TOTO Indonesia | Investors

2013

Financial Analysis Analisa Keuangan Financial Growth Indicator

Indikator Pertumbuhan Keuangan Pokok Total Asset and Shareholders Equity Total Aset dan Ekuitas

Total Sales and Net Proit Jumlah Penjualan dan Laba Bersih Chart of Sales Based on Market Segmentation Bagan Penjualan Berdasarkan Segmentasi Pasar Information 2013

Informasi 2013

Company Major Activity Kegiatan Utama Perusahaan Stock Price Movement Pergerakan Saham

Professional Advisors, Banks & Corporate Secretary

Penasehat Profesional, Bank & Sekretaris Perusahaan Destination Country of Export Negara Tujuan Ekspor

01

03

02

Company

Profile

04

44

28

Corporate

Governance

Management Report

and Analysis

Company History Sejarah Perusahaan Vision and Mission VIsi dan Misi Milestones Jejak Langkah Awards Penghargaan

Ratio & Financial Highlights Ikhtisar Keuangan & Rasio Board of Commissioner’s Report Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners Dewan Komisaris Board of Director’s Report Laporan Dewan Direksi Board of Directors Dewan Direksi

The Implementation of Good Corporate Governance

Implementasi Tata Kelola Perusahaan yang Baik

The Structure Corporate Governance Struktur Tata Kelola perusahaan

The General Meeting of Shareholders (GMOS)

Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Board of Commissioners

Dewan Komisaris Board of Directors Dewan Direksi Committees Komite

The Audit Committee Komite Audit

Risk Management Committee Komite Manajemen Resiko

Remuneration and Nomination Committee Komite Remunerasi dan Nominasi

Internal Audit Internal Audit External Auditor Eksternal Auditor Corporate Secretary Sekretaris Perusahaan The Internal Control System Sistem Pengendalian Internal

Risk Management Manajemen Risiko

Company’s Code of Ethics and Culture Kode Etik dan Budaya Perusahaan Whistle Blowing System

Whistle Blowing System Information Access Akses Informasi 06 09 10 12 14 16 18 20 24 51 52 52 53 55 59 59 62 63 64 66 67 70 71 72 73 73 30 36 36 37 38 39 40 41 41 42

Company Outline Proil Perusahaan Stock and Shareholders Saham dan Kepemilikan Audit Committee Komite Audit

Human Resource Development Perkembangan Sumber Daya Manusia Organization Structure

Struktur Organisasi

Responsibility to the Environment Tanggung Jawab Terhadap Lingkungan Work Safety

Keselamatan Kerja Policy of Quality Kebijakan Mutu

78 79 80 82 83

88 90 93

06

05

84

96

Financial

Reports

Additional

Information

Corporate Social

Responsibility

Directors’ Statement Regarding

The Responsibility for Financial Statements Surat Pernyataan Direksi Tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan

Financial Reports Laporan Keuangan

Responsibility and Statement of The Commissioners and Directors Tanggung Jawab dan Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi

98

101

Company Profile

Profil Perusahaan

Company History

Sejarah Perusahaan

The Company started out as CV Surya, which sells building materials and supplies, particularly sanitary products. In 1968, CV Surya became the sales agent of TOTO Ltd., a Japan based world-renowned sanitary manufacturer.

A Joint Venture with TOTO Ltd Japan

A very important milestone was reached in July 1977, when the joint venture between CV Surya and TOTO Ltd. Japan was established. CV Surya then changed its name to PT Surya Toto Indonesia (STI). It was an outstanding achievement for an Indonesian company, for it was the irst overseas venture that TOTO Ltd. Japan established since World War II.

Perusahaan mengawali usahanya sebagai CV Surya, yang bergerak di bidang penjualan material bangunan, terutama produk saniter. Di tahun 1968, Perusahaan ini kemudian menjadi agen penjualan resmi TOTO Ltd. Jepang, sebuah merek produk saniter ternama di dunia.

Joint Venture dengan TOTO Ltd Jepang

Perusahaan mencapai tonggak sejarah penting saat menjalin sebuah usaha bersama (joint venture) dengan TOTO Ltd. Jepang pada Juli 1977. CV Surya kemudian berubah nama menjadi PT Surya Toto Indonesia (STI). Usaha bersama ini merupakan pencapaian yang luar biasa bagi sebuah perusahaan Indonesia, mengingat joint venture ini adalah joint venture pertama di luar Jepang yang dijalin oleh TOTO Ltd. sejak Perang Dunia Kedua.

This joint venture proved how TOTO Ltd. Japan put a great trust in the Company and acknowledged Indonesia’s promising potency of abundant natural resources, skillful human resources and relatively lower energy cost. Our irst sanitary factory was then built and began operation in 1978 with 65 staf.

In 1980, the Company began exporting its world-class sanitary products. Its excellent products and service brought the Company to achieve an acknowledgement certiicate from the Singapore Institute of Standard and Industrial Research (SISIR) in 1981.

As the Company grew, a itting manufacturing factory was built in 1985 to complement its sanitary products. This new factory then continued to be improved with advanced features, including casting and plastic injection machinery.

Joint venture ini menunjukkan kepercayaan yang besar pada Perusahaan, juga pengakuan atas potensi Indonesia yang menjanjikan dalam hal sumber daya alam yang berlimpah, tenaga kerja yang terampil, dan biaya energi yang relatif lebih rendah. Pabrik produk saniter pertama kami kemudian dibangun dan mulai beroperasi pada tahun 1978, dengan 65 tenaga kerja.

Di tahun 1980, Perusahaan mulai mengekspor hasil produk saniternya ke mancanegara. Dengan produk dan layanan berstandar internasional, Perusahaan berhasil meraih sertiikat pengakuan dari Singapore Institute of Standard and Industrial Research (SISIR) pada tahun 1981.

Seiring berkembangnya Perusahaan, sebuah pabrik peralatan saniter (itting) kemudian dibangun pada tahun 1985 untuk menunjang usaha produk saniter. Pabrik ini juga terus dikembangkan dengan berbagai fasilitas penyempurnaan, termasuk mesin pengecor kuningan dan mesin injeksi plastik.

IPO

The Company had its Initial Public Ofering (IPO) in 1990 and got listed on Jakarta Stock Exchange and Surabaya Stock Exchange. The raised fund was used to construct another sanitary factory in Cikupa, Tangerang, which commenced production in 1992.

In 2006, the Company conducted a business merger with its subsidiary, PT Surya Pertiwi Paramitra, in a strategic action to expand its market to kitchen system and related household product segment.

Recent Development

and Recognitions

In order to meet the growing market demand, the Company began constructing the eighth sanitary factory in Cikupa, Tangerang in 2013, as well as increasing the production capacity of its kitchen system factory in Pasar Kemis, Tangerang. This efort will boost Company’s production capacity with additional 480,000 sanitary products and 110,000 M3 of kitchen system. The expansion projects are expected to be completed and to begin its production in the second semester of 2014.

Several international recognitions have been rewarded as the Company continues to improve its excellent and professional business, namely Japan Industrial Standard certiicate (1994), ISO 9002 (1999), ISO 9001 (2002) and ISO 14001 (2005).

Its high performance and innovative designs with eco-friendly technology have made TOTO one of the most preferred brands for houses and commercial buildings such as oices, hotels, apartments and malls around the world.

IPO

Perusahaan mengadakan Initial Public Ofering (IPO) pada 1990 dan mendaftarkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya. Dengan memanfaatkan dana yang terhimpun, dibangunlah sebuah pabrik saniter lagi di Cikupa, Tangerang, yang mulai berproduksi di tahun 1992.

Di tahun 2006, Perusahaan melakukan penggabungan usaha (merger) dengan anak perusahaannya, PT Surya Pertiwi Paramitra, yang sekaligus merupakan langkah strategis untuk memperluas pasarnya ke segmen peralatan sistem dapur dan produk rumah tangga yang terkait lainnya.

Perkembangan dan

Pengakuan Mutu

Demi memenuhi kebutuhan pasar yang terus meningkat, Perusahaan mulai membangun pabrik saniternya yang kedelapan di Cikupa, Tangerang, pada tahun 2013. Di tahun yang sama, dilakukan juga peningkatan kapasitas pabrik perangkat dapur yang berlokasi di Pasar Kemis, Tangerang. Dengan demikian, kapasitas produksi Perusahaan akanmeningkat dengan tambahan 480.000 produk saniter dan 110.000 M3 peralatan sistem dapur. Proyek perluasan ini diharapkan akan selesai dan mulai berproduksi pada semester kedua tahun 2014. Komitmen Perusahaan untuk terus meningkatkan kualitas dan profesionalitas usahanya juga telah menghasilkan berbagai pengakuan internasional, termasuk sertiikat Japan Industrial Standard (1994), ISO 9002 (1999), ISO 9001 (2002), dan ISO 14001 (2005). Produk berkinerja tinggi dengan desain yang inovatif dan berteknologi ramah lingkungan menjadikan TOTO sebagai salah satu merek yang paling disukai di seluruh dunia untuk berbagai penggunaan di rumah maupun bangunan komersil, seperti kantor, hotel, apartemen, dan pusat perbelanjaan.

08

Vision, Mission and Value

Visi, Misi dan Nilai

VISION

To be a leading Company that

contributes to the development

of the society.

VIsI

Menjadi perusahaan terkemuka

yang dapat memberikan

kontribusi terhadap

perkembangan masyarakat.

VALue

• Economic - Water Saving • High Quality

• Environmentally Friendly

NILaI

• Produk Ekonomis - Hemat Air • Produk Berkualitas Tinggi • Ramah Lingkungan

MIsI

• Mempersembahkan produk yang bermanfaat dan berkualitas tinggi

• Memberikan pelayanan prima untuk memenuhi kepuasan pelanggan

• Mencintai pekerjaan dengan sepenuh hati • Menghargai individu dan membina kerjasama • Melestarikan lingkungan melalui penghematan

penggunaan sumber daya alam dan energi

MISSION

• To create useful high quality products

• To give a premium service for the satisfaction of our Customers

• To love our work sincerely

• To respect individuals and promote teamwork

• To protect the world environment through the saving of natural resources and energy

Milestones

Jejak Langkah

1977

Established at July 11th, 1977 (Certiicate of Notary Kartini Mulyadi, SH. No. 88, Jakarta) Berdiri berdasarkan akta notaris Kartini Mulyadi, SH. No. 88 di Jakarta pada tanggal 11 Juli 1977)

1994

Received Japanese Industrial Standard (JIS) Certiication Menerima Sertiikat Japanese Industrial Standard (JIS)

1999

Received ISO 9002, Quality Management Systems Certiication

Mendapatkan Sertiikat ISO 9002, Sistem Manajemen Mutu

2002

Received ISO 9001, Quality Management Systems Certiication Mendapatkan Sertiikat ISO 9001, Sistem Manajemen Mutu

1990

Listed in the Jakarta Stock Exchange

Tercatat di Bursa Efek Jakarta

1981

Received Singapore Institute of Standard and Industrial Research Certiication Mendapatkan Sertiikat Mutu dari Singapore Institute of Standard and Industrial Research (SISIR)

2005

Received ISO 14001,

Environmental Management Systems Certiication Mendapatkan Sertiikat ISO 14001, Sistem Manajemen Lingkungan

2006

Merger with subsidiary PT Surya Pertiwi Paramita Melakukan penggabungan usaha dengan anak

perusahaan PT Surya Pertiwi Paramita

2008

30th anniversary celebration at November 10th, 2008

Merayakan ulang tahun ke-30 pada 10 November 2008

2010

Expand the 7th sanitary factory in Cikupa started in September 2010, to increase production capacity as 480,000 pieces per year Perluasan pabrik saniter 7 di Cikupa dimulai September 2010, menambah kapasitas produksi sebanyak 480.000 buah per tahun.

2013

35th anniversary celebration at November 20th, 2013

Merayakan ulang tahun ke-35 pada 20 November 2013. Expand the 8th Sanitary factory in Cikupa started in July 2013, to increase production capacity as 480,000 pieces in a year

Perluasan Pabrik Saniter ke-8 di Cikupa dimulai Juli 2013, menambah kapasitas produksi sebanyak 480.000 buah per tahun.

has been done in August 2012, the nominal value of the shares Rp1,000.- to Rp100,- per share. Aksi korporasi stok split dilaksanakan Agustus, nilai nominal saham dari Rp1.000,- menjadi Rp100,- per saham.

Awards

Penghargaan

Receiving award upon Company’s performance in Sanitary Ware category within a period of 2013-2014

Menerima penghargaan atas kinerja perusahaan dalam kategori Saniter periode tahun 2013-2014

As a manufacturing company, PT Surya Toto Indonesia Tbk has achieved awards in various ields, among others as follows:

• Indonesian Customer Satisfaction Award (ICSA) 2005-2013 • Indonesia’s Most Admired Companies Award (IMAC Award)

2006-2009

• Top Brand Award 2005-2007

• Award In Application of Work Safety and Health Management System (SMK3)

• Award On Company’s Work Performance In Environment Management

• Trophy I (Gold) and Trophy of Best Presenter In The 27th Quality Convention Activity of Tangerang Regency

• Zero K3 Award at Banten Province level of 2011 • Zero Accident Award at National Level of 2011 • Architect’s Choice Award (Sanitary Ware) 2014

• Architect’s Choice Award (Faucets, Taps & Showerheads) 2014

Sebagai salah satu perusahaan manufaktur, PT Surya Toto Indonesia Tbk berhasil memperoleh banyak penghargaan diberbagai bidang diantaranya ialah:

• Indonesian Customer Satisication Award (ICSA) 2005-2013 • Indonesia’s Most Admired Companies Award (IMAC Award)

2006-2009

• Top Brand Award 2005-2007

• Penghargaan Dalam Penerapan Sistem Manajemen Keselamatan dan Kesehatan Kerja (SMK3).

• Penghargaan Atas Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup

• TrophyI (Gold) dan Trophy Presenter Terbaik Dalam Kegiatan Konvensi Mutu ke-27 Kabupaten Tangerang • Penghargaan K3 nihil tingkat Propinsi Banten Tahun 2011 • Penghargaan Kecelakaan Nihil (Zero Accident) Pada

Tingkat Nasional Tahun 2011

• Architect’s Choice Award (Sanitary Ware) 2014

• Architect’s Choice Award (Faucets, Taps & Showerheads) 2014

12

Receiving Indonesian Customer Satisfaction Award (ICSA) 2013, in November 20th, 2013

Menerima penghargaan Indonesian Customer Satisfaction Award (ICSA) 2013, pada 20 November 2013

Administrative Sanction

During inancial year 2013, PT Surya TOTO Indonesia Tbk never received any administrative sanctions whatsoever subject to the Company, members of Board of Commissioners and Board of Directors, either by the capital market authority or other authorities.

Sanksi Administratif

Selama tahun buku 2013, PT Surya TOTO Indonesia Tbk tidak pernah mendapatkan sanksi administratif apapun yang dikenakan kepada Perusahaan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi, baik oleh otoritas pasar modal dan otoritas lainnya.

Ratio & Financial Highlights

Ikhtisar Keuangan dan Ratio

Year

Tahun 2013 2012 2011 2010 2009 Sales

Penjualan 1.711.307 1.576.763 1.341.927 1.121. 499 980.327 Gross Proit

Laba Kotor 487.329 479.069 396.992 347.272 285.917* Operating Proit

Laba Usaha 332.816 342.972 299.798 258.885 202.927* EBITDA

EBITDA 395.680 405.729 351.347 321.824 316.857 Net Proit/(Loss)

Laba Bersih/(Rugi) 236.558 235.946 218.124 193.798 182.821 Issued Total Share (.000)

Jumlah Saham Beredar (.000) 495.360 495.360 49.536 49.536 49.536 Net Proit/(Loss) per Share (IDR)

Laba Bersih/(Rugi) per Saham (IDR) 478 476** 440** 3.912 3.691 Net Operating Capital

Modal Kerja Bersih 593.304 518.038 392.477 363.167* 305.400* Total Assets

Jumlah Aset 1.746.178 1.522.664 1.339.570 1.091.583 1.021.921* Total Liabilities

Jumlah Liabilitas 710.527 624.499 579.029 460.601 482.219 Total Shareholders Equity

Jumlah Ekuitas 1.035.650 898.165 760.541 630.982 530.702*

in million IDR

dalam jutaan IDR

* Reclassiication of accounts Reklasiikasi akun

** Presentation after stock split Penyajian setelah stok split)

14

Year

Tahun 2013 2012 2011 2010 2009 Proit/Total Assets (ROA) (%)

Laba/Total Aset (ROA) (%) 13,55 15,50 16,28 17,75 18,09 Proit/Shareholders Equity (ROE) (%)

Laba/Ekuitas (ROE) (%) 22,84 26,27 28,68 30,71 34,58 Current Ratio (%)

Rasio Lancar (%) 219,50 215,44 188,27 202,79* 206,31 Liabilities/Shareholders Equity (DtE) (%)

Liabilitas/Ekuitas (DtE) %) 68,61 69,53 76,13 73,00 90,86* Liabilities/Total Assets (%)

Liabilitas/Total Aset (%) 40,69 41,01 43,22 42,20 47,60* Gross Margin (%)

Margin Kotor (%) 28,48 30,38 29,58 30,96 29,17* Operating Margin (%)

Margin Usaha (%) 19,45 21,75 22,34 23,08 20,70* Net Margin (%)

Margin Bersih (%) 13,82 14,96 16,25 17,28 18,65

* Reclassiication of accounts Reklasiikasi akun

Board of Commissioners’ Report

Laporan Dewan Komisaris

Dear Shareholders,

In this occasion, I would like to extend our deepest gratitude to the Board of Director, Management, and all our employees for their dedication and hard work throughout 2013.

In 2013, The world economy has not fully recovered yet especially in Europe, Indonesia’s economy growth of 5.8% this year, is lower than 6.2% last year; Domestic & Foreign Direct Investments of Rp398.6 Trillion is a 27.3% increased compared to 2012. Domestic economic growth is still the major contributing factor to the whole Indonesian economic growth.

2013 marked the 35th years of the company’s manufacturing operation, it also marked a milestone of leadership changed from the irst generation founder to the 2nd generation, Mr. Hanai Atmadiredja has been elected President Director of the company, and Mr. Mardjoeki Atmadiredja became the President Commissioner of the company starting from 10th June 2013. We trust the new President Director can continue the growth of the company into the future.

Financial results of the company in 2013 compared to 2012: Total sales has increased by 8.5%; operating proit decreased 3.4% and net proit increased 0.3%. The decrease in proit are mainly due to exceptional increase of minimum wage of 43.87% and unfavorable IDR exchange rate and rising energy cost.

In 2014, the Indonesian economy is still estimated to grow by 5.5-5.9%; Domestic & Foreign direct investments are still growing; But, due to the higher interest rate, rising construction cost, the property sector will get a lot of pressure. this year is The Election Year, we hope a good President will be elected to bring Indonesia to a better future.

Para Pemegang Saham yang terhormat,

Dalam kesempatan ini, saya ingin menyampaikan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada Dewan Direksi, Manajemen dan seluruh karyawan Perusahaan atas dedikasi dan kerja kerasnya selama tahun 2013. Di tahun 2013, situasi ekonomi dunia masih belum membaik khususnya di Eropa; pertumbuhan ekonomi Indonesia hanya mencapai 5,8%, lebih rendah dari tahun lalu yang mencapai 6,2%; Investasi Domestik dan Luar Negeri mencapai Rp398,6 Triliun, naik 27,3% dibandingkan tahun 2012. Pertumbuhan pasar domestik masih menjadi penyumbang terbesar pertumbuhan ekonomi Indonesia. Tahun 2013 menandai genap 35 tahun Perusahaan beroperasi, juga ditandai dengan pergantian kepemimpinan dari generasi pertama sebagai pendiri Perusahaan kepada generasi kedua; yaitu Bapak Hanai Atmadiredja terpilih sebagai Presiden Direktur Perusahaan dan Bapak Mardjoeki Atmadiredja menjadi Presiden Komisaris Perusahaan mulai tanggal 10 Juni 2013. Kami yakin bahwa Presiden Direktur yang baru akan dapat melanjutkan pertumbuhan Perusahaan di masa yang akan datang.

