74
F. Pembahasan
1. Pengaruh Secara Parsial
a. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan
Hasil analisis statistik untuk variabel Ukuran Perusahaan menunjukkan bahwa koefisien regresi sebesar 0,981 . Hasil uji t untuk
variabel Ukuran Perusahaan diperoleh t hitung sebesar 6,832 dan nilai signifikansi sebesar 0,000. Nilai t hitung sebesar 6,832 dan nilai signifikansi
lebih kecil dari 0,05 0,000 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa Ukuran Perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai
Perusahaan Manufakturyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015 sehingga H
a1
yang diajukan diterima. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh
Utami 2009, Sujoko dan Ugi 2007, dan Suharli 2006 yang mengatakan bahwa Ukuran Perusahaan berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan.
Semakin besar suatu perusahaan semakin besar pula aset yang dimiliki perusahaan. Penggunaaaan aset secara efektif akan mempermudah
perusahaan untuk mengembangkan usahanya. Perusahaan yang memiliki ekspansi bisnis yang luas akan mendapat kemudahan dalam mendapatkan
sumber dana dari kreditur untuk membiayai investasinya dalam rangka meningkatkan laba perusahaan. Meningkatnya laba perusahaan akan
meningkatkan kepercayaan kreditur bahwa perusahaan dengan ukuran besar memiliki peluang untuk memenangkan persaingan atau bertahan dalam
dunia industri. Hal ini juga menjadi sinyal positif bagi para investor untuk
75 melalukan investasi pada perusahaan tersebut. Investor cenderung tertarik
pada perusahaan yang memiliki laba tinggi. Ketertarikan investor tersebut akan menimbulkan meningkatnya permintaan saham perusahaan sehingga
harga saham akan naik dan berpengaruh pada nilai perusahaan. Berdasarkan uraian tersebut dapat disimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh
positif terhadap nilai perusahaan.
b. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan hasil statistik untuk variabel Profitabilitas pada penelitian ini dapat disimpulkan bahwa Profitabilitas berpengaruh positif dan
signifikan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015. Hal tersebut dapat dibuktikan dengan
hasil koefisien regresi bernilai positif sebesar 24,383, nilai t hitung sebesar 4,336 dan nilai signifikansi sebesar 0,000. Nilai signifikansi yang diperoleh
lebih kecil dari tingkat signifikansi yang digunakan 0,000 0,05 sehingga H
a2
yang diajukan diterima. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh
Mardiyati, Ahmad, dan Putri 2012 yang mengatakan bahwa Profitabilitas berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan. Kemampuan perusahaan
dalam menghasilkan laba mencerminkan seberapa baik kinerja perusahaan dalam mengelola dana yang tersedia. Semakin tinggi laba yang dihasilkan
perusahaan akan mencerminkan kinerja perusahaan yang baik. Hal ini mengindikasikan bahwa perusahaan berhasil meningkatkan kesejahteraan
pemegang saham. Profitabilitas yang tinggi akan memberikan sinyal positif
76 bagi investor bahwa perusahaan dalam kondisi yang menguntungkan. Hal
ini menjadi daya tarik investor untuk memiliki saham perusahaan dan akan meningkatkan harga saham sehingga nilai perusahaan pun meningkat.
Berdasarkan penjelasan tersebut dapat disimpulkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
c. Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan