Periode penelitian yang digunakan yaitu Nilai Aktiva Bersih NAB dari bulan Januari 2013 sampai Desember 2015.
2. Sampel
Sampel adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi yang menjadi subyek penelitian Sugiyono, 1999.
Teknik pengambilan sempel pada penelitian ini menggunakan
purposive sampling
yaitu pengambilam sampel yang sesuai dengan kriteria tertentu. Teknik ini bertujuan untuk mendapatkan sampel yang
sesuai dengan kebutuhan penelitian. Kriteria sampel yang ditetapkan pada penelitian ini, antara lain:
a Sampel yang diambil merupakan Reksa Dana Saham dan Reksa
Dana Terproteksi. b
Sampel yang diambil merupakan produk dari perusahaan Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Terproteksi yang tercatat masih
aktif pada periode Januari 2013 sampai dengan Desember 2015, serta terdaftar di OJK.
E. Teknik Pengumpulan Data
Di dalam penelitian ini, salah satu proses yang paling penting adalah proses pengumpulan data yang akan menjadi sumber masukan
input
yang pada tahapan selajutnya akan diolah sehingga pada akhirnya akan mendapatkan kesimpulan.
Ketersediaan data akan sangat menentukan bagaimana proses pengolahan dan analisis dilakukan sehingga data yang diperoleh haruslah
memenuhi kriteria benar, akurat dan bisa dipertanggungjawabkan secara ilmiah. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data
sekunder. Metode yang dilakukan untuk memperoleh data adalah dengan cara
telaah dokumen dan
literatur
. 1.
Telaah dokumen Merupakan teknik pengumpulan data yang dilakukan dengan
mengumpulkan data-data sekunder berupa data runtun waktu
time series
dengan skala data bulanan. Data yang dipergunakan dalam penelitian ini merupakan data Nilai Aktiva Bersih, jumlah unit
penyertaan serta Nilai Aktiva Bersih per unit penyertaan dari masing- masing Reksa Dana pada setiap bulan yang termasuk dalam rentang
waktu pengamatan. Data Nilai Aktiva Bersih per unit penyertaan dari Reksa Dana yang menjadi objek penelitian, baik Reksa Dana Saham
dan Reksa Dana Terproteksi merupakan data yang dipublikasikan oleh Badan Pengawasan Pasar Modal dan Lembaga Keuangan melalui
website
www.bapepamlk.depkeu.go.idreksadana
2. Literatur
Merupakan teknik pengumpulan data yang dilakukan dengan mengumpulkan data-data dari sumber tertulis dari jurnal, buku,
peraturan-peraturan, undang-undang dan lain-lain. Data yang dikumpulkan meliputi tulisan-tulisan mengenai Reksa Dana di
Indonesia serta data pendukung berupa angka-angka.
Pengumpulan data dilakukan melalui: 1.
Website
www.ojk.go.id untuk mendapat sampel dan teori-teori
yang mendukung penelitian ini. 2.
Website
www.bi.go.id untuk mendapat informasi tentang SBI
rate
bulanan selama periode Januari 2013 – Desember 2015
3.
Website
www.bapepam.go.id untuk data Nilai Aktiva Bersih
NAB Reksa Dana yang akan diambil sebagai sampel penulisan ini adalah data bulanan untuk tahun yang bersangkutan, yang
diambil pada saat
closing price
. F.
Teknik Analisis Data
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini deskriptif kuantitatif. Data diolah sesuai dengan definisi operasional variable
menggunakan bantuan program
Microsoft Excel
dengan langkah-langkah perhitungan sebagai berikut:
1. Menggunakan data NAB bulanan masing-masing Reksa Dana Saham
dan Reksa Dana Terproteksi yang dijadikan sample selama periode pengukuran serta data pergerakan IHSG dan SBI
rate
selama periode pengukuran.
2. Menghitung
return
rata-rata masing-masing Reksa Dana Saham, Reksa Dana Terproteksi, dan
return
rata-rata
benchmark
yaitu IHSG. 3.
Menghitung
risk free rate
dengan menggunakan SBI
rate
. 4.
Menghitung risiko, terdapat dua risiko yang dijadikan acuan pada penelitian ini, yaitu standar deviasi σ dan
beta
β.
5.
Analisis Penilaian Kinerja Reksa Dana dengan Metode
Sharpe
Rumus yang digunakan dengan metode S
harpe
adalah sebagai berikut:
�
= �
− �
�
� Dimana,
�
= Indeks
Sharpe
Portofolio �
= Rata-rata total
return
portofolio
p
selama periode pengamatan �
�
= Rata-rata
risk free rate of return
selama periode pengamatan �
= Deviasi standar
return
untuk portofolio
p
selama periode pengamatan
Sumber: Tandelilin 2001 6.
Analisa Penilaian Kinerja Reksa Dana dengan Metode
Treynor
Perhitungan kinerja Reksa Dana dengan menggunakan metode
Treynor
, menggunakan
risk premium
dan
beta
β yang merupakan risiko fluktuatif. Rumus yang digunakan adalah sebagai berikut:
�
�
= �
− �
�
� Dimana,
�
�
= Indeks
Treynor
portofolio �
= Rata-rata
return
portofolio
p
selama periode pengamatan �
�
= Rata-rata tingkat
return
bebas risiko selama periode pengamatan �
= Beta portofolio
p