Hasil laporan keuangan Perusahaan tahun 2013 dibandingkan tahun 2012: Total penjualan meningkat 8,5%; laba usaha turun 3,4% dan laba bersih meningkat 0,3%. Turunnya laba usaha disebabkan oleh naiknya Upah Minimum Propinsi sebesar 43,87% dan melemahnya nilai tukar mata uang Rupiah serta naiknya biaya energi. Di tahun 2014, pertumbuhan ekonomi Indonesia diperkirakan tumbuh sebesar 5,5-5,9%; Investasi Domestik dan Luar Negeri terus tumbuh; tetapi dengan naiknya suku bunga, meningkatnya biaya konstruksi, sektor properti akan mendapat tekanan. Tahun ini adalah tahun Pemilihan Umum, kami berharap Presiden baru yang terpilih dapat membawa Indonesia menjadi lebih baik lagi di masa mendatang.

16

Jakarta, April 2014

Mardjoeki Atmadiredja

President Commissioner

Presiden Komisaris

The Board of Commissioners and the audit committee are constantly monitoring and evaluate the performance of the Board of Directors, to ensure that all information presented by the Board of Directors is fair and accurate, as an assurance of the implementation of the principle of transparency, In our opinion, the company has been run inline with the GCG practices, covering inancial accountability, risk management, stakeholders interest and other matters.

The company is aware of the importance of CSR (Corporate Social Responsibility) activities. Total spending in 2013 amount to Rp1.21 billions is more than double than that of 2012; We will try our best to ind the target of the good organizations that need our help in the coming year and the amount of CSR spending will be increased in line with the earning of the company.

Finally, I believe that the management will be able to deliver a good result in the year 2014, and I also wish to thank to shareholders and other stakeholders for their continued support, trust and cooperation. I am conident that together we shall continue to build on our present achievements and growth for many years to come.

Dewan Komisaris dan Komite Audit secara konsisten memonitor dan mengevaluasi kinerja dari Dewan Direksi, untuk memastikan bahwa seluruh informasi yang disajikan oleh Dewan Direksi adalah benar dan akurat, demi menjamin asas transparansi. Menurut pendapat kami Perusahaan telah berjalan sesuai dengan GCG (Good Corporate Governance) yang meliputi akuntabilitas Perusahaan, manajemen resiko, kepentingan stakeholder, dan lain-lain.

Perusahaan menyadari pentingnya kegiatan CSR (Corporate Social Responsibility). Total dana CSR di tahun 2013 mencapai Rp1,21 miliar, naik lebih dari dua kali dibanding tahun 2012; kami akan berusaha mencari target organisasi-organisasi yang memerlukan dukungan dari kami di tahun mendatang dan jumlah dana CSR akan meningkat seiring dengan naiknya pendapatan Perusahaan.

Akhir kata, saya percaya bahwa manajemen akan mampu memberikan hasil yang baik di tahun 2014, dan saya juga mengucapkan terima kasih atas dukungan, kepercayaan dan kerja sama dari para pemegang saham dan segenap pemangku kepentingan. Saya meyakini bahwa kebersamaan di antara kita dapat terus ditingkatkan demi memacu prestasi dan pertumbuhan dimasa mendatang.

Board of Commissioners

Dewan Komisaris

Mardjoeki Atmadiredja

President Commissioner

Presiden Komisaris

Hiromichi Tabata

Vice President Commissioner

Wakil Presiden Komisaris

An Indonesian citizen, founder of the Company, start his trading company and became the sole agent of TOTO products in Indonesia since 1968; Served as the President Director of the Company since establishment in 1977, also served as Chairman of the Advisory Board of Indonesia Employers Association at Tangerang. Since June 2013 he was appointed as President Commissioner of the Company.

Warga Negara Indonesia, pendiri Perusahaan, mengawali usaha dagangnya dengan menjadi agen tunggal produk-produk TOTO di Indonesia sejak tahun 1968. Menduduki posisi sebagai Presiden Direktur Perusahaan sejak Perusahaan berdiri pada tahun 1977, juga menjabat posisi sebagai Ketua Dewan Penasehat Asosiasi Pengusaha Indonesia wilayah Tangerang. Sejak Juni 2013 beliau menduduki posisi sebagai presiden komisaris perusahaan.

A Japanese citizen, graduated from Tokyo Institute of Technology, joined TOTO Ltd. since 1978, from 1988 he has been assigned various jobs internationally such as Indonesia, China, USA; Presently he is the Director and General Manager for the international operation of TOTO Ltd. Served as President Commissioner of the Company since 2004 until June 2013. At this time he is appointed as Vice President Commissioner.

Warga Negara Jepang, lulusan dari Institut Teknologi Tokyo, bergabung dengan TOTO Ltd. sejak tahun 1978. Dari tahun 1988 mendapat tugas dengan jabatan yang bervariasi di beberapa negara di antaranya Indonesia, Cina, serta USA. Saat ini menduduki posisi sebagai Direktur dan General Manager operasional divisi Internasional TOTO Ltd. Menduduki posisi sebagai Presiden Komisaris Perusahaan sejak tahun 2004 hingga Juni 2013. Saat ini beliau menduduki posisi sebagai Wakil Presiden Komisaris

18

Umarsono Andy

Commissioner

Komisaris

Gunawan Sumana

Independent Commissioner

Komisaris Independen

An Indonesian citizen, graduated from California State University USA in 1998. Joined the Company from 1988 up to 1993. Being an entrepreneur since 1993. Joined the Company again, and appointed as Vice President Commissioner in June 2008 until June 2013. At this time he is appointed as Commissioner.

Warga Negara Indonesia, lulusan dari California State University USA pada tahun 1998. Pernah bergabung dengan PT Surya Toto Indonesia Tbk dari tahun 1988 sampai dengan tahun 1993. Berwiraswasta sejak tahun 1993, dan kembali bergabung dengan Perusahaan, menjabat Wakil Presiden Komisaris PT Surya Toto Indonesia sejak Juni 2008. Sejak Juni 2013, beliau menduduki posisi sebagai komisaris perusahaan.

An Indonesian citizen, graduated from Gajah Mada University in 1979. He worked with SGV Utomo, Mulia & Co., Napan Group, PT Purna Bina Indonesia (A Joint Venture Company between Pertamina and Bechtel Inc. USA ); served as Auditor, Finance Controller, Director, and Commissioner, and lecturer at University of Jenderal Sudirman and Atma Jaya University, Jakarta. Appointed as Independent Commissioner of the Company since June 2008.

Warga Negara Indonesia, lulusan dari Universitas Gajah Mada pada tahun 1979. Pernah bekerja pada Kantor Akuntan Publik SGV Utomo, Mulia & Co., Napan Group, PT Purna Bina Indonesia (perusahaan Joint Venture Pertamina dan Bechtel Inc. USA); menduduki posisi sebagai Auditor, Finance Controller, Direktur dan Komisaris, serta dosen pada Universitas Negeri Jenderal Sudirman dan Universitas Atma Jaya Jakarta. Diangkat sebagai Komisaris Independen Perusahaan sejak Juni 2008.

Dear Shareholders,

On behalf of the Board of Directors, I would like to present the performance of the company to the shareholders.

Overview 2013

Indonesia ended the year 2013 with a signiicant downturn in the economy. Indonesia’s economy for 2013 grew by only 5.8%, it’s the irst time since 2010 that the growth is below 6%. This trend is expected to continue to the next year as the Indonesian government and Bank of Indonesia continues their monetary tightening policies focusing on economic stability rather than economic growth. A few of the policies which has the highest impact to the economy includes; increasing subsidized fuel price, and raising interest rates.

The Rupiah is trading at the weakest level in 5 years, it has depreciated by more than 26% in 2013. (31/12/2013: USD 1 = Rp12,189, 31/12/2012: USD1 = Rp9,670). Minimum wage in Indonesia, particularly at Banten Province, saw another signiicant increase this year, it is now at Rp2,530,000 an increase 43.87% compared to 2012. This is the second year in a row with signiicant increase. Energy costs also saw a signiicant increase, electricity for industry saw an average increase of 18.09%.

All these factors spurred an inlation of 8.38%, one of the fastest inlation Indonesia has seen in the last 5 years, causing a wide spread general price increases in almost all sectors. Despite all that, the policies implemented by the government are generally viewed by analysts as positive in increasing the long term macroeconomic stability of Indonesia. This sentiment is echoed by investors both domestic and foreign. Indonesia saw its highest Domestic and Foreign investment amount this year which at Rp398.6 Trillion is a signiicant increase of 27.3% when compared to the last year.

Para Pemegang Saham yang terhormat,

Atas nama Direksi, saya akan menyampaikan kinerja perusahaan kepada para pemegang saham.

Tinjauan 2013

Indonesia mengakhiri tahun 2013 dengan kecenderungan penurunan yang nyata dalam bidang ekonomi. Ekonomi Indonesia pada tahun 2013 telah tumbuh hanya sebesar 5,8%, pertumbuhan dibawah 6% tersebut merupakan yang pertama kalinya sejak tahun 2010. Kecenderungan ini tampaknya akan berlanjut sampai tahun berikutnya karena pemerintah Indonesia dan Bank Indonesia melanjutkan kebijakan pengetatan moneternya dengan berfokus pada stabilitas ekonomi daripada pertumbuhan ekonomi. Beberapa kebijakan yang mempunyai dampak paling tinggi terhadap ekonomi meliputi: kenaikan harga bahan bakar bersubsidi dan kenaikan suku bunga.

Rupiah diperdagangkan pada tingkat yang paling lemah dalam waktu 5 tahun dan telah turun lebih dari 26% pada tahun 2013. (31/12/2013: USD1 = Rp12.189; 31/12/2012: USD1 = Rp9.670). Upah minimum di Indonesia, khususnya di Propinsi Banten, memperlihatkan kenaikan yang signiikan lagi tahun ini, saat ini sebesar Rp2.530.000, naik 43,87% dibandingkan pada tahun 2012. Ini adalah tahun kedua berturut-turut dengan kenaikan yang signiikan. Biaya energi juga memperlihatkan kenaikan yang signiikan, listrik untuk industri memperlihatkan kenaikan rata-rata sebesar 18,09%.

Semua faktor ini memacu inlasi sebesar 8,38%, salah satu inlasi tercepat di Indonesia yang telah terlihat dalam 5 tahun terakhir, yang menyebabkan kenaikan harga umum yang tersebar luas pada hampir semua sektor. Meskipun semua itu, kebijakan yang dilaksanakan oleh pemerintah secara umum dipandang oleh para analis positif dalam meningkatkan stabilitas makroekonomi Indonesia dalam jangka panjang. Sentimen ini digemakan oleh investor lokal maupun asing. Indonesia memperlihatkan investasi Lokal maupun Luar Negerinya yang tertinggi tahun ini sebesar Rp398,6 Triliun, yang merupakan kenaikan yang signiikan sebesar 27,3% jika dibandingkan dengan tahun lalu.

