Keterangan : Y = Variabel Dependen Peringkat Obligasi
X
1
= Varibel Independen Solvabilitas diproksikan dengan DER X
2
= Varibel Independen Likuiditas diproksikan dengan CR X
3
= Varibel Independen Profitabilitas diproksikan dengan ROA X
4
= Varibel Independen Aktivitas diproksikan dengan TAT X
5
= Varibel Independen Market Value Ratio diproksikan dengan PER t
1
, t
2
, t
3,
t
4,
t
5
= Uji t hitung pengujian parsial
E. Hipotesis Masalah
Dalam penelitian ini, hipotesis yang diajukan untuk mengetahui kemampuan rasio keuangan dalam memprediksi peringkat obligasi dinyatakan
dalam hipotesis alternatif Ha sebagai berikut: Ha
1
: Rasio Solvabilitas yang diproksikan dengan DER berpengaruh negatif terhadap Peringkat Obligasi
Ha
2
: Rasio Likuiditas yang diproksikan dengan CR berpengaruh positif terhadap Peringkat Obligasi
Ha
3
: Rasio Profitabilitas yang diproksikan dengan ROA berpengaruh positif terhadap Peringkat Obligasi
Ha
4
: Rasio Aktivitas yang diproksikan dengan TAT berpengaruh positif terhadap Peringkat Obligasi
Ha
5
: Market Value Ratio yang diproksikan dengan PER berpengaruh negatif terhadap Peringkat Obligasi
Ha
6
: Variabel Solvabilitas yang diproksikan dengan debt to equity ratio, likuiditas yang diproksikan dengan current ratio, profitabilitas yang
diproksikan dengan return on assets, aktivitas yang diproksikan dengan total assets turnover, dan market value ratio yang diproksikan dengan
price earnings ratio mampu memprediksi peringkat obligasi perusahaan
35
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian asosiatif kausal dengan menggunakan pendekatan kuantitatif. Penelitian asosiatif kausal merupakan penelitian yang
mencari hubungan sebab akibat, yaitu pengaruh variabel bebas X terhadap variabel terikat Y Sugiyono, 2015. Variabel bebas atau independen yaitu
Rasio Solvabilitas yang diukur dengan Debt to Equity Ratio X
1
, Rasio Likuididas yang diukur dengan Current Ratio X
2
, dan Rasio Profitabilitas yang diukur dengan menggunakan Return on Assets X
3
, Rasio Aktivitas yang diukur dengan menggunakan Total Assets Turnover, Market Value Ratio yang
diukur menggunakan Price Earnings Ratio, sedangkan untuk variabel dependen yaitu Peringkat Obligasi Y.
B. Definisi Operasional Variabel Penelitian
Berdasarkan pokok masalah dan hipotesis yang diuji maka variabel yang akan dianalisis dalam penelitian ini adalah :
1. Peringkat Obligasi Peringkat Obligasi dalam penelitian ini merupakan variabel dependen.
Peringkat obligasi tersebut secara umum terbagi menjadi dua peringkat yaitu investment grade AAA, AA, A, BBB dan non-investment grade
BB, B, CCC, D. Pengukuran variabel ini dilakukan dengan memberi nilai pada masing-masing peringkat dengan mengacu pada penelitian terdahulu
serta disesuaikan dengan kategori peringkat obligasi yang dikeluarkan
