Dari tabel V. 11 dapat diketahui besarnya Adjusted R Square sebesar 0,654, hal ini berarti 65,4 variasi harga saham dapat dijelaskan
oleh variasi dari EBIT, Arus Kas dari Aktivitas Operasi AKO, Arus Kas dari Aktivitas Investasi AKI, dan Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan
AKP. Sedangkan sisanya 34,6 dijelaskan oleh variabel lain di luar model.
4. Uji Hipotesis a Hipotesis 1
Hipotesis 1 menyatakan bahwa EBIT, Arus kas dari aktivitas operasi AKO, Arus kas dari aktivitas investasi AKI, dan Arus kas
dari aktivitas pendanaan AKP bersama-sama memiliki pengaruh terhadap harga saham BUMN. Untuk menguji hipotesis tersebut
penulis menggunakan uji F untuk menguji pengaruh variabel independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen.
Rumusan hipotesis 1 yang digunakan dalam penelitian ini adalah : 1 H
: EBIT, AKO AKI dan AKP tidak memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham BUMN di Bursa Efek
Indonesia. 2 Ha: EBIT, AKO AKI dan AKP memiliki pengaruh secara
bersama-sama terhadap harga saham BUMN di Bursa Efek Indonesia.
Berikut ini adalah hasil pengujian dengan menggunakan uji F:
Tabel V. 12 Hasil Uji F
ANOVA
b
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
1 Regression 12.310 4
3.078 5.252 .049
a
Residual 2.930 5
.586 Total
15.240 9 a. Predictors: Constant, LnAKP, LnEBIT, LnAKI, LnAKO
b. Dependent Variable: LnHSRT Sumber Data : Output olah data sekunder, 2014
Dari hasil uji ANOVA atau F test pada tabel V. 12 didapat nilai F hitung sebesar 5,252 dengan probabilitas 0,049. Hasil F hitung ternyata
lebih besar dari pada F tabel yaitu 5,252 4,7571 dan hasil probabilitas sig. = 0,049 juga menunjukkan hasil yang lebih kecil dari 0,05 maka H
ditolak dan Ha diterima sehingga dapat dikatakan EBIT, AKO AKI dan AKP memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham. Hal
ini juga berarti ada keterikatan antara EBIT, AKO AKI dan AKP dengan harga saham BUMN dengan tingkat kesalahan 0,05.
b Hipotesis 2
Hipotesis 2 menyatakan bahwa EBIT memiliki pengaruh positif terhadap harga saham BUMN. Untuk menguji hipotesis tersebut
penulis menggunakan uji t sisi kanan dan dengan membandingkan hasil t
hitung
dan t
tabel
. Rumusan hipotesis 2 yang digunakan dalam penelitian ini adalah :