Board of Director’s Report

Laporan Dewan Direksi

20

Operational Performance 2013

Under the generally unfavourable economy condition, total sales of company in 2013 amounted to Rp1,711 billion an increase of 8.5% compared to 2012. Within that, local sales amounted to Rp1,348 billion an increase of 9% compared to last year and export sales amounted to Rp363 billion an increase of 6.48% compared to last year. Percentage wise local sales now amounted to 78.78% and export sales 21.22% of the sales of the company. Operating proit amounted to Rp333 billion a decrease of 3.0% compared to last year; Net proit after tax amounted to Rp236.5 billion a slight increase of 0.3% compared to last year.

The proit ratio this year is 13.8% a decrease of 1.14% compared to last year.

The decrease in proitability is largely due to the signiicant hike in minimum wage, compounded by the decline of the Rupiah and the rising energy cost. We are constantly monitoring signiicant changes in production cost and implementing cost saving measures when needed to ensure that our prices remain competitive, while also ensuring that the interests of the shareholders remain protected.

Our inancial position for the year 2013 remained very strong, there are no increase in loan, our loan of Rp141 billion is only 8.2% of our total sales amount. In light of these situations, The Board of Directors is glad to propose to the shareholders a cash dividend of Rp200.- per share for the iscal year 2013; an interim dividend Rp100.- per share have been declared and paid as of January 15, 2014. The remaining dividend balance of Rp100.- per share will be paid in July 2014. Total dividend of 2013 amounted to Rp99 billion, this represent 41.8% of the net proit of 2013 the same as the previous year.

Outlook of 2014

For the year 2014, we remain cautiously optimistic about the prospect of Indonesia. This year will see the election of a new president to lead the country as the incumbent president Mr. Susilo Bambang Yudhoyono has seen his maximum of 2 terms in oice. New governmental change usually brings about volatility in the form of new policies and rate changes and we expect a slight slowdown in sales until the election is over and the new government is in place.

Kinerja Operasi Tahun 2013

Dibawah kondisi ekonomi yang secara umum tidak menguntungkan, total penjualan perusahaan pada tahun 2013 sebesar Rp1.711 milyar, naik 8,5% dibandingkan tahun 2012. Didalamnya, penjualan lokal sebesar Rp1.348 milyar, naik 9% dibandingkan tahun lalu dan penjualan ekspor sebesar Rp363 milyar, naik 6,48% dibandingkan tahun lalu. Persentase penjualan lokal yang baik yaitu 78,78% dan penjualan ekspor 21,22% dari penjualan perusahaan. Laba operasi sebesar Rp333 milyar, turun 3,0% dibandingkan tahun lalu; Laba bersih setelah pajak sebesar Rp236,5 milyar, naik sedikit sebesar 0,3% dibandingkan tahun lalu. Rasio laba tahun ini sebesar 13,8%, turun 1,14% dibandingkan dengan tahun lalu.

Menurunnya keuntungan terutama disebabkan oleh kenaikan signiikan pada upah minimum, ditambah dengan turunnya Rupiah dan naiknya biaya energi. Kami selalu memantau perubahan yang signiikan dalam biaya produksi dan melaksanakan langkah-langkah penghematan biaya jika perlu untuk memastikan agar harga kita tetap bersaing, sementara kami juga memastikan agar kepentingan para pemegang saham tetap dilindungi.

Posisi keuangan kami untuk tahun 2013 tetap sangat kuat, tidak ada kenaikan dalam pinjaman. Pinjaman kita sebesar Rp141 milyar hanya 8,2% dari jumlah seluruh penjualan kami. Mengingat keadaan-keadaan ini, Direksi dengan gembira mengajukan kepada para pemegang saham, dividen tunai sebesar Rp200,- per saham untuk tahun iskal 2013; dividen interim sebesar Rp100,- per saham telah diumumkan dan dibayar per 15 Januari 2014. Sisa saldo dividen sebesar Rp100,- per saham akan dibayar pada bulan Juli 2014. Total dividen tahun 2013 sebesar Rp99 milyar, ini menunjukkan 41,8% laba bersih tahun 2013, sama dengan tahun sebelumnya.

Harapan untuk Tahun 2014

Untuk tahun 2014, kami tetap optimis mengenai prospek Indonesia. Tahun ini kita akan melihat pemilihan presiden yang baru untuk memimpin negara karena presiden yang sekarang menjabat, Bpk. Susilo Bambang Yudhoyono telah memegang maksimum 2 masa jabatannya. Perubahan pemerintahan yang baru biasanya menimbulkan perubahan dalam bentuk kebijakan baru dan perubahan tarip dan kami memperkirakan sedikit perlambatan dalam penjualan sampai pemilihan selesai dan pemerintah yang baru menjabat.

Most inancial analyst including the World Bank has cut its estimate for Indonesia’s GDP growth to 5.9% which is below previous estimates of 6+%, Although Indonesia’s own central bank is still optimistic in targeting a 6.2% growth of Indonesia next year. Despite the lowering estimate, the growth rate of Indonesia last year at 5.8% is still one of the best economies globally and it is set to grow even further this year. Fundamental at supporting this growth is Indonesia’s attractive population proile, which as the 4th most populous nations in the world also has one of the youngest average productive age. Year after year Indonesia has seen a steady growth of middle class consumers with increasing spending power. While policies and actions implemented by the government this year like increasing the interest rate and raising energy prices hurt consumer spending, this is expected to be only a short term drawback as consumer conidence builds up again.

The Year 2014 remains a big challenge for the company; the uncertainty of the election, rising energy cost and the volatility of the currency remains a worrying factor. However unlike the previous 2 years the minimum wage in the industrial sector has been conirmed to rise only moderately, increasing 11% to 2,808,300 compared to last year. This gives the company a little breathing room in terms of production costs.

Here are some highlights for the early quarter of 2014: Local sales for the 1st quarter of 2014 amounted to Rp367.3 billion, an increase of 9.9% compared to the same period last year; the local demand although hurt slightly by the election and the government’s monetary policies is expected to pick up towards the end of the year. Nevertheless, more intensive promotions and more new products are planned in order to bolster the local sales this year.

Export sales for the 1st quarter of 2014 amounted to Rp127.5 billion an increase of 52.5% compared the same period in 2013. The weak rupiah is a boon to export sales, after a few years of domestic oriented strategies, we have now shifted slightly to export oriented strategies. The slightly lower growth estimate of Indonesia enables us to distribute more to export and beneit from the exchange rate.

Banyak analis keuangan, termasuk Bank Dunia, telah memotong perkiraan untuk pertumbuhan PDB Indonesia sampai 5,9% yaitu dibawah perkiraan sebelumnya sebesar 6+%, meskipun bank sentral Indonesia sendiri masih optimis dalam mentargetkan pertumbuhan Indonesia tahun mendatang sebesar 6,2%. Meskipun diperkirakan menurun, tingkat pertumbuhan Indonesia tahun lalu sebesar 5,8% masih merupakan salah satu ekonomi terbaik di dunia dan siap tumbuh bahkan lebih lagi tahun ini. Dasar yang mendukung pertumbuhan ini adalah proil penduduk Indonesia yang menarik, karena sebagai negara ke-4 yang paling padat penduduknya di dunia, Indonesia juga merupakan salah satu negara dengan usia produktif rata-rata paling muda. Tahun demi tahun Indonesia telah memperlihatkan pertumbuhan konsumen kelas menengah yang tetap dengan daya beli yang meningkat. Sementara kebijakan dan tindakan yang dilaksanakan oleh pemerintah tahun ini seperti kenaikan suku bunga dan kenaikan harga energi mengganggu belanja konsumen, hal ini diharapkan hanya merupakan hambatan jangka pendek karena kepercayaan konsumen akan bertumbuh kembali.

Tahun 2014 tetap merupakan tantangan yang besar bagi perusahaan. Ketidakpastian pemilu, kenaikan biaya energi dan perubahan valuta tetap merupakan faktor yang menguatirkan. Namun tidak seperti 2 tahun yang lalu, upah minimum dalam sektor industri telah dikonirmasikan hanya naik sedang, sebesar 11% menjadi Rp2.808.300 dibandingkan tahun lalu. Ini memberikan perusahaan ruang untuk sedikit bernapas berkenaan dengan ongkos produksi.

Berikut adalah beberapa peristiwa penting untuk kuartal awal tahun 2014:

Penjualan lokal untuk kuartal I tahun 2014 sebesar Rp367,3 milyar, naik 9,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu; meskipun sedikit terganggu oleh pemilu dan kebijakan moneter pemerintah, permintaan lokal diharapkan bertambah sampai akhir tahun. Walaupun demikian, promosi yang lebih intensif dan penambahan produk baru direncanakan agar mendukung penjualan lokal tahun ini.

Penjualan ekspor untuk kuartal I tahun 2014 sebesar Rp127,5 milyar, naik 52,5% dibandingkan periode yang sama tahun 2013. Melemahnya Rupiah merupakan anugerah bagi penjualan ekspor, setelah beberapa tahun dengan strategi berorientasi lokal, sekarang kami telah bergeser sedikit ke strategi berorientasi ekspor. Perkiraan pertumbuhan Indonesia yang sedikit lebih rendah memungkinkan kita mendistribusikan lebih banyak ke ekspor dan mendapat keuntungan dari kurs.

22

Total sales for the 1st quarter of 2014 amounted to Rp494.9 billion, an increase of 18.4% compared to the same period in 2013. With the current condition, we are still optimistic that we will continue to be able to deliver good results in 2014.

Growth Strategy 2014

Inline with the company’s sales forecast, we are continuously expanding and upgrading our manufacturing capacity. This year in August will see the completion of a new state of the art sanitary ware line in our existing facility in Cikupa. This mostly robotic production line will add 480,000 pcs / year to our sanitary ware output. Our metal itting factories are also in the process of being upgraded mostly through the purchase of new machineries, this will increase the metal itting production and help improve production costs. Our kitchen manufacturing plant expansion has also started, it is expected to be inished in the coming year. We will continue to procure more high-tech, robotics and energy saving machineries in the coming years. These new upgrades will help us increase output and save on production costs due to the improvement in yield rate, less labour cost, and less energy cost.

