Bursa Efek Jakarta Gambaran Umum Pasar Modal dan Bursa Efek Indonesia BEI 1. Pasar Modal

55 Tabel.4.1 Tabel Return Saham Sumber: Bursa Efek Indonesia dan data diolah Sampel Nama Perusahaan Close Price 2010 Close Price 2011 Deviden Return Saham Astra argo Lestari Tbk. 22429 22196 423 0,00847118 Adaro Energy Tbk. 2064 2173 17,18 0,06113372 Aneka Tambang Persero Tbk. 2241 2241 48,05 0,02144132 Astra Internasional Tbk. 47596 1967 757,5 -0,94275779 Bank Central Asia Tbk. 5852 7421 56,5 0,27776828 Bank Negara Indonesia Tbk. 2964 3873 56,73 0,32581984 Bank Rakyat Indonesia Tbk. 9292 6158 82,68 -0,3283814 Bank Danamon Indonesia Tbk. 5565 5503 105,49 0,00781492 Bank Mandiri Persero Tbk. 5887 6783 80,12 0,1658094 Bumi Resources Tbk. 2056 2733 34,37 0,3461722 Bakrieland Development Tbk. 176 136 1 -0,2215909 Indofood Sukses Makmur Tbk. 4346 5300 113 0,24551311 Indika Energy Tbk. 3154 3365 48 0,0821179 Indocement Tunggal Perkasa Tbk. 15988 15962 244 0,0136352 Indosat Tbk. 5313 5269 98,71 0,01029738 Indo Tambangraya Megah Tbk. 39713 44258 1040,5 0,1406466 Jasa Marga Persero Tbk. 2574 3654 87,91 0,4537335 Kalbe Farma Tbk. 2315 3356 25 0,4604751 Lippo Karawaci Tbk. 555 663 2,88 0,1997838 PP London Sumatera Indonesia Tbk. 9796 3087 135 -0,671090 Medco Energi International Tbk. 3035 2569 26,04 -0,1449621 Perusahaan Gas Negara Persero Tbk. 4017 3546 77,38 -0,0979885 Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk. 18204 19583 273,31 0,09076631 Semen Gresik Persero Tbk. 8717 9279 185,57 0,08576009 Timah Persero Tbk. 2504 2336 62,67 -0,04206469 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk. 8358 7425 296,13 -0,07619885 Bakrie Sumatera Plantation Tbk. 409 354 3,8 -0,12518337 United Tractors Tbk. 19746 23717 472,5 0,2250329 Unilever Indonesia Tbk. 15021 16092 199,81 0,08458159 56 Gambar.4.1 Grafik Return Saham Individual Ini menunjukkan bahwa rata-rata return saham individual masih banyak yang bertanda negatif, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan sampel selama tahun 2010 sampai dengan 2011 mempunyai kecenderungan penurunan harga saham. Grafik return return saham menunjukkan bahwa perolehan return tiap saham sangat bervariasi atau terdapat return yang sangat tinggi dan ada yang memperoleh return yang sangat rendah.

2. Variabel Return Pasar

Return pasar diperoleh dari investasi pada saham yang ada di bursa saham yang mencerminkan dari perubahan IHSG Indeks Harga Saham Gabungan pada periode tertentu. Return Pasar = Dimana : IHSGt = IHSG tahun ke-i IHSGt-1 = IHSG tahun lalu 1 1    t t t IHSG IHSG IHSG 57 Tabel.4.2 Daftar IHSG dan Return Pasar No. Bulan IHSG Rm 1. Januari-10 2610,8 2. Februari-10 2549,3 -0,02356 3. Maret-10 2777,3 0,089436 4. April-10 2971,25 0,069834 5. Mei-10 2796,96 -0,05866 6. Juni-10 2913,68 0,041731 7. Juli-10 3069,28 0,053403 8. Agustus-10 3081,88 0,004105 9. September-10 3501,3 0,136092 10. Oktober-10 3635,32 0,038277 11. November-10 3531,21 -0,02864 12. Desember-10 3703,51 0,048793 13. Januari-11 3409,17 -0,07948 14. Februari-11 3819,62 0,120396 15. Maret-11 3678,67 -0,0369 16. April-11 3819,62 0,038315 17. Mei-11 3836,97 0,004542 18. Juni-11 3888,57 0,013448 19. Juli-11 4130,8 0,062293 20. Agustus-11 3841,73 -0,06998 21. September-11 3549,03 -0,07619 22. Oktober-11 3709,85 0,045314 23. November-11 3715,08 0,00141 24. Desember-11 3821,99 0,028777 Sumber : BEI dan data diolah.