46
return. Return sangat dipengaruhi oleh dividend payments dan nominal earnings growth termasuk didalamnya inflasi dan real earnings growth.
Fama dan French 1995 mengatakan bahwa firm size adalah faktor yang sangat berpengaruh dalam menentukan stock return karena firm size dapat berlaku
sebagai proksi beberapa faktor yang tidak dapat diamati. Mustika Rahmi 2003 mengatakan bahwa capital adequacy ratio dan operating efficiency ratio
berpengaruh signifikan terhadap return saham, namun return on equity dan loan to deposit ratio tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham.
2.10. Kerangka Berpikir
Untuk mempermudah pamahaman tentang pengaruh dari firm size, return on equity, dan capital adequacy ratio terhadap real return saham, maka dapat
digambarkan kerangka pemikiran sebagai berikut :
Gambar 2.1 Diagram Kerangka Pemikiran
Rasio Keuangan : Karakteristik
Perusahaan :
Real Return
Firm Size
Return on Equity
Capital Adequacy Ratio
47
Keterangan : Dengan adanya kerangka pemikiran diatas dapat diketahui real return
merupakan variabel dependen sedangkan Firm Size, Return on Equity ROE, dan Capital Adequacy Ratio CAR sebagai variabel independen.
Kinerja perusahaan perbankan dapat dilihat antara lain dari return yang dihasilkan. Return dalam penelitian ini adalah real return, return yang disesuaikan
dengan tingkat inflasi pada periode penelitian. Real return dipengaruhi oleh banyak faktor makro dan mikro. Dalam penelitian ini hanya menjelaskan faktor-faktor mikro
atau fundamental. Penelitian ini mengambil faktor-faktor fundamental berupa rasio keuangan
yang mempengaruhi return antara lain return on equity dan capital adequacy ratio. Sedangkan faktor dari karakteristik perusahaan yaitu firm size diperkirakan
mempengaruhi langsung real return saham.
2.11. Hipotesis
Berdasarkan kajian teoritis yang dikemukakan diatas, maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
H1 : Firm Size, Return on Equity, dan Capital Adequacy Ratio secara bersama-sama simultan berpengaruh signifikan terhadap real return saham.
H2 : Firm Size, Return on Equity, Capital Adequacy Ratio secara individual parsial berpengaruh signifikan terhadap real return saham.
48
BAB 3 METODE PENELITIAN
Penelitian merupakan suatu usaha untuk memberikan atau mencari kebenaran guna memecahkan masalah secara ilmiah. Tujuan utama dari penelitian adalah untuk
memecahkan masalah yang ditetapkan sebelumnya. Dalam menetapakan masalah harus dilakukan secara objektif, rasional dan menghindarkan pemikiran yang
mengarah coba-coba trial and error. Penelitian merupakan suatu bentuk kegiatan ilmiah, oleh karena itu harus dapat memenuhi mutu ilmiah suatu penelitian.
3.1 Populasi
