14 BNP PARIBAS KAPITAL V
PT BNP Paribas Investment Partners
15 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA A OPTIMA PROTECTED FUND 22
PT Bahana TCW Investment Management
16
REKSA DANA TERPROTEKSI BAHANA A OPTIMA PROTECTED
FUND 25 PT Bahana TCW Investment
Management
17 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA REKSA PANIN TERPROTEKSI XV
PT Bahana TCW Investment Management
18 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA PROTECTED FUND G 63 PT Bahana TCW Investment
Management
19 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA F OPTIMA PROTECTED FUND 54
PT Bahana TCW Investment Management
20 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA D OPTIMA PROTECTED FUND 55
PT Bahana TCW Investment Management
21
REKSA DANA TERPROTEKSI BAHANA REKSA PANIN
TERPROTEKSI A XVIII PT Bahana TCW Investment
Management
22 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA F OPTIMA PROTECTED FUND 53
PT Bahana TCW Investment Management
23 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA D OPTIMA PROTECTED FUND 56
PT Bahana TCW Investment Management
24 REKSA DANA TERPROTEKSI
BAHANA REKSA PANIN TERPROTEKSI XIV
PT Bahana TCW Investment Management
25
BATAVIA PROTEKSI OPTIMAL 9 PT Batavia Prosperindo Aset
Manajemen
26
BATAVIA PROTEKSI OPTIMAL 15 PT Batavia Prosperindo Aset
Manajemen
27
REKSA DANA TERPROTEKSI BATAVIA PROTEKSI PRIMA 20
PT Batavia Prosperindo Aset Manajemen
28 BATAVIA PROTEKSI OPTIMAL 11
PT Batavia Prosperindo Aset Manajemen
29 REKSA DANA TERPROTEKSI
DANAREKSA PROTEKSI DINAMIS FLEKSIBEL
PT Danareksa Investment Management
30 RDT DANAREKSA PROTEKSI
PENDAPATAN MAXIMA IV PT Danareksa Investment
Management
31 RDT DANAREKSA PROTEKSI
PENDAPATAN MAXIMA V PT Danareksa Investment
Management
32 RDT DANAREKSA PROTEKSI
PT Danareksa Investment
PENDAPATAN MAXIMA VI Management
33 MAYBANK GMT DANA PROTEKSI
1 PT GMT Aset Manajemen
34 INSIGHT TERPROTEKSI 1
PT Insight Investments Management
35 REKSA DANA TERPROTEKSI
MANDIRI DANA PROTECTED BERKALA SERI 5
PT Mandiri Manajemen Investasi
36 REKSA DANA TERPROTEKSI
MANDIRI PROTECTED SMART SERI 10
PT Mandiri Manajemen Investasi
37
REKSA DANA TERPROTEKSI MANDIRI PROTECTED DYNAMIC
SERI 04 PT Mandiri Manajemen Investasi
38
REKSA DANA TERPROTEKSI OSO DANA TERPROTEKSI III
PT OSO Manajemen Investasi
39
REKSA DANA TERPROTEKSI OSO DANA TERPROTEKSI II
PT OSO Manajemen Investasi
40 PNM TERPROTEKSI DANA STABIL
2 PT PNM Investment Management
41 REKSA DANA TERPROTEKSI
SCHRODER REGULAR INCOME PLAN VIII
PT Schroder Investment Management Indonesia
42
RDT STAR CAPITAL PROTECTED FUND II
PT Surya Timur Alam Raya
43 REKSA DANA TERPROTEKSI
SYAILENDRA CAPITAL PROTECTED FUND 3
PT Syailendra Capital
44
PREMIER PROTEKSI II PT. INDO PREMIER INVESTMENT
MANAGEMENT
45
REKSA DANA TERPROTEKSI PREMIER PROTEKSI V
PT. INDO PREMIER INVESTMENT MANAGEMENT
46 REKSA DANA TERPROTEKSI
PREMIER PROTEKSI IV PT. INDO PREMIER INVESTMENT
MANAGEMENT
3. Hasil Deskripsi Data Selama Periode Penelitian
Penelitian ini menggunakan NAB bulanan dari Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi, IHSG dan SBI
rate
yang dimulai dari bulan Januari 2013 sampai dengan Desember 2015 sebagai data mentah.
Kemudian data tersebut diolah dan dijelaskan secara deskriptif sehingga dapat menghasilkan informasi yang bermanfaat bagi para pelaku
investasi khususnya investor Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi. Berikut hasil deskripsi data selama periode penelitian:
Grafik 1. Kinerja rata-rata 55 Reksa Dana Saham, 46 Reksa Dana Terproteksi, IHSG dan SBI
rate
pada tahun 2013 Sumber: Lampiran 11, 12, 13, dan 14 halaman180-188
Berdasarkan grafik 1 terlihat bahwa pada awal tahun 2013 hingga akhir bulan Mei rata-rata kinerja 55 Reka Dana Saham, 46 Reksa Dana
Terproteksi, dan kinerja IHSG berada di atas kinerja SBI
rate
. Sedangkan pada awal bulan Juni hingga akhir Agustus, kinerja rata-rata 55 Reksa
Dana Saham, 46 Reksa Dana Terproteksi dan kinerja IHSG mengalami penurunan yang signifikan. Mulai awal bulan September hingga akhir
Oktober menunjukkan kinerja yang positif dan mampu berada di atas kinerja SBI
rate
. Pada awal November hingga akhir tahun kinerja 55 Reksa Dana Saham, 46 Reksa Dana Terproteksi dan kinerja IHSG berada
dibawah SBI
rate
. Hal ini menunjukkan bahwa Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi dapat dipertimbangkan untuk dijadikan tempat
investasi yang menguntungkan.
