Penelitian Terdahulu TINJAUAN PUSTAKA

9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Penelitian Terdahulu

Hasil penelitian terdahulu yang pernah dilakukan oleh pihak lain yang dapat dipakai sebagai bahan kajian yang berkaitan dengan harga saham adalah : a. Nirohito 2009 Judul : Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Pada Industry Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia Permasalahan : 1. Apakah faktor-faktor fundamental EPS, BVS, ROA, PBV, DPR,DER dan resiko sistematik beta mempengaruhi harga saham Industri Properti dan Real Estate secara simultan? 2. Apakah faktor-faktor fundamental EPS,BVS, ROA, PBV, DPR, DER dan resiko sistematik beta mempengaruhi harga saham Industri Properti dan Real Estate secara parsial? Hipotesis : 1. Faktor fundamental EPS, BVS, ROA, PBV, DPR, DER dan resiko sistematik beta mempengaruhi harga saham Industri Properti dan Real Estate secara simultan. Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber. 2. Faktor fundamental EPS, BVS, ROA, PBV, DPR, DER dan resiko sistematik beta mempengaruhi harga saham Industri Properti dan Real Estate secara parsial. Kesimpulan : Secara Simultan Atau Bersama-Sama Semua Faktor Fundamental Earning Per Share EPS, Book Value Per ShareBVS, Return On Assets ROA, Dividend Payout Ratio DPR Dan Resiko Sistematik Beta BerpengaruhTerhadap Harga Saham. Hasil Penelitian Menunjukkan Bahwa Secara Parsial Hanya Variable Return on Asset ROA yang mempunyai pengaruh terhadap harga saham. Profitabilitas sebagai alat ukur kemampuan perusahaan untuk mendapatkan laba. Rendahnya profitabilitas menunjukkan rendahnya laba dalam perusahaan, sebaliknya Profitabilitas yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memperoleh laba tinggi yang selanjutnya akan menaikkan harga saham perusahaan. Sehingga besarnya ROA akan mempengaruhi jumlah harga saham perusahaan, sedangkan untuk variable lainnya yaitu EPS, BVS, DPR, dan Beta tidak mempunyai pengaruh yang signifikan secara parsial terhadap harga saham. b. Sasongko Wulandari 2006. Judul:Pengaruh EVA dan Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham. Permasalahan : Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber. Adakah pengaruh ROA Return on Asset, ROE Return on Equity, ROS Return on Sales, EPS Earning Per Share, BEP Basic Earning Power, dan EVA Ekonomic Value Added terhadap harga saham? Hipotesis : 1. ROA Return On Asset berpengaruh terhadap harga saham. 2. ROE Return On Equity berpengaruh terhadap harga saham. 3. ROS Return on Sales berpengaruh terhadap harga saham. 4. EPS Earning Per Share berpengaruh terhadap harga saham. 5. BEP Basic Earnng Power berpengaruh terhadap harga saham. 6. EVA Economic Value Added berpengaruh terhadap harga saham. Kesimpulan : 1. Hasil uji t parsial menunjukkan bahwa Earning Per Share EPS berpengaruh terhadap harga saham. Hal ini dibuktikan dengan hasil uji t yang diterima pada taraf signifikansi 5 p0,05. Artinya EPS dapat digunakan untuk menentukan nilai perusahaan. 2. Hasil uji t parsial menunjukkan bahwa Return On Asset, return on equity, return on sale, basic earning power, dan economic value added tidak berpengaruh terhadap harga saham. Artinya ROA, ROE, ROS, BEP, dan EVA tidak dapat digunakan untuk menentukan nilai perusahaan. c. Hijriah 2007 Judul : pengaruh faktor fundamental dan risiko sistematik terhadap harga saham properti di bursa efek Jakarta. Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber. Permasalahan : “Apakah faktor fundamental return on assets, return on equity, debt to equity ratio, price earning ratio, earning per share, book value dan risiko sistematik beta memiliki pengaruh terhadap harga saham properti di Bursa Efek Jakarta? Hipotesis : “Faktor fundamental yang terdiri dari return on assets, return on equity, debt to equity ratio, price earning ratio, earning per share, book value dan risiko sistematik beta memiliki pengaruh terhadap harga saham properti di Bursa Efek Jakarta.” Kesimpulan : 1. Secara serempak, faktor fundamental yang terdiri dari return on assets ROA, return on equity ROE, debt to equity ratio DER, price earning ratio PER, earning per share EPS, book value BV dan risiko sistematik Beta memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan properti di Bursa Efek Jakarta. Hal ini menunjukkan bahwa pola pergerakan harga saham dapat dipengaruhi oleh faktor fundamental dan risiko sistematik secara bersama-sama. 2. Secara parsial, variabel return on equity ROE, price earning ratio PER, book value BV sebagai faktor fundamental yang memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham properti di Bursa Efek Jakarta. Hal ini menunjukkan bahwa faktor fundamental ROE, PER, BV berpengaruh secara dominan terhadap harga saham. Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber. d. Anastasia 2003 Judul : Analisis Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Properti di BEJ Permasalahan : “Apakah faktor-faktor fundamental ROA,ROE, Book Value, DER, r dan risiko sistematik beta mempengaruhi harga saham perusahaan property baik secara bersama-sama maupun secara parsial ?” Hipotesis : 1. Faktor fundamental ROA,ROE, Book Value, DER, r dan risiko sistematik beta berpengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham perusahaan properti . 2. Faktor fundamental ROA,ROE, Book Value, DER, r dan risiko sistematik beta berpengaruh secara parsial terhadap harga saham perusahaan properti. Kesimpulan : Secara empiris terbukti bahwa faktor fundamental ROA,ROE, Book Value, DER,rdan risiko sistematikbeta mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan properti secara bersama- sama. Dan secara empiris terbukti bahwa hanya variable book value yang mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan property secara parsial. Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber. Tabel 2.1 : Perbedaan Hasil Penelitian Sekarang Dengan Penelitian Terdahulu Sumber : Hasil Penelitian, 2010 data diolah Penelitian Terdahulu Nama Judul Metode Analisa Variable Hasil Penelitian Nirohito 2009 Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Pada Industry Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia Regresi Linier Berganda X1 = EPS X2 = BVS X3 = ROA X4 = PBV X5 = DPR X6 = DER Y = Harga Saham Secara Simultan Faktor Fundamental Earning Per Share EPS, Book Value Per ShareBVS, Return On Assets ROA, Dividend Payout Ratio DPR Dan Resiko Sistematik Beta BerpengaruhTerhadap Harga Saham. Secara Parsial Hanya Variable Return on Asset ROA yang mempunyai pengaruh terhadap harga saham. Sasongko Wulandari 2006 Pengaruh EVA dan Rasio-Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham Regresi Linier Berganda X1 = ROA X2 = ROE X3 = ROS X4 = EPS X5 = BEP X6 = EVA Y = Harga Saham Secara parsial menunjukkan bahwa Earning Per Share EPS berpengaruh terhadap harga saham. Dan ROA, ROE, ROS, BEP, dan EVA tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hijriah 2007 Pengaruh Faktor Fundamental Dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham Properti Di Bursa Efek Jakarta Tesis Universitas Sumatera Utara Medan Regresi Logistik X1 = ROA X2 = ROE X3 = DER X4 = PER X5 = EPS X6 = BV X7 = BETA Y = Harga Saham Secara serempak return on assets ROA, return on equity ROE, debt to equity ratio DER, price earning ratio PER, earning per share EPS, book value BV dan risiko sistematik Beta memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan properti di Bursa Efek Jakarta. Secara parsial, variabel return on equity ROE, price earning ratio PER, book value BV yang memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham properti di Bursa Efek Jakarta. Anastasia 2003 Analisis Faktor Fun- damental dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham Properti Di BEJ Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Universitas Kristen Petra Regresi Linier Berganda X1 = ROA X2 = ROE X3 = BV X4 = Payout Ratio X5 = DPE X6 = DER Y = Harga Saham Secara empiris terbukti bahwa faktor fundamental ROA,ROE, Book Value, DER,rdan risiko sistematikbeta mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan properti secara bersama- sama. Dan secara empiris terbukti bahwa hanya variable book value yang mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham perusahaan property secara parsial. Aisyah 2010 Pengaruh Faktor – Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 – 2009 Regresi Linier Berganda X1 = EPS X2 = DER X3 = ROA X4 = ROE Y = Harga Saham Bahwa variable independent Earning Per Share EPS, Debt to Equity DER, Return On Asset ROA, Return On Equity ROE terhadap variable dependen harga saham tidak berpengaruh signifikan. Baik parsial maupun simultan. Artinya hipotesis yang dirumuskan tidak terbukti kebenarannya. Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber. Adapun persamaan penelitian sekarang dengan penelitian sebelumnya adalah sama – sama membahas mengenai faktor- faktor yang berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan perbedaannya yaitu terletak pada periode penelitian yaitu tahun 2006 – 2009, dan penelitian ini menggunakan 4 empat rasio keuangan terpilih yang dikategorikan ke dalam 4 empat kategori rasio keuangan seperti yang digunakan pada penelitian-penelitian sebelumnya. Keempat kategori dan keempat rasio keuangan tersebut adalah : Earning Per Share EPS, Debt to Equity Ratio DPR, Return On Aset ROA, Return On Equity ROE. Penelitian yang pernah dilakukan tersebut di atas digunakan sebagai pendukung penelitian yang dilakukan sekarang ini, oleh karena itu penelitian sekarang bukan merupakan duplikasi. Dengan demikian, dalam penelitian ini peneliti melakukan replikasi dari penelitian-penelitian yang telah dilakukan di mana.

2.2. Landasan Teori