51 saham yang sudah tidak masuk kriteria maka akan diganti dengan saham lain yang
memenuhi syarat. Pemilihan saham - saham LQ-45 harus wajar, oleh karena itu BEJ mempunyai komite penasehat yang terdiri dari para ahli di BAPEPAM,
Universitas, dan Profesional di bidang pasar modal.
4.2 Hasil Penelitian
4.2.1 Pengujian Terhadap Seluruh Sampel
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri atas saham-saham perusahaan besar dan likuid yang tercatat dalam perhitungan indeks LQ-45.
Setelah diperoleh data mengenai perusahaan-perusahaan yang termasuk dalam perhitungan indeks LQ-45 selama periode penelitian, kemudian dilakukan data
screening atas return harian untuk mengidentifikasikan event. Event didefenisikan
sebagai peristiwa penurunan besar pada harga saham dalam satu hari perdagangan.
Tabel 4.3 Daftar Perusahaan yang Dikeluarkan dari Sampel
Kode Emiten Alasan Dikeluarkan
INTP Penurunan harga saham kurang dari 6
ITMG Penurunan harga saham kurang dari 6
JSMR Penurunan harga saham kurang dari 6
LPKR Penurunan harga saham kurang dari 6
UNVR Penurunan harga saham kurang dari 6
Sumber : Data olahan penulis
Dengan menggunakan kriteria bahwa sebelum penurunan besar terjadi harga saham adalah Rp 1000 atau lebih, maka diperoleh sampel awal yang terdiri
dari 21 perusahan yang berbeda. Dari sampel awal ini, sebanyak 5 perusahaan dikeluarkan dari sampel karena tidak memenuhi syarat dalam penurunan besar
Universitas Sumatera Utara
52 minimal harga saham minimal 6. Tabel 4.3 menyajikan daftar perusahaan yang
dikeluarkan dari sampel penelitian. Proses ini menghasilkan sampel akhir berupa 37 events yang terdiri dari 16 perusahaan berbeda. Sampel inilah yang akan diuji
dalam subbab ini. Tabel 4.4 menyajikan daftar perusahaan tersebut.
Tabel 4.4 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian Observasi
No Kode
Nama Perusahaan
1 AALI
Astra Agro Lestari Tbk. 2
ASII Astra Internanational Tbk.
3 BBCA
Bank Central Asia Tbk. 4
BBNI Bank Negara Indonesia Persero Tbk.
5 BBRI
Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk. 6
BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk.
7 BMRI
Bank Mandiri Persero Tbk. 8
GGRM Gudang Garam Tbk.
9 INCO
Vale Indonesia Tbk. 10
INDF Indofood Sukses Makmur Tbk.
11 KLBF
Kalbe Farma Tbk. 12
LSIP PP London Sumatra Indonesia Tbk.
13 PGAS
Perusahaan Gas Negara Persero Tbk. 14
PTBA Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk.
15 SMGR
Semen Gresik Persero Tbk. 16
UNTR United Tractors Tbk.
Sumber : www.idx.co.id dan www.sahamok.com data diolah
Sampel digunakan dalam penelitian terdiri atas event yang terjadi selama tahun 2011 hingga 2014, yang terdiri atas 6 periode LQ-45, diawali dengan
periode Februari 2011-Juli 2011 sampai dengan periode Agustus 2013-Januari 2014. Pada Tabel 4.5 disajikan daftar event beserta besar penurunan harga saham.
Pada penelitian ini saham dikatakan mengalami penurunan besar jika harganya mengalami penurunan minimal 6 dalam satu hari perdagangan.
Universitas Sumatera Utara
53
Tabel 4.5 Daftar Event Observasi Penelitian Seluruh Sampel
Tanggal Saham
Penurunan Harga Saham
07012014 LSIP -6,7226
06012014 INCO -7,4468
16122013 LSIP -6,3829
12122013 AALI -6,1631
26112013 PGAS -6,3158
30092013 KLBF -9,2308
20092013 AALI -7,4879
BBNI -6,4865
11092013 SMGR -6,7797
10092013 LSIP -7,1895
02092013 BBNI -6,5789
BDMN -7,2289
BMRI -6,9444
INDF -8,5271
27082013 ASII -7,8261
20082013 GGRM -6,3131
UNTR -7,0968
19082013 BBCA -8,2125
BBRI -7,1428
BMRI -6,1349
GGRM -7,0196
INCO -7,4699
INDF -7,2993
LSIP -9,0091
SMGR -10,8844
02082013 BDMN -6,6667
01082013 BDMN -6,3158
17072013 LSIP -6,0606
15072013 PGAS -6,7227
12072013 LSIP -6,6225
08072013 BMRI -7,3619
INDF -6,3829
KLBF -6,9931
UNTR -8,0459
03072013 PTBA -6,0606
UNTR -8,8319
Sumber : Data Olahan Penulis
Universitas Sumatera Utara
54
4.2.2 Analisis Data
