurunan harga saham di pasar modal karena investor
menjadi tidak tertarik pada saham perusahaan tersebut.
17
2 Pasar Hukum permintaan dan penawaran mempengaruhi harga saham. Apabila
permintaan terhadap saham meningkat, maka harga saham akan naik. Sebaliknya, penurunan terhadap permintaan saham akan menurunkan harga saham. Transaksi
jual-beli inilah yang mempengaruhi fluktasi harga saham 3 Tingkat suku bunga
Perubahan suku bunga akan mempengaruhi harga saham secara terbalik, cateris paribus artinya adalah jika perunahan suku bunga meningkat, maka harga
saham akan turun, cateris paribus. Demikian pula sebaliknya, jika suku bunga turun, harga saham naik.
4 Indeks harga saham Kenaikan Indeks Harga Saham Gabungan IHSG sepanjang waktu
tertentu menunjukkan kondisi investasi dan perekonomian negara dalam keadaan baik. Sebaliknya, jika mengalami penurunan berarti iklim investasi sedang
memburuk. Kondisi demikian akan mempengaruhi fluktasi harga saham dipasar modal
5 News and rumors Berbagai berita dan rumor yang beredar di masyarakat menyangkut
beberapa hal seperti masalah ekonomi, sosial, politik, dan keamanan dapat mempengaruhi persepsi investor, yang pada akhirnya akan mempengaruhi
pergerakan harga saham di pasar modal. Laporan keuangan seperti laporan laba rugi merupakan sumber informasi utama bilamana hendak melakukan analisis
18
yang akurat mengenai harga saham. Nilai intrinsik suatu saham didasarkan atas pendapatan suatu saham yang dibayarkan dalam bentuk devidend income.
Perubahan pembagian merupakan isyarat perubahan pendapatan. Perusahaan akan menaikkan pembagian ketika manajemen percaya bahwa
pendapatan telah meningkat secara permanen dengan demikian dapat dijelaskan bahwa pendapatan perusahaan naik maka perusahaan diharapkan membayar
deviden lebih besar sebagai sinyal tentang prediksi membaiknya nilai perusahaan. Banyak sekali faktor yang mempengaruhi penilaian terhadap saham baik
itu yang bersifat fundamental maupun teknikal, namun demikian secara sederhana variabilitas harga saham bergantung bagaimana pendapatan dan pembagian yang
terjadi pada sebuah perusahaan. Pada dasarnya harga saham dipengaruhi oleh permintaan dan penawaran, namun untuk melakukan penilaian harga saham
dengan baik diperlukan data operasional perusahaan seperti laporan keuangan yang telah diaudit, kinerja perusahaan di masa yang akan datang dan kondisi
ekonomi yang baik. Harga pasar dibursa ditentukan oleh kekuatan pasar, dalam arti tergantung pada kekuatan permintaan dan penawaran saham itu sendiri.
Pergerakan harga suatu saham dalam jangka pendek tidak dapat diterka secara pasti. Semakin banyak orang yang ingin membeli saham, maka harga saham
tersebut cenderung bergerak naik, namun sebaliknya, semakin banyak orang yang ingin menjual maka harga saham tersebut cenderung akan bergerak turun dalam
melakukan analisa untuk menilai suatu saham terdapat 3 tiga jenis informasi yang bersifat fundamental, informasi yang bersifat teknis dan informasi yang
berhubungan dengan kondisi sosial, ekonomi, politik. Informasi yang bersifat
19
fundamental yaitu kemampuan manajemen perusahaan, prospek perusahaan, prospek pemasukan, perkembangan teknologi, kemampuan menghasilkan
keuntungan, manfaat terhadap perekonomian nasional, kebijakan pemerintah, hak- hak investor.
Informasi yang bersifat teknis misalnya perkembangan kurs, keadaan pasar, volume, frekuensi transaksi dan kekuatan pasar. Informasi yang
berhubungan dengan kondisi sosial, ekonomi, politik misalnya terdiri dari tingkat inflasi, kebijakan moneter, neraca pembayaran dan APBN, kondisi ekonomi dan
kondisi politik. Investor yang bijak senantiasa tidak terpaku hanya satu informasi saja, hal ini dikarenakan bahwa harga saham dapat berfluktasi karena faktor
psikologis tetapi dasar dan titik awal suatu penilaian tetap pada kinerja perusahaan. Berarti dalam penilaian saham, investor perlu melihat kedua faktor
tersebut, yaitu faktor psikologi dan performa perusahaan Lubis, 2008 : 123
2.7 Analisis Laporan Keuangan
