35
Lanjutan Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
No Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Penelitian
Alat Uji
Hasil Penelitian
8 Nunung
Nurhaeni 2009
Dampak Pemilihan Umum
Legislatif Indonesia Tahun
2009 terhadap Abnormal Return
dan Aktivitas Volume
Perdagangan Saham di BEI.
Abnormal return,
Trading Volume
Activity Uji
beda t- test
Terdapat perbedaan rata-rata abnormal
return sebelum dan setelah peristiwa.
Terdapat perbedaan yang signifikan
antara rata-rata TVA sebelum dan sesudah
peristiwa.
2.3 Kerangka Konseptual
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah pemilihan presiden dan wakil presiden
Republik Indonesia tahun 2014. Hal ini dilakukan dengan melihat perbedaan rata-rata abnormal return dan rata-rata trading volume activity saham 7 hari sebelum dan 7
hari sesudah pemilihan presiden Republik Indonesia tahun 2014. Peristiwa politik adalah salah satu peristiwa yang informasinya dipublikasikan
sebagai suatu pengumuman Samsul, 2006:271. Studi peristiwa event study merupakan studi yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu peristiwa event yang
informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. Event study dapat digunakan untuk menguji kandungan informasi dari suatu pengumuman. Pengujian
kandungan informasi dimaksudkan untuk melihat reaksi dari suatu pengumuman. Reaksi ini dapat diukur dengan menggunakan return sebagai nilai perubahan harga
36
atau dengan menggunakan abnormal return. Jika digunakan abnormal return, maka dapat dikatakan bahwa suatu pengumuman yang mempunyai kandungan informasi
akan memberikan abnormal return bagi pasar. Sebaliknya yang tidak mengandung informasi tidak akan memberikan abnormal return kepada pasar Hartono,
2014:585. Trading Volume Activity merupakan suatu instrumen yang dapat digunakan untuk
melihat reaksi pasar modal terhadap informasi melalui parameter pergerakan aktivitas volume perdagangan di pasar. Ditinjau dari fungsinya, maka dapat dikatakan bahwa
TVA merupakan variasi lain dari event study Nurhaeni, 2009. Adapun kerangka konseptual dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
Gambar 2.2 Kerangka Konseptual
Sumber: Samsul 2006, Hartono 2014, dan Nurhaeni 2009. Average Abnormal
Return Sebelum Pemilihan Presiden dan
Wakil Presiden RI 2014 Average Abnormal
Return Sesudah Pemilihan Presiden dan
Wakil Presiden RI 2014
Average Trading Volume Activity Sesudah
Pemilihan Presiden dan Wakil Presiden RI 2014
Average Trading Volume Activity Sebelum
Pemilihan Presiden dan Wakil Presiden RI 2014
37
2.4 Hipotesis Penelitian