-15.00 -10.00
-5.00 0.00
5.00 10.00
15.00 20.00
25.00
JA N
U A
R I
F E
B R
U A
R I
MA R
E T
A P
R IL
ME I
JU N
I JU
LI A
G U
S T
U S
S E
P T
E M
B E
R O
K T
O B
E R
N O
P E
MB E
R D
E S
E MB
E R
K in
e rj
a
TERPROTEKSI SAHAM
IHSG SBI
Grafik 2. Kinerja rata-rata 55 Reksa Dana Saham, 46 Reksa Dana Terproteksi, IHSG dan SBI
rate
pada tahun 2014 Sumber: Lampiran 11, 12, 13, dan 14 halaman180-188
Berdasarkan grafik 2 dapat dilihat bahwa mulai dari awal tahun 2014 hingga akhir Mei kinerja rata-rata 55 Reksa Dana Saham, 46 Reksa Dana
Terproteksi dan kinerja IHSG menunjukkan kinerja yang positif dan berada di atas kinerja SBI
rate
. Namun, pada awal bulan Juni ketiga kinerja mengalami penurunan dan berada di bawah SBI
rate
, dan kembali menunjukkan
trend
positif mulai pertengahan bulan Juni hingga akhir bulan Agustus. Pada awal bulan September hingga pertengahan bulan
Oktober ketiga kinerja mengalami penurunan, dan mulai bergerak positif hingga akhir tahun 2014 serta berada di atas SBI
rate
.
0.00 2.00
4.00 6.00
8.00 10.00
12.00 14.00
16.00 18.00
20.00
JA N
U A
R I
F E
B R
U A
R I
MA R
E T
A P
R IL
ME I
JU N
I JU
LI A
G U
S T
U S
S E
P T
E M
B E
R O
K T
O B
E R
N O
P E
MB E
R D
E S
E MB
E R
K in
e e
rj a
TERPROTEKSI SAHAM
IHSG SBI
Grafik 3. Kinerja rata-rata 55 Reksa Dana Saham, 46 Reksa Dana Terproteksi, IHSG dan SBI
rate
pada tahun 2015 Sumber: Lampiran 11, 12, 13, dan 14 halaman180-188
Berdasarkan grafik 3 dapat dilihat bahwa kinerja rata-rata 55 Reksa Dana Saham, 46 Reksa Dana terproteksi dan kinerja IHSG pada awal
tahun 2015 hingga pertengahan bulan Maret mengalami
trend
positif dan berada di atas SBI
rate
. Namun, pada akhir Maret hingga akhir April ketiga kinerja mengalami penurunan yang signifikan dan jauh
meninggalkan SBI
rate
. Selama bulan Mei ketiga kinerja mengalami kenaikan dan berada di atas SBI
rate
. Pada bulan Juni hingga akhir September ketiga kinerja mengalami penurunan yang signifikan dan
mengalami
trend
positif awal bulan Oktober. Namun pada pertengahan November kembali mengalami penurunan dan kembali mengalami
kenaikan hingga akhir tahun 2015.
-15.00 -10.00
-5.00 0.00
5.00 10.00
15.00 20.00
25.00
JA N
U A
R I
F E
B R
U A
R I
MA R
E T
A P
R IL
ME I
JU N
I JU
LI A
G U
S T
U S
S E
P T
E M
B E
R O
K T
O B
E R
N O
P E
MB E
R D
E S
E MB
E R
K in
e rj
a
TERPROTEKSI SAHAM
IHSG SBI
B. Hasil Penelitian
1. Hasil Rata-rata
Return
Bulanan Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi
Langkah pertama sebelum menghitung rata-rata
return
adalah mengitung
return
bulanan Reksa Dana terlebih dahulu.
Return
bulanan Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi dapat diperoleh melalui
Nilai Aktiva Bersih per unit penyertaan. Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:
�
��
= �
�
− �
�
�
�
R
RD
=
Return
bulanan Reksa Dana
NAB
t
= NAB Reksa Dana periode pengukuran
NAB
t-1
= NAB Reksa Dana sebelum periode pengukuran Sumber: Tandelilin 2001
Berikut adalah contoh perhitungan
return
bulanan Reksa Dana, contohnya
PANIN DANA MAKSIMA
manajer investasi
PANIN ASSET MANAGEMENT
pada bulan Februari 2013. � � � =
1 − 11 1 11 1
= 1 Perhitungan
return
bulanan Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi yang lain dihitung menggunakan rumus yang sama. Data
return
bulanan Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi
