2.2 Penelitian Terdahulu
Penelitian-penelitian terdahulu tentang pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, Variance Return, dan Dividend Payout Ratio terhadap Holding Period saham
menunjukkan hasil yang berbeda-beda dan menarik. 1.
Penelitian yang dilakukan Atkins dan Dyl 1997 meneliti tentang faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan investasi saham biasa oleh investor khususnya
terhadap lamanya kepemilikan suatu saham holding period. Landasan teori penelitian tersebut telah disimpulkan oleh Amihud dan Mendelson 1986 yang
menyatakan bahwa asset dengan transaction cost yang lebih tinggi akan ditahan atau dimiliki lebih lama oleh investornya, dan sebaliknya. Hasil dari studi Atkins
dan Dyl yang dilakukan pada New York Stock Exchange pada periode 1975 hingga 1989 dan Nasdaq pada periode 1983 hingga 1991 menemukan bahwa
seperti yang diprediksikan sejak awal penelitian, bahwa panjangnya holding period investor berhubungan dengan bid-ask spread. Selain itu pula hubungan
antara kedua variable tersebut lebih kuat di Nasdaq yang spreadnya lebih besar dibandingkan di NYSE yang spreadnya lebih kecil.
2. Penelitian dilakukan oleh Miapuspita et al. 2003 pada Bursa Efek Jakarta
periode 2001 hingga 2002. Studi tersebut untuk mengetahui pengaruh bid-ask spread, market value, dan Risk of Return terhadap holding period dan untuk
mengetahui variabel yang memiliki pengaruh signifikan terhadap holding period, menunjukkan bahwa variabel bid-ask spread dan variabel market value
berpengaruh signifikan terhadap holding period, akan tetapi variabel bid-ask
Universitas Sumatera Utara
spread bernilai negatif yang berarti bahwa apabila bid-ask spread mengalami kenaikan, maka nilai holding period akan mengalami penurunan.
3. Penelitian yang dilakukan oleh wisayang 2009 yang berjudul Analisis pengaruh
Bid-Ask Spread, Market Value, dan Varian Return saham terhadap Holding Period pada saham LQ-45 bahwa variable bid-ask spread berpengaruh positif dan
signifikan terhadap holding period,market value berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap holding period, dan variance return berpengaruh positif dan
signifikan terhadap holding period. Ketiga hasil ini telah teruji secara signifikan dan yang paling berpengaruh adalah bid-ask spread dan variance Returm.
4. Penelitian yang dilakukan oleh Fitriyah dan Yayuk 2011 yang berjudul
“Variabel-variabel Penentu Holding Periods Saham Syariah di Indonesia”. Dengan hasil yang menunjukkan bid-ask spread dengan nilai signifikansi 0.045
sehingga berpengaruh positif terhadap holding period , dividend payout ratio berpengaruh negatif dengan nilai 0.048, sedangkan market value dan variance
return yang masing-masing bernilai 0.71 dan 0.82 tidak berpengaruh terhadap holding period.
5. Penelitian yang dilakukan oleh Ermawati dan Margasari 2013 berjudul,
Pengaruh Bid-Ask Spread, Dividend Payout Ratio, dan Market Value terhadap Holding Period Saham Perusahaan Manufaktur yang terdaftardi BEI tahun
2011menunjukkan bahwa bid-ask spread berpengaruh negatif signifikan terhadap holding period, dividend payout ratio dan market value masing-masing
berpengaruh positif signifikan terhadap holding period, serta bid-ask spread,
Universitas Sumatera Utara
dividend payout ratio, dan market value secara simultan berpengaruh terhadap holding period.
6. Penelitian yang dilakukan oleh Perangin-angin dan Fauzie 2013 berjudul
Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, dan Variance Return saham terhadap Holding Period pada Sektor Pertambangan, dengan hasil penelitian
menunjukkan variabel bid-ask spread dan market value tidak berpengaruh terhadap variabel holding period saham, sedangkan variabel variance of return
secara parsial berpengaruh negatif terhadap variabel holding period saham 7.
Penelitian yang dilakukan oleh Ratnasari, dan Astuti 2014 berjudul Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, dan Variance Return terhadap Holding Period,
menunjukkan bahwa secara parsial bid-ask spread berpengaruh negatif terhadap holding period, market value berpengaruh positif terhadap holding period
saham, dan variance of return tidak berpengaruh terhadap holding period saham.
Universitas Sumatera Utara
Table 2.1 Penelitian-penelitian terdahulu
No Nama peneliti Judul penelitian
Variabel peneliti Hasil penelitian
1 Ratnasari, dan
Astuti 2014 Pengaruh Bid-Ask
Spread, Market Value, dan Variance Return
terhadap Holding Period
Independen: Bid-Ask Spread,
Market Value, dan Variance Return
Dependen: Holding Period
bid-ask spread berpengaruh negatif
terhadap holding period, market value
berpengaruh positif terhadap holding period
saham, variance of return tidak berpengaruh
terhadap holding period saham
2 Perangin-
angin dan Fauzie 2013
Analisis Pengaruh Bid- Ask Spread, Market
Value, dan Variance Return saham terhadap
Holding Period pada Sektor Pertambangan
Independen: Pengaruh Bid-Ask
Spread, Market Value, dan
Variance Return Dependen:
Holding Period bid-ask spread dan
market value tidak berpengaruh terhadap
holding period variabel variance of return
berpengaruh negatif terhadap variabel holding
period
3 Ermawati dan
Margasari 2013
Pengaruh Bid-Ask Spread, Dividend
Payout Ratio, dan Market Value
terhadap Holding Period Saham
Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI
tahun 2011 Independen:
Bid-Ask Spread, Dividend Payout
Ratio, dan Market Value
Dependen: Holding Period
bid-ask spread, dividend payout ratio, dan market
value secara simultan berpengaruh terhadap
holding period
4 Fitriyah dan
Yayuk 2011 Variabel-variabel
Penentu Holding Periods Saham Syariah
di Indonesia Independen: bid
ask spread, dividend payout
ratio, market value dan
variance return Dependen
Holding period bid-ask spread
berpengaruh positif terhadap holding period ,
dividend payout ratio berpengaruh sedangkan
market value dan variance return yang
masing-masing tidak berpengaruh terhadap
holding period.
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan table 2.1
No Nama
peneliti Judul penelitian
Variabel peneliti Hasil penelitian
5 wisayang
2009 Analisis pengaruh Bid-
Ask Spread, Market Value, dan Varian Return
saham terhadap Holding Period pada saham LQ-
45 Independen: Bid-
Ask Spread, Market Value, dan
Varian Return Dependen:
Holding Period bid-ask spread dan
variance return berpengaruh positif dan
signifikan terhadap holding period, market
value berpengaruh positif dan tidak
signifikan
6 Miapuspita
et al. 2003 Analisis Pengaruh Bid-
Ask Spread, Market Value, dan
Resiko Saham saham terhadap Holding Period
pada saham teraktif yang tercatat di Bursa Efek
Jakarta Periode 2001- 2002
Independen: Bid-Ask Spread,
Market Value, Resiko Saham
Dependen: holding period
bid-ask spread dan market value
berpengaruh signifikan terhadap holding
period, bid-ask spread bernilai negatif.
7 Atkins dan
Dyl 1997 Transaction costs and
Holding Period for common stocks.
Independen: bidask spread
Dependen: Holding period
panjangnya holding period investor
berhubungan dengan bidask spread
Sumber : Penelitian Terdahulu
2.3 Kerangka Konseptual
Kategori