Closing

The board of Directors would like to express our thanks and gratitude for all of the eforts put in by our employees and partners. We would also like to thank our shareholders for the trust and support given to the Board of Directors in year 2013, and hope for the same continuing support in the coming year.

Total penjualan untuk kuartal I tahun 2014 berjumlah Rp494,9 milyar, naik 18,4% dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2013. Dengan kondisi sekarang, kami masih optimis bahwa kami akan terus mampu memberikan hasil yang baik pada tahun 2014.

strategi Pertumbuhan Tahun 2014

Sejalan dengan perkiraan penjualan perusahaan, kami terus mengembangkan dan meningkatkan kapasitas pabrik kami. Tahun ini bulan Agustus kami akan melihat penyelesaian keadaan baru jalur produk saniter pada fasilitas kami yang ada di Cikupa. Jalur produksi robotik akan menambah 480.000 buah/tahun untuk keluaran produk saniter kami. Pabrik itting logam kami juga sedang dalam proses peningkatan terutama melalui pembelian mesin-mesin baru, ini akan meningkatkan produksi itting logam dan membantu memperbaiki ongkos produksi. Perluasan pabrik peralatan sistem dapur kami juga telah dimulai, dan diharapkan selesai pada tahun mendatang. Kami akan terus mengadakan lebih banyak mesin teknologi tinggi, robot dan mesin hemat energi pada tahun-tahun berikut. Peningkatan baru ini akan membantu kami meningkatkan output dan menghemat ongkos produksi yang disebabkan oleh kenaikan tingkat hasil, kurangnya ongkos buruh, dan kurangnya biaya energi.

Penutup

Direksi ingin menyampaikan terimakasih dan rasa syukur atas segala usaha yang diberikan oleh karyawan dan mitra kami. Kami juga ingin berterimakasih kepada para pemegang saham kami atas kepercayaan dan dukungan yang telah diberikan kepada Direksi pada tahun 2013, dan mengharapkan dukungan terus-menerus yang sama pada tahun mendatang.

Jakarta, April 2014

Hanai Atmadiredja

President Director

Presiden Direktur

Board of Directors

Dewan Direksi

Hanai Atmadiredja

President Director

Presiden Direktur

Yuji Inoue

Vice President Director

Wakil Presiden Direktur

An Indonesian citizen, graduated from Boston University, Bachelor of Science Business Management in 1999. He joined the Company since 2001. Last position as a Marketing Planning Manager in 2004. Became Director of the company since 2009 and since June 2013 he was appointed as President Director of the Company.

Warga Negara Indonesia, lulusan dari Universitas Boston, dengan gelar Science Business Management pada tahun 1999. Bergabung dengan Perusahaan sejak tahun 2001. Jabatan terakhir sebagai Marketing Planning Manager Perusahaan pada tahun 2004. Menjadi Direktur Perusahaan sejak tahun 2009 dan sejak Juni 2013 beliau menjabat sebagai Presiden Direktur Perseroan.

A Japanese citizen, graduated from Nagoya Institute of Technolgy, Japan. Joined with TOTO Ltd. since April 1985. Since June 2013 he became Director of the Company.

Warga Negara Jepang, lulusan dari Nagoya Institutte of Technology Japan. Bergabung dengan TOTO Ltd. sejak April tahun 1985. Sejak Juni 2013 diangkat sebagai Wakil Presiden Direktur Perseroan.

24

Benny Suryanto

Director

Direktur

Hiroshi Tanie

Director

Direktur

A Japanese citizen, graduated from Nagasaki University, joined TOTO Ltd since 1980, last position as Vice President at TOTO Sanitary wares plant at Philipines, assigned to Indonesia and served as Director of the Company since 2007.

Warga Negara Jepang, lulusan Nagasaki University, bergabung dengan TOTO Ltd. sejak tahun 1980; jabatan terakhir sebagai Wakil Presiden di pabrik Sanitary TOTO di Filipina; ditugaskan di Indonesia dan menduduki posisi sebagai Direktur Perusahaan sejak tahun 2007.

An Indonesian citizen, joined the Company since establishment in 1977, became Director of Sanitary ware plant in 1981 until now.

Warga Negara Indonesia, bergabung dengan Perusahaan sejak Perusahaan berdiri pada tahun 1977; menjadi Direktur Pabrik Sanitary sejak tahun 1981 hingga sekarang.

Ferry Prajogo

Director

Direktur

Setia Budi Purwadi

Director

Direktur

An Indonesian Citizen graduated from University of Toronto, Canada in 1992, joined the Company in 1994, became Director since 2005.

Warga negara Indonesia, lulus dari Universitas Toronto, Canada pada tahun 1992, bergabung dengan Perusahaan semenjak tahun 1994, menjadi Direktur Perusahaan sejak tahun 2005.

An Indonesian citizen, graduated from Jayabaya University, Jakarta in 1985. He worked as the Director of KPMG Sudjendro Soesanto Management Consulting until 1998 then with PT Sudjendro Soesanto Consulting until February 2001. Joining the Company in June 1, 2001. He became the Director of the Company in December 2006.

Warga Negara Indonesia, lulus dari Universitas Jayabaya, Jakarta pada tahun 1985. Pernah menduduki posisi sebagai Direktur di KPMG Sudjendro Soesanto Management Consulting hingga 1998 dan PT Sudjendro Soesanto Consulting hingga Februari 2001; bergabung dengan Perusahaan sejak 1 Juni 2001; menjadi Direktur Perusahaan sejak Desember 2006.

Kazuo Watanabe

Director

Direktur

A Japanese citizen, graduated from Keio University, Bachelor degree of Law in 1983 and graduated from Boston University with Master of Business Administration degree in 1996. Joined TOTO Ltd since 1983, last position as President of TOTO ASIA OCEANIA Pte. Ltd. Singapore. Assigned to Indonesia and served as Director of the Company since 2009.

Warga Negara Jepang, lulusan dari Universitas Keio, di bidang hukum pada tahun 1983, dan Universitas Boston dengan gelar Master of Business Administration pada tahun 1996. Bergabung dengan TOTO Ltd. sejak tahun 1983. Jabatan terakhir sebagai President of TOTO ASIA OCEANIA Pte. Ltd. Singapura. Mulai bertugas dan menduduki posisi sebagai Direktur Perusahaan sejak tahun 2009.

26

Juliawan Sari

Director

Direktur

Yutaka Hirota

Director

Direktur

Anton Budiman

Director

Direktur

A Japanese citizen, graduated from Shiga Prefectural Hikone Technical High School March 1981. Joined with TOTO Ltd. since April 1981. Since June 2013 he became Director of the Company.

Warga Negara Jepang, lulusan dari Shiga Prefectural Hikone Technical High School pada Maret 1981. Bergabung dengan TOTO Ltd. sejak April 1981. Sejak Juni 2013 diangkat sebagai Direktur Perseroan.

An Indonesian citizen, graduated from Maranatha Christian University, Bandung in 1991, joined the Company since 1992, became Director of the Company since 1999.

Warga Negara Indonesia, lulus dari Universitas Kristen Maranatha, Bandung pada tahun 1991, bergabung dengan Perusahaan sejak tahun 1992; menjadi Direktur Perusahaan sejak tahun 1999.

An Indonesian Citizen. Started his career from 1973 to 1993 as the Plant Manager up to President Director of PT Danto Indonesia in 1995, served concurrently as Director in PT Doulton Multifortuna Asindo. From 1998 until now serving concurrently as President Director of PT Diansurya Global. Joined the Company in 2012 and since June 2013 he became Director of the Company.

Warga Negara Indonesia. Mengawali karirnya mulai tahun 1973 sampai dengan tahun 1993 sebagai kepala pabrik hingga Presiden Direktur di PT Danto Indonesia. Pada tahun 1995, merangkap sebagai Direktur di PT Doulton Multifortuna Asindo. Sejak Tahun 1998 hingga sekarang merangkap sebagai Presiden Direktur PT Diansurya Global. Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 2012 dan sejak Juni 2013 diangkat sebagai Direktur Perseroan.

Management Report

and Analysis

Analisa dan Laporan Manajemen

Financial Analysis

Analisis Keuangan

Exchange rate used on the closing of iscal year 2013 is 1 USD = Rp12,189.- (Year 2012: 1 USD = Rp9,670.-)

Statement of Income

Net Sales

Sales in the year 2013 amounts to Rp1,711,307 million, increase of 8.5% compared to last year; consisting of Local sales which amounts to Rp1,348,155 million, increase of 9.1% compared to last year and Export sales which amounts to Rp363,151 million, increase of 6.5% compared to last year. Local sales contributes 78.8% of the total Sales.

Cost of Good Sold

Ratio of Cost of goods sold to Sales in the year 2013 is 71.5%, increase of 1.9% compared to last year. The uneiciency of raw material, packing and part consumed expenses, direct labor expenses, manufacturing expenses contribute to the increase of this ratio.

Operating Expenses

Ratio of Operating expenses to Sales in the year 2013 is 9.0%, increase of 0.4% compared to last year. It is caused by increasing of employee’s remuneration and promotion and display expenses.

Interest Income & Expenses

Interest income and expenses net in the year 2013 is Rp9,611 million, increase of 43.7% compared to last year.

Nilai tukar valuta asing pada penutupan tahun buku 2013 adalah 1 USD = Rp12.189,- (Tahun 2012: 1 USD = Rp9.670,-)

Laba Rugi

Penjualan Bersih

Penjualan pada tahun 2013 sebesar Rp1.711.307 juta meningkat sebesar 8,5% dibandingkan tahun lalu yang terdiri dari; penjualan lokal sebesar Rp1.348.155 juta meningkat sebesar 9,1% dibandingkan tahun lalu dan penjualan ekspor sebesar Rp363.151 juta meningkat sebesar 6,5% dibandingkan tahun lalu. Penjualan lokal memberikan kontribusi 78,8% dari total penjualan.

Beban Pokok Penjualan

Rasio beban pokok penjualan terhadap penjualan di tahun 2013 adalah 71,5%, meningkat 1,9% dibandingkan tahun lalu. Ineisiensi beban bahan baku, upah langsung dan beban pabrikasi selama tahun 2013 berperan dalam peningkatan rasio ini.

Beban Usaha

Rasio beban usaha terhadap penjualan pada tahun 2013 adalah 9,0%, meningkat 0,4% dibandingkan tahun lalu. Hal ini disebabkan oleh peningkatan remunerasi karyawan dan beban promosi dan display.

