43 Wijaya dan Wibawa 2010, nilai perusahaan dapat dilihat dari
perbandingan antara harga pasar per lembar saham dengan nilai buku per lembar saham. Nilai perusahaan dalam penelitian ini dikonfirmasikan
melalui Price to Book Value PBV. PBV mengukur nilai yang diberikan pasar kepada manajemen dan organisasi perusahaan sebagai sebuah
perusahaan yang terus tumbuh Brigham dan Houston, 2011.
Perusahaan yang dipandang baik oleh investor, yang artinya perusahaan dengan laba dan arus kas yang aman serta terus mengalami
pertumbuhan, dijual dengan rasio nilai buku yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan dengan pengembalian yang rendah. Berikut
rumus yang digunakan untuk menghitung nilai buku per lembar saham Brigham dan Houston, 2010:
2. Variabel Independen X
Variabel independen variabel bebas adalah variabel yang diduga berpengaruh terhadap variabel dependen. Variabel independen dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut:
a. Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan dalam penelitian ini dinyatakan dengan total aset, maka semakin besar total aset perusahaan maka akan semakin besar
pula ukuran perusahaan tersebut. Ukuran perusahaan dapat dilihat dari
44 total aset yang dimiliki oleh perusahaan Suharli, 2006. Dalam hal ini,
ukuran perusahaan dinilai denganln total asset. Ln total asset ini digunakan untuk mengurangi perbedaan signifikan antara ukuran
perusahaan yang terlalu besar dengan ukuran perusahaan yang terlalu kecil, maka nilai total aset dibentuk menjadi logaritma natural, konversi
kebentuk logaritma natural ini bertujuan untuk membuat data total aset berdistribusi normal. Untuk menghindari data yang tidak normal maka
perlu diukur menggunakan logaritma natural dari total aset. Berikut adalah rumus untuk mengukur ukuran perusahaan Suharli,2006:
Size = Ln of Total Asset
b. Profitabilitas
Rasio profitabilitas dalam penelitian ini adalah Return on Asset. Return on Asset ROA adalah perbandingan antara laba bersih dengan
total aktiva yang tertanam dalam perusahaan.Berikut rumus yang digunakan untuk menghitung ROA Brigham dan Houston, 2010:
c. Kebijakan Hutang
Rasio kebijakan hutang dalam penelitian ini adalah Debt Equity Ratio DER. Debt Equity Ratio adalah rasio yang mencerminkan
besarnya modal sendiri dijadikan jaminan utang. Rasio kebijakan hutang dapat diukur menggunakan rumus sebagai berikut Brigham dan
Houston, 2001:
45
d. Growth pertumbuhan perusahaan
Rasio pertumbuhan perusahaan dalam penelitian ini adalan Total Asset Growth TAG. Pertumbuhan perusahaan diukur dengan
menggunakan pertumbuhan total aset. Pertumbuhan total aset adalah selisih total aset yang dimiliki perusahaan pada periode sekarang dengan
periode sebelumnya terhadap total aset pada periode sebelumnya Mahatma dan Wirajaya, 2014.
e. Earnings Per Share
