Penutup Analisis pengaruh profitabilitas, sales growth dan leverage terhadap return saham : studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010 – 2012.

5. Untuk mengukur produktivitas seluruh dana perusahaan yang digunakan,baik modal pinaman maupun modal sendiri. 6. Untuk mengukur produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan. Sementara itu manfaat yang diperoleh adalah : 1. Mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode. 2. Mengetahui posisi laba tahun sebelumnya dengan tahun sekarang. 3. Mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu. 4. Mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. 5. Mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan,baik modal sendiri maupun modal pinjaman. Secara umum ada empat jenis analisis yang digunakan untuk menilai tingkat profitabilitas yakni terdiri dari: Kasmir, 2008:199 1. Net Profit Margin NPM 2. Gross Profit Margin GPM 3. Return On Assets ROA 4. Earnings Per Share EPS Namun dari keempat rasio profitabilitas tersebut, analisis rasio profitabilitas dalam penelitian ini diwakili oleh rasio net profit margin. Salah satu faktor keberhasilan perusahaan adalah kemampuan mencetak laba secara efisien. Mengingat laba adalah selisih antara pendapatan dan biaya, maka ukuran efisiensi dapat dilihat dengan membandingkan rasio antara laba terhadap penjualan. Rasio ini dikenal dengan NPM net profit margin. Investor di bursa saham seringkali mengkaitkan antara NPM terhadap return saham, dimana perusahaan dengan NPM yang tinggi dipersepsikan sebagai perusahaan yang memiliki prospek baik dimasa datang. NPM merupakan rasio antara laba bersih setelah pajak profit after tax terhadap total penjualan bersih net sales menunjukkan kinerja keuangan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih atas total penjualan bersih yang dicapai oleh perusahaan. Jadi kinerja keuangan perusahaan dalam menghasilkan laba bersih atas penjualan bersihnya semakin meningkat maka hal ini akan berdampak pada meningkatnya pendapatan yaitu berupa dividend yang akan diterima oleh para pemegang saham. NPM yang semakin meningkat menggambarkan kinerja perusahaan yang semakin baik dan keuntungan yang diperoleh pemegang saham akan meningkat pula. Dengan semakin meningkatnya keuntungan laba bersih sesudah pajak akan mencerminkan bagian laba dalam bentuk dividend gain maupun capital gain yang diterima oleh pemegang saham semakin besar. Investor di bursa seringkali mengkaitkan antara NPM terhadap return saham, dimana perusahaan dengan NPM yang tinggi dipersepsikan