Penghasilan & Beban Bunga

Jumlah penghasilan dan beban bunga bersih pada tahun 2013 adalah Rp9.611 juta, meningkat 43,7% dibandingkan tahun lalu.

30

Statement of Financial Position

The total Assets of the Company amounts to Rp1,746,178 million, increase of 14.7% compared to last year. Shareholder’s equity amounts to Rp1,035,650 million, increase of 15.3% compared to last year. Equity to total Assets ratio is 59.3% compared to last year’s value of 59.0%.

Current Assets

Current assets of the Company amounts to Rp1,089,799 million, increase of 12.7% compared to last year. The increasing of Current assets is mainly from an increase of Trade receivables to third parties of 15.0%, an increase of trade receivables to related parties of 11.1%, an increase of inventory of 8.5%, and an increase of other currrent assets of 12.6% and an increase of cash and cash equivalents of 26.2%. Current ratio is 219.50%, increase of 4.1% of the current assets compared to last year. The Company has a strong liquidity with the balance of Cash and cash equivalents amounts to Rp252,491 million or 23.2% of the Current assets.

Non-current Assets

Non-current assets of the Company amounts to Rp656,379 million, increase of 18.1% compared to last year. This is mainly from an addition of deferred tax assets (net) and ixed assets (net) in the year 2013 compared to last year addition. Deferred tax assets has increase 35% and ixed assets has increased 21%.

Laporan Posisi Keuangan

Total aset Perusahaan sebesar Rp1.746.178 juta meningkat sebesar 14,7% dibandingkan tahun lalu. Ekuitas pemegang saham sebesar Rp1.035.650 juta meningkat sebesar 15,3% dibandingkan tahun lalu. Rasio ekuitas terhadap total aset adalah 59,3% dibandingkan tahun lalu sebesar 59,0%.

Aset Lancar

Aset lancar Perusahaan sebesar Rp1.089.799 juta meningkat sebesar 12,7% dibandingkan tahun lalu. Peningkatan aset lancar sebagian besar disebabkan oleh peningkatan piutang usaha pihak ketiga sebesar 15,0%, peningkatan piutang usaha kepada pihak-pihak berelasi sebesar 11,1%, peningkatan persediaan sebesar 8,5% dan peningkatan aset lancar lainnya sebesar 12,6% dan peningkatan kas dan setara kas sebesar 26,2%. Rasio lancar adalah 219,50% meningkat sebesar 4,1% dibandingkan tahun lalu. Perusahaan memiliki likuiditas yang kuat dengan nilai kas dan setara kas sebesar Rp252.491 juta atau sebesar 23,2% dari aset lancar.

Aset Tidak Lancar

Aset tidak lancar Perusahaan sebesar Rp656.379 juta meningkat sebesar 18,1% dibandingkan tahun lalu. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh penambahan aset pajak tangguhan (bersih) dan aset tetap (bersih) tahun 2013 lebih besar dibandingkan dengan penambahan aset pajak tangguhan (bersih) dan aset tetap (bersih) tahun lalu. Terjadi peningkatan aset pajak tangguhan sebesar 35% dan aset tetap sebesar 21%. dibandingkan tahun lalu.

Million IDR

Jutaan IDR 2013 2012 ∆ % Net Sales

Penjualan Bersih 1.711.307 1.576.763 8,5% Cost of Goods Sold

Beban Pokok Penjualan (1.223.978) (1.097.694) 11,5% Gross Proit

Laba Kotor 487.329 479.069 1,7% Operating Expenses

Beban Usaha (154.513) (136.097) 13,5% Operating Income

Laba Usaha 332.816 342.972 (3,0%) Other Income/(expenses), net

Penghasilan lain-lain/(beban),bersih (9.611) (6.690) 43,7% Net Income

Laba Bersih 236.558 235.946 0,3% The exchange rate to US Dollar as at

31 December (in Rupiah)

Nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar tanggal 31 Desember (dalam Rupiah)

12.189 9.670 26,0%

Current Liabilities

Current liabilities of the Company amounts to Rp496,495 million, increase of 10.6% compared to last year. This is mainly from an increase of trade payables to related parties of 48.5%, an increase of trade payables to third parties of 39.3%, an increase of shortterm employee beneits liabilities of 19.3% and an increase of other current liabilities of 22.6%.

Non-current Liabilities

Non-current liabilities of the Company amounts to Rp214,032 million, increase of 21.8% compared to last year. This is due to the increasing of provision for employee beneit the current year and the increasing of obligations under inance lease. During the current year, there is no changes of accounting policy of the Company.

Liabilitas Jangka Pendek

Liabilitas Jangka Pendek Perusahaan sebesar Rp496.495 juta meningkat sebesar 10,6% dibandingkan tahun lalu. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya utang usaha kepada pihak-pihak berelasi sebesar 48,5%, meningkatnya utang usaha kepada pihak ketiga sebesar 39,3%, liabilitas imbalan kerja jangka pendek sebesar 19,3% dan peningkatan liabilitas jangka pendek lainnya sebesar 22,6%.

Liabilitas Jangka Panjang

Liabilitas Jangka Panjang Perusahaan sebesar Rp214.032 juta meningkat sebesar 21,8% dibandingkan tahun lalu. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya penyisihan imbalan kerja karyawan dan meningkatnya utang sewa pembiayaan. Selama tahun berjalan, tidak terdapat perubahan kebijakan akuntansi yang dilakukan oleh Perusahaan.

Million IDR

Jutaan IDR 2013 2012 ∆ % Current Assets

Aset Lancar 1.089.799 966.806 12,7%

Non-current Assets

Aset Tidak Lancar 656.379 555.858 18,1%

Total Assets

Jumlah Aset 1.746.178 1.522.664 14,7%

Current Liabilities

Liabilitas Jangka Pendek 496.495 448.768 10,6%

Non-current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 214.032 175.731 21,8%

Total Liabilities

Jumlah Liabilitas 710.527 624.499 13,8%

Total Shareholders’ Equity

Jumlah Ekuitas 1.035.650 898.165 15,3%

32

Capital Structure

The Capital structure of the Company as of 31 December 2013 are as follows:

Struktur Modal

Struktur Modal Perusahaan per 31 Desember 2013 adalah sebagai berikut:

Account

Akun 2013 ∆ % Liabilities

Liabilitas Current

Jangka Pendek 496.495 28,4 % Non-current

Jangka Panjang 214.032 12,3 % Total Liabilities

Jumlah Liabilitas 710.527 40,7 % Shareholders’ Equity

Ekuitas 1.035.650 59,3 % Total Capital Investment

Jumlah Modal yang Diinvestasikan 1.746.178 100,0 %

The Company does not have certain policy for its capital structure.

Perusahaan tidak memiliki kebijakan tersendiri atas struktur permodalannya.

Cash Flows

Increase of Cash and cash equivalents amounts to Rp52,340 million compared to last year; consisting of net cash provided by operating activities amounts to Rp320,627 million, net cash used in investing activities amounts to Rp156,297 million, and net cash used in inancing activities amounts to Rp111,990 millions.

Dividend Policy

The Company’s dividend policy is based on the availability of cash and withheld proits, after calculated deductions for operating costs, loan paybacks and capital expenditures. In November 2013, the Board of Directors with the approval of the Board of Commissioners announced interim dividend to shareholders amounts to Rp49,536 million (Rp100 per share) taken from the Company’s retained earnings on 30 September 2013 and will be ofset by dividend which will be decided at the next Annual Shareholders’ General Meeting. The Company has paid the interim dividend in January 2014.

Arus Kas

Peningkatan kas dan setara kas sebesar Rp52.340 juta dibandingkan tahun lalu yang terdiri dari arus kas yang diperoleh dari aktivitas operasi sebesar Rp320.627 juta, arus kas yang digunakan untuk aktivitas investasi sebesar Rp156.297 juta, dan arus kas yang digunakan untuk aktivitas pendanaan sebesar Rp111.990 juta.

Kebijakan Dividen

Kebijakan dividen Perusahaan didasarkan pada ketersediaan kas dan laba ditahan, setelah memperhitungkan biaya operasional, pengembalian pinjaman dan pengeluaran barang modal. Pada bulan November 2013, Direksi atas persetujuan Dewan Komisaris telah mengumumkan pembagian dividen interim kepada pemegang saham Perusahaan sebesar Rp49.536 juta (Rp100,- per saham) yang diambil dari saldo laba per 30 September 2013 dan akan diperhitungkan dengan dividen yang akan diputuskan pada Rapat Umum Para Pemegang Saham Tahunan. Pembayaran dividen interim tersebut dilakukan pada bulan Januari 2014.

Marketing Development

Details of the Sales of the year 2013 are as follows:

• Local sales amounts to Rp1,348,155 million, increase of 9.1% compared to last year. This is due to an increasing of domestic market in construction sector.

• Export sales amounts to Rp363,151 million, increase of 6.5% compared to last year, in US Dollar decrease of 3.5% compared to last year. This is due to a decreasing of export demand.

Production Development

Production cost of the year 2013 amounts to Rp1,199,169 million, increase of 7.81% compared to last year. The increasing of production cost is in accordance with the increasing of domestic demand during the year 2013.

Human Resources Development

Human Resources Development helping employees develop their personal and organizational skills, knowledge, and abilities, includes such opportunities, through skill-based and leadership-based trainings, employees were prepared to face increasing challenges.

Educational and training programs are being organized regularly to improve the level of our human resources, both technical ield and expertise on work relationship, to achieve the Company’s goal.

Total number of permanent employees as of 31 December 2013 is 3,105 persons, increase of 9.9% compared to last year (2,826 persons).

Perkembangan Pemasaran

Rincian dari penjualan tahun 2013 adalah sebagai berikut: • Penjualan lokal sebesar Rp1.348.155 juta, meningkat

sebesar 9,1% dibandingkan tahun lalu. Hal ini disebabkan peningkatan permintaan pasar dalam negeri di sektor konstruksi.

• Penjualan ekspor sebesar Rp363.151 juta meningkat sebesar 6,5% dibandingkan tahun lalu, dalam nilai US Dollar menurun sebesar 3,5% dibandingkan tahun lalu yang disebabkan oleh penurunan permintaan pasar ekspor.

