Firmansyah : Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Rasio Keuangan Dan Economic Value Added EVA Pada PT. Metrodata Electronics Tbk Dan PT. Centrin Online Tbk, 2010.
Pembobotan hutang dan ekuitas didasarkan pada nilai pasar, bukan nilai buku akuntansi, karena kita ingin mengetahui berapa besar modal untuk
membiayai perusahaan tersebut. Dan biaya itu timbul dari nilai pasar, bukan dari nilai buku. Menurut Van Horne 2000 : 398 Biaya modal atau Cost of
capital adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan pemegang saham pemilik perusahaan pada investasinya. Biaya modal Cost of
capital sangat dipengaruhi oleh hubungan antara resiko dengan tingkat pengembalian, apabila semakin besar resiko yang ditanggung investor maka
semakin tinggi pula tingkat pengembalian yang dikehendaki oleh perusahaan.
Komponen biaya modal Cost of capital terdiri dari biaya ekuitas cost of equity dan biaya hutang cost of debt :
a. Biaya Ekuitas cost of equity
Menurut Iramani 2005 : 23 biaya ekuitas cost ofequity adalah tingkat pengembalian yang dikehendaki oleh investor karena adanya
ketidakpastian tingkat laba. Kewajiban membayar bunga dan pokok hutang membuat laba bersih perusahaan lebih bervariasi naikturun dari
pada laba operasi, sehingga menyebabkan timbulnya tambahan risiko. Biaya ekuitas cost ofequity ini mencakup adanya risiko bisnis
Bussiness risk dan risiko finansial Financial risk. Risiko bisnis Bussiness risk adalah risiko yang berhubungan dengan ketidaksetabilan
laba., sedangkan risko finansial Financial risk adalah kesulitan
Firmansyah : Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Rasio Keuangan Dan Economic Value Added EVA Pada PT. Metrodata Electronics Tbk Dan PT. Centrin Online Tbk, 2010.
finansial dalam hal pembayaran bunga hutang dan pokok hutang. Rumus untuk menghitung cost of equity adalah
Cost of Equity =
Ekuitas Total
Pajak Setelah
Bersih Laba
x 100
b. Biaya Hutang cost of debt
Menurut Iramani 2005 : 25 biaya hutang Cost of Debt adalah tarif yang harus dibayar oleh perusahaan untuk memperoleh tambahan hutang
baru jangka panjang dipasar dalam keadaan sekarang. Besarnya biaya hutang Cost of Capital sebagai berikut :
Cost of Debt Biaya Hutang = Kewajiban
Total Bunga
Beban
c. Invested Capital Modal yang Di investasikan
Menurut Iramani 2005 : 28 modal yang diinvestasikan adalah jumlah keseluruhan keuangan perusahaan terlepas dari kewajiban jangka pendek,
pasiva yang tidak menanggung beban bunga, seperti hutang, upah yang akan jatuh tempo dan pajak yang akan jatuh tempo. Modal yang diinvestasikan
sama dengan jumlah ekuitas pemegang saham, seluruh hutang jangka pendek, dan jangka panjang yang menanggung bunga, hutang dan kewajiban jangka
panjang lainnya. Peranan pertumbuhan aset dalam penciptakan value suatu perusahaan sangat
dipengaruhi oleh tingkat spread antara rate of return dan cost of capital masing-masing perusahaan. Trade off yang perlu diperhatikan adalah
semakin besar tingkat pertumbuhan aset biasanya semakin menekan rate of
Firmansyah : Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Rasio Keuangan Dan Economic Value Added EVA Pada PT. Metrodata Electronics Tbk Dan PT. Centrin Online Tbk, 2010.
return dan meningkatkan cost of capital . Rate of return menurun karena belum tentu tambahan aset tersebut bisa menghasilkan pengembalian yang
diharapkan, sementara peningkatan cost of capital terkait dengan risiko yang menyertai biaya pertumbuhan aset belum tentu bisa segera menghasilkan
return yang diharapkan dalam waktu singkat. Mencari invested capital adalah :
Invested Capital = Total Hutang dan Ekuitas – Hutang Jangka Pendek
BAB III
Firmansyah : Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Rasio Keuangan Dan Economic Value Added EVA Pada PT. Metrodata Electronics Tbk Dan PT. Centrin Online Tbk, 2010.
GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN
A. Gambaran Umum Pada PT. Metrodata Electronics Tbk 1. Sejarah Singkat Berdirinya PT. Metrodata Electronics Tbk
PT. Metrodata Electronics Tbk didirikan di Indonesia, pada mulanya dengan nama PT. Sarana Hitech System, berdasarkan akta notaris Kartini Mulyadi
S.H, No. 142 tanggal 17 Februari 1983. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusannya No. C2-
5165.HT.01.01.TH,83, tanggal 27 Juli 1983 serta diumukan dalam Berita Negara Republik Indonesia No.80, Tambahan No. 908 tanggal 7 Oktober 1983. anggaran
dasar perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris No. 310 tanggal 25 Juni 2008 dari Dr .Irawan Soerodjo S.H, M.Si, Notaris
Jakarta, dalam rangka penyesuaian terhadap undang – undang No. 40 Tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas.
Akta perubahan ini telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusannya No. AHU-
54804.AH.01.02 Tahun 2008 tanggal 25 Agustus 2008. Perusahaan berdomisili di Jakarta dan Kantor Pusat berlokasi di Wism Metropolitan I, Jalan Jenderal
Sudirman Kavling 29 – 31, Jakarta. Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan
perusahaan meliputi penjualan berbagai jenis komputer dan produk –produk teknologi tingi lainnya yang berkaitan dengan komputer serta jasa terkait lainnya.
Perusahaan memulai kegiatan komersialnya pada tahun 1983 jumlah karyawan dan
Firmansyah : Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Rasio Keuangan Dan Economic Value Added EVA Pada PT. Metrodata Electronics Tbk Dan PT. Centrin Online Tbk, 2010.
anak perusahaan sebanyak 1.307 karyawan tahun 2008 dan 801 karyawan tahun 2007.
2. Struktur Organisasi PT. Metrodata Electronics Tbk
