42
e. Pembiayaan modal ventura biasanya dilakukan dalam bentuk paket pembiayaan, yaitu suntikan dana atau modal yang disertai dengan penempatan
atau pembinaan manajemen pada perusahaan pasangan usaha. f. Pembiayaan modal ventura juga untuk mendukung bakat-bakat wirausaha
dengan kemampuan finansial untuk memanfaatkan pasar dengan jalan alih manfaat yang diberikan dalam dampingan manajemen oleh perusahaan
pemodal ventura.
2. Dasar Hukum Modal Ventura
Modal ventura merupakan salah satu lembaga pembiayaan yang keberadaannya masih relatif baru. Secara institusional dan formal usaha modal
ventura ini baru ada setelah keluarnya Keppres No. 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan sekarang Perpres No. 9 Tahun 2009, dan Keputusan
Menteri Keuangan No. 1251KMK.0131988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan. Kedua peraturan ini merupakan tonggak
sejarah perkembangan hukum modal ventura.
68
Sebagai suatu perbuatan hukum, modal ventura harus diback up oleh sektor yuridis, agar dapat berlaku dalam lalu lintas pergaulan bisnis. Untuk itu
kegiatan modal ventura dari segi hukum telah diback up oleh 3 tiga kelompok dasar hukum, yaitu :
69
Seperti juga dengan lembaga financial lainnya seperti leasing, factoring, customer finance, atau kartu kredit, maka modal ventura juga mempunyai dasar
berupa prinsip kebebasan berkontrak vide Pasal 1338 ayat 1 KUH Perdata. Sebab, a. Prinsip Kebebasan Berkontrak
68
Sunaryo, Op.Cit., hal. 20
69
Munir Fuady I, Op.Cit,. hal. 113
Universitas Sumatera Utara
43
dalam peluncuran dana lewat modal ventura ini juga dimulai dari penandatangan berbagai kontrak terlebih dahulu, termasuk kontrak modal ventura itu sendiri.
b. Dasar Hukum Perseroan Di samping prinsip kebebasan berkontrak sebagai dasar hukum, maka
berbeda dengan jenis lembaga finansial lainnya, modal ventura juga mempunyai dasar hukum berupa hukum perseroan. Satu dan lain hal mengingat lembaga
modal ventura selaku equity finance sangat terkait dengan hukum perseroan, yang bersumber utama dari UU Perseroan Terbatas No. 1 Tahun 1995, dan berbagai
peraturan lainnya, praktek perseroan maupun yurisprudensi yang relevan. Oleh sebab itu, hukum perseroan, incasu yang berkaitan dengan saham dan
permodalan, kepengurusan, rapat umum pemegang saham, dan sebagainya berlaku dan haruslah diperhatikan oleh pemodal ventura. Sehingga, membilah-
bilah anggaran dasar perseroan pasangan usaha sebelum modal diluncurkan merupakan hal yang krusial bagi pemodal.
c. Dasar Hukum Administratif Seperti juga terhadap lembaga financial lainnya, maka lembaga modal
ventura juga diatur oleh berbagai peraturan yang bersifat administratif. Antara lain dapat disebutkan sebagai berikut :
70
3. UU Perbankan No. 7 Tahun 1992. Pada prinsipnya kegiatan modal ventura tidak termasuk ke dalam bisnis bank. Tetapi secara insidentil dan dalam hal
1. Keppres No. 61 Tahun 1998 yang telah diubah menjadi Perpres No. 9 Tahun 2009. Dalam ketentuan ini disebutkan bahwa modal ventura diakui sebagai
salah satu model penyaluran pembiayaan. 2. Keputusan Menteri Keuangan No. 1251KMK.0131998 tentang Ketentuan dan
Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan. Peraturan ini merupakan pelaksanaan lebih lanjut mengenai lembaga pembiayaan.
70
Ibid., hal. 114
Universitas Sumatera Utara
44
tertentu, yakni dalam hal adanya kredit macet, bank dibenarkan untuk menyertakan modalnya ke dalam perusahaan debitur, dengan ketentuan bahwa
sampai masanya bank tersebut harus menarik kembali penyertaan modalnya itu. Jadi memang mirip-mirip kegiatan modal ventura.
4. Ketentuan-ketentuan di bidang perpajakan, yang juga menyinggung pajak untuk kegiatan modal ventura ini.
5. PP No. 18 Tahun 1973. PP ini merupakan dasar berdirinya perusahaan modal ventura pertama di Indonesia, yaitu PT. persero Bahana Pembinaan Usaha
Indonesia BAHANA, yang saham-sahamnya dipegang oleh Departemen Keuangan dan Bank Indonesia. Dengan demikian, PP No. 181973 tersebut
merupakan juga alas hukum sekaligus sejarah tentang eksistensi modal ventura di Indonesia.
Menurut Munir Fuady, peraturan yang menjadi landasan hukum adalah : 1 Keputusan Menteri Keuangan Nomor 469KMK.0171995 Tanggal 3 Oktober
1995 tentang Pendirian dan Pembinaan Perusahaan Modal Ventura. 2 Peraturan Pemerintah Nomor 4 Tahun 1995 tentang Pajak Penghasilan bagi
Perusahaan Modal Ventura. 3 Keputusan Menteri Keuangan Nomor 227KMK.011994 Tanggal 9 Juni 1994
tentang Sektor-sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha dari Perusahaan Modal Ventura.
4 Peraturan Pemerintah Nomor 62 Tahun 1992 tentang Sektor-Sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha PPU Perusahaan Modal Ventura.
5 Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251KMK.0131998 Tanggal 20 Desember 1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga
Pembiayaan. 6 Keppres Nomor 61 Tahun 1998 tentang Lembaga Pembiayaan
71
Konsep dasar modal ventura adalah pembiayaan dalam bentuk pernyataan modal equity ke dalam perusahaan pasangan usaha. Pernyertaan modal oleh
perusahaan modal ventura ini tidak dapat disamakan dengan penyertaan biasa, dan tidak juga semua penyertaan modal pada perusahaan lain dapat digolongkan
sebagai pembiayaan modal ventura. Pembiayaan modal ventura mempunyai ciri- ciri atau karakteristik tertentu yang membedakan dengan usaha lain sekalipun
telah direvisi menjadi Perpres No. 9 Tahun 2009 tentang Lembaga Pembiayaan
3. Karakteristik Modal ventura