Perkembangan Produksi

Biaya produksi tahun 2013 sebesar Rp1.199.169 juta meningkat sebesar 7,81% dibandingkan tahun lalu. Peningkatan ini terjadi seiring dengan peningkatan permintaan pasar dalam negeri selama tahun 2013.

Perkembangan Sumber Daya Manusia

Pengembangan Sumber Daya Manusia (SDM) membantu karyawan dalam membangun pribadi merekadan meningkatkan keahlian berorganisasi, pengetahuan, dan kemampuan bekerja. Termasuk juga kesempatan untuk mengikuti berbagai pelatihanpengembangan keterampilan maupun kepemimpinan, karyawan disiapkan untuk menghadapi tantangan yang semakin besar.

Program pendidikan dan pelatihan diadakan secara rutin untuk meningkatkan kualitas dari SDM Perusahaan, baik secara teknik lapangan dan keahlian dalam hubungan kerja, untuk mencapai tujuan Perusahaan.

Jumlah karyawan tetap per 31 Desember 2013 adalah 3.105 orang bertambah 9,9% dibandingkan tahun lalu (2.826 orang).

34

898.165 1.035.650

760.541

630.982

530.703 1.522.644

1.746.178

1.399.570

1.091.583

1.012.921 Total Assets

Jumlah Aset Shareholder EquityEkuitas

Financial Growth Indicator

Indikator Pertumbuhan Keuangan Pokok

Total Assets and Shareholders equity

Jumlah aset dan Ekuitas

1.800.000

1.600.000

1.400.000

1.200.000

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

million IDR

juta IDR

2013 2012 2011 2010 2009

Year Tahun

Shareholders Equity Ekuitas

Total Assets

Jumlah Aset Exchange Rate IDR/1 USD at 31 Dec Nilai Tukar IDR/1 USD pada 31 Des Million (IDR)

Juta (IDR)

Million (USD) Juta (USD)

Million (IDR) Juta (IDR)

Million (USD) Juta (USD)

2009 530.703* 56,46* 1.012.921* 107,76* 9.400

2010 630.982 70,18 1.091.583 121,41 8.991

2011 760.541 83,87 1.339.570 147,72 9.068

2012 898.165 92,88 1.522.664 157,46 9.670

2013 1.035.650 84,97 1.746.178 143,26 12.189

* Reclassiication of accounts (reklasiikasi akun)

36

Total Sales

Jumlah Penjualan Net ProitLaba Bersih

236.558 235.946 _218.124

193.798 _182.821 1.711.307

1.576.763

1.341.927

1.121.499

980.327

Total Sales and Net Profit

Jumlah Penjualan dan Laba Bersih

1.800.000

1.600.000

1.400.000

1.200.000

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

million IDR

juta IDR

2013 2012 2011 2010 2009

Year Tahun

Total Sales Total Penjualan

Operating Proit Laba Usaha

Net Proit Laba Bersih

Exchange Rate IDR/ 1 USD at 31 Dec Nilai Tukar IDR/1 USD

pada 31 Des Million (IDR)

Juta (IDR)

Million (USD) Juta (USD)

Million (IDR) Juta (IDR)

Million (USD) Juta (USD)

Million (IDR) Juta (IDR)

Million (USD) Juta (USD)

2009 980.327 104,29 202.927 21,59 182.821 19,45 9.400 2010 1.121.499 124,74 258.885 28,79 193.798 21,55 8.991 2011 1.341.927 147,98 299.798 33,06 218.124 24,05 9.068 2012 1.576.763 163,06 342.972 35,47 235.946 24,40 9.670 2013 1.711.307 140,40 332.816 27,30 236.558 19,41 12.189

Chart of Sales Based

on Market Segmentation

Bagan Penjualan Berdasarkan Segmentasi Pasar

Destination Tujuan

2013 2012 Million (IDR)

Juta (IDR) %

Million (IDR)

Juta (IDR) % Export

Ekspor 363.151 21 341.050 22 Local

Lokal 1.348.155 79 1.235.713 78

2013

2012

Export 363.151 21%

Export 341.050 22%

Local 1.348.155

79% Local 1.235.713 78%

38

Information 2013

Informasi 2013

Sales

Penjualan

Product Segmentation

Berdasarkan Produk

Sanitary Wares

Barang Saniter

Fittings

Fitting

Kitchen and Vanity

Dapur dan Kabinet Vanity Market Segmentation

Berdasarkan Pasar

Export

Ekspor

Local

Lokal

Total Assets

Jumlah Aset

Total Shareholders Equity

Total Ekuitas

Number of Employees

Jumlah Karyawan

1.711.307

897.514 780.792 33.001

363.151 1.348.155 1.746.178 1.035.650 3.105

million IDR

juta IDR

Company Major Activity

Kegiatan utama Perusahaan

The company is established for the purpose of manufacturing quality sanitary wares, ittings, kitchens system and other related products. List of manufactured items:

Sanitary Wares

Water Closets, Lavatories, Urinals, Bidets, etc.

Fittings

Faucets, Showers, etc.

Kitchen and Vanities

Kitchen System, Vanity Cabinets, etc.

Accessories

Tissue Holders, Soap Holders, Tower Hangers, etc.

Perusahaan didirikan dengan tujuan untuk memproduksi dan menjual produk Sanitary, Fitting, dan Peralatan Sistem Dapur serta kegiatan lain yang berkaitan dengannya. Produk-produk perusahaan antara lain:

Barang Saniter

Kloset, Wastafel, Urinal, Bidet dan sebagainya.

Fitting

Keran, Shower, dan sebagainya.

Dapur dan Kabinet Vanity

Peralatan Sistem Dapur, Kabinet Vanity dan sebagainya.

Aksesoris

Tempat Tissue, Tempat Sabun, Gantungan Handuk dan sebagainya.

40

Stock Price Movement

Pergerakan Harga Saham

2013 2012 Highest Tertinggi (IDR) Lowest Terendah (IDR) Closing Penutup (IDR) Volume Volume Highest Tertinggi (IDR) Lowest Terendah (IDR) Closing Penutup (IDR) Volume Volume 1st Quartal

Kuartal I 8.100 6.450 8.000 419.500 66.000 49.000 49.100 14.000 2nd Quartal

Kuartal II 8.950 7.000 8.000 654.000 56.950 41.000 56.850 26.500 3rd Quartal

Kuartal III 8.700 7.100 7.700 339.000 68.000 6.500 6.900 480.000 4th Quartal

Kuartal IV 7.900 7.250 7.700 195.000 6.950 6.200 6.650 161.000

As of December 31st 2013, total number of issued shares numbered 495,360,000 shares with a nominal value of Rp100 per share, listed in the Indonesia Stock Exchange with a closing price of Rp7,700 per share.

Professional Advisors, Banks and Corporate Secretary

Pada tanggal 31 Desember 2013, jumlah saham yang beredar sebesar 495.360.000 lembar saham dengan nilai nominal Rp100,- per lembar saham, tercatat pada Bursa Efek Indonesia (BEI) dan ditutup pada harga Rp7.700,- per lembar saham

Lembaga Profesional, Bank dan sekretaris Perusahaan

Public Accountants

Akuntan Publik :

Purwantono, Suherman & Surja

Indonesia Stock Exchange Building, Tower 2, 7th. Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53, Jakarta 12190, Indonesia Tel. : (62-21) 5289-5000

Fax : (62-21) 5289-4100 Email : www.ey.com

Share Registrar

Biro Administrasi Efek :

PT Bhakti Share Registrar

Komplek Perkantoran ITC Roxy Mas Blok E1, No. 10-11 Jl. KH Hasyim Ashari, Jakarta 10150, Indonesia Tel. : (62-21) 631-7828

Fax : (62-21) 631-7827

Email : bsr@bhakti_investama.com Banks

Bank :

PT Bank Resona Perdania

The Bank of Tokyo – Mitsubishi UFJ, Ltd. PT Bank Mizuho Indonesia

Citibank N.A., Jakarta

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Central Asia Tbk

Corporate Secretary

Sekretaris Perusahaan :

Ir. Juliawan Sari

Jl. Tomang Raya No. 16-18 Jakarta 11430, Indonesia Tel. : (62 -21) 2929 8686

Fax : (62-21) 568-2282, 560-1296

Destination Country of export

Negara Tujuan ekspor

USA

42

INDIA

BRUNEI CHINA

TAIWAN

JAPAN KOREA

JORDAN EGYPT

YAMAN QATAR

FIJI KUWAIT

IRAN U.A.E

AUSTRALIA CAMBODIA

MYANMAR

THAILAND VIETNAM

MALDIVES SRI LANKA PAKISTAN

HONG KONG PHILIPINES BANGLADESH

SAUDI ARABIA

NEW ZEALAND MALAYSIA

SINGAPORE

Corporate Governance

Tata Kelola Perusahaan

As a public company, good corporate governance has become an integral part of the culture of PT Surya TOTO Indonesia Tbk. Therefore, by the existing demand for the system, structure and implementation of good corporate governance constantly increasing year by year, PT Surya TOTO Indonesia Tbk continuously applies, improves and strengthens the policy and practice of good corporate governance in order to be parallel to the rules and ethics in the environment of the company’s operation.

The application of this corporate governance becomes the basic principle of all Standard Operating Procedures (SOP) that are already or will be prepared, which will give the value added in the implementation of corporate governance, including participation of each company array in conducting business activities, ultimately giving beneits to the stakeholders.

This corporate governance serves as the reference to all employees, the Board of Directors, and the Board of Commissioners in conducting its work and business activities in order to create a harmonious, mutually respecting relation, with full responsibility and giving high conidence among the company’s internal and external members.

Sebagai perusahaan publik, tata kelola perusahaan yang baik telah menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari budaya PT Surya TOTO Indonesia Tbk. Oleh sebab itu, dengan adanya tuntutan akan sistem , struktur dan implementasi tata kelola perusahaan yang baik yang selalu meningkat dari tahun ke tahun, PT Surya TOTO Indonesia Tbk terus menerapkan, memperbaiki dan memperkuat kebijakan dan praktik tata kelola perusahaan yang baik agar sejalan dengan aturan-aturan dan etika di lingkungan perusahaan beroperasi.

Penerapan tata kelola perusahaan ini menjadi prinsip dasar dari semua Standard Operating Procedure (SOP) yang telah dibuat atau akan disusun, yang akan memberikan nilai tambah dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan meliputi partisipasi setiap jajaran perusahaan dalam melakukan kegiatan usaha yang pada akhirnya memberi manfaat bagi stakeholder. Tata kelola perusahaan ini menjadi acuan bagi seluruh karyawan, Direksi, maupun Dewan Komisaris dalam melakukan aktivitas kerja dan usahanya agar tercipta hubungan yang harmonis, saling menghargai, penuh tanggung jawab serta memberikan kepercayaan yang tinggi di antara internal maupun eksternal perusahaan.

Any practice based on the principle of good corporate governance is

principally an effort to serve as a rule and guide for company managers

in undertaking business activities and protecting the stakeholders

and the company from any possible occurrence of conflict of interest.

Good corporate governance is expected to be able to become a means

for achieving the company’s vision, value, mission and long-term goals

for better well-being of all interested parties.

46

The original financial statements included herein are in the Indonesian language. PT SURYA TOTO INDONESIA Tbk

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tanggal 31 Desember 2013 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SURYA TOTO INDONESIA Tbk NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2013 and for the Year Then Ended

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

76 37. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN

RISIKO KEUANGAN DAN MODAL (lanjutan)

37. FINANCIAL RISK AND CAPITAL MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

A. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) A. RISK MANAGEMENT (continued)

Direksi menelaah dan menyetujui kebijakan

pengelolaan risiko-risiko sebagaimana

dirangkum dibawah ini (lanjutan):

The board of directors reviews and agrees policies for managing each of these risks which are summarized below (continued):

Risiko kredit (lanjutan) Credit risk (continued)

Tabel berikut memperlihatkan kemungkinan maksimal risiko kredit dari setiap komponen

laporan posisi keuangan pada tanggal

31 Desember 2013:

The following table shows the maximum possible credit risk of each component of the statement of financial position as of December 31, 2013:

Risiko Maksimal/

Maximal Exposure(1)

Aset keuangan Financial assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:

Kas dan setara kas 252.491.009.837 Cash and cash equivalents

Piutang usaha 450.022.386.525 Trade receivables

Piutang lain-lain 12.083.193.110 Other receivables

Aset tidak lancar lainnya 9.221.612.902 Other non-current assets

Total 723.818.202.374 Total

(1)

Tidak ada kolateral yang dimiliki atau penambahan kredit lainnya atau pengaturan saling hapus yang dapat berdampak pada laporan keuangan

(1)

There are no collaterals held or other credit enhancement or offsetting arrangement affecting the above financial statements

Risiko likuiditas Liquidity risk

Risiko likuiditas merupakan suatu risiko pada

saat posisi arus kas Perusahaan

mengindikasikan bahwa pendapatan jangka pendek tidak cukup untuk menutupi

beban-beban jangka pendek Perusahaan.

Manajemen risiko likuiditas yang hati-hati berarti mempertahankan kas dan setara kas yang memadai untuk mendukung kegiatan

bisnis secara tepat waktu. Perusahaan

menjaga keseimbangan antara

kesinambungan penagihan piutang serta

melalui fleksibilitas penggunaan pinjaman

bank untuk mengelola risiko likuiditas.

Liquidity risk is defined as the risk when the Company’s cash flow position indicates that the short-term revenue is not enough to cover the short-term expenditures. Prudent liquidity risk management implies maintaining sufficient cash and cash equivalents to support business activities on a timely basis. The Company maintains a balance between continuity of accounts receivable collections and flexibility through the use of bank loans in order to manage liquidity risk.

The original financial statements included herein are in the Indonesian language. PT SURYA TOTO INDONESIA Tbk

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tanggal 31 Desember 2013 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SURYA TOTO INDONESIA Tbk NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2013 and for the Year Then Ended

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

77 37. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN

RISIKO KEUANGAN DAN MODAL (lanjutan)

37. FINANCIAL RISK AND CAPITAL MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

A. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) A. RISK MANAGEMENT (continued)

Direksi menelaah dan menyetujui kebijakan

pengelolaan risiko-risiko sebagaimana

dirangkum dibawah ini (lanjutan):

The board of directors reviews and agrees policies for managing each of these risks which are summarized below (continued):

Risiko likuiditas (lanjutan) Liquidity risk (continued)

Tabel berikut merangkum liabilitas keuangan

Perusahaan pada saat jatuh tempo

berdasarkan kontrak pembayaran yang tidak didiskontokan:

This following table summarizes the maturity profile of the Company’s financial liabilities based on contractual undiscounted payments:

Dibawah Lebih dari Nilai

1 tahun/ 3 tahun/ Wajar/

Under 1 - 2 tahun/ 2 - 3 tahun/ More than Total/ Fair 1 year 1 - 2 years 2 - 3 years 3 years Total Value

Liabilitas jangka pendek: Current liabilities:

Pinjaman jangka pendek 141.094.512.189 - - - 141.094.512.189 141.094.512.189 Short-term borrowings

Utang usaha 208.358.757.448 - - - 208.358.757.448 208.358.757.448 Trade payables

Utang lain-lain pihak-pihak

berelasi 12.850.710.576 - - - 12.850.710.576 12.850.710.576 Other payables to related parties

Utang dividen interim 49.536.000.000 - - - 49.536.000.000 49.536.000.000 Interim dividend payables

Liabilitas imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 44.683.271.384 - - - 44.683.271.384 44.683.271.384 benefits liabilities

Beban masih harus dibayar 3.331.329.193 - - - 3.331.329.193 3.331.329.193 Acrued expenses

Liabilitas jangka pendek lainnya 2.271.855.287 - - - 2.271.855.287 2.271.855.287 Other current liabilities

Sub-total 462.126.436.077 - - - 462.126.436.077 462.126.436.077 Sub-total

Liabilitas jangka panjang: Non-current liabilities:

Obligations under finance

Utang sewa pembiayaan 1.800.392.643 1.406.455.704 747.958.087 - 3.954.806.434 3.954.806.434 lease

Sub-total 1.800.392.643 1.406.455.704 747.958.087 - 3.954.806.434 3.954.806.434 Sub-total Total 463.926.828.720 1.406.455.704 747.958.087 - 466.081.242.511 466.081.242.511 Total

B. MANAJEMEN MODAL B. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan modal Perusahaan adalah untuk memastikan pemeliharaan rasio modal yang sehat untuk mendukung usaha dan memaksimalkan imbalan bagi pemegang saham.

The primary objective of the Company’s capital management is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Selain itu, Perusahaan dipersyaratkan oleh Undang-undang Perseroan Terbatas efektif

tanggal 16 Agustus 2007 untuk

mengkontribusikan sampai dengan 20% dari modal saham ditempatkan dan disetor penuh ke dalam dana cadangan yang tidak boleh

didistribusikan. Persyaratan permodalan

eksternal tersebut telah dipertimbangkan oleh Perusahaan dalam pembentukan cadangan umum (Catatan 22).

In addition, the Company is also required by the Corporate Law effective August 16, 2007 to contribute to and maintain a non-distributable reserve fund until the said reserve reaches 20% of the issued and fully paid share capital. This externally imposed capital requirement has been considered by the Company through the provision of general reserve (Note 22).

The original financial statements included herein are in the Indonesian language. PT SURYA TOTO INDONESIA Tbk

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN Tanggal 31 Desember 2013 dan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SURYA TOTO INDONESIA Tbk NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2013 and for the Year Then Ended

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

78 37. TUJUAN DAN KEBIJAKAN MANAJEMEN

RISIKO KEUANGAN DAN MODAL (lanjutan)

37. FINANCIAL RISK AND CAPITAL MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

B. MANAJEMEN MODAL (lanjutan) B. CAPITAL MANAGEMENT (continued)

Perusahaan mengelola struktur permodalan

dan melakukan penyesuaian terhadap

perubahan kondisi ekonomi. Untuk

memelihara dan menyesuaikan struktur

permodalan, Perusahaan dapat menyesuaikan

pembayaran dividen kepada pemegang

saham, menerbitkan saham baru atau

mengusahakan pendanaan melalui pinjaman. Tidak ada perubahan atas tujuan, kebijakan maupun proses pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

The Company manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Company may adjust the dividend payment to shareholders, issue new shares or raise debt financing. No changes were made in the objectives, policies or processess as of December 31, 2013 and 2012.

Kebijakan Perusahaan adalah

mempertahankan struktur permodalan yang sehat untuk mengamankan akses terhadap pendanaan pada biaya yang wajar.

The Compay’s policy is to maintain a healthy capital structure in order to secure access to finance at a reasonable cost.

Responsibility and Statement of

The Commissioners and Directors

Tanggung Jawab dan Pernyataan Dewan Komisaris

dan Direksi

This Annual Report which, among others, contains the Company’s Financial Reports for PT Surya Toto Indonesia Tbk for the year ending in 31 December 2013 has been prepared and presented in accordance with accounting principles generally accepted in Indonesia (PSAK and OJK). The inancial statement is the responsibility of the management and has been reviewed to be true by the Board of Commissioners and the Board of Directors, undersigned below.

Laporan Tahunan yang antara lain juga memuat Laporan Keuangan PT Surya Toto Indonesia Tbk untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013, merupakan tanggung jawab managemen serta dijamin kebenarannya oleh seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi dengan membubuhkan tanda tangannya masing-masing di bawah ini. Laporan keuangan tersebut telah dibuat sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang diedarkan oleh OJK serta mencakup beberapa bagian yang didasarkan pada estimasi dan penilaian terbaik oleh manajemen dengan pertimbangan dari sisi dampak material.

Mardjoeki Atmadiredja

President Commissioner Presiden Komisaris

Hiromichi Tabata

Vice President Commissioner Wakil Presiden Komisaris

Umarsono Andy Commissioner Komisaris Gunawan Sumana Independent Commissioner Komisaris Independen Board of Commissioners

Dewan Komisaris

Board of Directors Dewan Direksi

Hanai Atmadiredja

President Director

Presiden Direktur

Yuji Inoue

Vice President Director

Wakil Presiden Direktur

Benny Suryanto Director Direktur Hiroshi Tanie Director Direktur Juliawan Sari Director Direktur Yutaka Hirota Director Direktur Ferry Prajogo Director Direktur Anton Budiman Director Direktur

Setia Budi Purwadi

Director

Direktur

Kazuo Watanabe

Director

This page has been intentionally left blank.

PT Surya TOTO Indonesia Jl. Tomang Raya No. 18 Jakarta 11430 - Indonesia Tel: +6221 29298686 Fax: +6221 5682282 www.toto.co.id